Procesy restrukturyzacyjne w kontekście debiutów giełdowych

• Autorzy: Anna Blajer-Gołębiewska

Warianty tytułu

Restructuring Processes in the Context of Initial Private Offerings

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jednym z czynników pobudzających procesy restrukturyzacyjne są decyzje o debiutach giełdowych. Z jednej strony, dostęp do nowego kapitału implikuje rozwój przedsiębiorstwa. Z drugiej strony, już sama decyzja o przygotowaniu do debiutu giełdowego wymusza przeprowadzenie w przedsiębiorstwie wielu zmian. Mają one na celu nie tylko sprostanie przepisom związanym z wejściem na publiczny rynek papierów wartościowych, ale również zwiększenie atrakcyjności przedsiębiorstwa w oczach inwestorów. Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja procesów restrukturyzacyjnych będących następstwem decyzji o przygotowaniu przedsiębiorstwa do debiutu giełdowego. Postawiona w artykule teza stanowi, że decyzje o wejściu spółek na publiczny rynek papierów wartościowych przyczyniają się do przeprowadzania procesów restrukturyzacyjnych opartych głównie na zmianach portfolio, organizacyjnych lub finansowych sensu stricto, a nie zmianach proekologicznych czy też prospołecznych. W artykule dokonano zatem również analizy powyższych procesów restrukturyzacyjnych pod względem ich wpływu na rozwój zrównoważony. W artykule wykorzystano badania literaturowe oraz analizę debiutów, przeprowadzonych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 2009-2010. (abstrakt oryginalny)

EN

One of the factors stimulating a company's restructuring is the decision about conducting Initial Public Offering (IPO). On the one hand, access to new capital implies the development of the company. On the other hand, the very fact of the decision to prepare for the IPO implies a number of changes, as the company is not only obliged to meet the stock exchange requirements, but also to increase its attractiveness for potential investors. The aim of the article is to identify processes of restructuring undertaken by companies due to decisions about conducting IPOs. The main thesis states that the decision to take a company public contributes to initializing its restructuring based on portfolio, organizational and financial changes, but not the pro-ecological or pro-social ones. Moreover, the analysis of restructuring processes in terms of their impact on sustainable development was conducted. The article is based on the related literature and analysis of IPOs carried out on the Warsaw Stock Exchange in the years 2009-2010. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Restrukturyzacja przedsiębiorstw; Zachowania przedsiębiorstw; Analiza empiryczna; Fuzje i przejęcia; Ład korporacyjny

EN

Stock market; Restructuring of enterprises; Enterprise behaviour; Empirical analysis; Mergers and acquisitions; Corporate governance

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 243
• Strony: 150--161

Twórcy

autor

Anna Blajer-Gołębiewska

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Bowman, E., Singh, H., 1993, Corporate Restructuring: Reconfiguring the Firm, Strategic Management Journal, vol. 14, iss. SI.
• Czermiński, A., Czerska, M., Nogalski, B., Rutka, R., Apanowicz, J., 2001, Zarządzanie organizacjami, Dom Organizatora, Toruń.
• Draho, J., 2004, The IPO Decision: Why and How Companies Go Public, Edward Elgar Publishing, Cheltenham.
• Ferracone, R., 2011, Executive Compensation: before and after the IPO, Forbes, no. 1/25, www.forbes.com [dostęp: 7.10.2011].
• Hand, J.R.M., Skantz, T.R., 1998, Market Timing through Equity Carve-outs?, Working Paper, University of North Carolina.
• Krishnaswami, S., Subramaniam, V., 1999, Information Asymmetry, Valuation, and the Corporate Spin-off Decision, Journal of Financial Economics, vol. 53.
• Król, H., Ludwiczyński, A., 2006, Zarządzanie zasobami ludzkimi, Tworzenie kapitału ludzkiego organizacji, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Michaely, R., Shaw W.H., 1995, The Choice of Going Public; Spin-offs vs. Carve-outs, Financial Management, vol. 24, no. 3.
• Polska Agencja Prasowa - strony internetowe, www.pap.pl.
• Slovin, M.B., Sushka M.E., Ferraro S.R., 1995, A Comparison of the Information Conveyed by Equity Carve-outs, Spin-offs, and Asset Sell-offs, Journal of Financial Economics, vol. 37.
• Wanielista, K., Miłkowska, I., 1998, Słownik menedżera, Fraktal, Wrocław.
• www.gpw.pl [dostęp: 3.10.2011].
• www.tauron.pl [dostęp: 4.10.2011].