PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2006 | 12 | nr 1122 | 56--73
Tytuł artykułu

Ryzyko i hedging z perspektywy producenta miedzi rafinowanej

Autorzy
Warianty tytułu
Risk and Hedging from the Perspective of Refined Copper Producer
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Artykuł prezentuje dorobek naukowy w odniesieniu do ryzyka oraz hedgingu. Dokonano w nim próby konfrontacji dorobku teoretycznego z realnymi procesami gospodarczymi, zachodzącymi na światowym rynku miedzi rafinowanej.
EN
Every kind of economic activity is associated with a risk. Making any simple decision is a risky task. It applies also to the refined copper producers, which face mainly copper price risk and currency risk. Until the mid-20th century, copper prices were settled by governments of countries that produced copper, regardless of stock quotations and situation in the world economy. In 1953, due to the huge increase of copper demand, both producer prices and stock ones rose simultaneously. Since then, copper prices have been driven by market factors and are very volatile, particularly during the last 15 years. In July 1944, during the UN Conference in Bretton Woods the new currency rules were established. Exchange rates were settled to the gold or US dollar. Many countries criticized this solution. Therefore, in August 1971 it was abolished and floating exchange rates were introduced two years later. Due to the volatility of copper prices and exchange rates, copper producers are forced to manage the market risks actively. It manifests itself not only in the usage of natural hedging but also in the usage of derivatives. The article reviews and presents academic papers in reference to the risk and hedging subjects. An effort was also made to confront a theory with the real economic processes, that exist on the copper market. (original abstract)
Twórcy
Bibliografia
  • Bennett D., Ryzyko walutowe. Instrumenty i strategie zabezpieczające, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000.
  • Boryczka D., Doświadczenia przedsiębiorstw działających na rynkach towarowych, "Rynek Terminowy" 1999 nr 5.
  • Business, Joint Ventures and Subsidiaries, Codelco, Santiago 2001.
  • Capital Market Products and Trading Strategies, Eurex 2001.
  • Codelco's Associations with other Companies, Codelco, Santiago 2001.
  • Crowson P., Sampson R., Managing metals price risk with The London Metal Exchange, LME, Lon-don 2000.
  • Daigler R.T., Advanced Options Trading, McGraw-Hill, New York 2001.
  • Equity and Index Products and Trading Strategies, Eurex 2001.
  • Fischer D.E., Jordan R.J., Security Analysis and Portfolio Management, Prentice Hall. Englewood Cliffs 1991.
  • Francis J.C., Inwestycje. Analiza i zarządzanie, WIG Press, Warszawa 2000.
  • Gardner M.J., Mills D.L., Managing Financial Institutions. An Asset/Liability Approach, The Dryden Press, Chicago 1988.
  • Gątarek D.. Maksymiuk R., Krysiak M., Witkowski Ł., Nowoczesne metody zarządzania ryzykiem finansowym, WIG-Press, Warszawa 2001.
  • Góralczyk M., Kulczycka J., Sposoby zabezpieczania kursów walut, [w:] Szkola pt. Wycena projektów i inwestycji proekologicznych w górnictwie i hutnictwie - według standardów obowiązujących w Unii Europejskiej, Polska Akademia Nauk, Imperial College of Sciences, Technology and Medicine, Ustroń, 27-29 listopada 2000.
  • Gruszka B., Zawadzka Z., Ryzyko w działalności bankowej, Warszawa 1992.
  • Gup B.E., Brooks R., Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Związek Banków Polskich. Warszawa 1997.
  • Handel zagraniczny. Organizacja i technika, red. J. Rymarczyk, PWE, Warszawa 2002.
  • Hedging i nowoczesne usługi finansowe, red. M. Biegański, A. Jane, AE, Poznań 2001.
  • Holliwell J., Ryzyko finansowe. Metody identyfikacji i zarządzania ryzykiem finansowym, K.E. LIBER, Warszawa 1997.
  • Holscher R,, Risikokosten-Management in Kreditinstituten, Frankfurt am Main 1987.
  • Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG Press, Warszawa 1999.
  • Instrumenty pochodne. Wprowadzenie, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2001. Jackowicz K., Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej, PWN, Warszawa 1999.
  • Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje, PWN, Warszawa 2000.
  • Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Inwestycje finansowe, AE, Wrocław 1998.
  • Jajuga K., Nowe tendencje w zarządzaniu ryzykiem finansowym, "Rynek Terminowy" 1999 nr 5.
  • Kaczmarek T., Zarządzanie ryzykiem handlowym i finansowym dla praktyków. Ośrodek Doradztwa i Doskonalenia Kadr, Gdańsk 1999.
  • Kendall R., Zarządzanie ryzykiem dla menedżerów. Praktyczne podejście do kontrolowania ryzyka, K.E. LIBER, Warszawa 2000.
  • Miller M., Merton Miller o instrumentach pochodnych, K.E. LIBER, Warszawa 1999.
  • Sieipińska M., Jachna T., Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, PWN, Warszawa 1993.
  • Sinkey Jr. J.F., Commercial Bank Financial Management in the Financial Services Industry, Macmillan Publishing Company 1992.
  • Słownik wyrazów obcych, PWN, Warszawa 1971.
  • Smaga E., Ryzyko i zwrot w inwestycjach, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1995.
  • Sołtysik L., Ryzyko operacyjne - nowe wyzwanie, "Rynek Terminowy" 2001 nr 11.
  • Stephens J.J., Managing Commodity Risk: Using Commodity Futures and Options, John Wiley & Sons Ltd., New York 2001.
  • Strona internetowa KGHM Polska Miedź S.A.: http://www.kghm.com.pl.
  • Szeląg T., Hedging w teorii i praktyce. Przykład światowego rynku miedzi, "Przecinek". Wrocław 2003.
  • Szeląg T., Spekulacja oraz nielegalny schemat przepływu płatności prowizyjnych przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych -przypadek Codelco Chile, [w:] Regionalizacja i globalizacja w gospodarce światowej, red. J. Rymarczyk, AE, Wrocław 2003.
  • Szeląg T,, Wykorzystanie transakcji, natychmiastowych oraz terminowych do manipulowania światowym rynkiem miedzi. Przypadek Sumitomo Co, [w:] Handel międzynarodowy 2001. red. K. Budzowski, S. Wydymus, AE, Kraków 2001.
  • Szeląg T.. Zastosowanie instrumentów pochodnych w transakcjach hedgingowych przez światowych producentów miedzi rafinowanej, praca doktorska, AE, Wrocław 2003.
  • Tarczyński W., Mojsiewicz M., Zarządzanie ryzykiem, PWE, Warszawa 2001.
  • Uyemura D.G., Deventer D.R., Financial Risk Management in Banking, Bankers Publishing Company 1993.
  • Wei S.-J., Currency hedging and goods trade. Working Paper 6742, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1998.
  • Wojciechowski L, Opcje na wybrane instrumenty finansowe jako narzędzia ograniczające ryzyko, Zakamycze, Kraków 1999.
  • Wysocki S., Ekspozycja na ryzyko walutowe - podejście praktyczne, "Rynek Terminowy" 1999 nr 3.
  • Zając J., Polski rynek walutowy w praktyce, K.E. LIBER, Warszawa 2001.
  • Zarządzanie ryzykiem walutowym w mojej firmie, "Rynek Terminowy" 1998 nr 2.
  • Zatoński M., Zarządzanie ryzykiem rynkowym w przedsiębiorstwie, "Rynek Terminowy" 2002 nr l.
  • Zator K., Smieszno-straszna rzecz o stratach na hedgingu (polemika), "Rynek Terminowy" 2001 nr 4.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000129604390

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.