Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Speculation in the Agricultural Commodity Market

100%

Czech K.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego

|

2013

|

13(28)

|

z. 4

10-17

This paper studies the role of speculators in explaining agricultural commodity price movements. The spikes in global agricultural commodity prices in 2007-2008 and 2010-2011 have opened a debate on the contribution of speculation to recent food price volatility. Most academic literature does not support the idea that speculators drive commodity prices beyond fundamental levels. There are, however, some researchers who do find empirical evidence supporting the idea that the activity of speculators affects commodity prices. This paper concludes that the activity of speculators may temporarily overprice or underprice commodity values. It is assumed, however, that both fundamental and financial factors influence commodity prices. Nevertheless, it is difficult to indicate the extent to which each factor separately affects prices. (original abstract)

2

Ocena inwestycji na Warszawskiej Giełdzie Towarowej w okresie od stycznia 2002 roku do lipca 2004 roku

100%

Drabik E., Górska A.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej

|

2004

|

nr 54

89-99

Giełdy towarowe, uznawane są za jedne z najbardziej rozwiniętych rynków formalnych. W latach 90. XX wieku, po prawie czterdziestoletniej przerwie, ponownie pojawiły się na polskiej scenie gospodarczej. Jest ich około 30 i działają na podstawie przepisów nawiązujących do ustawy z 1928 roku. Mają, na ogół, charakter lokalny, a formą i sposobem działania przypominają tradycyjne aukcje i przetargi. Towary będące przedmiotem obrotu są raczej przypadkowe. Brakuje również charakterystycznej dla giełd na świecie płynności obrotów, co oznacza, iż nie ma pewności, że dany towar pojawi się na giełdzie na dwóch kolejnych sesjach. W przeciwieństwie do rodzimych, giełdy towarowe na świecie działają na zasadzie wielkich korporacji i obce im są problemy, z którymi stykają się nasze giełdy. (fragment tekstu)

3

Risk Modeling of Commodities using CAViaR Models, the Encompassing Method and the Combined Forecasts

100%

Ratuszny E.

Dynamic Econometric Models

|

2015

|

15

129-156

The aim of the research is to compare VaR methods/models for commodities. For risk measurement Conditional Autoregressive Value at Risk models (CAViaR), implied quantile model and encompassing method are used. The aim is to check whether simultaneous use of information both from historical time series and regarding markets' expectation can improve accuracy of forecasts. For this purpose four methods of combining forecasts are used: a simple average combining, an unrestricted linear combination, a weighted averaged combining and a weighted averaged combining using exponential weighting. In the case of the commodities neither the encompassing method nor the combining forecast method improve VaR forecasts. The method of choosing the most adequate model leads to simple CAViaR-SAV model as the source of most optimal measure of risk forecasts. The Kupiec test, the Christoffersen and the Dynamic Quantile test indicate the model as an adequate to forecast VaR for gold and oil for short positions at the 0.01 and the 0.05 significance level, and for a long position at the 0.05 significance level. (original abstract)

4

Supply and Demand Situation and Prices on the Global and Polish Sugar Market

100%

Chmielewski Ł.

Zagadnienia Ekonomiki Rolnej

|

2021

|

nr 4

95-115

Celem artykułu jest prezentacja globalnego i polskiego bilansu cukru oraz sytuacji cenowej. Szczególną uwagę poświęcono kilku zagadnieniom. Po pierwsze, relacji między produkcją cukru i bioetanolu w Brazylii a światowymi notowaniami cen cukru. Po drugie, zależnościom pomiędzy brazylijskim wywozem cukru i bioetanolu a światowymi cenami cukru. Po trzecie, relacjom między cenami cukru w Polsce a światowymi w okresie obowiązywania rynkowych mechanizmów wsparcia na poziomie UE i po ich wygaśnięciu. W opracowaniu wykorzystano między innymi dane GUS, USDA-FAS, FAOSTAT, OECD-FAO. Badanie opiera się na analizie korelacji i regresji liniowej oraz wskaźniku Herfindahla-Hirschmana. Analiza danych wykazała istotną statystycznie zależność pomiędzy produkcją a wywozem cukru z Brazylii, a także między brazylijskim eksportem a światowymi cenami cukru. Analiza pokazała także większą zależność między cenami żywności niż cukru a notowaniami cen ropy. Ponadto zaobserwowano znacznie większą zależność pomiędzy cenami zbytu i detalicznymi cukru w Polsce a światowymi cenami cukru po zniesieniu kwotowania produkcji cukru i cen minimalnych na buraki cukrowe w UE w porównaniu z okresem obowiązywania tych mechanizmów wsparcia. (abstrakt oryginalny)

5

Commodities as a Tool of Risk Diversification

100%

Skapa S.

Equilibrium

|

2013

|

8

|

nr 2

65-77

Investing in commodities has become a new topic for private investors in recent years. Private investors are trying to spread their investments across a much wider spectrum of investments than in the past. They are looking for new sources of return and better diversification of investment risk. In this process, they are searching beyond the traditional asset classes of equities, bonds, cash and real estate. The objective of the paper is to critically explore the possibility of investing in commodities mainly for private investors and analyses investment characteristics. The main scientific aim is to use a complex of more sophisticated and theoretically advanced statistical techniques and apply them on the findings. This paper will provide comprehensive analyses of mostly used commodity indexes of 1st generation and describe main differences between 1st and 2nd generation of commodity indexes and some examples of rollover mechanism will be critically explain. A representative of 2nd generation of commodity indexes was chosen for comprehensive data analysis to another asset class and for the testing whether commodities decreasing a risk of investment portfolio. (original abstract)

6

Widmo deflacji

84%

Orłowski W. M.

Business Week / Polska

|

2002

|

nr 1(118)

75

W gospodarce rynkowej, odwrotnie niż w gospodarce komunistycznej jakość tego samego produktu wzrasta co wiąże się ze wzrostem ceny za ten produkt. Jest to często mylone z inflacyjnym wzrostem cen. W rezultacie w krajach rozwiniętych roczne wskaźniki inflacyjne są systematycznie przeszacowywane o 1-2 punkty procentowe.

7

Assessing the Effect of New Data Sources on the Consumer Price Index: a Deterministic Approach to Uncertainty and Sensitivity

84%

Białek J., Panek T., Zwierzchowski J.

Statistics in Transition

|

2022

|

23

|

nr 3

1-25

One of the greatest challenges facing official statistics in the 21st century is the use of alternative sources of data about prices (scanned and scraped data) in the analysis of price dynamics, which also involves selecting the appropriate formula of the price index at the elementary group (5-digit) level. When consumer price indices of goods and services are constructed, a number of subjective decisions are made at different stages, e.g. regarding the choice of data sources and types of indices used for the purpose of estimation. All of these decisions can affect the bias of consumer price indices, i.e. the extent to which they contribute to the overall uncertainty about the resulting index values. By measuring how robust consumer price indices are, one can assess the impact that the decisions made at the different stages of index construction have on the index values. This assessment involves analysing uncertainty and sensitivity. The purpose of the study described in the article was to determine how much and in which direction the consumer price index changes when including scanner and scraped data in the analysis, in addition to the data on prices collected by enumerators. The impact of these new data sources was assessed by analysing uncertainty and sensitivity under the deterministic approach. To the best of the authors' knowledge, it is a novel application of robustness analysis to measure inflation using new data sources. The empirical study was based on data for February and March 2021, while scanner and scraped data about selected categories of food products were obtained from one retail chain operating hundreds of points of sale in Poland and selling products online. It was found that the choice of a data source has the most significant impact on the final value of the index at the elementary group level, while the choice of the aggregation formula used to consolidate different data sources is of secondary importance. (original abstract)

8

Macroeconomic Stability in Resource-rich Countries: The Role of Fiscal Policy

84%

Bova E., Medas P., Poghosyan T.

Journal of Banking and Financial Economics

|

2018

|

nr 1(9)

103-122

Resource-rich countries face large and persistent shocks, especially coming from volatile commodity prices. Given the severity of the shocks, it would be expected that these countries adopt countercyclical fiscal policies to help shield the domestic economy, either through larger spending at times of commodity busts or lower spending during commodity booms. Taking advantage of a new dataset covering 48 non-renewable commodity exporters for the period 1970-2014, we investigate whether fiscal policy does indeed play a stabilizing role. Our analysis shows that fiscal policy tends to have a procyclical bias (mainly via expenditures) and, contrary to others, we do not find evidence that this bias has declined in recent years. Further, we find that the adoption of fiscal rules does not seem to reduce procyclicality in a significant way, but the quality of political institutions does matter. Finally, we find that non-commodity revenues tend to respond only to persistent changes in commodity prices. (original abstract)

9

Analysis of selected seasonality effects in markets of futures contracts with the following underlying instruments: crude oil, brent oil, heating oil, gas oil, natural gas, feeder cattle, live cattle, lean hogs and lumber

84%

Borowski K.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2016

|

9

|

nr 26

27-44

The commodity market has become one of the main popular segments of the financial markets among individual and institutional investors in recent years, as an alternative possibility of investments. Like to the eąuity market, the problem of anomalies in the commodities market is becoming an interesting phenomenon, particularly in the segment of the agricultural and energy markets. This paper tests the hypothesis of daily, monthly, the day-of-the week, the weekend effect, the first and the second half of monthly effects on the market of futures contracts of: crude oil, Brent oil, heating oil, gas oil, natural gas, feeder cattle, live cattle, lean hogs and lumber. Calculations presented in this paper indicate the existence of monthly effect in: January (heating oil, natural gas and lumber), February (gas oil), August (heating oil), September (heating oil, natural gas and lumber), October (natural gas), November (crude oil, Brent oil and lumber) and December (natural gas and feeder cattle), as well as the day-of-the- week effect: on Mondays (feeder cattle, live cattle, lean hogs), on Tuesdays (heating oil), on Wednesdays (heating oil, natural gas, live cattle, lean hogs and lumber), on Thursdays (crude oil, feeder cattle, live cattle) and Fridays (Brent oil, heating oil). The calendar anomalies were also detected for different days of each month on various commodity markets. The weekend effect was not registered, but seasonal effects regarding eąuality of the daily average rates of return in the first and in the second half of each month were detected on the lean hogs market. (original abstract)

10

Czy spekulacje finansowe wpływają na międzynarodowe ceny towarów rolno-żywnościowych?

84%

Zawojska A.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego

|

2011

|

11(26)

|

z. 1

177-191

W latach 2007-2008 zaobserwowano w skali światowej drastyczny wzrost cen żywności oraz surowców rolnych. Analiza szeregu czasowego globalnych cen od stycznia 1990 do kwietnia 2010 wskazuje, że tempo ich zmian w latach 2007-2008 w przypadku wielu grup towarowych wyraźnie przewyższało średnią miesięczną stopę wzrostu dla całego okresu. Za wyjątkowym krótkookresowym wzrostem stało przypuszczalnie wiele przyczyn. W opracowaniu podjęto próbę odpowiedzi na pytanie, czy i w jaki sposób inwestycje finansowe przyczyniły się do tego zjawiska. Dane zaczerpnięto z bazy FAO oraz raportów Komisji ds. Obrotu Kontraktami Futures na Surowce w USA. (abstrakt oryginalny)

11

Exchange Market Pressure, Stock Prices, and Commodity Prices East of the Euro

84%

Hegerty S. W.

Journal of Economics & Management / University of Economics in Katowice

|

2018

|

nr 31

74-94

Aim/purpose - This paper aims to examine connections between the exchange, equity, commodity and commodity markets of a set of Central and Eastern European (CEE) economies using monthly time-series data. In particular, we examine whether stock - or commodity - price changes might put pressure on these currencies to depreciate, and whether these pressures are transmitted within the region or from larger neighbors. Design/methodology/approach - This paper creates monthly indices of Ex-change Market Pressure (EMP) from 1998 to 2017 using a combination of currency depreciation, reserve losses, and changes in interest-rate differentials for the Czech Republic, Hungary, Poland, and Ukraine, Bulgaria, and Romania. After examining these indices for evidence of currency 'crises', and their components for evidence of changes in currency policy, Vector Autoregressive (VAR) methods such as Granger causality and impulse-response functions are used to examine connections between EMP, domestic and foreign stock returns, and changes in commodity prices in the first four countries listed. Findings - While EMP increased in 2008, and the degree of central banks' currency- -market interventions decreased afterward, this paper uncovers key differences among countries. In particular, the Czech Republic is relatively insulated from international transmissions, while Hungary is more susceptible to global spillovers and Poland is exposed to events originating elsewhere in the CEE region. Ukraine shows bidirectional causality between its EMP and stock indices, and finds that pressure on the hryvnia increases if commodity or oil prices decline. Research implications/limitations - This study adds to the relatively limited literature regarding this region, and highlights particular vulnerabilities for both individual countries and specific neighbors; further research is necessary to uncover the channels of transmission using economic modeling. Originality/value/contribution - This study explicitly models two major economic processes in a part of the world that is relatively rarely examined. These include events in Central and Eastern European exchange markets and central bank intervention, and also interlinkages among regional currency and equity markets, foreign equity markets, and global commodity prices. This will allow policymakers to assess integration between these countries, the rest of the European Union, and the global economy.(original abstract)

12

The Research on the Impact of the Changes of Commodity Price Level in the World Commodity Exchanges on Variation of General Price Level

84%

Miečinskienė A., Lapinskaitė I.

Economics & Sociology

|

2014

|

7

|

nr 4

71-88

The purpose of the paper is to investigate the influence of changes of commodity price level in the world commodity exchanges on variation of general price level index in Lithuania. Object of the research is commodity price level in the world commodity exchanges. The methodology applied is following: study of the recent scientific literature, collection and analysis of statistical data, correlation regression analysis. The conclusion can be made that variation of general price level in Lithuania depends on changes of commodity prices in world commodity exchanges, mostly from the prices of aluminium, cocoa, coal and oil. Regression function made with analysed commodities is adequate to real situation and chosen variables X explain the 64% of inflation variability and 36% are explained by other factors. The results show that the determinate regression function could be practically used to forecast the dependence of inflation rate on the particular factors. (original abstract)

13

Koniunktura w handlu : III kwartał 2013

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2013

|

nr 79

29

Według lipcowej edycji badań, koniunktura w handlu w III kwartale 2013 roku w stosunku do 11 kwartału 2012 roku uległa pogorszeniu. W ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zmniejszyła się o 1,7 punktu i wynosi obecnie -4,7 punktu. Wskaźnik koniunktury w III kwartale 2013 roku jest również niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem +3,0) oraz do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona +2,3 punktu). Na uwagę zasługuje fakt, iż jest to najniższy wskaźnik koniunktury odnotowany dla tego okresu od 2003 roku. (fragment tekstu)

14

Koniunktura w handlu : IV kwartał 2012

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2012

|

nr 76

29

Koniunktura w handlu w IV kwartale 2012 roku w stosunku do III kwartału 2012 roku uległa pogorszeniu. W ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zmniejszyła się o 12,7 punktu i obecnie wynosi -9,7 punktu. Wskaźnik koniunktury w IV kwartale 2012 roku jest również niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem -4,9) oraz do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona -4,5 punktu). (fragment tekstu)

15

Koniunktura w handlu : IV kwartał 2013

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2013

|

nr 80

30

Koniunktura w handlu w IV kwartale 2013 roku w stosunku do III kwartału 2013 roku uległa niewielkiej poprawie. W ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zwiększyła o 0,2 punktu i obecnie wynosi -4,5 punktu. Wskaźnik koniunktury w IV kwartale 2013 roku jest również wyższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem -9,7) oraz zbliżony do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona -4,4 punktu). (fragment tekstu)

16

Koniunktura w handlu : I kwartał 2013

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2013

|

nr 77

32

Koniunktura w handlu w I kwartale 2013 roku w stosunku do IV kwartału 2012 roku uległa nieznacznemu pogorszeniu. W ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zmniejszyła się o 0,1 punktu i obecnie wynosi -9,8 punktu. Wskaźnik koniunktury w I kwartale 2013 roku jest jednak znacznie niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem +0,6) oraz do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona -1,5 punktu). Na uwagę zasługuje fakt, iż jest to najniższy wskaźnik koniunktury odnotowany dla tego okresu od 2000 roku. (fragment tekstu)

17

Koniunktura w handlu : I kwartał 2012

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2012

|

nr 73

33

Koniunktura w handlu w I kwartale 2012 r. w stosunku do IV kwartału 2011 r. uległa poprawie. Wartość wskaźnika koniunktury zwiększyła się o 5,5 punktu w stosunku do IV kwartału i wynosi +0,6 punktu. Wskaźnik ten jest jednak niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem +8,7) oraz niższy o 5,2 punktu w porównaniu do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona +5,8 punktu). (fragment tekstu)

18

Koniunktura w handlu : II kwartał 2013

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2013

|

nr 78

29

Pomimo, iż w II kwartale 2013 roku w stosunku do I kwartału 2013 roku koniunktura w handlu uległa poprawie (w ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zwiększyła się o 6,8 punktu) nadal jednak ogólny wskaźnik koniunktury pozostał ujemny (-3,0 punktu). Wskaźnik koniunktury w II kwartale 2013 roku jest znacznie niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem +1,0) oraz do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona +3,9 punktu). Na uwagę zasługuje fakt, iż jest to najniższy wskaźnik koniunktury odnotowany dla tego okresu od 2000 roku. (fragment tekstu)

19

Koniunktura w handlu : III kwartał 2012

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2012

|

nr 75

29

Koniunktura w handlu w III kwartale 2012 roku w stosunku do II kwartału 2012 roku uległa poprawie. W ciągu kwartału wartość wskaźnika koniunktury zwiększyła się o 2,0 punkty i obecnie wynosi +3,0 punkty. Wskaźnik koniunktury w III kwartale 2012 roku jest również wyższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem -0,9) oraz do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona +0,7 punktu). (fragment tekstu)

20

Koniunktura w handlu : II kwartał 2012

84%

Majchrzak K.

Koniunktura w handlu. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH

|

2012

|

nr 74

29

Koniunktura w handlu w II kwartale 2012 r. w stosunku do I kwartału 2012 r. uległa poprawie. Wartość wskaźnika koniunktury zwiększyła się o 0,4 punktu w stosunku do I kwartału i wynosi +1,0 punktu. Wskaźnik ten jest jednak nieco niższy w porównaniu do wartości sprzed roku (wyniosła ona bowiem +1,8) oraz niższy o 3,6 punktu w porównaniu do średniej dla tego okresu dla ostatnich dziesięciu lat (wynosi ona +4,6 punktu). (fragment tekstu)