BazEkon - Yadda

1

Instrumenty pochodne - ryzyko finansowe i jego prezentacja

100%

Kotyla C., Bucior G.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2008

|

nr 2

77-84

Przedstawiono sprawozdania finansowe, których celem jest dostarczanie informacji o sytuacji finansowej i osiągniętych wynikach, jak również informacji o ryzyku finansowym związanym z instrumentami finansowymi. Zaprezentowano informacje na temat rodzaju i wielkości ryzyka, na jakie jest narażona jednostka gospodarcza na wskutek wykorzystania instrumentów finansowych.

2

Extreme Dependence in Finance - Application of Copula Function

100%

Jajuga K., Kuziak K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

179-184

Financial risk management is very important activity of many Financial institutions and enterprises. Due to the increasing risk in the Financial markets, this activity has crucial impact on the value of the institution. Therefore, more and more efforts are undertaken to design the effective system of Financial risk management. The key stage in risk management is risk measurement. The crucial role in risk management is played by the relationship between re- tums or between the changes of the prices. Unfortunately, most theoretical results are derived in the case of linear relationship. This occurs when multivariate distribution of the returns is elliptically symmetric distribution, including multivariate normal distribution. Here, the correlation coefficient is the proper measure of the relationship. However, the distribution of returns on the financial markets very often significantly departs from elliptically symmetric distribution. In such cases, using correlation coefficient (or correlation matrix) as a theoretical tool for risk management is not justifiable. This refers also to extreme dependence. This is the dependence between extreme values of two variables, for example two returns. In this paper we present the different approach, which is more general and avoids the drawbacks of correlation coefficient. It is called copula analysis. We will show how this approach can be used to measure extreme dependence. (fragment of text)

3

The Analysis of an Investment Risk Within Emerging Capital Markets : the Case of the Warsaw Stock Exchange

100%

Kowerski M.

e-Finanse

|

2010

|

6

|

nr 4

1-23

The purpose of the paper is to show that the three-factor Fama-French model can be a good instrument for analysis of investment risk on emerging capital markets if, because of the relatively small number of quoted companies, for calculation of the SMB and HML values we applied division of all companies into four portfolios (contrary to Fama - French who propose division of all companies into six portfolios). The usefulness of the above concept was verified on the Warsaw Stock Exchange. The models estimated with the Generalized Least Squares Method on monthly data within the period 1994 - 2008 have the signs of coefficients which are consistent with those of the Fama-French three-factor model and there is no autocorrelation of disturbances and no ARCH effect. Models are relatively high adjusted. Estimated coefficients are also robust. The models fully confirm the thesis posed by Fama and French that in addition to market risk there are two other risk factors which influence the return on investment. These are: risk associated with investing in small companies and risk connected with investing in companies undervalued by the market. (original abstract)

4

Dylematy szacowania premii z tytułu ryzyka - podejście tradycyjne

100%

Byrka-Kita K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1042, t. 1 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

106-118

Premia z tytułu ryzyka rynkowego może zostać zdefiniowana jako dodatkowe wynagrodzenie, którego oczekuje inwestor, inwestując w akcje i ponosząc większe ryzyko niż ryzyko generowane przez aktywa wolne od ryzyka. Autorka omówiła tradycyjną metodę szacowania premii z tytułu ryzyka, której aplikacja wymaga przyjęcia założenia, iż inwestorzy oczekują w przyszłości takich samych zwrotów jak w przeszłości.

5

Selected Methods of Corporate Bankruptcy Risk Assessment - the Cases of the Polish Chosen Meat Sector Companies

84%

Boratyńska K., Włoczewska E.

Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu

|

2013

|

15

|

z. 6

27-32

Głównym celem badań było przedstawienie i opis metod stosowanych do analizy ryzyka finansowego, zarówno na rynku polskim, jak i ogólnoświatowym. Analiza została przeprowadzona na przykładzie czterech polskich firm z sektora mięsnego, z których dwie ogłosiły upadłość w 2012 r. (Polski Przemysł Mięsny i Drobiarski MAT S.A., PMB S.A.), a pozostałe dwie nadal funkcjonują (Indykpol S.A., Zakłady Mięsne Herman S.A.). Analiza i ocena ryzyka opierały się na danych zawartych w sprawozdaniach finansowych z lat 2006-2010 dostępnych w bazie Info Veriti, dostawcy informacji gospodarczej w Polsce. Oszacowano poziom ryzyka upadłości towarzyszący każdej z firm w badanym okresie. Określenie ryzyka bankructwa przeprowadzono z wykorzystaniem modeli analizy dyskryminacyjnej opracowanych dla rynku polskiego, tj. modeli Mączyńskiej i Zawadzkiego, a także modelu Hołdy opracowanego dla firm produkcyjnych. Ukazano zalety i ograniczenia zastosowanych metod. (abstrakt oryginalny)

6

Wykorzystanie modeli GARCH w analizie ryzyka finansowego spółek akcyjnych notowanych na GPW

84%

Szczerbak G.

Optimum : studia ekonomiczne

|

2017

|

nr 3(87)

176-194

Celem niniejszego artykułu jest odpowiedź na pytanie, czy możliwe jest skuteczne prognozowanie wartości ryzyka rynkowego w warunkach polskiego rynku kapitałowego. Do analizy tego zagadnienia wykorzystano szeregi dziennych stóp zwrotu spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2000-2015. W części badawczej pracy przyjęto założenie, iż analizowane szeregi czasowe są realizacją procesu GARCH, co pozwoliło na modelowanie charakterystycznych właściwości spotykanych w empirycznych szeregach czasowych stóp zwrotu akcji giełdowych. Pomiaru ryzyka dokonano posługując się popularnymi miarami zagrożenia. Została również podjęta próba wyboru optymalnej spośród najpopularniejszych metod estymacji ryzyka. (abstrakt oryginalny)

7

Statystyczne metody optymalnego doboru portfela papierów wartościowych

84%

Ganczarek A.

Studia Ekonomiczne / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2003

|

nr 29 Metody wnioskowania statystycznego w badaniach ekonomicznych

25-40

Przedstawiono propozycję wyboru optymalnego portfela papierów wartościowych zbudowanego z wykorzystaniem modelu Markowitza. Dla spółek notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych wzięto pod uwagę takie parametry, jak: stopa zwrotu, odchylenie standardowe i stopień skorelowania dziennych stóp zwrotu wybranych akcji z okresu trzech tygodni. Wydłużając horyzont inwestycji o kolejny tydzień, ponownie budowano portfel optymalny, a następnie dokonano analizy efektywności wybranych portfeli, co pozwoliło na pomiar efektywności inwestycji za pomocą miar statystycznych.

8

Komputerowa symulacja zmienności rat długoterminowych kredytów w PLN i CHF zaciągniętych w latach 2004-2008

84%

Twardochleb M.

Informatyka Ekonomiczna / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2015

|

nr 2 (36)

50-59

W pracy przedstawiono wyniki przeprowadzonych za pomocą autorskiego oprogramowania symulacji dotyczących analizy ryzyka finansowego związanego z zaciąganiem kredytów długoterminowych. Badania przeprowadzono dla kredytów w PLN i CHF w okresach charakteryzujących się odmienną sytuacją na rynkach finansowych (znacznie różne kursy walut czy stopy procentowe, inna pozycja w "cyklu koniunkturalnym"). W pracy omówiono podstawowe zagadnienia związane z kredytami długoterminowymi, przedstawiono główne założenia dotyczące analizy ryzyka finansowego dla zobowiązań w walucie rodzimej lub obcej oraz założenia symulacji zmienności wysokości przyszłych rat dla kredytów zaciągniętych w PLN lub CHF w roku 2004 lub 2008. Zaprezentowano wyniki symulacji wraz z kalkulacją całkowitej sumy wpłat w przyszłych okresach dla analizowanych wariantów kredytowania.(abstrakt oryginalny)

9

Issues in modelling the financial distress and bankruptcy of companies

84%

Gruszczyński M.

Department of Applied Econometrics Working Papers

|

2015

|

nr 1

9

Paper presents selected issues in designing and implementing models for financial distress and/or bankruptcy of companies. Major topics include: (1) definition of financial distress, (2) approaches to specify the distress variable, (3) aims and extent of the research on distress, (4) quantitative approaches in the field, including the attempt by Campbell, Hilscher and Szilagyi (2008), (5) survey of recent papers on the topic published in Poland. (original abstract)

10

Application of Mixed Models and Families of Classifiers to Estimation of Financial Risk Parameters

84%

Grzybowska U., Karwański M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2015

|

16(XVI)

|

nr 1

108-115

The essential role in credit risk modeling is Loss Given Default (LGD) estimation. LGD is treated as a random variable with bimodal distribution. For LGD estimation advanced statistical models such as beta regression can be applied. Unfortunately, the parametric methods require amendments of the "inflation" type that lead to mixed modeling approach. Contrary to classical statistical methods based on probability distribution, the families of classifiers such as gradient boosting or random forests operate with information and allow for more flexible model adjustment. The problem encountered is comparison of obtained results. The aim of the paper is to present and compare results of LGD modeling using statistical methods and data mining approach. Calculations were done on real life data sourced from one of Polish large banks.(original abstract)

11

Analiza ryzyka finansowego składek ubezpieczenia kredytów konsumpcyjnych

84%

Marecka E., Marecki F.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2011

|

z. 57

219-233

W artykule przedstawiono problem ubezpieczenia kredytu konsumpcyjnego, spłacanego w tzw. ratach całkowitych. Opierając się na zasadzie równoważności kapitałów, wyznaczono indeksowane i waloryzowane raty. Ponadto wyznaczono: kwoty kredytu do spłaty w każdym terminie oraz składki ubezpieczeniowe. Składki ubezpieczeniowe są obarczone ryzykiem stóp procentowych oraz prawdopodobieństw zdarzeń ubezpieczeniowych, które są prognozowane. (abstrakt oryginalny)

12

Groźba na horyzoncie

84%

Błaszczyk P.

Gazeta Bankowa

|

2009

|

nr 45

26-29

Artykuł dotyczy zjawiska deflacji w trakcie światowego kryzysu gospodarczego. Autor definiuje pojęcie pozytywnej i negatywnej deflacji i wyjaśnia jej wpływ na gospodarkę, wykazuje związki między deflacją a przebiegiem recesji oraz objaśnia metody pomiaru ryzyka deflacyjnego. Artykuł zamyka analiza zagrożenia deflacyjnego w Polsce na podstawie danych z lat 2008 i 2009.

13

The Evaluation of the Disclosure of Risk in Financial Accounting : Thought and Practice

84%

Benghnau A.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1998

|

nr 511

13-29

Istotną wadą sprawozdawczości finansowej jest brak informacji o ryzyku. W artykule przedstawiono możliwe kierunki ujawniania ryzyka gospodarczego, uwzględniając opinie zaczerpnięte z literatury przedmiotu, a także wypowiedzi profesjonalistów. Aby sprostać wyzwaniom, przed którymi staje sprawozdawczość finansowa, muszą zostać rozwinięte koncepcje i techniki pomiaru ryzyka w systemach rachunkowości. Oprócz tego potrzebne są odpowiednie struktury informacyjne w ramach których na temat ryzyka będzie udzielana informacja wszystkim zainteresowanym. (abstrakt oryginalny)

14

Metody mierzenia ryzyka związanego z kapitałem własnym

84%

Byrka-Kita K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2002

|

nr 40

175-189

Artykuł koncentruje się wokół ryzyka związanego z inwestycją oraz jego miarą, który stanowi współczynnik beta. Współczynnik beta jest miarą wystandaryzowaną, wykorzystywaną do określenia oczekiwanej przez inwestorów stopy zwrotu z inwestycji, mającej zrekompensować im ponoszone ryzyko. W artykule przedstawiono charakterystykę najbardziej znanych modeli ryzyka, do których należą: model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), teoria arbitrażu cenowego (APT), model wieloczynnikowy, modele regresji. Szczególną uwagę poświęcono wykorzystaniu metody najmniejszych kwadratów.

15

Cel i zakres rachunkowości zabezpieczeń

84%

Gos W.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 961 Inwestycje w rachunkowości

123-134

Większość operacji gospodarczych obciążona jest ryzykiem. Próby ograniczenia ryzyka spowodowały, między innymi, rozwój instrumentów pochodnych, wśród których należy wymienić: transakcje terminowe (forward, futures), opcje, kontrakty swap. Obok aspektów spekulacyjnych, instrumenty pochodne wykorzystuje się głównie jako narzędzia zabezpieczające skutki zmian kursów walut, stóp procentowych. Celem niniejszego rozdziału jest omówienie ryzyka finansowego oraz istoty i procedur zabezpieczania się jednostki gospodarczej przed ujemnymi skutkami ryzyka. (abstrakt oryginalny)

16

Risk Transmission Between Sovereign Credit Default Swaps and Government Bonds During the Global Financial Crisis. The Case of the Czech Republic, Hungary and Poland

84%

Będowska-Sójka B., Kliber A.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2019

|

11

|

nr 3

153-172

The goal of the paper is to verify the direction of sovereign risk transmission between sovereign CDS and sovereign bond markets in the Central European economies: the Czech Republic, Hungary and Poland. We focus on the hectic crisis period of 2008-2013. On the one hand, the sCDS market is said to react faster to the news than the sovereign bonds market. On the other hand, the bond market is related more closely to the internal situation of the country than the sCDS one and thus can price the sovereign risk more accurate. Moreover, the relationships between the markets can change during crisis time. We find that in the case of most risky and most indebted economy in Hungary there was a feedback between sCDS and sovereign bonds risk. In the case of Poland sCDS market risk Granger caused the risk of sovereign bonds - if we exclude instantaneous causality from the analysis; when it is included, feedback occurred. Eventually, in the case of the Czech Republic the risk of sCDS market Granger caused risk of the bonds market. (original abstract)

17

Dlaczego stress-testy stresują?

84%

Kawiak R., Żarna J.

Gazeta Bankowa

|

2010

|

nr 7-8

145-149

Zdefiniowano testy warunków skrajnych i ich znaczenie dla instytucji finansowych. Scharakteryzowano i porównano metody przeprowadzania stress-testów.

18

Funkcja użyteczności i awersja do ryzyka

84%

Tarczyński W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Folia Oeconomica Stetinensia

|

1998

|

nr 4

101-123

W teorii portfela papierów wartościowych podstawą większości analiz i wyprowadzanych teorii jest teoria użyteczności. Teoria użyteczności pozwala na zbudowanie wielu koncepcji praktycznego zarządzania kapitałem. W artykule omówiono najważniejszy element tej teorii, a mianowicie funkcję użyteczności. Przedstawiono także koncepcję wykorzystania tej funkcji w określaniu awersji do ryzyka na rynku kapitałowym.

19

Testowanie stóp zwrotu i analiza ryzyka zmienności amerykańskich społecznie odpowiedzialnych funduszy inwestycyjnych na przykładzie FI Calvert

84%

Janik B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2012

|

46

|

nr 1

317-326

Celem opracowania jest prezentacja największego funduszu inwestycyjnego społecznie odpowiedzialnego Calvert, działającego na rynku amerykańskim, analiza jego strategii inwestycyjnych oraz porównanie efektywności inwestycyjnej wybranych funduszy akcyjnych z benchmarkiem rynkowym (S&P500). Postawiono hipotezę, która zakłada, że stopy zwrotu oraz ryzyko amerykańskich funduszy akcyjnych Calvert nie odbiegły od średniej generowanej przez rynek. (fragment tekstu)

20

Analiza ryzyka w działalności przedsiębiorstwa i jej wykorzystanie w procesie decyzyjnym

84%

Błach J.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

Analiza finansowa w procesie decyzyjnym współczesnego przedsiębiorstwa

159-192

Współcześnie efektywne funkcjonowanie podmiotów gospodarczych nie jest możliwe bez podejmowania ryzyka. Występowanie ryzyka wynika z niepewności co do rezultatów przyszłych działań i związane jest z koniecznością podejmowania decyzji gospodarczych dotyczących przyszłości w oparciu o niekompletne informacje. W literaturze prezentowane są dwie koncepcje ryzyka. Podejście negatywne traktuje ryzyko tylko i wyłącznie jako zagrożenie, skutkujące pogorszeniem sytuacji jednostki gospodarczej. Z kolei koncepcja neutralna definiuje ryzyko jako prawdopodobieństwo osiągnięcia rezultatu odmiennego od założonego. Oznacza to, że występowanie ryzyka może być traktowane z jednej strony jako zagrożenie prowadzące do pogorszenia sytuacji przedsiębiorstwa, z drugiej może stanowić szansę poprawy osiąganych wyników finansowych. W związku z tym, podmioty gospodarcze decydują się na działania zmierzające do ograniczenia negatywnych skutków ryzyka, jednocześnie licząc na dodatkowe korzyści płynące z tytułu podejmowanego ryzyka. (fragment tekstu)