Konsekwencje globalizacji współczesnych międzynarodowych rynków finansowych

• Autorzy: Jacek Pera

Warianty tytułu

The Consequences of the Globalisation of Modern International Financial Markets

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Globalizacja rynków finansowych jest wielką szansą dla światowej gospodarki. Dzięki temu procesowi systemy finansowe krajów rozwijających się mogą modernizować i rozwijać się znaczenie szybciej niż wcześniej. Z kolei w krajach rozwiniętych, zarówno producenci, jak i konsumenci będą mogli korzystać z dostępu do ogromnego globalnego rynku pracy, który pozwoli im na obniżenie kosztów produkcji, zwiększenie wydajności i w konsekwencji obniżenie cen wielu towarów i usług. Globalizacja rynków finansowych ma również ciemną stronę. Generuje nowe rodzaje ryzyka, które stanowią wyzwanie dla banków centralnych i urzędów nadzoru nad rynkami finansowymi. Globalizacja rynków finansowych i związane z nią silny wzrost obrotu kredytowymi instrumentami pochodnymi, takie jak obligacje zabezpieczone długiem lub swapy kredytowe wymuszają położenie nacisku na zrozumienie, jakie rodzaje ryzyka i w jakich segmentach rynku są generowane. Celem opracowania jest ukazanie konsekwencji, jakie niesie globalizacja dla współczesnych rynków finansowych.

EN

The globalisation of financial markets is a great opportunity for the world economy. Thanks to this process, the financial systems of developing countries can modernise and grow much quicker than before. In turn, in developed countries, both producers and consumers can benefit from access to a huge global labour market, which will allow them to lower production costs, increase efficiency, and, as a result, reduce the prices of many goods and services. Both consumers and producers also stand to gain from financial market globalisation. These markets offer a wide range of products and enable risk and expected profit or cost to be better tailored to investors’ and borrowers’ preferences. The globalisation of financial markets also has a dark side. It generates new types of risk, which present a challenge for central banks and financial regulatory authorities. The globalisation of financial markets and the associated strong growth in derivatives such as collateralised debt obligations or credit default swaps forces greater emphasis to be placed on understanding what types of risk are generated and in which segments of the market. Such risks should be continually analysed by central banks and regulatory authorities. One of the bigger dangers, which is hard to assess, is the risk of equalising global imbalances, especially if this is done through market forces without corresponding reform. For the moment, globalisation, and in particular the globalisation of financial markets, is beneficial to humanity. One hopes that ever-increasing knowledge about the types of risk associated with globalisation will allow for the pursuit of an economic policy that enables future generations to benefit from globalisation. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Globalizacja; Międzynarodowe rynki finansowe; Międzynarodowy system finansowy; Stabilność finansowa; Swap ryzyka kredytowego

EN

Globalization; International financial markets; International financial system; Financial sustainability; Credit default swap (CDS)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2009
• Numer: nr 805
• Strony: 103--118

Twórcy

autor

Jacek Pera

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Annual Economic Report for 1997, „European Economy” No. 63, European Commission, Brussels 2000.
• Capital Flow Sustainability and Speculative Currency Attacks, „Finance & Develop-ment” 1997, December, IMF Research Department Staff.
• Fischer presents IMF Perspective on Origins, Implications of Asian Crisis, „IMF Survey” 1998, January.
• Gierszewska G., Wawrzyniak B., Globalizacja. Wyzwania dla zarządzania strategicznego, Poltext, Warszawa 2001.
• The Globalization of Markets, ed. by J.L. Stein, Physica Verlag, Heidelberg 1997.
• Kiedrowska M., Marszałek P., Bank centralny i stabilność finansowa, „Bank i Kredyt” 2003, nr 6.
• Kiedrowska M., Marszałek P., Stabilność finansowa - pojecie, cechy i sposoby jej zapewnienia, „Bank i Kredyt” 2002, nr 3.
• Liberska B., Polska w procesie globalizacji gospodarki światowej [w:] Wzrost gospodarczy w Polsce, red. J. Lipiński, W. Orłowski, Bellona, Warszawa 2001.
• Macroprudential Indicators [w:] C. J. Lindgren et al., Financial Sector Crisis and Restructuring. Lessons from Asia, Occasional Paper no 188, IMF, Washington, D.C. 1999.
• Mesjasz L., Ocena stabilności systemu finansowego w Polsce w świetle standardów międzynarodowych [w:] Strukturalne dostosowania krajów Europy Środkowo-Wschodniej do integracji w ramach Unii Europejskiej, red. S. Miklaszewski, Akademia Ekonomiczna, Kraków 2003.
• Mittelman J., Globalization: Critical Reflection, Lynne Rienner, Boulder 1996.
• Rybiński K., Globalizacja a rynki finansowe, Cykl seminariów Koła Naukowego Rynku Kapitałowego Index i Katedry Rynku Kapitałowego, Akademia Ekonomiczna w Krakowie, 20 kwietnia 2006.
• Szymański W., Globalizacja. Wyzwania i zagrożenia, Difin, Warszawa 2001.
• Thurow L., Przyszłość kapitalizmu, Wydawnictwo Dolnośląskie, Wrocław 1998.