Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Inwestycje kapitałowych funduszy emerytalnych - analiza strategii inwestycyjnych i wyników

100%

Kawiński M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

236-249

Fundusz emerytalny to instytucja, której celem jest zbiór lub/i wypłata środków przeznaczonych na zapewnienie egzystencji po przejściu na emeryturę. Fundusze mogą mieć charakter:- oszczędnościowy,- ubezpieczeniowy oraz- oszczędnościowo ubezpieczeniowy.Fundusze emerytalne funkcjonują, opierając się na zasadzie repartycji lub kapitalizacji składek. Obecnie coraz powszechniej występują kapitałowe fundusze emerytalne, tworzone zarówno przez państwo jak i przez instytucje prywatne. (fragment tekstu)

2

Waloryzacja emerytur kapitałowych

100%

Skałba M.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2000

|

z. 8

140-145

Autor przedstawił kilka modeli wypłat emerytur dożywotnich. Głównym celem było pokazanie, że chociaż wszystkie metody są aktuarialnie równoważne, czyli ufundowane na tej samej składce jednorazowej, to jednak różnią się istotnie za względu na dodatkowe kryteria. Podstawowym kryterium było: czy strumień wypłat jest waloryzowany co najmniej o stopę inflacji? Kolejnym ważnym było nowe kryterium salda rezerw, które można sformułować następująca: wartość aktuarialna rezerw netto na moment przejścia na emeryturę nie jest zbyt duża.

3

Fundusze emerytalne w krajach OECD

75%

Chybalski F.

Polityka Społeczna

|

2006

|

nr 4

26-31

W dobie procesu starzenia społeczeństw coraz mniej efektywne stają się repartycyjne systemy emerytalne, oparte na solidaryzmie międzypokoleniowym. Wymusza to przeprowadzanie reform systemów emerytalnych, które prowadzą do generalnie w jednym kierunku, mianowicie do rozwoju części kapitałowej systemu emerytalnego. Kapitałowe ubezpieczenia emerytalne są realizowane przede wszystkim przez fundusze emerytalne. Przedmiotem artykułu jest klasyfikacja funduszy emerytalnych, charakterystyka ich działalności w krajach OECD oraz metod prowadzenia nadzoru nad ich działalnością.

4

Charakterystyka emerytur kapitałowych finansowanych ze środków zgromadzonych w otwartym funduszu emerytalnym

75%

Klimkiewicz A.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2010

|

244 Ubezpieczenia

27-40

Przedmiotem publikacji są rozważania dotyczące zasad realizacji prawa do emerytur kapitałowych, czyli świadczeń finansowanych ze środków zgromadzonych przez ubezpieczonego w ramach kapitałowej części systemu (II filaru), funkcjonującej w oparciu o powszechne towarzystwa emerytalne (PTE) i otwarte fundusze emerytalne (OFE, Fundusz). (fragment tekstu)

5

Rozwój kapitałowych filarów emerytalnych w Polsce

75%

Trippner P.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2008

|

nr 1197 Ubezpieczenia wobec wyzwań XXI wieku

436-443

Omówiono założenia reformy emerytalnej w Polsce. Przedstawiono formułę oraz instytucję działające w ramach kapitałowych filarów emerytalnych. Zanalizowano rozwój polskiego rynku zabezpieczeń emerytalnych i tendencji na nim zachodzących, ze szczególnym uwzględnieniem III filaru.

6

Wariant kapitałowy

75%

Kilian K.

Nowe Życie Gospodarcze

|

1995

|

nr 14

34-35

Koncepcja utworzenia systemu zabezpieczeń emerytalno-rentowych poprzez zbudowanie nowego funduszu nazwanego Kapitałowym Funduszem Emerytalnym (KFE).

7

Fundusze emerytalne w krajach Europy Środkowo-Wschodniej. Wybrane aspekty prawne, organizacyjne i ekonomiczne

75%

Chybalski F.

Polityka Społeczna

|

2009

|

nr 2

21-26

Przełom wieku dwudziestego i dwudziestego pierwszego stał się także przełomem w myśleniu o systemie emerytalnym w krajach Europy Środkowo-Wschodniej (CEE), które na początku lat 90. rozpoczęły długotrwały, niełatwy i kosztowny ekonomicznie oraz społecznie proces transformacji ustroju politycznego i gospodarczego. Zbiegło się to z niekorzystnymi trendami demograficznymi oraz wysokim bezrobociem, co wymusiło na rządach krajów CEE przeprowadzenie reform systemów emerytalnych, mających na celu znaczące oparcie tychże systemów na filarach kapitałowych. Celem artykułu jest charakterystyka wybranych aspektów prawnych, organizacyjnych oraz ekonomicznych funkcjonowania obowiązkowych funduszy emerytalnych w krajach CEE. Poruszono kwestię konstrukcji systemów emerytalnych w wybranych krajach, omówiono podstawowe charakterystyki rynków funduszy emerytalnych, prawne aspekty ich podstawowej działalności, jaką jest inwestowanie powierzonych aktywów oraz systemy wynagradzania towarzystw emerytalnych.(abstrakt oryginalny)

8

Lokata na jesień życia : zmiany w otwartych funduszach emerytalnych szansą na rozwój III filara

75%

Sucharski N.

Personel i Zarządzanie

|

2013

|

nr 12

41-43

Świadczenia emerytalne stały się gorącym tematem po tym, jak rząd ogłosił propozycję zmian w ramach otwartych funduszy emerytalnych. Efektem spodziewanych reform będzie stopniowa marginalizacja II filara systemu emerytalnego, co z kolei rodzi pytania o rolę III filara i pracodawców w tworzeniu kapitału emerytalnego. (abstrakt oryginalny)

9

Przykładowe symulacje wysokości stóp zastąpienia z części kapitałowej w zreformowanym systemie emerytalnym w Polsce

75%

Wątorek B.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2007

|

nr 5

497-507

Przedstawiono analizę wpływu kapitałowego gromadzenia oszczędności emerytalnych na wysokość stopy zastąpienia w systemie emerytalnym w Polsce. W oparciu o przyjęte założenia, głównie o charakterze makroekonomicznym oraz demograficznym przeprowadzone zostały badania dla wybranych przykładów. Symulacje te posłużyły do wskazania najważniejszych czynników, które mogą spowodować podwyższenia lub obniżenie stopy zastąpienia z części kapitałowej.

10

Risks in Capital Pension Insurances

75%

Nagel W.

Scientific Publications / University of Economics in Katowice

|

2007

|

The insurance of catastrophic risk in the European Union and the global changes

319-328

Creation of capital pension insurance in Poland (1999) offered many groups of workers a glimmer of hope and was accompanied by the government's certainty that a new system would be more stable and efficient. The system was also supposed to be more secure financially and resistant to burdens of traditional systems that are based on distributional solidarity. New solutions also evoked some belief in higher immunity against both typical and unknown so far categories of social risks. Such a conviction was related to a fact that foreign experience absorption was preceded by its positive verification in other countries. Foreign reform output of the last two decades indicates that the reforms are undertaken with a specific keynote of leaving a non-actuarial and non-capital system that is based on a defined benefit. That was the logics behind the change of pension systems, particularly those South American, leading to creation of multi-segment pension systems. All events that have taken place in Poland in the period since the systemic change in this area of insurance was made in Poland do not incline to any excessive optimism. A positive overtone of emergence of open pension funds is seriously weakened by deformations of the reform. The reform insurance nature is undermined because of creation of special statutory regulations that favour some vocational groups at other groups' expense. (fragment of text)

11

Wpływ kapitałowych funduszy emerytalnych na rynki finansowe w wybranych krajach świata

75%

Skorupa N.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Finansów

|

2001

|

nr 9

139-163

Celem artykułu jest przedstawienie zależności między kapitałowymi funduszami emerytalnymi a rynkiem finansowym. Na przykładzie państw, w których fundusze kapitałowe stanowią istotny element systemu zabezpieczenia emerytalnego takich jak Singapur, Chile, kraje OECD zaprezentowano jak wzrost wartości kapitałów zarządzanych przez fundusze emerytalne wpływa na rozwój rynku finansowego, w tym szczególnie kapitałowego. (fragment tekstu)

12

Stopa zwrotu funduszy emerytalnych i inwestycyjnych jako czynnik determinujący decyzje lokacyjne inwestorów

63%

Trippner P.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2007

|

nr 1176 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

449-456

Scharakteryzowano istotę i cel reformy emerytalnej oraz przedstawiono konstrukcję nowego systemu emerytalnego. Omówiono źródła finansowania filarów kapitałowych, a także ograniczenia w polityce inwestycyjnej. Zbadano wpływ jakości polityki inwestycyjnej na poziom aktywów funduszy oraz zależności pomiędzy stopą zwrotu a napływem członków do OFE.

13

Moving Toward Funded Pension Scheme: Pure Economic Argument Due to Population Aging or Responsibility Abdication of Governments?

63%

Wolf I., Levi S., Lopez del Rio L. C. Y.

Economics & Sociology

|

2021

|

14

|

nr 4

151-166

This study adopts a unique angle towards exploring pension plans in a modern western market influenced by aging. In particular, much weight has been attributed to the effects of the Covid-19 pandemic crisis and frequent market turmoil. The full set of players involved in the pension system has been considered with its different interests among both the current and future generations In addition, we factor in the difference among earning cohorts. By using the overlapping generations model and Monte Carlo simulations, we note that in a wide macroeconomic range, pension equilibrium among the market's players lies with the unfunded pension scheme despite the significant influence of aging. Contrary to the classic economic arguments presented by the World Bank and IMF, ideas that were widespread during the 1980s and 1990s, the choosing of pension system is much more complex. Public administrations must take into account not only the aging rhythm and market expected yields but also other parameters, such as the current and future utility perspective, the government's debt price, GDP per capita growth rate, risk aversion, and the possibility of market turmoil. (original abstract)

14

Statistical Analysis of Open Pension Funds Rates of Return

63%

Chybalski F.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2007

|

nr 50, t. 1

367-373

Przedstawiono statystyczną analizę stóp zwrotu OFE, podstawowej miary efektywności dokonywanych przez fundusze inwestycji. Analizą objęto miesięczne stopy zwrotu w okresie od października 1999 do stycznia 2006. Przeprowadzona analiza zawiera m. in.: analizę podobieństwa stóp zwrotu OFE i próbę weryfikacji hipotezy. Otwarte fundusze emerytalne podwyższają osiągane stopy zwrotu w okresach bezpośrednio poprzedzających moment publikowania informacji przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i Fundusz Emerytalny (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego). (fragment org. streszczenia)

15

Dochodowość i ryzyko działalności lokacyjnej funduszy emerytalnych a prognozowanie wartości kapitału emerytalnego

63%

Kaczmarzyk J., Kania P.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2014

|

nr 198, cz. 2 Finanse - problemy - decyzje 2014. Cz. 2

183-194

Akumulacja kapitału emerytalnego w funduszach emerytalnych jest przede wszystkim postrzegana przez pryzmat procesu akumulacji składki emerytalnej. O ile produktywność osoby aktywnej zawodowo determinuje poziom odprowadzanej składki emerytalnej w przypadku każdego programu emerytalnego, to w tych z nich, które funkcjonują w oparciu o model finansowania kapitałowego, istotne znaczenie mają efekty polityki lokacyjnej funduszy emerytalnych. Ich ocena możliwa jest za pomocą odpowiednich miar dochodowości i ryzyka. Wykorzystanie tych miar nie powinno wiązać się jedynie z oceną jakości zarządzania kapitałowymi funduszami emerytalnymi, która jest istotna z punktu widzenia wyboru funduszu przez przyszłego emeryta, ale także powinna stanowić punkt wyjścia do prognozowania wartości kapitału emerytalnego. Problem ten jest istotny z punktu widzenia szacowania wartości przyszłej emerytury, co jest elementem planowania i realizacji celów w finansach osobistych. W artykule poruszono problematykę kształtowania przez dochodowość i ryzyko wartości kapitału emerytalnego jako efektu działalności lokacyjnej funduszy emerytalnych oraz prognozowania kapitału emerytalnego i jego wartości zagrożonej (VaR) na podstawie danych historycznych. W tym celu wykorzystano dane dotyczące jednostek rozrachunkowych działających w Polsce otwartych funduszy emerytalnych za okres od 31.12. 2003 do 31.03.2014 roku. (fragment tekstu)

16

Mechanizm podziału zysku Funduszu Dożywotnich Emerytur Kapitałowych

63%

Mostowski W., Otto W.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2010

|

nr 21 Zagadnienia aktuarialne : teoria i praktyka

27-51

Artykuł nawiązuje do projektów regulacji dotyczących świadczeń emerytalnych ze środków gromadzonych w OFE po osiągnięciu 65 roku życia przez uczestnika systemu emerytalnego. Zgodnie z tymi projektami świadczenia miałyby mieć postać renty dożywotniej o stawce miesięcznej podlegającej corocznej korekcie zależnej od zysku technicznego osiąganego przez Fundusz Dożywotnich Emerytur Kapitałowych. Ów zysk techniczny - będący łącznym rezultatem różnicy pomiędzy zrealizowaną i zakładaną śmiertelnością (po stronie pasywów Funduszu) oraz stopą zwrotu z inwestycji (po stronie aktywów Funduszu) można na różne sposoby dzielić pomiędzy Zakład Emerytalny zarządzający Funduszem a emerytów otrzymujących świadczenia z tego Funduszu. Powstaje pytanie jak zaprojektować kształt mechanizmu podziału zysku technicznego. Przedstawimy próbę udzielenia odpowiedzi na powyższe pytanie. Próba ta opierać się będzie na założeniu, że mechanizm podziału zysku technicznego tworzy warunki, w ramach których Zakład Emerytalny poszukiwać będzie optymalnej (ze swojego punktu widzenia) strategii inwestycji aktywów Funduszu. Pochodną przyjętej strategii będą stawki świadczeń wypłacanych emerytom, w szczególności zaś charakterystyki procesu corocznych korekt tych stawek (indeksacji). Przyjmując teraz założenia co do tego, jakie charakterystyki procesu indeksacji najlepiej realizują interes emerytów, możemy odpowiedzieć na pytanie, jak ukształtować szczegóły (parametry) mechanizmu podziału zysku technicznego. (abstrakt oryginalny)

17

Institutional Interests and Institutional Change. Poland on the Second Wave of Pension Reforms

63%

Ząbkowicz A.

Equilibrium

|

2014

|

9

|

nr 4

47-64

The paper discusses mandatory funded pensions seen as a novelty of the first wave of "paradigmatic" pension reforms in emerging market economies and as an institutional device in the very centre of the recent post-2008 change. Evidence from Poland is examined in the context of the pension reform engineering. The central question is for whose welfare or benefit the open pension funds (OFEs) were introduced and why they have been scaled down recently. The perspective taken here is to explain the processes through reconstruction of major interests involved. Under the assumption that the state is the main force at play, the economic and political interests of this party are reconstructed and discussed. The proposition that rising deficits and debts within general government sector provided stimuli for both rise and decline of the OFEs is the very start of the diagnosis. The paper argues that apart from the undesirable outcome of current debt accounting there were fundamental reasons of strategic nature for which government lost its positive interest in the OFEs as an institutional (that is long-run) device.(original abstract)

18

Prywatna emerytura jako składnik pozapłacowego systemu wynagrodzeń i jednocześnie tarcza podatkowa

63%

Pękala M.

Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa

|

2018

|

nr 4

129-139

Dopełnieniem obecnego bazowego systemu emerytalnego jest prywatna emerytura (opracowana i stosowana jako polisa na życie z UFK), finansowana przez pracodawcę, wliczana w koszty uzyskania przychodów, zbudowana na podstawie ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, stanowiąca tarczę podatkową dla przedsiębiorcy, dodatkowo motywująca pracowników, jednocześnie wypełniająca "idee oszczędzania". Tego typu rozwiązanie jest możliwe w obecnym stanie prawnym i nie wymaga żadnych dodatkowych ustaw, ustaleń czy innych deklaracji politycznych. Ustawa z dnia 15 grudnia 2017 r. o dystrybucji ubezpieczeń (DzU 2017, poz. 2486), jak również ścisły nadzór Komisji Nadzoru Finansowego sprawowany nad towarzystwami ubezpieczeniowymi, które w sposób szczególny są zobowiązane do prowadzenia swoich ksiąg rachunkowych (Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, DzU 1994, nr 121, poz. 591), statut, regulaminy oraz sprawozdania finansowe poszczególnych UFK pozwalają wnioskować, iż programy ubezpieczeń na życie z UFK będą pod ścisłym nadzorem odpowiednich organów państwowych i dzięki temu "bezpieczne" dla pracodawców, pracowników i pozostałych konsumentów.(abstrakt oryginalny)

19

Pracownicze plany kapitałowe a bezpieczeństwo finansowe Polaków

63%

Gołębiowski G., Russel P.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2018

|

nr 358

81-92

W artykule podjęto próbę odpowiedzi na następujące pytania: czy istnieje szansa na upowszechnienie oszczędzania w ramach pracowniczych planów kapitałowych (PPK) oraz czy nowy program stwarza szansę na zwiększenie bezpieczeństwa finansowego przyszłych emerytów? Odpowiedź na pierwsze z nich wydaje się twierdząca, gdyż projektowane rozwiązania zakładają automatyczny zapis uczestników z możliwością ewentualnej rezygnacji na podstawie pisemnego wniosku uczestnika. PPK nie pozwolą jednak w sposób istotny podnieść niskich stóp zastąpienia, których mogą oczekiwać przyszli emeryci. Z dużą dozą prawdopodobieństwa można założyć, iż zdecydowana większość uczestników PPK będzie odprowadzać tylko składki w wysokości podstawowej, tj. 3,5%. Przeprowadzona symulacja pokazała, iż przy takim poziomie składek osoba zarabiająca najniższe wynagrodzenie może liczyć na podniesienie stopy zastąpienia o 8-10 p.p. przy 25-letnim okresie oszczędzania i ok. 10,5-22 przy 40-letnim okresie oszczędzania (w zależności od stopy zwrotu generowanej przez fundusz). Wypłacane z PPK świadczenie będzie jednak świadczeniem okresowym, a nie dożywotnim, co jest zasadniczą wadą projektowanych rozwiązań.(abstrakt oryginalny)

20

Rachunkowość w zarządzaniu otwartymi funduszami emerytalnymi

63%

Jonas K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2009

|

nr 20

189-199

Zarządzanie przedsiębiorstwem to proces złożony obejmujący formułowanie koncepcji rozwoju i funkcjonowania firmy oraz jej urzeczywistnienie przez odpowiednie oddziaływanie na otoczenie i zatrudnionych w przedsiębiorstwie ludzi'. Przyjęty w firmie profil zarządzania zależy od konkretnych warunków funkcjonowania, a także od założonej polityki działania. Fundusz emerytalny to podmiot gospodarczy o szczególnym charakterze, działający przede wszystkim na rynku finansowym. Dysponuje on składkami setek tysięcy uczestników, które przez lata ma gromadzić, pomnażać poprzez inwestycje i w przyszłości zapewnić ich wypłatę w postaci świadczeń emerytalnych. Otoczenie funduszu emerytalnego to obecnie wyłącznie inne fundusze emerytalne, dlatego też zarządzanie takim podmiotem ma na celu przede wszystkim wyróżnienie się spośród innych (głównie dzięki osiąganym dochodom), gdyż warunki działania i produkt są w oczach potencjalnego klienta niemal identyczne. Źle zarządzany fundusz emerytalny to fundusz przynoszący straty lub zbyt niskie, w stosunku do pozostałych, zyski, powodujący zagrożenie zgromadzonych zasobów swoich członków, a w ostateczności nawet postawiony w stan upadłości. Dlatego też zarządzanie funduszem emerytalnym nie może odbywać się w zwykły sposób, gdyż niedopuszczalne jest, aby członkowie funduszu utracili wnoszone składki.(fragment tekstu)