Wpływ czynników makroekonomicznych na kursy akcji a fazy rozwoju rynku kapitałowego

• Autorzy: Ryszard Węgrzyn

Warianty tytułu

The Impact of Macroeconomic Factors on Share Prices and the Development Phases of the Capital Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu przedstawiono rezultaty badań wpływu czynników makroekonomicznych na kursy akcji podczas różnych faz rozwoju polskiego rynku kapitałowego. Zastosowano analizę regresji kursów akcji za pomocą modelu wielorównaniowego, który dobrze odzwierciedla związki pomiędzy zmiennymi.

EN

This article presents the results of research on the impact of macroeconomic factors on share prices during various phases of the development of the Polish capital market. In order to determine this impact, the author uses three approaches based on regression analysis in relation to the entire period during which the Warsaw Stock Exchange has been in operation, and also in relation to successive phases in the development of the capital market: the dormant market phase, the manipulated market phase, the speculation market phase, and the mature market phase. The research shows that the mature market and manipulated phases are when macroeconomic factors have their greatest impact on share prices. During the dormant and speculation market phases, on the other hand, no statistically significant correlation can be observed, which is due to limited interest in the capital market during the first phase, and the overly large impact of non-economic factors on share prices during the speculation market phase. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs akcji; Rynek kapitałowy; Modele wielorównaniowe; Analiza czynnikowa; Analiza regresji; Regresja liniowa; Estymatory

EN

Share price; Capital market; Multi-equation models; Factor analysis; Regression analysis; Linear regression; Estimators

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie
• Rocznik: 2002
• Numer: nr 586
• Strony: 103--117

Twórcy

autor

Ryszard Węgrzyn

Bibliografia

• Biuletyn Statystyczny [2000], GUS, nr 12.
• Brett M. [1992], Świat finansów, Biblioteka Menedżera i Bankowca, Warszawa.
• Czerwiński Z. [1996] ,Modelowanie ekonometryczne na tle dyskusji o koincydencji i współliniowości [w:] Przestrzenno-czasowe modelowanie i prognozowanie zjawisk gospodarczych, pod red. A. Zeliasia, AE w Krakowie, Kraków.
• Gajda J.B. [1988], Wielorównaniowe modele ekonometryczne. Estymacja, symulacja, sterowanie, PWN, Warszawa.
• Krzysztofiak M. [1996], Współliniowość i liczba zmiennych w klasycznej regresji liniowej [w:] Przestrzenno-czasowe modelowanie i prognozowanie zjawisk gospodarczych, pod red. A. Zeliasia, AE w Krakowie, Kraków.
• Socha J. [1998], Rynek, giełda, inwestycje, Olympus, Warszawa.
• Welfe A. [1995], Ekonometria. Metody i ich zastosowanie, PWE, Warszawa.
• Wyjaśnienia metodyczne [2000], Biuletyn Statystyczny GUS, nr 12.