Związek pomiędzy dokonaniami finansowymi i pozafinansowymi na przykładzie spółek branży informatycznej - a propos wartości informacyjnej dokonań

• Autorzy: Andrzej Piosik

Warianty tytułu

The Links Between Financial and Nonfinancial Perfomance Indicators in Polish Information Technology Sector - Value Relevance of Perfomance

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Z metodycznego punktu widzenia niniejsze opracowanie stanowi swoistą próbę integracji dwóch koncepcji, tj. rachunkowości kapitału intelektualnego oraz zbilansowanej karty dokonań w celu opisu związków, jakie zachodzą pomiędzy ważniejszymi dokonaniami przedsiębiorstw branży informatycznej. Analizę prowadzi się na poziomie branżowym, a nie na poziomie samych przedsiębiorstw. Nie jest to zresztą pierwsza taka próba w literaturze . Podstawowym pytaniem badawczym, na które zamierzamy odpowiedzieć jest kwestia istnienia (lub braku istnienia) oraz ewentualnej postaci związków, jakie zachodzą pomiędzy kapitalizacją rynkową, dokonaniami finansowymi oraz dokonaniami pozafinansowymi. Szeroko rozumiane dokonania pozafinansowe wynikają wprost lub pośrednio z pomiaru struktur kapitału intelektualnego oraz perspektyw zbilansowanej karty dokonań (szczególnie perspektywy procesów oraz perspektywy klienta). Analiza jest przeprowadzona na podstawie sprawozdań finansowych spółek branży informatycznej notowanych na GPW w Warszawie oraz informacji z rankingu branży informatycznej i telekomunikacyjnej Teleinfo 500. (fragment tekstu)

EN

The purpose of this article is to analyse the value-relevance of financial and non-financial performance in Polish IT sector. We integrate two important frameworks in order to analyse relations between financial and non-financial information - accounting for intellectual capital and balanced scorecard. The research is conducted on industry level and it consists of three stages. Only joint-stock companies listed in Warsaw Stock Exchange are taken into account as far as financial performance was concerned. We conduct the desk research and use two main sources of secondary data: financial statements and Teleinfo 500 Ranking that is carried out for Polish IT sector. The first stage is to define financial and non-financial performance measures. We use a hierarchy of performance measures linked with balanced-scorecard framework and intellectual capital approach in accounting. The second one is to analyse the correlation between financial and non-fmancial information. We use Spearman's rank correlation coefficient. The third stage is to construct econometric models of some performance indicators as functions of other performance indicators, including non-financial information. Conclusions of Spearman's rank correlation analysis is as follows: market capitalization is correlated with ROI; ROE and is also linked with the sales structure (the share of products and services in total operating revenues increases the MV/BV ratios; a large share of merchandising activities reduces MV/BV). MV/BV is not directly correlated with market share. But when we incorporate the integration (multiplication) of market share and ROI we observe synergy effects for some firms with larger market share and with stable relations with customers/vendors. We demonstrate that many performance measures are correlated on industry level. We describe the correlation for: ROI, market share, internal and external relational intellectual capital. It is concluded that ROI and ROE have significant explanatory power in terms of describing variation of market per book value but these variables have to be supported by non-financial variables or one from two financial variables (1/total assets or 1/equity). The difference of significance between the two approaches is ambivalent. We have also constructed models for other variables: ROI, market share, assets' turnover and major customers and suppliers indicators. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Przedsiębiorstwo informatyczne; Pomiar i wycena w rachunkowości; Kapitał intelektualny; Analiza finansowa; Analiza korelacji; Współczynnik korelacji rang Spearmana

EN

IT enterprises; Measurement and valuation in accounting; Intellectual capital; Financial analysis; Correlation analysis; Spearman's rank correlation coefficient

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Tom: Zintegrowany system pomiarów dokonań w rachunkowości. Księga pamiątkowa wydana z okazji 60-lecia obecności prof. zw. dra hab. Zbigniewa Messnera w Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach
• Strony: 265--281

Twórcy

autor

Andrzej Piosik

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Appuhami B.A.R.: The Impact of Intellectual Capital On Investors' Capital Gain On Shares: An Empirical investigation In Thai Banking, Finance & Insurance Sector, "Journal of Internet Banking & Commerce" 2007, Vol. 12, Issue 1.
• Edvinsson L., Sullivan P.: Developing a Model for Managing Intellectual Capital, "European Management Journal" 1996, Vol. 14, No 4.
• Jarugowa A., Fijałkowska J.: Rachunkowość i zarządzanie kapitałem intelektualnym. Koncepcje i praktyka, ODDK Gdańsk 2002.
• Kaplan R.S., Atkinson A.A.: Advanced Management Accounting, Prentice-Hall International, Inc. 1998.
• Kaplan R.S., Norton D.P.: Strategiczna karta wyników. Jak przełożyć strategię na działania. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2001.
• Liang C.J., Yao M.L.: The Value Relevance of Financial and Non-fmancial Information - Evidence from Taiwan's Information Electronics Industry, "Review of Quantitative Finance and Accounting" 2005, No 24.
• Reed K.K., Lubatkin M., Srinivasan N.: Proposing and Testing an Intellectual Capital- Based View of the Firm, "Journal of Management Studies" 2003, No 43:4, June.
• Shiu Huei-Jen.: The Application of the Value Added Intellectual Coefficient to Measure Corporate Performance: Evidence from Technological firms. "International Journal of Management" 2006, Vol. 23, No 2.
• Lista spółek GPW (2009): http://www.gpw.pl/gpw.asp ?cel=inwestorzy &k=5&i=/spollcigieldowe/listaopis &sky=1
• Ranking polskiego rynku teleinformatycznego Teleinfo 500, http://www.tele in-fo.com.pl/ti500/