Czynniki ryzyka dla notowań złota i srebra

• Autorzy: Dominik Krężołek
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Problem nieprzewidywalności procesów ekonomicznych generuje ryzyko w zakresie realizowanej działalności inwestycyjnej. W okresie kryzysów gospodarczych poszukiwane są alternatywne formy lokowania kapitału i zabezpieczania się przed sytuacjami niekorzystnymi, które mogą negatywnie wpływać na efekt końcowy aktywności rynkowej. W pracy rozważa się analizę stóp zwrotu dla notowań złota i srebra w kontekście czynników ryzyka, które determinują poziom stopy zwrotu. Czynniki te wprowadzają zaburzenia w trajektoriach procesów dla tej klasy aktywów, co objawia się wzrostem poziomu zmienności oraz nieprzewidywalnym kierunkiem zmian trendu. Zakłada się, że identyfikacja tych czynników pozwala znacznie zredukować poziom ryzyka. W badaniu skoncentrowano się na pomiarze ryzyka za pomocą miar kwantylowych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Pomiar ryzyka; Zarządzanie ryzykiem; Ryzyko inwestycyjne

EN

Risk measures; Risk management; Investment risk

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2020
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '19-'20
• Strony: 215--229

Twórcy

autor

Dominik Krężołek

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Adrangi B., Chathrat A., Rarriee K. (2003), Economic Activity, Inflation, and Hedging: The Case of Gold and Silver Investments, "The Journal of Wealth Management", No. 6(2), s. 60-77.
• Alptekin V. (2010), Modeling Volatility of the Gold Prices by Using Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Method: The Case of Turkey, "Journal of Academic Research in Economics", Vol. 2, No. 2, s. 197-212.
• Apergis N., Christou C., Payne J.E. (2014), Precious Metal Markets, Stock Markets and the Macroeconomic Environment: A FAVAR Model Approach, "Applied Financial Economics", No. 24(10), s. 691-703.
• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D. (1999), Coherent Measures of Risk, "Mathematical Finance", Vol. 9(3), s. 203-228.
• Belles-Sampera J., Guillén M., Santolino M. (2014), Beyond Value-at-Risk: GlueVaR Distortion Risk Measures, "Risk Analysis", Vol. 34(1), s. 121-134.
• Borowski K. (2016), Rynek inwestycji alternatywnych. Od inwestowania w metale i kamienie szlachetne do numizmatyki, skrypofilistyki i falerystyki, Wydawnictwo CeDeWu, Warszawa.
• Conover C.M., Jensen G.R., Johnson R.R., Mercer J.M. (2009), Can Precious Metals Make Your Portfolio Shine?, "Journal of Investing", Vol. 18, No. 1, s. 75-86.
• Dębski W. (2006), Produkty strukturyzowane i fundusze hedgingowe jako inwestycje alternatywne rynku kapitałowego [w:] H. Mamcarz (red.), Rynki finansowe, Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin, s. 257-269.
• Draper P., Faff R.W., Hillier D. (2006), Do Precious Metals Shine? An Investment Perspective, "Financial Analysts Journal", Vol. 62, No. 2, s. 98-106.
• Fama E.F. (1970), Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, "Journal of Finance", Vol. 25(2), s. 383-417.
• Figuerola-Ferretti I., Gonzalo J. (2010), Price Discovery and Hedging Properties of Gold and Silver Markets, Universidad Carlos III de Madrid Working Paper, Citeseer.
• Frankel J.A. (2006), The Effect of Monetary Policy on Real Commodity Prices, "The National Bureau of Economic Research Working Paper", No. 12713.
• Gierałtowska U. (2012), Możliwość wykorzystywania instrumentów rynku metali szlachetnych do dywersyfikacji równoległej, "Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania", nr 26, s. 99-120.
• Jajuga K. (2008), Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kasprzak-Czelej A. (2018), Metale szlachetne jako klasa aktywów, "Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarska Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing", nr 19(68), s. 52-61.
• Krężołek D. (2017a), Skośność rozkładu a estymacja kwantylowych miar ryzyka - przypadek rynku metali, "Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych", vol. XVIII, nr 4, s. 624-634.
• Krężołek D. (2017b), The Use of Value-at-Risk Methodology in the Assessment of Investor's Risk Attitudes on the Precious Metals Market, "Ekonometria", nr 3(57), s. 101-112.
• Krężołek D., Trzpiot G. (2017), The Effectiveness of the GlueVaR Risk Measure on the Metals Market - The Application of Omega Performance Measure, "Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica", vol. 5, nr 331, s. 153-167.
• Kufel T. (2011), Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu GRETL, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Panek T., Zwierzchowski J. (2013), Statystyczne metody wielowymiarowej analizy porównawczej. Teoria i zastosowania, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Warszawa.
• Rachev S.T., Biglova A., Ortobelli S., Stoyanov S. (2004), Different Approaches to Risk Estimation in Portfolio Theory, "The Journal of Portfolio Management", Vol. 31, No. 1, s. 103-112.
• Ronka-Chmielowiec W. (2003), Modelowanie ryzyka w ubezpieczeniach. Wybrane zagadnienia, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław.
• Ross S.A. (1976), The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, "Journal of Economic Theory", Vol. 13, s. 341-360.
• Tarczyński W. (1997), Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, t. 2, Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa.