Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Dyskonto z tytułu braku płynności w wycenie spółek notowanych na GPW

100%

Kołodziejczyk M., Lasota J., Piechota P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 60

59-68

W niniejszym artykule dokonano syntetycznego omówienia jednej z podstawowych przesłanek stosowania dyskonta z tytułu braku płynności w procesie wyceny przedsiębiorstw, to jest faktu notowania akcji spółki na rynku regulowanym. Przeprowadzone badanie dowiodło, że w przypadku większości spółek, które zadebiutowały na GPW w 2012 roku, płynność obrotu była znikoma. Implikuje to konieczność odpowiedzi na szereg pytań, w tym szczególności, czy wyceniając spółkę publiczną należy stosować DLOM oraz jak traktować mnożnik giełdowy nisko płynnej spółki w procesie wyceny spółki niepublicznej metodą mnożnikową.(abstrakt oryginalny)

2

Premie i dyskonta w wycenie przedsiębiorstw : zastosowanie teorii w praktyce

100%

Zawadka D., Łągwa P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2012

|

nr 51

649-657

W niniejszym artykule opisano istotę premii za kontrolę i dyskonta z tytułu braku płynności oraz dokonano analizy ich zastosowania w wycenach przeprowadzanych metodą dochodową i porównawczą. Autorzy podjęli rozważania na temat wpływu zastosowania korekt na różnych etapach przeprowadzanych wycen przedsiębiorstw. Przeanalizowano zasadność oraz rzetelność poszczególnych metodologii, a także określono wpływ zastosowanego podejścia na ostateczny wynik wyceny. Ustosunkowano się również w zakresie przedmiotu wielkości bazowej korekt oraz wskazano przesłanki budzące wątpliwości i wymagające systematyzacji i standaryzacji w zakresie stosowanych metodologii wycen przedsiębiorstw.(abstrakt oryginalny)

3

Dyskonto z tytułu braku płynności w wycenie przedsiębiorstw

100%

Zarzecki D.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2014

|

nr 38 T.1 Zarządzanie

81-93

W artykule przedstawiono istotę i wyjaśniono powody zastosowania dyskonta z tytułu braku płynności. Wskazano na znaczenie prawidłowego ujęcia tego dyskonta w wycenie przedsiębiorstw oraz zasygnalizowano najnowsze wyzwania w tym zakresie. (abstrakt oryginalny)

4

Koszty pierwszych ofert publicznych a dyskonto z tytułu braku płynności (na podstawie IPO na GPW w Warszawie)

100%

Mikołajewicz G.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym

570-587

W artykule przedstawiono koszty transakcyjne związane z upłynnieniem aktywów, wartość jaką płynność ma dla inwestorów oraz sposoby uwzględniania braku płynności w wycenie przedsiębiorstw niepublicznych. Przedmiotem rozważań była także kwestia ustalenia wysokość dyskonta z tytułu braku płynności dla spółek nienotowanych, w oparciu o udział kosztów emisji w wartości oferty, na przykładzie pierwszych ofert publicznych (IPO) na GPW w Warszawie.(abstrakt oryginalny)

5

Dyskonto z tytułu braku w krótkim okresie płynności akcji/ udziałów w wycenie biznesowej

100%

Szymański P.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr 89 Nowe kierunki w zarządzaniu przedsiębiorstwem

173-185

Główny problem zaprezentowany w artykule związany jest z brakiem płynności akcji/udziałów. W artykule rozpatrywano przypadki dyskonta związanego z brakiem płynności akcji o ograniczonych prawach sprzedaży oraz efekt zmniejszenia ceny akcji/udziałów przedsiębiorstw nienotowanych na giełdzie papierów wartościowych. Różnice metodyczne w określaniu dyskonta za brak płynności szczególnie dotyczą wartość wkładów właścicieli przedsiębiorstw nienotowanych na rynkach giełdowych.(abstrakt oryginalny)

6

Przyczynowość Grangera w szacowaniu dyskonta z tytułu braku płynności akcji na przykładzie spółek z branży informatycznej

80%

Welc J.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria

|

2010

|

29

|

nr 141 Zastosowania metod ilościowych

137-149

Ryzyko płynności związane jest z instrumentami finansowymi, których obrót następuje na rynkach charakteryzujących się trudnością zbycia aktywów po oczekiwanych cenach. Ryzyko to wiąże się z koniecznością zaakceptowania cen sprzedaży niższych niż ceny podobnych aktywów na płynnych rynkach. Konieczność uwzględnienia ryzyka płynności stanowi istotny aspekt wyceny spółek niepublicznych. Z powodu trudności z kwantyfikacją tego ryzyka większość analityków wykorzystuje "reguły kciuka", stosując dyskonto z tytułu braku płynności na arbitralnym poziomie (zwykle w przedziale między 15 a 20%). Takie uproszczone podejście może skutkować zmniejszeniem dokładności wyceny. W artykule zaproponowano metodę kwantyfikacji i ryzyka płynności dla polskich spółek niepublicznych opartą na koncepcji przyczynowości Grangera. Podejście to bazuje na analizie zależności między mnożnikami wyceny spółek publicznych a wskaźnikami płynności obrotu akcjami tych spółek. (abstrakt oryginalny)