Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Fundusze ETF na GPW w Warszawie - ocena funkcjonowania

100%

Miziołek T.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2012

|

nr 106 Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania : rynki finansowe

361-368

Dotychczasowy rozwój segmentu funduszy ETF na GPW w Warszawie należy ocenić umiarkowanie pozytywnie. Choć zarówno wartość obrotów tytułami uczestnictwa funduszy ETF, jak i liczba dokonywanych transakcji tymi instrumentami finansowymi w ujęciu bezwzględnym pozostawiają na razie wiele do życzenia, to jednak porównując te dane na przykład z giełdami w Wiedniu i Atenach można stwierdzić, iż początkowy etap rozwoju naszego rynku napawa ostrożnym optymizmem. Należy jednak podkreślić, iż obecnie bezwzględnie konieczne są jak najszybsze działania ze strony GPW w Warszawie w celu przyciągnięcia na warszawski parkiet nowych emitentów funduszy ETF, co powinno zachęcić inwestorów - zwłaszcza instytucjonalnych - do większej aktywności w tym segmencie rynku giełdowego. Niezbędne wydaje się także zintensyfikowanie działań edukacyjnych i promocyjnych ze strony GPW w Warszawie, domów maklerskich oraz emitentów, które mogłyby przyczynić się do wzrostu zainteresowania tym instrumentem finansowym wśród inwestorów indywidualnych. (fragment tekstu)

2

Ocena efektywności zarządzania funduszami ETF posiadającymi ekspozycję na polski rynek akcji

100%

Miziołek T.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2014

|

nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

224-235

Na giełdach papierów wartościowych notowane są cztery fundusze ETF posiadające ekspozycję na polski rynek akcji: Market Vectors Poland ETF, Lyxor ETF WIG20, iShares MSCI Poland Capped ETF oraz iShares MSCI Poland UCITS ETF. Różnią się one wieloma cechami, które rzutują na efektywność zarządzania portfelem inwestycyjnym, w tym m.in.: rodzajem indeksu, metodą replikacji indeksu, sposobem wykorzystania dochodów z tytułu posiadanych akcji, wskaźnikiem kosztów całkowitych oraz stosowaniem transakcji pożyczek papierów wartościowych. Na podstawie przeprowadzonych badań okazało się, że efektywność zarządzania portfelami inwestycyjnymi ww. funduszy ETF kształtowała się na zbliżonym poziomie. Najlepsze wyniki uzyskał iShares MSCI Poland UCITS ETF, który cechował się najniższymi wartościami wskaźników błędu odwzorowania i semi-błędu odwzorowania oraz najwyższymi wartościami współczynnika korelacji i współczynnika determinacji.(abstrakt oryginalny)

3

Czy fundusze ETF notowane na GPW w Warszawie dobrze odwzorowują wyniki indeksów?

75%

Miziołek T., Feder-Sempach E.

Studia i Materiały / Wydział Zarządzania. Uniwersytet Warszawski

|

2018

|

nr 1, cz. 1

37-47

Celem artykułu jest analiza jakości replikacji wyników indeksu przez trzy fundusze typu ETF notowane na GPW w Warszawie. Obliczenia zostały przeprowadzone na podstawie danych z lat 2012-2017 przy wykorzystaniu trzech różnych metod kalkulacji błędu odwzorowania (tracking error, TE) i trzech różnych interwałów pomiaru stopy zwrotu. Wyniki badania wskazują, że błędy odwzorowania w przypadku wszystkich analizowanych ETF-ów, niezależnie od przyjętej metody obliczeń i stosowanych interwałów, były niższe niż 4%, a w większości przypadków także niższe niż 3%. Najniższe wartości TE uzyskano dla funduszu Lyxor S&P 500 UCITS ETF (ETFSP500), wszystkie poniżej 1% dla danych dziennych. Dla wszystkich badanych funduszy najniższe wartości występowały dla TE obliczonego na podstawie danych dziennych. Wyższe wartości odnotowano dla danych tygodniowych i miesięcznych - relacje między nimi były zależne od konkretnego ETF-a i przyjętej metody obliczeń. (abstrakt oryginalny)

4

Rebalancing of Exchange Traded Funds in Stock Market Using Option Trading Strategies

75%

Elegeti V.

Ekonomia i Prawo

|

2021

|

20

|

nr 3

513-527

Motivation: The finance and academic industries are highly discussed in the stock market trading domain. The increase in economic globalization shows the connection among stock markets in different countries, which produces the effect of risk conduction in the market. Forecasting the direction of every day's stock market return is important and challenging. The growing complexity and dynamic features in stock markets are difficult in the financial industry. The inflexible trading method developed by financial practitioners utilized a larger amount of stock market features and is failed to achieve a satisfactory result in every condition of the market. Further, the existing data mining approaches are incomplete and inefficient. Aim: To overcome the issues in stock and problem of existing methods, proposed option trading strategies for rebalancing Exchange Traded Fund (ETF) in the stock market. Rebalancing-ETF measure the volatility of the stock to track the error of model and rebalance the threshold quality to improve the trade. The proposed method increases the order of threshold quantity to rebalance the trade. Results: The result showed that the minimum orders increases in rebalancing trade, which reduces the impact of price formations in market. The tracking error occurs when the larger quantity of threshold value reduces the quantity. Then, the markets are changed significantly when the Net Asset Values (NAV) of rebalancing ETF increases. (original abstract)

5

Fundamentalne indeksowanie na rynku instrumentów o stałym dochodzie

75%

Miziołek T.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2017

|

51

|

nr 5

211-219

Fundamentalne indeksowanie na rynku instrumentów o stałym dochodzie jest alternatywną wobec tradycyjnej - wykorzystującej kapitalizację rynkową - metodą ważenia obligacji w portfelu indeksu. Polega ono na wyznaczaniu wag dla poszczególnych papierów dłużnych na podstawie czynników fundamentalnych, które pokazują potencjalną zdolność emitentów (firm lub państw) do obsługi długu i ich zdolność kredytową. Indeksy tego rodzaju funkcjonują od niedawna i są wykorzystywane przez stosunkowo niewiele instytucji finansowych, jednak ich znaczenie powinno rosnąć, gdyż - jak pokazują wyniki dotychczasowych badań - oferują one z reguły wyższe stopy zwrotu i stopy zwrotu ważone ryzykiem.(abstrakt oryginalny)

6

ETF w warunkach polskich

75%

Gierałtowska U. M.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2015

|

49

|

nr 4

129-143

Celem artykułu jest próba oceny skuteczności funduszy ETF na GPW w Warszawie. Fundusze ETF są nowym instrumentem finansowym, który pojawił się na GPW po raz pierwszy we wrześniu 2010 r. Rynek funduszy ETF w Polsce jest niezwykle młody i mało zróżnicowany. Obecnie notowane są trzy ETF-y: ETF WIG20, EYF DAX oraz ETF S&P500. Podstawowe zalety ETF to: wysoka płynność, prostota i przejrzystość instrumentu, niskie koszty zarządzania i dość wierna replikacja indeksu. W artykule omówiono również krótko sytuację na światowym rynku ETF-ów. (abstrakt oryginalny)

7

Wpływ zmienności instrumentu bazowego na stopy zwrotu z pasywnie zarządzanego lewarowanego ETF Streszczenie

75%

Bebel A.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2017

|

z. 156

133-150

Celem artykułu jest weryfikacja za pomocą symulacji, że zaproponowana w literaturze przedmiotu formuła, szacująca wpływ zmienności na stopy zwrotu, nie działa dla wysokiego poziomu zmienności, co związane jest z niedokładnością rozwinięcia Taylora. W pierwszej części artykułu opisano wpływ zmienności na stopy zwrotu z LETF. Następnie dokonano przeglądu najnowszej literatury przedmiotu (część druga) oraz przeprowadzono własne badanie symulacyjne, mające na celu kwantyfikację wpływu zmienności na stopy zwrotu z LETF (część trzecia). Autor wykazał, że dotychczasowa metodologia prezentowana w literaturze przedmiotu dobrze oszacowuje efekt zmienności tylko dla niskich wartości parametrów wejściowych (dźwignia, zmienność), gdyż wtedy rozwinięcie Taylora jest wystarczająco dokładne. W przypadku wysokich wartości parametrów wejściowych oszacowanie efektu zmienności jest niedokładne. Rekomenduje się, aby dalszą analizę efektu zmienności oprzeć na wynikach przeprowadzonego badania symulacyjnego, które w dokładniejszym stopniu mierzy efekt zmienności niż obecnie wykorzystywana metodologia naukowa. (abstrakt oryginalny)

8

Bitcoin jako instrument bazowy exchange-traded funds

75%

Włosik K.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2018

|

z. 163

25-45

Bitcoin jest jedną z ważnych innowacji finansowych ostatnich lat, będącą wynikiem rozwoju technologicznego i informatyzacji rynku finansowego. Mimo stosunkowo krótkiej historii tej kryptowaluty, wykształciło się wiele giełd wyspecjalizowanych w jej obrocie, a na rynku finansowym pojawiły się pierwsze próby utworzenia opartych na niej instrumentów - pasywnie i aktywnie zarządzanych exchange-traded funds. W artykule przedstawiono te fundusze oraz, ze względu na brak dywersyfikacji ich portfeli, podjęto próbę określenia, czy inwestycja za ich pomocą jest lepsza od bezpośredniego lokowania środków na rynku bitcoina. Ponadto zidentyfikowano podstawowe czynniki ryzyka, związane z inwestowaniem w analizowane fundusze oraz dokonano ich klasyfikacji.(abstrakt oryginalny)

9

Structure of the US Investment Company Industry Over the Period 2000 to 2017 : Substitution Analysis

75%

Marszk A.

Zarządzanie i Finanse

|

15 (2017)

|

nr 3

157-174

Over the last years the investment company industry has undergone deep transformation in the majority of the most advanced economies, including the United States. Traditional investment companies, such as mutual funds, have lost their market share to innovative exchange-traded funds (ETFs). The main distinctive features of ETFs are listing and trading in their units on the stock exchanges as well as lower costs for investors. The aim of this paper is to present the in-depth insights into the changes in the structure of the US investment company industry and to determine whether the mutual funds have lost their market share due to the growth of ETFs; supplementary aim is the prediction of future changes. In the major In the major part of the empirical research logistic substitution model is applied, modified to conduct the analysis of changes on the financial markets. Key parameters of the logistic curve are estimated, showing the rate of the substitution. It is the first study to empirically verify the occurrence and intensity of substitution between mutual funds and ETFs in the US investment company industry with the detailed analysis for various groups of funds (classified according to their exposure). Results of the analysis prove that between 2000 and 2017 ETFs have increased their market share and this trend is expected to continue in the future. ETFs linked with the equity markets have won higher market share than ETFs based on bonds. International equity ETFs are projected to win the highest market share among all categories considered. (original abstract)

10

Poprawność wyceny funduszu ETF replikującego indeks WIG20

75%

Mitrenga D.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr 155 Inwestowanie w aktywa rzeczowe i finansowe

330-440

Przedmiotem zainteresowań poniższego artykułu jest poprawność wyceny funduszu replikującego indeks dwudziestu największych spółek w Polsce. Forma prawna tego rozwiązania została zorganizowana w postaci subfunduszu wydzielonego z funduszu Multi Units Luxembourg. Jego skrócona nazwa to ETFW20L, a wprowadzenie do obrotu giełdowego nastąpiło w dniu 22 września 2010 roku. Wartość tego funduszu powinna oscylować wokół 1/10 wartości indeksu WIG20 i wzrastać wraz z jego przyrostem.(fragment tekstu)

11

Investment Platforms Evolutions - ETF Funds

75%

Kraiński K.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2017

|

6

|

nr 2

23-31

Investment platforms, despite the short length of service on the Polish market, subject to continuous development. The nucleus of the creation of this product were the umbrella investment funds. They allowed free passage between funds without additional costs and too complicated formalities. This form, however, proved insufficient for the participants, because such diversification is just a hoax. Of course, one of the factors that contributed positively to the development of platforms were changes in the pension system. Platform initiated a kind of a new chapter in the operation of investment funds allow participants to freely switch between funds of different companies, often with different investment profile and risk, without at the same time leaving the product as a whole. Unfortunately, among the platform they appeared non-creditable charge liquidation, which largely borne by the participants. The main factor that forced changes in Poland, became the lawsuits, mainly on the Insurance of Investment Platform based on Insurance Capital Funds. The first adverse judgment in this case concerned the AEGON Insurance Group, while another case is in progress. A string of these events resulted in a new direction of development platforms, namely, basing their actions on the Fun-souls ETF. This link aims to reduce the fees incurred by the participants, but mainly to increase the rates of return obtained. In this connection, it is worth a closer look at this solution. The purpose of this article is to present the first ETF investment platform in Poland. (original abstract)

12

Comparison of ETF's Performance Related to the Tracking Error

75%

Dorocáková M.

Journal of International Studies

|

2017

|

10

|

nr 4

154-165

With the development of financial markets, there is also immediate expansion of fund industry, which is a representative issue of collective investment. The purpose of index funds is to replicate returns and risk of underling index to the largest possible extent, with tracking error being one of the most monitored performance indicator of these passively managed funds. The aim of this paper is to describe several perspectives concerning indexing, index funds and exchange-traded funds, to explain the issue of tracking error with its examination and subsequent comparison of such funds provided by leading investment management companies with regard to different methods used for its evaluation. Our research shows that the decisive factor for occurrence of copy deviation is fund size and fund ́s stock consolidation. In addition, performance differences between exchange-traded fund and its benchmark tend to show the signs of seasonality in the sense of increasing in the last months of a year. (original abstract)

13

Exchange-traded Products in Germany : Development and Substitution of Exchange-traded Funds, Exchange-traded Commodities and Exchange-traded Notes

75%

Marszk A.

Equilibrium

|

2018

|

13

|

nr 4

643-665

Research background: Exchange-traded products (ETPs) are one of the most rapidly growing categories of financial products. Their fast development has been boosted by innovative features. Three main categories of ETPs are exchange-traded funds (ETFs), exchange-traded commodities (ETCs) and exchange-traded notes (ETNs). ETCs and ETNs remain least known, even though their number on some stock exchanges is high. In Europe, Germany is one of the largest and most active ETPs markets. ETCs and ETNs are debt instruments, in contrast with the most popular ETFs, which are equity securities. Therefore, they offer investors different advantages, but also expose them to other types of risks.Purpose of the article: The key aim of the article is to present the features of ETPs and to provide in-depth insight into the issues linked with the development of ETPs market in Germany, with the special emphasis on the ETCs and ETNs.Methods: In the main empirical part of the article, German ETPs market is analyzed using descriptive statistics and technological substitution framework (employed for the analysis of innovations in order to evaluate the changing market shares of, first, ETFs versus ETCs and ETNs, as well as, second, ETFs versus other types of investment funds). The period of the analysis is 2010-2016 in the former case and 2007-2016 in the latter.Findings & Value added: Share of ETPs other than ETFs in the total market in Germany remains low. Even though the market position of the leading products, i.e. ETFs, is still very strong, some substitution has been observed, especially after 2015. Predictions indicate that this trend will continue in the upcoming years. The results of the analysis of the investment funds' market confirm the substitution between ETFs and traditional investment funds over 2007-2017, in particular in the first years of this time period. (original abstract)

14

Rola Exchange Traded Fund w funkcjonowaniu rynku kapitałowego

75%

Krawczyk R.

Ekonomia / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2012

|

nr 4 (21)

342-356

Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie w sposób usystematyzowany wiedzy w zakresie rynku Exchange Traded Fund (ETF) oraz wykazanie jego pozytywnego wpływu na funkcjonowanie rynku kapitałowego. Pierwsza część pracy poświęcona jest mechanizmom funkcjonowania wehikułu ETF: struktura wehikułu, tworzenie, funkcjonowanie i umarzanie instrumentów. W drugiej części pracy główny nacisk skierowany jest na przedstawienie cech i zalet instrumentów ETF, które mają pozytywny wpływ na funkcjonowanie rynku kapitałowego. Rynek ETF przedstawiono na tle innych rynków instrumentów finansowych. ETF jest innowacyjnym instrumentem rynku finansowego. Popularność, atrakcyjność oraz sukces instrumentu ETF jest pochodną prostoty jego funkcjonowania oraz licznych korzyści dla inwestorów. ETF stanowi kombinację cech tradycyjnego indeksowego funduszu inwestycyjnego i cech akcji notowanych na giełdzie papierów wartościowych. Podobnie jak indeksowy fundusz inwestycyjny, tak i ETF reprezentuje zdywersyfikowany portfel instrumentów, który jest odzwierciedleniem odpowiedniego indeksu. ETF, tak jak akcja spółki publicznej, może być przedmiotem obrotu giełdowego w systemie notowań ciągłych. Jednostki ETF powstają w unikalnym procesie kreacji. Tworzenie i umarzanie ETF odbywa się pomiędzy emitentem a biurami maklerskimi lub instytucją zwaną authorized participant. ETF wpływa istotnie na funkcjonowanie rynków kapitałowych. Świadczą o tym spektakularne wzrosty aktywów zarządzanych przez fundusze ETF. Popularność ETF jest wypadkową ich elastyczności oraz połączenia łatwej dywersyfikacji, niskich kosztów, efektywności podatkowej charakterystycznych dla funduszy indeksowych z cechami akcji, jak zlecenia limitowane czy krótka sprzedaż. Duża grupa instrumentów ETF pozwala budować portfolio inwestycyjne z aktywów krajowych i międzynarodowych, wartościowych i o dużym potencjale wzrostu, o dużej kapitalizacji albo o małej kapitalizacji, w całe sektory albo tylko w wybrane branże, w instrumenty o stałym dochodzie bądź instrumenty alternatywne.(abstrakt oryginalny)

15

Impact of Innovative Financial Products on Financial Systems: Exchange Traded Products and the Polish Financial System

75%

Marszk A.

Ekonomia Międzynarodowa

|

2016

|

nr 14

114-132

Exchange Traded Products (ETPs) są jednymi z najnowszych i najszybciej rozwijających się produktów finansowych. Wraz ze wzrostem wartości aktywów rośnie także ich wpływ na systemy finansowe wielu krajów, m.in. USA, Wielkiej Brytanii oraz Japonii. Rozwój ETPs niesie ze sobą wiele szans i zagrożeń dla lokalnych systemów finansowych. Prawidłowa ocena tego oddziaływania staje się coraz trudniejsza z powodu coraz większego stopnia skomplikowania dostępnych produktów. Przekłada się to na problemy nie tylko uczestników rynków finansowych (w tym nabywców i sprzedawców ETPs oraz pośredniczących w transakcjach), ale również instytucji nadzorczych. W artykule zostały omówione główne trendy na rynkach ETPs. Prezentowane zmiany przedstawiono w kontekście ich wpływu na systemy finansowe w skali lokalnej i globalnej. Jednym z głównych omówionych zagadnień są konsekwencje zmian w ofercie najpopularniejszych ETPs, tj. Exchange Traded Funds (ETFs). Proste i bezpieczne fizyczne ETFs są obecnie wypierane przez znacznie bardziej skomplikowane produkty syntetyczne, co znacząco zwiększa poziom zagrożenia dla posiadaczy tego typu produktów, innych podmiotów zaangażowanych w ich tworzenie i dystrybucję, a w konsekwencji dla całego systemu finansowego. Ostatnia część została poświęcona omówieniu problemu w odniesieniu do polskiego systemu finansowego. Choć rola ETPs (nawet ETFs) jest w Polsce niewielka, to mogą one oddziaływać na polski system finansowy przez szereg powiązań pomiędzy polskimi a zagranicznymi instytucjami finansowymi i rynkami. Oznacza to zagrożenie przeniesienia do Polski potencjalnych przyszłych szoków wywołanych tymi produktami. (abstrakt oryginalny)

16

Otwarte fundusze inwestycyjne typu indeksowego na rynku polskim

75%

Dykto M.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2012

|

46

|

nr 4

95-104

Celem niniejszego artykułu jest prezentacja otwartych funduszy inwestycyjnych typu indeksowego zarządzanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych z siedzibą w Polsce i odwzorowujących indeksy Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Ocenione zostaną wyniki tych funduszy w porównaniu z odpowiednimi indeksami giełdowymi. Analizie będą też poddane opłaty obciążające uczestników funduszy. Przedmiotem badań nie są objęte fundusze typu ETF (Exchange-Traded Funds), ze względu na odmienną od funduszy otwartych konstrukcję. (fragment tekstu)

17

Fundusze ETF - nowe instrumenty rynku finansowego

75%

Kondrakiewicz T.

Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku

|

2011

|

11 Rynki finansowe : nowe wyzwania i możliwości

155-169

ETF to nowe instrumenty finansowe, notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od września 2010 roku. W obrocie znajdują się tytuły uczestnictwa funduszu Lyxor ETF WIG20 odwzorowującego wartość indeksu WIG20. Fundusze ETF należą do grupy funduszy inwestycyjnych otwartych, dostępnych dla szerokiej rzeszy inwestorów indywidualnych. Od pozostałych funduszy inwestycyjnych otwartych różni je przede wszystkim fakt, iż mogą być przedmiotem obrotu giełdowego na takich samych zasadach jak akcje. Do podstawowych zalet ETF należy wysoka płynność, prostota i przejrzystość instrumentu, niskie koszty transakcyjne, niewielki wymagany kapitał własny dla rozpoczęcia inwestycji, możliwość wykorzystania instrumentu do większej dywersyfikacji portfela inwestycyjnego, zawierania transakcji w ramach IKE, możliwość otrzymania dywidendy. Pomimo licznych zalet ETF nie są pozbawione wad. Z inwestycją w ETF wiąże się ryzyko rynkowe, kapitałowe i kontrahenta. (abstrakt oryginalny)

18

Potencjał rozwoju rynku ETF-ów

75%

Frączek B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2012

|

46

|

nr 4

155-166

Celem artykułu jest identyfikacja najważniejszych czynników, które przyczyniły się do powstania i ewolucji rynku ETF-ów, oraz ustalenie ich znaczenia dla jego dalszego rozwoju. (fragment tekstu)

19

Low Cost Retirement Solutions Based on Robo-Advisors and Exchange Traded Funds

75%

Nowak K.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2017

|

6

|

nr 3

75-94

This paper briefly analyzes American retirement system and bares its shortcomings. The post crisis economic reality, low savings rates and misguided policy changes, requires searches for new retirement solutions. Especially it's worth to have a second look at costs of traditional retirement products. Analysis of mutual funds expense ratios and financial advisors fees proofs their significant impact on future retirement. New products based on ETFs and managed by robo advisors are the low cost alternative. The substance of this paper is cost comparison of traditional retirement products with innovative FinTech solutions. In a result of this analysis robo advisors and ETFs turned out to be definitely more cost effective, what makes investing more accessible and substantially increases future retirement(original abstract)

20

Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy

75%

Miziołek T.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2015

|

vol. 5, t. 316 Mechanizmy funkcjonowania strefy euro. Aktualne problemy

81-98

Rosnące znaczenie pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jest jedną z najważniejszych tendencji na międzynarodowym rynku finansowym w dwóch ostatnich dekadach. Jego odzwierciedleniem jest, obserwowany głównie w Stanach Zjednoczonych, dynamiczny wzrost wartości aktywów indeksowych funduszy inwestycyjnych, funduszy ETF oraz - w mniejszym stopniu - innych instrumentów finansowych, takich jak ETP. Zjawisko to oddziałuje również na różnorodne aspekty funkcjonowania całego rynku finansowego i jego niektórych segmentów. Prowadzi m.in. do wzrostu stopnia korelacji między różnymi instrumentami finansowymi, zmienia kształt sektora zarządzania aktywami oraz jest bodźcem rozwoju branży indeksowej. (abstrakt oryginalny)