Analiza porównawcza rozkładu stóp zwrotu - zastosowanie modeli stabilnych

• Autorzy: Dominik Krężołek
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynek finansowy, będący obecnie przedmiotem wnikliwych analiz wielu badaczy, stanowi główny obszar aktywności inwestycyjnej i bez względu na przytyta klasyfikację, prowadzenie działalności na dowolnym z jego segmentów jest ściśle związane z procesem podejmowania decyzji. Decyzyjny charakter miku wynika z istoty działalności inwestycyjnej, czyli chęci generowania dochodu przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka. Ryzyko jest w tym przypadku rozumiane jako różnica pomiędzy oczekiwanym a rzeczywistym poziomem zrealizowanego zysku. Jest zatem oczywistym dwojaki charakter tego zjawiska, gdyż rzeczywisty zysk może okazać się niższy (aspekt negatywny ryzyka) lub wyższy od zakładanego (aspekt pozytywny ryzyka). Prawidłowe szacowanie dochodu oraz efektywna kontrola jego zmienni iści są możliwe dzięki analizie finansowych szeregów czasowych. Celem pracy jest zaprezentowanie dwóch podstawowych rodzajów stopy zwrotu z inwestycji finansowych: prostej oraz logarytmicznej. Zostanie przeprowadzona analiza porównawcza ich empirycznych rozkładów, a także analiza dopasowania danych rzeczywistych dwiema metodami: pierwsza zakłada rozkład normalny stopy zwrotu, natomiast druga - iż stopy zwrotu mają rozkład stabilny. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Analiza inwestycyjna; Decyzje inwestycyjne; Stopa zwrotu; Inżynieria finansowa

EN

Financial markets; Investment analysis; Investment decisions; Rate of return; Financial engineering

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2008
• Tom: Zarządzanie, finanse, ekonomia : warsztaty doktoranckie '07
• Strony: 245--253

Twórcy

autor

Dominik Krężołek

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach, doktorant

Bibliografia

• Bałamut T. (2002): Metody estymacji Value at Risk. "Materiały i Studia", z. 147, Warszawa, sierpień.
• Borak Sz., Härdle W., Weron R. (2005-2008): Stable Distributions. "SFB 649 Economic Risk", Discussion Paper, Berlin.
• Jajuga K. (2003): Metody statystyczne w finansach. AE we Wrocławiu, Katedra Inwestycji Finansowych i Ubezpieczeń, StatSoft Polska. www.statsoft.pl/czytelnia/finanse/wstepfinans.html, (18 maj 2007).
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P. (1997): Rynek kapitałowy. Inwestycje finansowe. AE, Wrocław.
• Nolan F.P. (2004): Stable Distributions. Models for Heavy Data. American University, http://academic2.american.edu/~jpnolan/stable/chapl.pdf, (18 maj 2007).
• Osińska M. (2006): Ekonometria finansowa. PWE, Warszawa.
• Pasztyla A. (2003): Badanie dochodu i ryzyka inwestycji za pomocą analizy rozkładów. AE, Kraków, StatSoft Polska, www.statsoit.pl/czytelnia/finanse/wstepfinans.html, (18 maj 2007).
• Rachev S., Mittnik S. (2000): Stable Paretian Models in Finance. "Series in Financial Economics and Quantitative Analysis", John Wiley & Sons, England.
• Weron A., Weron R. (2005): Inżynieria finansowa. Wycena instrumentów pochodnych. Symulacje komputerowe. Statystyka tynku. Wydanie trzecie, Wydawnictwo Naukowo-Techniczne, Warszawa.