Krótkoterminowe papiery dłużne - charakterystyka, geneza i struktura rynku

• Autorzy: Marcin Kobus
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Firmy, aby mogły być bardziej konkurencyjne i mogły się rozwijać, muszą inwestować. Sposobów pozyskania kapitału na realizację inwestycji jest kilka. Artykuł ten przedstawia krótkoterminowe papiery dłużne (commercial papers) jako jeden ze sposobów pozyskania środków potrzebnych na inwestycje. Emisja KPD może również zapewnić prefinansowanie inwestycji, które po ukończeniu zostaną refinansowane ze środków Unii Europejskiej. Może to być bardzo dobre rozwiązanie dla samorządów terytorialnych, których np. nie stać na wybudowanie oczyszczalni ścieków. Zaprezentowany mechanizm emisji tego rodzaju papierów wartościowych jest tym bardziej ciekawy, ponieważ pozwala jednocześnie zadowolić: emitentów, bo pozyskują kapitał taniej niż w postaci (np. kredytów), inwestorów, bo dostają wyższe stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału w KPD, niż otrzymaliby na lokatach lub obligacjach Skarbu Państwa, i wreszcie banki, bo mogą uczestniczyć w emisji i późniejszym obrocie tymi papierami, zyskując na prowizjach. Artykuł pokazuje także, jak wygląda rynek KPD w Polsce, z jakimi rodzajami KPD mamy do czynienia, a także mówi, co należy wiedzieć i o czym trzeba pamiętać, aby przeprowadzić emisję tego typu papierów wartościowych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Krótkoterminowe papiery dłużne; Papiery dłużne

EN

Short-term debt securities; Debt securities

• Czasopismo: Studia i Materiały / Wydział Zarządzania. Uniwersytet Warszawski
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1
• Strony: 68--78

Twórcy

autor

Marcin Kobus

• Uniwersytet Warszawski, doktorant

Bibliografia

• Bielecka Z., Wierzbowski M. 1998. Papiery Dłużne - zagadnienia praktyczne, Warszawa: Wydawnictwo Parkiet.
• Czerniawski R. 2004. Ustawa o obligacjach - komentarz, Warszawa: Wydawnictwa Profesjonalne.
• Dane z raportu CERA S.A.
• Fitch Polska S.A. 2005. Podsumowanie III kwartału 2005, Fitch Ratings.
• Materiały organizacyjne Banku BPH. 2005.
• Mojek J. 2004. Prawo papierów wartościowych, Warszawa: Lexis Nexis.
• Nowak M. 1999. Emisja papierów komercyjnych w Polsce, Warszawa: Twigger.
• Raczkowska I., Węcłowski J. 2001. Sekurytyzacja wierzytelności bankowych, Warszawa: Wydawnictwo KiK.
• Sobolewski L. 1999. Obligacje i inne papiery dłużne, Warszawa: Wydawnictwo C.H. Beck.
• Wacławik A. 2002. Prawo krótkoterminowych papierów dłużnych, Kraków: Zakamycze, Polsko-Niemieckie Centrum Prawa Bankowego UJ.