Teoria arbitrażu cenowego - zastąpienie czy rozwinięcie CAMP

• Autorzy: Krzysztof Pietras

Warianty tytułu

Theory APT - Replace or Broaden CAMP

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł zawiera równanie formuły teorii arbitrażu cenowego (APT) i jego porównanie z modelem wyceny aktywów kapitałowych (CAMP). APT wymaga mniej założeń niż CAMP i empirycznie jest modelem ważniejszym, ponieważ wyjaśnia, dlaczego poszczególne akcje mają różne zwroty. Należy go jednak traktować jako rozwinięcie CAMP.

EN

The article contains equation of the formula APT and then the comparison to CAMP. There is also desribed the APY test, conducted by Roll and Ross in 1980. The authors based on the data taken from NYSE and AMEX stocks exchande during the period from 03.07.1962 to 31.12.1972 in the following there are introduced the factors which effect return on assets: 1. inflation, 2. industrial production, 3. the yield spread high-grade and low-grade corporate bonds, 4. the slope of the term of interest rates, as determined by the difference in long-term goverment bond returns and treasury bill rates. The APT model requires less assumptions then CAMP, however it can treatet as an advanced of the second one. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena aktywów kapitałowych; Portfel papierów wartościowych; Arbitraż gospodarczy; Analiza ryzyka

EN

Capital asset valuation; Portfolio securities; Commercial arbitration; Risk analysis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Mikroekonomii
• Rocznik: 1999
• Numer: nr 4
• Strony: 147--154

Twórcy

autor

Krzysztof Pietras