Rynek OIS jako alternatywne źródło oczekiwań rynkowych

• Autorzy: Ewa Dziwok
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynek terminowy stóp procentowych, tworzony głównie z myślą o zabezpieczeniu przed niepożądanymi zmianami w przyszłości, już od początku istnienia stanowi doskonałe źródło oczekiwań rynkowych zarówno dla uczestników, jak i banku centralnego. W oczywisty sposób stroną najbardziej zaangażowaną w badanie oczekiwań jest bank centralny, gdyż to do jego podstawowych zadań należy stabilizacja krótkoterminowych stóp procentowych oraz stale podnoszenie przejrzystości prowadzonej polityki. Każdorazowy wzrost wahań bądź nieoczekiwana zmiana oficjalnych stóp procentowych stanowią istotny sygnał świadczący o eskalacji ryzyka, która może doprowadzić do utraty kontroli nad rynkiem. O ile jednak pomiar siły i stopnia oddziaływania banku centralnego na terminową strukturę dochodowości jest problemem stosunkowo szeroko analizowanym i w dużej mierze poznanym [6], o tyle zjawisko analizy krzywej rynku pieniężnego w oparciu o rynek terminowy nadal stanowi przedmiot dyskusji. Jakość, a tym samym i przydatność otrzymanej krzywej jest determinowana zarówno źródłem danych, jak i metodologią stosowaną w procesie modelowania. Celem niniejszego opracowania jest zbadanie możliwości wykorzystania kwotowań nowego instrumentu opartego na swapie stopy procentowej w procesie analizy oczekiwań rynkowych i podejmowania decyzji przez bank centralny. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Prognozowanie stóp zysku akcji; Banki centralne; Swap stopy procentowej

EN

Forecasting the return rate of shares; Central banks; Interest rate swap (IRS)

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2008
• Strony: 393--402

Twórcy

autor

Ewa Dziwok

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Choudhry M., Analyzing and interpreting the field curve, Wiley 2004
• de La Grandville O., Bond Pricing and Portfolio Analysis, MIT Press 2001
• ECB, Euro Money Market Study 2001, Frankfurt 2002
• EBC, Przewidywalność polityki pieniężnej, Biuletyn Miesięczny EBC, styczeń 2006
• Jackowicz K., Ryzyko stopy procentowej a problemy teorii stóp procentowych, "Bank i Kredyt" 1996, nr 7-8
• James J., Weber N., Interest Rate Modeling, Wiley 2000
• Stępniak I., Zieliński J., Estymacja i interpretacja zerokuponowej krzywej dochodowości, Materiały i Studia nr 108, NBP, sierpień 2000
• Svensson L.E.O., Estimating and interpreting fonvard interest rates: Sweden 1992-1994, NBER Working Paper Series