Wykorzystanie symulacji Monte Carlo do wyceny przedsiębiorstwa metodą APV

• Autorzy: Małgorzata Białas

Warianty tytułu

Using Monte Carlo Simulation for the Valuation of a Company with APV Method

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym opracowaniu zaproponowano nowe podejście do wyceny wartości przedsiębiorstwa metodą APV. W pierwszej części artykułu opisano główne założenia metody APV. Następnie zaproponowano, aby do wyliczania przepływów pieniężnych wykorzystywanych w metodzie APV użyć symulacji Monte Carlo. Przedstawiono kolejne etapy takiej procedury, a następnie na przykładzie liczbowym wyliczono wartość przedsiębiorstwa według zaproponowanej metodologii. Na zakończenie przedstawiono zalety i wady takiego podejścia. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper proposes a new approach to the valuation of a company using APV method. First part of this paper describes the main assumptions of the APV method. Then it proposes to use Monte Carlo simulation in the calculation of cash flow used in the APV method. The paper presents the steps of this procedure, and then a numerical example, involving calculating the value of the company according to the proposed methodology. At the end, the advantages and disadvantages of this approach are presented. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena wartości przedsiębiorstwa; Metoda Monte Carlo; Metoda skorygowanej wartości obecnej (APV)

EN

Valuation of the company; Monte Carlo method; Adjusted Present Value method (APV)

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2012
• Numer: R. 10, nr 4, cz. 1
• Strony: 23--35

Twórcy

autor

Małgorzata Białas

• Wyższa Szkoła Zarządzania i Bankowości w Krakowie

Bibliografia

• Andrean N. (2001), Essays on Corporate Exposure to Macroeconomics Risk, Lund Studies in Economics and Management 62, Lund, Sweden: Lund Business Press
• Fernandez P. (2002), Valuation Methods and Shareholder Value Creation, Academic Press, San Diego, CA
• Fierla A. (2011), Wycena przedsiębiorstwa metodą skorygowanej wartości bieżącej (APV), [w:] M. Panfil, A. Szablewski (red. nauk.), Wycena przedsiębiorstwa. Od teorii do praktyki., wyd. Poltext, Warszawa
• Kelliher C. F., Mahoney L. S. (2000), "Using Monte Carlo simulation to improve longterm investment decisions", The Appraisal Journal, Vol. 68, No. 1