Strategie opcyjne na NYSE Liffe

• Autorzy: Katarzyna Królik-Kołtunik
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ryzyko jest nieodłącznym elementem inwestowania na rynku finansowym. Pomimo wyraźnego zróżnicowania instrumentów finansowych ze względu na ryzyko, nie udaje się nigdy wyeliminować go do końca. Nawet skarbowe papiery wartościowe, takie jak bony, choć charakteryzują się stosunkowo krótkim terminem wykupu, a ich emitentem jest Skarb Państwa - najpewniejszy z emitentów na rynku krajowym, nie są w pełni pozbawione ryzyka. Określa się je jako instrumenty o bardzo małym ryzyku, bliskim zeru, lecz jednak nie zerowym. Może się bowiem zdarzyć, że emitent nie może lub nie chce wywiązać się z podjętych zobowiązań. Wystarczy choćby przypomnieć kryzys w Argentynie w 2002 r. i problemy z wykupem rządowych papierów wartościowych. Biorąc pod uwagę ryzyko, dość interesującym instrumentem finansowym są opcje. W zależności od zajętej pozycji można ograniczyć ryzyko w znaczący sposób lub wprost przeciwnie - można narazić portfel na bardzo dotkliwe straty. Wszystko jednak zależy od skłonności inwestora do ryzyka. Konstrukcja opcji pozwala budować wiele bardzo zróżnicowanych strategii inwestycyjnych, począwszy od najprostszych do bardzo wyrafinowanych. Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom inwestorów, giełdy wprowadzają możliwość inwestowania w cale strategie, zamiast konstruowania ich z pojedynczych instrumentów finansowych. Pozwala to na obniżenie kosztów wynikających z prowizji. Jedną z giełd, która wprowadziła powyższe udogodnienia, jest Liffe (The London International Financial Futures and Options Exchange). Niniejsze opracowanie ma na celu przedstawienie sposobu konstrukcji strategii opcyjnych dostępnych na NYSE Liffe oraz ich klasyfikację z uwzględnieniem różnych kryteriów. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Ryzyko inwestycyjne; Opcje

EN

Stock market; Investment risk; Options

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Tom: Ryzyko w działalności inwestycyjnej - aspekty teoretyczne i praktyczne. T. 1
• Strony: 145--157

Twórcy

autor

Katarzyna Królik-Kołtunik

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Żuławska U.: Argentyński kryzys walutowy - geneza. "Bank i Kredyt" 2003, nr 4.
• Żuławska U.: Argentyński kryzys walutowy. Próby przezwyciężenia. "Bank i Kredyt" 2003, nr 5.
• Krasiński P.: Instrumenty pochodne w zarządzaniu ryzykiem przedsiębiorstw. Dom Wydawniczy ELIPSA, Warszawa 2006.
• Dębski W.: Rynek finansowy i jego mechanizmy : podstawy teorii i praktyki. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005.
• Sopoćko A.: Rynkowe instrumenty finansowe. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005.
• Mynarski S.: Rynek opcji : pomocnicze materiały dydaktyczne. AE, Kraków 1999.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P.: Inwestycje finansowe. AE, Wrocław 1997.
• Hull J.: Kontrakty terminowe i opcje : wprowadzenie. WIG-PRESS, Warszawa 1999.
• Baird A.J.: Rynek opcji : strategie inwestycyjne i analiza ryzyka. "ABC", Warszawa 1998.