Kwantylowe oraz koherentne miary ryzyka -analiza empiryczna na rynku metali nieżelaznych z wykorzystaniem rodziny statystycznych rozkładów stabilnych'

• Autorzy: Dominik Krężołek

Warianty tytułu

Quantiles and Coherent Risk Measures - an Empirical Analysis on the Non-Ferrous Metals' Market Based on the Family of Stable Distributions

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Skuteczne zarządzanie inwestycjami we współczesnej gospodarce wymaga stosowania coraz bardziej zaawansowanych technik statystyczno-matematycznych. Kryzysy ekonomiczne, z jakimi spotyka się w ostatnich latach światowa gospodarka są spowodowane szeregiem, często niezależnych czynników. Odpowiednie opracowanie modelu ekonometrycznego, na podstawie którego możliwa byłaby projekcja i odzwierciedlanie rzeczywistego stanu natury jest procesem niezwykle skomplikowanym. Wypracowane w ubiegłym stuleciu metody szacowania i oceny ryzyka inwestycyjnego wymagają modyfikacji ze względu na stale zmieniającą się strukturę zbioru czynników ryzyka. Wynika to przede wszystkim z szybkiego rozwoju rynku, nowych możliwości inwestycyjnych, a także nieprzewidywalności niektórych zdarzeń. Zdarzenia takie cechują się znacznie wyższym poziomem ryzyka, a ich prognozowanie jest w niekiedy całkowicie niemożliwe. (fragment tekstu)

EN

The aim of his paper is to present some coherent risk measures estimated using stable and geostable distributions. Two basic measures were presented: ExpectedShort-fall and MedianShortfall. These measures represent expected loss from an investment beyond the level of selected VaR. An analysis was based on daily log-reurns of non-ferrous metals: gold, silver and platinum.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie inwestycjami; Metody statystyczne; Ryzyko inwestycyjne; Metale kolorowe; Rozkłady stabilne; Złoto; Metale szlachetne; Miernik ryzyka (VaR)

EN

Management of investments; Statistical methods; Investment risk; Non-ferrous metals; Stable distributions; Gold; Precious metals; VaR method

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 29
• Strony: 433--444

Twórcy

autor

Dominik Krężołek

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Artzner, P., Delbaen F., Eber J. M., Heath D., Coherent Measures of Risk, "Mathematical Finance" 1999, vol. 9.
• Bends B., de Melo V., de Souza R.M., Measuring financial risk with copulas, "International Review of Financial Analysis" 2004, Charles Griffin and Company Limited, vol. 13.
• Keating C, Shadwick W.F. A Universal Performance Measure, "The Finance Development Center" 2002.
• Kozubowski T.J., Geometric Stable Laws: Estimation and Applications, "Mathematical and Computer Modelling" 1999, vol. 29.
• Kozubowski T.J., Podgórski K. Asymmetric Laplace Distributions, " The Mathematical scientist" 2000, vol. 25.
• Krężołek D., Ocena ryzyka inwestycji portfelowych - miara Omega, w: Inwestowanie na rynku kapitałowym. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Nr 10, Szczecin 2008.
• Puig P., Stephens M.A., Tests of Fit for the Laplace Distribution, with Applications, "Technometrics" 2002, vol. 4(42).
• Trzpiot G., Krężołek D., Quantiles ratio risk measures for stable distribution models in finance, w: Metody wnioskowania statystycznego w badaniach ekonomicznych. Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego, Studia Ekonomiczne nr 53, Katowice 2009.