Wykorzystanie opcji rzeczywistych w wycenie roślinnych aktywów biologicznych

• Autorzy: Dawid Obrzeżgiewicz

Warianty tytułu

Real Options in Valuation of Plant Production in Progress

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest próba wyceny roślinnej produkcji w toku za pomocą metody wyceny opcji rzeczywistych oraz porównanie otrzymanych wyników z wyceną metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Ponadto zbadano użyteczność wyceny za pomocą opcji rzeczywistych w kontekście wyceny bilansowej produkcji w toku. Realizacja celu została wsparta metodą krytycznej analizy literatury (polskiej i zagranicznej) z zakresu wyceny metodą opcji rzeczywistych. W badaniach empirycznych zastosowano metodę wyceny opcji rezygnacji, metodę analizy porównawczej oraz metodę symulacji. Wartością dodaną niniejszej publikacji jest identyfikacja ograniczeń w zastosowaniu metody wyceny opcji rzeczywistych na cele wyceny bilansowej, związanych z małą wiarygodnością generowanych przez nią informacji.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of paper is to estimate the valuation of plant production in progress in the course of using the method of real options and to compare the results of the valuation using the discounted cash flow. In addition, consideration will be the usefulness of the measurement by using real options in the context of the balance sheet valuation of work in progress. Implementation of the objective was supported by critical analysis of the literature (Polish and foreign) in the field of real options method. In empirical studies used option valuation resignation, the method of comparative analysis and simulation method. The added value of this publication is to identify restrictions on the method of real options for valuing balance sheet assets, related to the low credibility generated by it.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena; Opcje realne; Rachunkowość rolna; Wartość godziwa; Przepływy pieniężne

EN

Valuation; Real options; Agricultural accountancy; Fair value; Cash flows

• Czasopismo: Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 4 (82) Cz.1 Pomiar i ocena wyników przedsiębiorstw
• Strony: 635--650

Twórcy

autor

Dawid Obrzeżgiewicz

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa (2015). Ogłoszenie Prezesa Agencji Restrukturyzacji i Modernizacji rolnictwa z 21 września 2015 roku w sprawie wielkości średniej powierzchni gruntów rolnych w gospodarstwie rolnym w poszczególnych województwach oraz średniej powierzchni gruntów rolnych w gospodarstwie rolnym w kraju w 2015 roku. Warszawa. Pobrano z: http://www.arimr.gov.pl/dla-beneficjenta/srednia-powierzchnia- gospodarstwa.html.
• Argiles J.M., Blandon J.G., Monllau T. (2009). Fair Value and Historic Cost Accounting of Biological Assets. Working Papers in Economics. Barcelona: University of Barcelona.
• Borison A. (2003). Real Options Analysis: Where are the Emperor's Clothes? Real Options: Theory Meets Practice. Washinghton DC.
• Czerwińska-Kayzer D., Bieniasz A., Gołaś Z. (2011). Klasyfikacja i prezentacja aktywów rolniczych w sprawozdaniu finansowym według polskich i międzynarodowych regulacji rachunkowości. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości SKWP, 64 (120), 9-24.
• Helin A. (2008). Jak aktywa biologiczne ujmuje się w sprawozdaniu?, Gazeta Prawna, nr 09/2008.
• Kiziukiewicz T. (2009). MSR 41. Rolnictwo. Warszawa: Difin.
• Kovanicová D. (2003). Problems of valuation in the light of modern financial accounting. W: Rozvoj finanční a účetní teorie a její aplikace v praxi z interdisciplinárního hlediska, s.326-379. Praga: VŠE.
• Laskowska E. (2013). Wycena rolniczej produkcji w toku. Teoria i praktyka. Warszawa: Wydawnictwo SGGW.
• Myers S.C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economics, 5, 147-175.
• Mizerka J. (2005). Opcje rzeczywiste w finansowej ocenie efektywności inwestycji. Poznań: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu.
• Obrzeżgiewicz D. (2015a). Identyfikacja ryzyka w działalności gospodarstw rolnych dla potrzeb rachunkowości. W: B. Borusiak, K. Pająk (red.), Paradygmat zrównoważonego rozwoju lokalnego i regionalnego we współczesnej gospodarce, s. 237-252. Warszawa: CeDeWu.
• Obrzeżgiewicz D. (2015b). Metody wyceny roślinnej produkcji w toku na przykładzie rzepaku - analiza porównawcza. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 77, 139-150.
• Penttinen M., Latukka A., Meriläinen H., Salminen O., Uotila E. (2004). IAS fair value and forest evaluation on farm forestry. Proceedings of Human dimension of family, farm and community forestry international symposium.
• Remlein M. (2008). Inwestycje kapitałowe w polityce rachunkowości grupy kapitałowej. Poznań: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu.
• Rogowski W. (2008). Opcje realne w przedsięwzięciach inwestycyjnych. Warszawa: SGH.
• Rozporządzenie Komisji (WE) nr 1126/2008 z dnia 3 listopada 2008 r. przyjmujące określone międzynarodowe standardy rachunkowości zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady. Dz.U. UE, 29.11.2008, nr L 320.
• Sedlácek J. (2010). The methods of valuation in agricultural accounting. Agricultural Economics - Czech, 56, 59-66.
• Stankiewicz D. (1996). Struktura agrarna wsi polskiej i unijnej. Biuro Studiów i Ekspertyz, Informacja nr 565, Warszawa.
• Sulewski P., Wąs A. (2008). Gospodarstwa wielkoobszarowe w różnych scenariuszach uwarunkowań ekonomicznych w perspektywie roku 2013 - studium przypadku. Roczniki Nauk Rolniczych, Seria G, 95 (1), 76-84.
• Ustawa z 29 września 1994 r. o rachunkowości. Dz.U. nr 121, poz. 591 z późn. zm.
• Wielkopolski Ośrodek Doradztwa Rolniczego (WODR) (2016). Pobrano z: http://kalkulacje.wodr.poznan.pl (30.03.2016).
• Wierzbińska Z. (2015). Determinanty rozwoju rachunkowości rolniczej. W: B. Borusiak, K. Pająk (red.), Paradygmat zrównoważonego rozwoju lokalnego i regionalnego we współczesnej gospodarce, s. 223-236. Warszawa: CeDeWu.
• Wiśniewski T. (2008). Ocena efektywności inwestycji rzeczowych ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka. Szczecin: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego.
• Wszelaki A. (2012). Wybrane problemy wyceny aktywów biologicznych według wartości godziwej. W: A. Kostur, H. Buk (red.), Za i przeciw wartości godziwej w rachunkowości. Problemy stosowania i wykorzystania wartości godziwej, s. 327-338. Katowice.
• Wyszkowska Z. (2006). Rachunkowość w przedsiębiorstwach rolniczych. Warszawa: Difin.

Identyfikatory

DOI

10.18276/frfu.2016.4.82/1-53