Modelowanie stóp zwrotu z portfeli w oparciu o dane panelowe

• Autorzy: Ewa Majerowska

Warianty tytułu

Modelling Returns From Portfolios Based on the Panel Data Estimation

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Praca ma na celu zaprezentowanie możliwości szacowania ryzyka inwestowania na rynku kapitałowym wykorzystując dane w postaci panelowej. Takie podejście pozwala na uwzględnienie wzajemnej zależności pomiędzy poszczególnymi portfelami jak i zależności w czasie. Do estymacji wykorzystana została metoda Zellnera, pozwalająca na oszacowanie modelu SUR, model CSCTA, a także dla porównania model pooled. Przedmiotem analizy są stopy zwrotu portfeli wygenerowanych na podstawie stóp zwrotu akcji notowanych na GPW w Warszawie w systemie ciągłym. Otrzymane wyniki potwierdzaj ą przewagę zastosowanych metod estymacji, opartych o dane panelowe, nad powszechnie wykorzystywaną estymację opartą o pojedyncze szeregi czasowe.(abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the paper is to present possibilities modelling returns on the capital market using the panel data. Such approach takes into account correlations among portfolios and autocorrelations. The Zellner method, that allows for estimation of the SUR model, the CSCTA model and pooled model were employed. Returns of portfolios, generated from the returns of assets traded continuously on the WSE were analysed. Obtained results confirm the advantage of application of the paned data in the analysis.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Inwestycje; Ryzyko inwestycyjne; Pomiar ryzyka; Modele ekonometryczne; Dane panelowe

EN

Stock market; Investment; Investment risk; Risk measures; Econometric models; Panel data

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 3
• Strony: 87--95

Twórcy

autor

Ewa Majerowska

Bibliografia

• Dwivedi T. i K. Srivastava (1978), "Optimality of Least Squares in the Seemingly Unrelated Regressions Model", Journal of Econometrics 7, s. 391-395.
• Gujarati D.N., Basic econometrics, McGraw Hill, New York, 2003.
• Green, W.H. (1993), Econometric methods, Macmillan Publishing Company, New York.
• Marshall, B.R. i M. Young (2003), "Liquidity and stock returns in pure order-driven markets: evidence from the Australian stock market", International Review of Financial Analysis, 12, s. 173-188.
• Strona internetowa GPW w Warszawie wvw.gpw. com.pl.
• Zellner, A. (1962), "An efficient metod of estimating seemingly unrelated regressions and tests for aggregation bias", Journal of American Statistical Association, 57, s. 348-368.