Sources of Real Exchange Rate Fluctuations in Transition Economies: The Case of Poland and Hungary

• Autorzy: Selahattin Dibooglu , Ali M. Kutan
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

For two successful transition economies, Hungary and Poland, this paper examines Brada's (1998) conjecture that, as a result of diverse fiscal and monetary policies, real exchange rates in some economies should follow a path that mirrors that effect of real shocks and in others they should follow a path that reflects monetary shocks. To test this hypothesis, we use a structural VAR model and, assuming long-run neutrality of nominal shocks, we decompose real exchange rate and price movements into those attributable to real and nominal shocks. Using monthly data from 1990 to 1999 for Hungary and Poland, we find that nominal shocks had a major influence in explaining real exchange rate movements in Poland, while real shocks had a larger influence on real exchange rate movements in Hungary.

Artykuł ma na celu weryfikację hipotezy Brada, według której w rezultacie złożenia polityki podatkowej i pieniężnej realny kurs walutowy powinien przebiegać w sposób odbijający albo oddziaływanie szoku rzeczywistego albo pieniężnego. Przy użyciu strukturalnego modelu VAR (vector autoregressive model = model wektora autoregresji) do analizy miesięcznych notowań kursu walutowego w Polsce i na Węgrzech za okres 1990-1999 autorzy stwierdzili iż większy wpływ na ruch kursu walutowego w Polsce miał szok realny, na Węgrzech - szok nominalny.

Słowa kluczowe

EN

Exchange rates; Vector Autoregression Model (VAR); Econometric models

PL

Kurs walutowy; Model wektorowej autoregresji; Modele ekonometryczne

• Czasopismo: Journal of Comparative Economics
• Rocznik: 2001
• Tom: 29
• Numer: nr 2
• Strony: 257--275

Twórcy

autor

Selahattin Dibooglu

autor

Ali M. Kutan