Swap walutowo-odsetkowy (CIRS) - definicja, zasady wyceny, czynniki ryzyka, zastosowanie w Polsce

• Autorzy: Kamil Liberadzki

Warianty tytułu

Cross Currency Interest Rate Swap - Definition, Pricing, Risk Factors andiIts Application in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Transakcja CIRS (Cross Currency Interest Rate Swap) jest wykorzystywana przede wszystkim do zabezpieczania przed ryzykiem kursu walutowego/stopy procentowej portfela kredytów albo lokat (papierów dłużnych). Instrument CIRS służy także do spekulacji, przede wszystkim na rynku walutowym. W opracowaniu zaprezentowano konstrukcję CIRS, zasady wyceny oraz czynniki ryzyka. CIRS jest jedynym instrumentem pochodnym na walutę i stopę procentową, w przypadku którego obroty w Polsce wzrosły w stosunku do roku 2007.(abstrakt oryginalny)

EN

Cross currency interest rate swap (CIRS) is a useful tool for interest rate - and currency - risk hedging of bond/loans portfolios. It can be also used for foreign exchange speculation. The paper presents the structure of CIRS, pricing rules as well as risk factors associated with the swap. This is the only FX and interest rate based derivative in Poland with the growing turnover compared with the year 2007. PN-(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Ryzyko stopy procentowej; Kurs walutowy

EN

Interest rate; Interest rate risk; Exchange rates

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 988--998

Twórcy

autor

Kamil Liberadzki

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Boczkowski A., Tylko CIRS zyskał na popularności, PB, 2.09.2010.
• GUS, Instrumenty pochodne w portfelach przedsiębiorstw niefinansowych. Raport z badania, Warszawa, lipiec 2010.
• Hull J., White A., Numerical procedures for implementing term structure models i: single - factor models, "Journal of Derivatives" 1994, no. 2(1).
• Hull J., White A., Using hull white interest rate trees, "Journal of Derivatives" 1996, no. 3(3) .
• Martellini L., Priaulet P., Priaulet S., Fixed Income Securities, Wiley 2004 .
• Liberadzki K., Problem opcji walutowych w Polsce, [w:] W. Przybylska-Kapuścińska, J. Handschke (red.), Rynki finansowe i ubezpieczenia. Nowe perspektywy instytucji i instrumentów, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2010.
• Liberadzki K., Zerokuponowa krzywa skarbowa i swapowa w Polsce - możliwości arbitrażu, [w:] Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów z. 88, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej, Warszawa 2008 .