Zarządzanie ryzykiem inwestycji venture capital przez kształtowanie warunków kontraktu

• Autorzy: Jerzy Węcławski

Warianty tytułu

Venture Capital Investment Risk Management through Shaping the Conditions of Contract

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestycje venture capital dokonywane są w warunkach wysokiego ryzyka. Jego istotną przyczyną jest asymetria informacji między inwestorem i przedsiębiorstwem. Fundusze venture capital próbują pokonać ten problem, wprowadzając określone klauzule do umów o wniesieniu kapitału. Umowy te mogą zwierać "kamienie milowe" ułatwiające kontrolę rozwoju przedsiębiorstwa. Innym rozwiązaniem jest zmiana struktury kapitału uzależniona od rozwoju przedsiębiorstwa oraz przekazywanie go w transzach. Fundusze venture capital zapewniają sobie w umowach pozyskiwanie informacji o sytuacji przedsiębiorstwa oraz udział w jego organach nadzorczych. Ważną regulacją jest też określenie terminu i sposobu dezinwestycji.(abstrakt oryginalny)

EN

Venture capital investments take place in high risk conditions, caused mostly by information asymmetry between an investor and a company. Venture Capital Funds try to deal with this problem by introducing particular provisions into the agreements concerning investing capital. The agreements may contain "mile stones" enabling the control of company development. There is also the other solution which is the change of capital structure dependent on the company development and transferring it in tranches. Venture Capital Funds guarantee themselves in the agreements the information concerning the situation of a company as well as the participation in company supervisory boards. It is also a very important regulation to determine the way and time of disinvestment.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Venture capital; Zarządzanie ryzykiem; Ryzyko; Ryzyko inwestycyjne

EN

Venture capital; Risk management; Risk; Investment risk

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 432--439

Twórcy

autor

Jerzy Węcławski

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Eisele F., Habermann M., Oesterle R., Die Beteiligungsauswahl durch Venture Capital-Gesellschaften: Entscheidungskriterien bei Projekten unterschiedlicher Reife, "Finanz Betrieb" 2003, nr 6.
• Hoffmann R., Hoelzle A., Meilensteinregelungen in Venture Capital-Verträgen nach Deutschem Recht, "Finanz Betrieb" 2004, nr 3.
• Gladstone D., Venture Capital: An Enterpreneur's Guide to Raising Venture Capital, Prentice Hall, New Jersey 2002.
• Müller-Känel O., Mezzanine Finance, Haupt Verlag, Bern, Stuttgart, Wien 2002.
• Reissig-Thust S., Brettel M., Witt P., Vertragsgestaltung durch Venture Capital-Gesellschaften, "Finanz Betrieb" 2004, nr 9.