Optymalizacja struktury branżowej portfela inwestycyjnego na przykładzie gałęzi polskiego przemysłu przetwórczego

• Autorzy: Arkadiusz Kijek

Warianty tytułu

Sectoral Structure of Portfolio Optimization - the Case of the Polish Manufacturing Sectors

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Dywersyfikacja sektorowa portfela stanowi ważne narzędzie ograniczania ryzyka inwestycyjnego. W artykule zaproponowano metodę optymalizacji struktury branżowej portfela inwestycyjnego opartą na wielowymiarowym rozkładzie indeksów kondycji branż. Do oszacowania aktywów portfela wykorzystano metody wielowymiarowej analizy statystycznej oraz model wektorowej autoregresji (VAR). Przedstawioną metodę wykorzystano do optymalizacji struktury gałęziowej portfela inwestycyjnego dla lat 2011-2012. Przeprowadzone analizy pozwoliły na wskazanie kierunków dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych. (abstrakt oryginalny)

EN

Sectoral diversification of portfolio is one of the most important mechanisms for investment risk limiting. This article presents methodology employed in sectoral structure of portfolio optimization based on multivariate distribution of sectoral condition indexes. Using the methods of multivariate statistics and vector autoregressive (VAR) model the characteristics of portfolio's components are evaluated. Then, the methodology is applied to optimize the sectoral structure of portfolios for the period 2011-2012. The results allowed to indicate the directions of investment portfolios diversification. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko inwestycyjne; Portfel inwestycyjny; Dywersyfikacja portfela; Optymalizacja ryzyka; Miernik ryzyka (VaR)

EN

Investment risk; Investment portfolio; Portfolio diversification; Risk optimalization; VaR method

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 1
• Strony: 79--101

Twórcy

autor

Arkadiusz Kijek

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C. (1997), The econometrics of financial markets, Princeton University Press, Princeton.
• Cochrane J.H. (2001), Asset pricing, Princeton University Press, Princeton.
• Dębski W. (2001), Rynek finansowy i jego mechanizmy, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Düllmann K., Masschelein N. (2006), Sector concentration in loan portfolios and economic capital, National Bank of Belgium, Working Paper Research, 105, November.
• Głuchowski J., red. (2001), Leksykon finansów, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Grabiński T. (1992), Metody taksonometrii, Akademia Ekonomiczna w Krakowie, Kraków.
• Jajuga K., red. (2007), Zarządzanie ryzykiem, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Karpuś P., Węcławski J., red. (1995), Wybrane problemy zarządzania bankami i przedsiębiorstwami, Wydawnictwo UMCS, Lublin.
• Kijek A., Kijek T. (2008), Koncentracja branżowa jako element zarządzania ryzykiem portfela kredytowego w praktyce polskich banków - propozycja metodyki analizy, Banki Kredyt, 7, 28-36.
• Kijek A. (2008), Modelowanie ryzyka portfela kredytowego banków w ujęciu branżowym, Wydawnictwo UMCS, Lublin.
• Lütkepohl H. (2005), New introduction to multiple time series analysis, Springer, Berlin.
• Markowitz H. (1952), Portfolio selection, Journal of Finance, 7(1), March, 77-91.
• Markowitz H. (1959), Portfolio selection: efficient diversification of investment, Yale University Press, New Haven.
• Sharpe W.F. (1970), Portfolio theory and capital markets, McGraw-Hill, New York.
• Sierpińska M., Jachna T. (1997), Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Sierpińska M., Wędzki D. (1999), Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Sims C.A. (1980), Macroeconomics and reality, Econometrica, 48(1), 1-48.
• Strahl D. (1996), Modele zarządzania bankiem (model Triada), Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław.
• Tarczyński W. (2002), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Ward J. (1963), Hierarchical grouping to optimize an objective function, Journal of the American Statistical Association, 58, 236-244.
• Wiatr M.S. (1995), Ograniczanie koncentracji kredytowej banku, Bank i Kredyt, 12, 33-37.