Internacjonalizacja gospodarek światowych Europy Środkowo-Wschodniej w latach 2003-2013

• Autorzy: Konrad Sobański

Warianty tytułu

Financial Internationalisation of Central and Eastern European Economies in the Years 2003-2013

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena zakresu i tempa finansowej internacjonalizacji czterech największych gospodarek Europy Środkowo-Wschodniej (EŚW), tj. Polski, Czech, Węgier i Rumunii, oraz określenie jej geograficznego kierunku w latach 2003-2013. W okresie tym umiędzynarodowienie finansowe gospodarek EŚW zwiększyło się. W ramach przeprowadzonej analizy empirycznej zaobserwowano, że tempo międzynarodowej integracji finansowej gospodarek EŚW w badanym okresie, mierzonej aktywami i pasywami zagranicznymi, było większe niż tempo wzrostu gospodarczego w tych krajach. Doprowadziło to do istotnego wzrostu udziału aktywów i pasywów zagranicznych w PKB poszczególnych gospodarek. Co więcej, pogłębiała się ujemna międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto w związku ze zdecydowaną przewagą napływu kapitału zagranicznego do regionu EŚW nad inwestycjami odpływającymi. Zjawiska te potwierdzają tzw. hipotezę faz rozwoju oraz model neoklasyczny w teorii ekonomii. Kierunek międzynarodowej integracji finansowej krajów EŚW w latach 2003-2013 był determinowany głównie bliskością geograficzno-polityczną i członkostwem w Unii Europejskiej, choć nie w takim samym stopniu dla wszystkich rodzajów przepływów finansowych. Znaczenie dystansu geograficzno-politycznego kraju gospodarza do kraju goszczącego było mniejsze w przypadku krótkoterminowych przepływów kapitałowych (portfelowych, zwłaszcza na rynku akcji) niż w przypadku przepływów długoterminowych.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this paper is to evaluate the scope, geographic patterns and dynamics of the financial internationalisation in the four largest Central Eastern European (CEE) economies; i.e. Poland, the Czech Republic, Hungary and Romania in the years 2003-2013. In the period analysed the financial internationalisation of CEE countries increased. Empirical investigation revealed that the dynamics of financial internationalisation was much larger than the economic growth of the countries analysed. As a result the share of foreign assets and liabilities in GDP increased significantly. Moreover the net international investment position deteriorated due to positive net capital inflows, which is in accordance with the stages of development hypothesis and the neoclassical model. The direction of the international financial integration for CEE economies in the period analysed was primarily determined by their geographical and political proximity to the European Union, but not to the same extent for all types of international financial flows. The importance of geo-political distance to the host country was lower for short-term international investment (portfolio flows, especially in the stock market) than for long-term foreign flows.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Finanse międzynarodowe; Internacjonalizacja; Gospodarka

EN

International finance; Internationalization; Economy

• Czasopismo: Studia Oeconomica Posnaniensia
• Rocznik: 2015
• Tom: 3
• Numer: nr 9
• Strony: 57--74

Twórcy

autor

Konrad Sobański

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Aristovnik, A., 2007, Short- and Medium-term Determinants of Current Account Balances in Middle East and North Africa Countries, William Davidson Institute Working Paper at the University of Michigan, no. 862, s. 1-22.
• Árvai, Z., 2005, Capital Account Liberalization, Capital Flow Patterns, and Policy Responses in the EU's New Member States, IMF Working Paper, November, iss. 05/213, s. 1-40.
• Chinn, M.D., Prasad, E.S., 2003, Medium-term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing Countries: an Ampirical Exploration, Journal of International Economics, no. 59(1), s. 47-76.
• Gotz-Kozierkiewicz, D., 2002, Deficyt rachunku obrotów bieżących w gospodarce transformowanej - obiektywne przesłanki a polityka makroekonomiczna, Ekonomista, nr 3, s. 347-378.
• Lane, P. R. & Milesi-Ferretti, G. M., 2006, Capital Flows to Central and Eastern Europe, IIIS Discussion Paper, June, 161, s. 1-28.
• Lane, P.R., Milesi-Ferretti, G.M., 2007, Europe and Global Imbalances, Economic Policy, vol. 22(51), s. 519-573.
• McGuire, P., Wooldridge, P., 2005, The BIS Consolidated Banking Statistics: Structure, Uses and Recent Enhanacements, BIS Quarterly Reviev, September, s. 73-86.
• MNB, 2014a, Methodological notes on the statistical treatment of special purpose entities (SPEs), http://english.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/ENMNB/Statisztika/mnben_modszertanok/fmmodszertan_scv_en.pdf [dostęp: 14.06.2014].
• MNB, 2014b, Report on the Balance of Payments, http://english.mnb.hu/Root/Dokumentumtar/ENMNB/Kiadvanyok/report-on-the-balance-of-payments/2014/Report_on_the_Balance_of_Payments.pdf [dostęp: 14.06.2014].

Identyfikatory

DOI

10.18559/SOEP.2015.9.3