Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Credit Cycles and Macroprudential Policies in Emerging Market Economies

100%

Lazarevic J., Kuzman T., Nedeljkovic M.

Oeconomia Copernicana

|

2022

|

13

|

nr 3

633-666

Research background: Excessive credit expansions have an important role in the generation and amplification of business cycles in emerging market (EM) economies. Macroprudential policies can be beneficial in restraining excessive credit growth and safeguarding financial stability. Despite recent theoretical advances in understanding of the benefits of macroprudential policies, empirical evidence on their effect on the credit cycle is still scarce.Purpose of the article: This paper studies the effectiveness of macroprudential measures in the sample of major EM economies focusing on the broad credit measure and using an empirical framework which aims to alleviate several concerns in the previous literature. We examine the effectiveness of four categories of measures which are granular enough to provide relevant policy perspectives, whilst mitigating data sparsity issues. By exploiting both time-series and crosscountry variation in the tightness of macroprudential regulation in the construction of policy variables we also mitigate some of the common reverse causality concerns.Methods: We use panel data and employ several (fixed effect, bias corrected LSDV and dynamic interactive fixed effect) estimators to ensure that the results are not sensitive with respect to the estimation method while, together with our construction of the policy variables, alleviating other endogeneity concerns.Findings & value added: We uncover the heterogeneity in the effects of macroprudential measures on the credit cycle. While measures related to bank capital and credit activity are found to be effective in leaning-against the credit cycle, the measures targeting bank liquidity and FX exposures fail to have statistically significant effect. Our results provide the rationale for mixed evidence in the empirical literature studying the effectiveness of the broadly defined macroprudential measures. From the policy perspective, our findings provide evidence that the measures which address excessive credit expansion and strengthen the resilience of the financial system are effective in the EM economies. (original abstract)

2

The Dynamics of the Credit Cycle in Selected Asian Countries

100%

Lenart Ł., Pipień M.

Folia Oeconomica Cracoviensia

|

2017

|

58

127-134

W artykule przedstawiono cechy cyklu kredytowego w wybranych krajach azjatyckich. Zasadniczym celem analiz jest omówienie różnic w cyklu w świetle zróżnicowanego wpływu kryzysu azjatyckiego z lat 1997-1998 na gospodarkę regionu wschodniej Azji. W pracy zastosowano nieparametryczny test, umożliwiający wnioskowanie o statystycznie istotnych częstościach dyskretnego spektrum procesu opisującego cykliczne fluktuacje. Uzyskane rezultaty empiryczne pozwalają stwierdzić, że cechy cyklu kredytowego znacznie się różnią w regionie azjatyckim. Kraje najsilniej dotknięte kryzysem, to jest Korca Południowa i Malezja, charakteryzują się cyklem kredytowym o długim okresie, przekraczającym dwie dekady. Cykle kredytowe w krajach słabiej dotkniętych kryzysem, takich jak Singapur i Tajwan, charakteryzują się okresami znacznie krótszymi i relatywnie silniejszymi amplitudami wahań. (abstrakt oryginalny)

3

Znaczenie przemian banków komercyjnych w kształtowaniu morfologii cykli kredytowych w Polsce w latach 1998-2013

100%

Barczyk R.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2014

|

nr 347 Ekonomia

32-44

W ostatnich latach nasilają się procesy głębokich przemian wśród krajowych i zagranicznych banków komercyjnych, których konsekwencjami są m.in. zmiany w kształtowaniu poziomu aktywności gospodarczej i przeobrażenia cykli kredytowych. Celem pracy jest analiza najważniejszych kierunków zmian współczesnych banków komercyjnych i ich skutków w kształtowaniu morfologii cykli kredytowych w Polsce w latach 1998-2013. Opracowanie składa się z dwóch części. W pierwszej przedstawiono główne kierunki przemian w funkcjonowaniu krajowych i zagranicznych banków komercyjnych oraz w ich otoczeniu, a także ich koniunkturalne konsekwencje w działalności kredytowej. Część druga analizuje, wyodrębnione w latach 1998-2013, cechy morfologiczne cykli kredytowych występujących wśród polskich podmiotów gospodarczych.(abstrakt oryginalny)

4

Transformation de la Pologne : Faits et Mythes sur la Période 1990-2020 et les Chances du Pays d'Atteindre le Niveau Économique des États-Unis et de l'Allemagne apres 2020

84%

Gomulka S.

Revue Internationale des Economistes de Langue Française : revue de l'Association Internationale de Economistes de Langue Française avec la collaboration Université des Sciences Economiques et de Gestion

|

2020

|

5

|

nr 2

41-65

Cet article étudie les évolutions économiques révolutionnaires en Pologne après le début de la transformation systémique en 1989. Trois groupes de pays sont utilisés pour l ' analyse comparative : les plus avancés économiquement, les moins développés mais s ' efforçant de rattraper leur retard au cours des derniers 30-40 ans, et en tant que sous-groupe de ces derniers, les économies en transition. Le document a trois objectifs. Le premier consiste à montrer que de nombreuses opinions concernant les principaux aspects de la transformation polonaise sont en contradiction avec les faits statistiques simples. Le deuxième consiste à évaluer le rythme et l ' ampleur des progrès réalisés jusqu ' ici dans l ' effort visant à réduire les écarts de revenus et de richesse entre la Pologne et la plupart des pays développés, en particulier les membres de l ' Union européenne d ' avant 2004. Le troisième consiste en une discussion des facteurs susceptibles d ' entraver le rythme du développement économique de la Pologne dans les années à venir.(abstrakt oryginalny)

5

Determinants of Credit Growth: Macroprudential Policy and Inflation

84%

Brzozowski M.

Studia Ekonomiczne / Polska Akademia Nauk. Instytut Nauk Ekonomicznych

|

2017

|

nr 2 (93)

200-220

Celem artykułu jest zbadanie zależności między niestabilnością kredytu a stopą inflacji. Analiza modelu regresji logistycznej z efektami losowymi dla danych panelowych obejmujących ok. 160 krajów z czterech ostatnich dekad ujawnia, że niska inflacja zwiększa prawdopodobieństwo znaczącego odchylenia się od trendu stosunku kredytu do PKB, co utrudnia bankowi centralnemu właściwe sformułowanie celów polityki pieniężnej. Polityki makroostrożnościowe okazują się nie-skuteczne, ponieważ nie zmniejszają prawdopodobieństwa przekroczenia przez odchylenie od trendu stosunku kredytu do PKB wartości progowej równej 2 i zwiększają prawdopodobieństwa osiągnięcia górnego progu wynoszącego 10. Wykorzystanie instrumentów polityki makroostrożnościowej regulujących funkcjonowanie instytucji finansowych zwiększa zależność cyklu kredytowego od cyklu koniunkturalnego w gospodarkach wysoko rozwiniętych.(abstrakt oryginalny)

6

Credit Markets and Bubbles: is the Benign Credit Cycle Over?

84%

Altman E. I., Kuehne B. J.

Economics and Business Review

|

2016

|

2 (16)

|

nr 3

20-31

Bubble theories are becoming quite common these days for several asset classes, and in important growth areas of the world, like China, India and the U.S. Are we in the midst of an inflating credit bubble and, if so, when is it likely that the bubble will burst? Contrarily, are we experiencing an extended period of opportunistic debt financing? The evidence we have compiled leads us to conclude that, indeed, a bubble is building, but it is not likely to explode dramatically, with a significant increase in corporate bond and loan defaults, until at least late 2016 or more likely in 2017-2018. We believe that if not for the enormous credit stimuli by all of the major Central Banks of the world, the most recent benign credit cycle, one of over six years now, would be over, and a new stressed cycle would be starting. That is, the match (cycle) is now in "extra-time." (original abstract)

7

Institutions, Economic Openness and Credit Cycles: An International Evidence

84%

Nguyen C. P., Schinckus C., Thanh S. D., Chong F. H. L.

Journal of International Studies

|

2020

|

13

|

nr 4

229-247

This study aims at investigating the influence of institutions and economic openness on credit cycles in a global sample. Six institutional quality indicators combined with net inward FDI and trade openness are collected to estimate, respectively, the effects of institutions and economic openness on credit cycles. Our panel data covers 60 economies, including 32 low- and middle-income economies (LMEs) and 28 high-income economies (HIEs), the data ranging between 2003 and 2017. Although better institutions tend to stimulate credit growth, they significantly stabilize credit cycles. These findings are documented with significant results in LMEs while it is less obvious in HIEs. (original abstract)

8

Źródła i morfologia cykli kredytowych w Polsce w latach 1998-2013

84%

Barczyk R.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2014

|

nr 35 T.2 Problemy współczesnej ekonomii

261-277

W gospodarkach rynkowych występują oprócz ogólnogospodarczego cyklu koniunkturalnego cykle specyficzne, a wśród nich cykl kredytowy. Fluktuacje, których sekwencja w czasie tworzy cykle kredytowe, są to absolutne lub/i względne zmiany w działalności kredytowej banków, których formą przejawiania są oscylacje przyznanych i wykorzystywanych na cele inwestycyjne lub konsumpcyjne kredytów bankowych. Celem pracy jest analiza czynników generujących powstawanie i kształtowanie się cykli kredytowych oraz określenie elementów ich budowy i najważniejszych cech morfologicznych, charakteryzujących zewnętrzne formy ich przejawiania. Cechy te są analizowane na tle ogólnogospodarczego cyklu koniunkturalnego występującego w gospodarce polskiej w okresie od I kwartału 1998 do IV kwartału 2013 roku. Opracowanie składa się z dwóch części. W pierwszej omówiono genezę cykli kredytowych, która wynika z akceptowanych celów i narzędzi polityki pieniężnej banku centralnego oraz z prowadzonych operacji aktywnych krajowych i zagranicznych banków komercyjnych. Część druga zawiera wyniki analizy empirycznej cech morfologicznych cykli kredytowych występujących wśród polskich przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. (abstrakt oryginalny)

9

Does the Credit Cycle Exist? Policy Recommendations Based on Empirical Analyses of the Polish Banking Sector

84%

Pipień M., Tymoczko D.

Bank i Kredyt

|

2024

|

nr 1

1-20

Celem niniejszego artykułu jest uzyskanie informacji o empirycznych cechach cyklu kredytowego w podziale na poszczególne banki działające w Polsce. Wyniki mogą dostarczyć informacji ważnych dla prowadzenia polityki makroostrożnościowej, skoncentrowanej na wygładzaniu cyklu kredytowego na poziomie zagregowanym. W przypadku małych sektorów bankowych, gdzie istotną rolę odgrywa niewielka liczba instytucji, cykl kredytowy może mieć bowiem charakter cyklu pozornego, jako agregat luźno związanych ze sobą fluktuacji cyklicznych, generowanych przez poszczególne banki. (skrócony abstrakt oryginalny)

10

Cykl koniunkturalny a cykle kredytowe w polskiej gospodarce w latach 1998-2013

67%

Barczyk R.

Studia Oeconomica Posnaniensia

|

2015

|

3

|

nr 4

78-89

W wysoko rozwiniętych gospodarkach rynkowych nasiliły się relacje między sferą realną i monetarną, tj. zwiększyły się między innymi związki między ogólnogospodarczymi cyklami koniunkturalnymi a wahaniami dynamiki działalności kredytowej banków komercyjnych. Celem pracy jest analiza siły wpływu ogólnogospodarczego cyklu koniunkturalnego na zmiany działalności kredytowej banków komercyjnych oraz relacji zwrotnej, tj. oddziaływania fluktuacji kredytowych na oscylacje koniunkturalne. Opracowanie ma charakter teoretyczno-empiryczny i składa się z dwóch części. W pierwszej z nich sformułowano hipotezy dotyczące badanych zależności, a w drugiej przeanalizowano wartości współczynników korelacji między badanymi zmiennymi, przy czym w analizach tych uwzględniono czynnik czasu.(abstrakt oryginalny)

11

Własności empiryczne cyklu finansowego - analiza porównawcza Czech, Polski, Węgier, Wielkiej Brytanii i USA

67%

Lenart Ł., Pipień M.

Folia Oeconomica Cracoviensia

|

2015

|

56

81-112

Podjęte w opracowaniu zagadnienie cykliczności w systemie finansowym jest nową odsłoną klasycznych, bo rozważanych od ponad 160-ciu lat, badań nad cykliczną naturą zjawisk w ekonomii. Celem badań było wypracowanie metod wnioskowania statystycznego w celu określenia cech cyklu finansowego i w szczególności kredytowego. W pracy zaproponowano nieparametryczny test, umożliwiający wnioskowanie o statystycznie istotnych częstościach dyskretnego spektrum procesu opisującego cykliczne fluktuacje. Uzyskane rezultaty empiryczne pozwalają stwierdzić, że cechy cyklu kredytowego dla Polski mają charakter swoisty i znacznie różnią się od tych otrzymanych dla rozwiniętych gospodarek. Cykl kredytowy trwa w przypadku Polski około dekady i jest podobny do cyklu uzyskanego w przypadku Czech, trwającego 12 lat. (abstrakt oryginalny)

12

Rola regulacji kapitałowych i podejmowania ryzyka przez banki w polityce pieniężnej

67%

Olszak M.

Oeconomia Copernicana

|

2014

|

5

|

nr 1

7-26

Poprzedzające ostatni kryzys finansowy uwarunkowania makroekonomiczne cechowały: bardzo niska inflacja, stabilny wzrost gospodarczy oraz niskie stopy procentowe. W okresie tym występował jednak bardzo silny wzrost aktywności kredytowej banków i wzrost cen na rynkach aktywów, tj. np. na rynku nieruchomości. Stosowane standardowo w polityce pieniężnej modele cyklu koniunkturalnego nie wyjaśniają przyczyn współwystępowania takich zjawisk. W literaturze przedmiotu zwraca się uwagę na endogeniczne determinanty nadmiernej ekspansji kredytowej banków. Celem artykułu jest próba nakreślenia roli regulacji kapitałowych w procesie transmisji impulsów polityki pieniężnej oraz określenie wpływu polityki pieniężnej na postrzeganie ryzyka i reakcję na ryzyko przez banki. W analizie wpływu regulacji kapitałowych na mechanizm transmisji impulsów polityki pieniężnej podstawowego znaczenia nabiera tzw. kanał kapitałowy polityki pieniężnej, którego oddziaływanie na intensywność aktywności kredytowej banków jest zróżnicowane. W artykule zidentyfikowano determinanty tego zróżnicowania. Regulacje kapitałowe kształtują proces zarządzania ryzykiem przez banki. Na ten proces wpływa jednak również polityka pieniężna, poprzez tzw. kanał ryzyka polityki pieniężnej. Z analizy badań empirycznych wynika, że kanał ten był istotną determinantą boomu kredytowego m.in. w USA. Przeprowadzona w artykule analiza skłania do wniosku, że rola banku centralnego nie może ograniczać się jedynie do dbania o stabilność cen, ale również o stabilność systemu finansowego. (abstrakt oryginalny)

13

Zjawisko nadmiernej procykliczności sektora finansowego z perspektywy polityki makroostrożnościowej - źródła, metody ograniczania i ich rudymentarne słabości

59%

Olszak M.

Problemy Zarządzania

|

2015

|

vol. 13, nr 3 (55), t. 2 Ryzyko stabilności sektora finansowego - sygnały i systemy prewencji

72-96

W artykule przedstawiono wyjaśnienia zjawiska procykliczności działalności depozytowo-kredytowej na gruncie teorii zawodności mechanizmu rynkowego oraz na gruncie finansów behawioralnych. Wskazano, że wśród takich głównych zakłóceń znajdują się: efekty zewnętrzne związane ze strategicznymi komplementarnościami, z masową sprzedażą aktywów oraz z powiązaniami (i prowadzące do zjawiska zarażania). Zakłócenia mechanizmu rynkowego zakorzenione w teorii ekonomii klasycznej nie dają pełnego obrazu procykliczności działalności depozytowo-kredytowej. Aby ją lepiej zrozumieć, należy odwołać się do osiągnięć finansów behawioralnych. Analizie poddano również podstawowe antycykliczne instrumenty polityki makroostrożnościowej oraz mechanizm transmisji tych instrumentów w obszarze oddziaływania na cykl kredytowy i odporność sektora finansowego oraz określono również czynniki, które mogą ograniczać skuteczność i efektywność tych instrumentów. (abstrakt oryginalny)

14

What Simple Econometric Analysis Will Tell Us about the Relationship between Macroeconomic Variables, Stock Market Indices, and the Activity of the Banking Sector?

51%

Gomola A.

Bank i Kredyt

|

2022

|

nr 1

1-46

The main goal of macroprudential policy is to reduce the systematic risk and the macroeconomic costs of financial instabilities. After the financial crisis of 2008, the macroprudential framework has been developed. In the paper we test the role of the banking sector's activity in the strength of the causal relationships between the real sector and the financial system. One of the main goals of macroprudential framework is to reduce the credit supply and strengthen the financial system. We examine the strength of the relationship between several macroeconomic variables, such as industrial production, the interest rate, stock market values, the unemployment rate, and particularly the volume of credit to the non-financial sector. The empirical analyses are performed with reference to three economies: Poland, Germany, and the United Kingdom. Substantial diversity of sources of economic growth as well as the size of the financial system in the case of the countries in question allows for a better understanding of the connections between the financial sector and the real sector. Moreover, each of them experienced the 2008 crisis in a different way. (original abstract)

15

System wymiany informacji kredytowej coraz bardziej szczelny

51%

Machowski K.

Bank

|

2015

|

nr 2

40-41

Określenie zasad dostępu firm pożyczkowych do rejestrów kredytowych sektora bankowego, to jeden z celów rządowego projektu ustawy o nadzorze nad rynkiem finansowym, ustawy Prawo bankowe oraz niektórych innych regulacji. Rozwiązanie to będzie pozytywnie oddziaływać na zwiększenie stabilności sektora finansowego, przeciwdziałając nadmiernemu zadłużeniu konsumentów i realizując postulaty odpowiedzialnego kredytowania. (abstrakt autora)