Test motywacyjnego systemu płac opartego na EVA™

Czasopismo

---

• Autorzy: Wiktor Cwynar , Wiktor Patena
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy podjęto próbę nakreślenia zależności zachodzących między dwiema stosunkowo nowymi koncepcjami w teorii finansów: opcjami realnymi i ekonomiczną wartością dodaną (EVA). Wspomniane zależności są uwydatnione zwłaszcza w sytuacji, gdy EVA wykorzystywana jest jako narzędzie zarządzania wartością firmy lub projektu. W ramach projektowanego motywacyjnego systemu płacowego kluczowym rozwiązaniem jest zestawienie oczekiwanej i faktycznej wartości projektu podjętego do realizacji. Oparty na EVA motywacyjny system płacowy będzie działał dobrze wtedy, gdy funkcja wypłat jest poprawnie zdefiniowana. Jednak jest to szczególnie trudne w sytuacji, gdy w ramach projektu zdefiniowane i analizowane są opcje realne. Opis opcji realnych przedstawiony w niniejszym tekście pokazuje, jak z sukcesem można wdrożyć system płacowy oparty na EVA. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper attempts to show the link between two relatively new concepts of modern theory of finance: real options and EVA. The motivation-based remuneration system allows rational rewarding of managers depends whether a real option included in the project is exercised or not. The key factor is to compare the expected and actual values of the project. An option premium is the funds a company must incur in order to access the potential hidden in the option. The manager's task is to make the potential materialize. Only then, should they be rewarded. EVA based remuneration system works well if the pay-off functions are properly defined. However, this is especially difficult when real option appear in the project. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ekonomiczna wartość dodana; Motywacyjna funkcja płac; System płac; Opcje realne; Przemysł farmaceutyczny

EN

Economic Value Added (EVA); Wage incentives functions; Wage system; Real options; Pharmaceutical industry

• Czasopismo: ---
• Strony: 37--41

Twórcy

autor

Wiktor Cwynar

• Wyższa Szkoła Biznesu - National Louis University

autor

Wiktor Patena

• Wyższa Szkoła Biznesu - National Louis University

Bibliografia

• S. BUCZEK, M. PIETRZAK, Stadne zachowania analityków, "Parkiet", 6-8 marca 2004, s. 14-15.
• M. CAPIŃSKI, Definicja i wycena opcji realnych, "Rynek Terminowy" nr 3/2004. A. CWYNAR, W. CWYNAR, Kreowane wartości spółki kapitałowej poprzez długoterminowe decyzje finansowe, Polska Akademia Rachunkowości / Wydawnictwo Wyższej Szkoły Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie, Warszawa-Rzeszów 2007.
• P. DRUCKER, Peter Drucker Takes the Long Wiew, "Fortune" 1998, no. 9.
• D. KELLOG, J.M. CHARNES, Real Options Valuation for a Biotechnology Company, "Financial Analysts Journal" 2000, May/June, s. 76-84.
• G.B. STEWART, How to Structure Incentive Plans that Work?, "EVAluations" 2002 vol. 4, issue 4, http://www.stem-stewart.com (data odczytu: 9.07.2004 r.).
• L. TRIGEORGIS, Real Options, 4th ed., MIT Press, Cambridge MA 1999.