Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

International Investment Position Versus External Debt

100%

Nakonieczna-Kisiel H.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2011

|

10

|

nr 1

89-98

The aim of the paper is to provide an answer to the question which phenomenon is a more accurate reflection of Poland's external imbalance: international investment position or external debt. In the first and the second part of the study the definitions and essence of both categories have been explored, in the third and fourth - tendencies in international investment position and the level of external debt, whereas the last part evaluates the external imbalance in Poland. (original abstract)

2

The Impact of External Debt on Poland's Economic Growth

100%

Bilewicz E.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2022

|

z. 160 Modernity of Industry and Sciences = Nowoczesność przemysłu i nauki

83-93

Purpose: The primary purpose of this paper is to examine the relationship between external debt and economic growth in Poland for the period 2004-2021. Design/Methodology/Approach: The study uses quarterly, secondary data spanning from 2004 to 2021. The data gathered in the research were analysed using the ordinary least squares (OLS) regression and backward stepwise regression model. Findings: The empirical results of research show that relationship between changes in ratio of external debt stock to GDP and economic growth is positive but not significant in period 2004-2021. This suggest that foreign borrowing minimally contributes to economic expansion of Poland. Furthermore, the results for the control variables indicate that trade openness and investment have a positive and significant effect on economic growth, whereas financial development and inflation negative. Practical Implications: Understanding variables that influence countries' economic growth is essential for designing appropriate economic policies, including debt management strategy. The research results can be used to formulate debt management strategy, which helps to minimalize risk connected with foreign borrowing. Poland should decrease dependence on external debt and increase reliance on domestic savings and other non-debt creating inflows. In addition, the results of study provide a reasonable basis for further research on the influence of the foreign debt' composition on economic expansion of the country. Originality/Value: The nexus external debt-economic growth is widely debated by researchers, however until now, little research has been done about this relationship in Poland.(original abstract)

3

Zadłużenie zagraniczne Polski na tle krajów Unii Europejskiej i czynniki jego wzrostu

100%

Nowacka-Bandosz K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2013

|

nr 33, t.2 Gospodarka regionalna i międzynarodowa. T. 2

157-171

W artykule przedstawiono tendencje w zadłużeniu zagranicznym Polski na tle innych krajów członkowskich UE-27 oraz wskazano czynniki jego wzrostu w najbliższej przyszłości. Artykuł podzielono na dwie części. W pierwszej zbadano stopień obciążenia zadłużeniem zagranicznym brutto gospodarki Polski i innych państw Unii Europejskiej w latach 2005-2012. Następnie omówiono wewnętrzne i zewnętrzne czynniki wzrostu zadłużenia zagranicznego w Polsce. (abstrakt oryginalny)

4

The Polish External Debt as Compared with the Other Visegrad Group Countries

100%

Górniewicz G.

Torun International Studies

|

2016

|

nr 1(9)

5-15

The global scale of external debt is the greatest in history, which made it one of the biggest financial problems in the world. Poland has been among the greatest debtors for a few dozen years. The objective of the paper is to show the scale, reasons and tendencies concerning Polish external debt. Furthermore, in the present paper, Polish external debt was compared with the ones of Visegrad group countries. (original abstract)

5

Zadłużenie zagraniczne Polski w latach 1990-2006

75%

Górniewicz G., Siemiątkowski P.

Roczniki Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Toruniu

|

2006

|

nr 5

111-126

Zadłużenie zagraniczne Polski stanowi jeden z głównych problemów finansowych kraju. Zapoczątkowane jeszcze w latach siedemdziesiątych długi nadal systematycznie rosną. Celem artykułu jest zaprezentowanie sytuacji zadłużeniowej Polski od 1990 r. W początkowym okresie transformacji mogło się wydawać, iż problem długu zewnętrznego zostanie pozytywnie rozwiązany. Jednak na przełomie XX i XXI wieku zadłużenie zagraniczne Polski dynamicznie wzrosło. (abstrakt oryginalny)

6

External Debt, Domestic Debt and Inflation in Nigeria: A Multivariate Granger-Causality Test

75%

Aimola A. U., Odhiambo N. M.

Econometric Research in Finance

|

2022

|

7

|

nr 2

143-169

Most recent studies have established a significant link between public debt and inflation. However, limited studies dealt with the direction of causality between these variables. Since external public debt relief in 2005, the Nigerian government has pursued public debt management strategy aimed at restoring macroeconomic stability. Yet, inflation rates remain high compared to the Central Bank's single digit policy target range of 6\% to 9\%. It is unclear whether the high inflation rate is related to the renewed contributions of external and domestic public debt in the funding of the budget deficit, and if it is, what could be the direction of the causality? Therefore, this study examines the dynamic Granger-causality between public external and domestic debt and inflation in Nigeria using annual data for the period between 1986 and 2019. The study introduces interest rate and economic growth as intermittent variables alongside key variables to create a multivariate Granger-causality model to account for omission-of-variable bias. Using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bounds testing approach to cointegration and the error correction model (ECM)-based Granger-causality test, the results show a distinct unidirectional causal flow from inflation to external debt. The findings further show a feedback relationship between domestic debt and inflation in the short run, but causality runs from domestic debt to inflation in the long run. The findings of this study have important policy implications.(original abstract)

7

A Comparative Analysis of the Effectiveness of Precautionary and Mercantilist Approaches to Accumulation of Foreign Exchange Reserves in Pakistan

75%

Karim A., Gul S., Zeb A., Ullah O.

Argumenta Oeconomica Cracoviensia

|

2021

|

no 1-2(24-25)

31-47

Objective: This study explores and compares short-run and long-run analyses of the validity of precautionary and mercantilist approaches to accumulation of foreign exchange reserves (FER) in Pakistan. Research Design & Methods: This study uses quarterly data from 1990 (1st) to 2015 (4th). The autoregressive distributed lags (ARDL) test is used to check short-run and long-run analyses of the mercantilist and precautionary approaches for the accumulation of foreign exchange reserves in Pakistan. Findings: The empirical results of the study reveal that Pakistan accumulates FER for a precautionary motive. The variables associated with precautionary motives are economically and statistically important in explaining FER accumulation. In contrast, variables linked to mercantilist motives are statistically significant, while insignificant economically for FER accumulation. Implications / Recommendations: In an underdeveloped economy like Pakistan's, a large volume of international reserves helps not only in handling exchange rate strategies, but also in pursuing macroeconomic policies such as: export promotion, development projects, repayment of foreign debt, maintaining employment opportunities, and improvement of the financial sector. Contribution: The econometric estimates show that Pakistan accumulates FER for a precautionary motive. The variables associated with precautionary motives are economically and statistically important in explaining FER accumulation. In contrast, variables linked to mercantilist motives are statistically significant, while insignificant economically for FER accumulation. These results are also true for most of the research studies, including on China, that we see in the literature. (original abstract)

8

Polish External Debt

75%

Górniewicz G.

Torun International Studies

|

2018

|

nr 1(11)

103-115

The aim of the article is to present the growth of the Polish external debt, with special consideration of its causes and methods of debt reduction. In order to achieve the aim of the article, a research method of descriptive comparative analysis has been applied. In the conclusions of the paper it is stated - among others - that external credits have been taken in order to decrease economic disproportions between Poland and highly developed countries. Considering the necessity of debt repayment, the due amounts have already become a considerable developmental barrier and a burden not only for the state budget but also for business entities. Undoubtedly, Poland is going to take more credits and to issue foreign bonds in the nearest future. Their use may turn out to be an important factor which shall determine the economic situation of the country. (original abstract)

9

Wybrane problemy zadłużenia krajów Azji Południowej i Wschodniej w latach 1980-1988

75%

Jaworski J., Kotłowska M.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1992

|

nr 374

77-92

Dokonano ogólnej charakterystyki gospodarczej krajów Azji Południowej i Wschodniej (pominięto: Bhutan, Kampuczę, Laos, Wietnam, KRLD, Hongkong, Vanuatu, Zachodnią Samoę i Wyspy Tonga). Zestawiono dane charakteryzujące wielkość, tempo, strukturę zadłużenia oraz wielkości dotyczące obsługi tego zadłużenia. Po przeanalizowaniu mierników obciążających gospodarki omawianych krajów przedstawiono we wnioskach grupę o dużym i średnim poziomie zadłużenia oraz grupę, gdzie zadłużenie nie stanowi większego obciążenia dla rozwoju gospodarczego.

10

The Impact of the SARS-CoV-2 Virus Epidemic on the Level of Foreign Debt of Developing Countries-mechanisms and Concerns. Analysis of the Available Literature

75%

Szymowski L.

Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie

|

2021

|

50

|

nr 2

13-24

Epidemia wirusa SARS-CoV-2 przyszła nagle, druzgocąc systemy zdrowotne kolejnych państw bez względu na ich kondycję finansową. I choć jeszcze pod koniec 2019 roku wydawało się, że pozostanie ona problemem Dalekiego Wschodu, mechanizmy związane z globalizacją i z ludzką mobilnością sprawiły, że w ciągu kilku tygodni siły i możliwości całego niemal globu zostały wystawione na potężną próbę - podobną dla każdego kraju. Wszystko to miało miejsce w momencie, kiedy coraz śmielej analitycy przepowiadali kolejny kryzys finansowy - czyli w momencie rozszalałych procesów gospodarczych. Te z kolei ściśle wiążą się z koniecznością zaciągania długów zagranicznych - zwłaszcza w przypadku krajów rozwijających się. Zasadne wydaje się więc dokonanie analizy aktualnych informacji w tym zakresie na podstawie publikowanych danych i stanowiska analityków tego obszaru problematycznego. Będzie to jednocześnie wstęp do dalszych analiz, pogłębionych o całościowe dane z kolejnych miesięcy. (abstrakt oryginalny)

11

The Rationale and Conditions for the Issuing of Polish Treasury Bonds on Foreign Markets

75%

Frydrych S.

e-Finanse

|

2019

|

15

|

nr 1

59-72

The aim of this article is to present the analysis of treasury bonds issued by the Ministry of Finance on international financial markets to finance debt. The author identifies the structure of bonds on the domestic and international markets. The study attempts to answer the question of whether the Ministry of Finance should issue bonds on foreign markets and what kinds of risk should be understood in the process of managing issues. (original abstract)

12

Wykorzystanie teorii portfelowej do zarządzania ryzykiem finansowym związanym z zaciąganiem długu zagranicznego

63%

Śliwiński P.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2013

|

nr 60

525-535

Celem artykułu było wykorzystanie metodologii teorii portfelowej w odniesieniu do analizy kosztów długu zagranicznego. Aby móc to osiągnąć, należało zdefiniować formalnie dług zagraniczny, podobnie jak inwestycję: tzn. za pomocą miary odpowiadającej stopie zwrotu wraz z ryzykiem jej osiągnięcia. W tym celu sformułowano w pracy hipotezę, że miarą opłacalności zadłużenia zagranicznego są oczekiwane oszczędności, rozumiane jako różnica pomiędzy kosztami obsługi długu krajowego a kosztami obsługi długu zagranicznego, które można analizować podobnie jak stopę zwrotu w przypadku inwestycji. Z kolei zmienność związana z kształtowaniem się oszczędności odzwierciedla w sobie zmienność krajowych kosztów długu zagranicznego oraz zmienność kosztów długu krajowego. Adaptacja teorii portfelowej Markowitza do analizy wyboru długu zagranicznego jest możliwa, ponieważ w każdej działalności gospodarczej inwestor kieruje się zasadą minimalizacji ryzyka przy oczekiwanym dochodzie lub maksymalizacją dochodu przy danym ryzyku. Celem zarządzającego długiem jest minimalizacja ryzyka oraz minimalizacja kosztów długu (a w przypadku długu zagranicznego - maksymalizacja oszczędności z długu zagranicznego). (abstrakt oryginalny)

13

Sovereign External Debt and Private Sector Entry in International Financial Markets

63%

Brzozowski M., Siwińska-Gorzelak J.

Economics and Business Review

|

2018

|

4 (18)

|

nr 2

24-40

The aim of this paper is to shed light on the public and private sector interdependencies in the international financial market. Using annual data on sovereign and private sector external indebtedness for 95 emerging and developing countries in the 1970-2012 period it looks at the relationship between the level and structure of public external debt and the likelihood of private sector entry in international bond and loan markets. The private sector entry in the offshore loans and bonds markets is shown to be conditional on the amount of public sector external debt. The relationship is complex but in general the saturation of the financial market with external government liabilities renders the private sector entry into the bonds' market more difficult. (original abstract)

14

The External Debt Overhang Problem as a Threat to Global Financial Security

63%

Redo M.

Law and Administration in Post-Soviet Europe

|

2018

|

vol. 5, iss. 1

28-34

The aim of the study is to analyze the external debt's level in countries all over the world and to indicate that credibility is one of the most important factors which limit countries' access to external financing, its cost and determine vulnerability of those countries to shocks. On the basis of the analysis of statistic data an international comparison was made with the use of the inductive reasoning methodology. The study also overviews the threats triggered by the external debt overhang issue, not only in the case of indebted countries but also for financial security of global economy. According to International Monetary Fund (IMF) data, global debt of the nonfinancial sector at the end of 2015 reached USD 152 trillion (which is 225% of world GDP), where 2/3 comes from private sector debt. Even though it is stressed that public debt is not the main concern, it must be noted that the public debt overhang weakens private sector and reduces the effectiveness of deleveraging process, especially in the context of financial recession. The increase in public debt makes higher the treasury bonds' yield and the cost of capital, which consequently causes the decrease in creditworthiness and payment capacity of private entities. (fragment of text)

15

Kryzys finansowy a zadłużenie przedsiębiorstw w Polsce

63%

Nakonieczna-Kisiel H.

Ekonomika i Organizacja Przedsiębiorstwa

|

2010

|

nr 6

20-31

Celem artykułu jest określenie wpływu globalnego kryzysu finansowego na zadłużenie zagraniczne przedsiębiorstw w Polsce. W części pierwszej ukazano skutki kryzysu dla gospodarki i przedsiębiorstw, w drugiej jego wpływ na rozmiary i strukturę zadłużenia zagranicznego ogółem, a w trzeciej na kształtowanie się zobowiązań przedsiębiorstw. (abstrakt oryginalny)

16

Potrzeby finansowania zewnętrznego a wrażliwość na zmianę nastrojów rynkowych z perspektywy wybranych krajów Europy Środkowo-Wschodniej

63%

Sobański K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2009

|

nr 126

291-305

Celem niniejszego opracowania jest analiza potrzeb finansowania zagranicznego i źródeł ich zaspokojenia w wybranych gospodarkach Europy Środkowo-Wschodniej, tj. na Łotwie, w Polsce, w Rumunii oraz na Węgrzech, w latach 2003-2008. IV krajach tych, po przeprowadzeniu reform rynkowych w okresie transformacji i zdobyciu zaufania wśród inwestorów zagranicznych, widoczne było rosnące wykorzystanie finansowania zewnętrznego. Uzależnienie od funduszy zagranicznych sprawiło, że kraje Europy Środkowo-Wschodniej stały się bardziej wrażliwe na wstrzymanie (czy nawet ograniczenie) napływu kapitału zagranicznego. Wzrosło zatem ryzyko, że gwałtowne zmniejszenie napływu funduszy zagranicznych wymusi znaczący skokowy spadek aktywności gospodarczej. Stopień wrażliwości w 2008 r. nie był jednak jednorodny w całym regionie. Wyższą wrażliwością charakteryzowały się te gospodarki, które finansowały swoje wydatki w poprzednich latach poprzez zagraniczne kredyty i emisję dłużnych papierów wartościowych oraz utrzymywały większe deficyty obrotów bieżących. To te kraje zostały postawione w trudniejszej sytuacji w obliczu zmian nastrojów na globalnym rynku finansowym wywołanych kryzysem bankowym w Stanach Zjednoczonych. (fragment artykułu)

17

Kryzysy płatnicze w warunkach globalizacji rynków finansowych

63%

Mesjasz L.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2009

|

nr 126

249-265

Celem niniejszego opracowania jest zaprezentowanie najważniejszych koncepcji usprawnienia procesu restrukturyzacji zagranicznego długu państwowego. Opracowanie zostało podzielone na pięć części. W części drugiej omawiamy wpływ globalizacji rynków finansowych na zagrożenie wystąpienia kryzysu płatniczego. W części trzeciej przedstawiamy sposoby rozwiązywania kryzysów płatniczych w krajach wschodzących w ostatniej dekadzie XX w. i na początku XXI w. W części czwartej charakteryzujemy najważniejsze propozycje usprawnienia procesu restrukturyzacji zagranicznego długu państwowego - ich wady i zalety oraz możliwości praktycznego wdrożenia. Część piąta zawiera podsumowanie najważniejszych wniosków. (fragment artykułu)

18

External Aid Behavior in the Recipient Economy: A Probit Regression for Africa

63%

Adediyan A. R., Ehisuoria O. T.

Journal of Economics & Management / University of Economics in Katowice

|

2022

|

nr 44

1-18

Aim/purpose - External aid allocation by the donors in recent years has been fraught with instability and volatility. This has a negative consequence on the recipient economies particularly those that are highly aid-dependent. A good solution to the problem requires much understanding of factors influencing the behavior of external aid in the respective recipient economy. In this study, the focus was on analyzing two economic factors uncommonly discussed in the empirical literature - the influence of the degree of economic freedom and external debt burden on aid allocation, with emphasis on African economy. Design/methodology/approach - The study constructs a probit model for the analysis using a panel dataset consisting of 48 African countries from 2010 to 2019. Findings - The key findings of the study include a significant positive effect of economic freedom on aid and it implies that the probability of an additional external aid allocation to African countries increases with an increase in the degree of economic freedom. However, external debt burden, albeit positive, is not statistically significant to motivate more external aid allocations to Africa over the sample period. Research implications/limitations - Hence, the pattern of external aid inflows in Africa is a reflection of a change in the degree of economic freedom in the region. Originality/value/contribution - In contribution to filling the gap in the literature on external aid inflow in the recipient economies, the study traced external aid fluctuations in Africa to external debt burden and the extent of restriction imposed on economic freedom in African countries. (original abstract)

19

Debt Reduction in the Eurozone

63%

Sawicki J.

Gospodarka Narodowa

|

2011

|

nr 7-8

1-20

When the Greek crisis exploded in the spring of 2010 the eurozone countries collected funds to refinance Greece's debt in order to stave off a banking crisis. Later Ireland and Portugal asked for similar eurozone assistance. Because refinancing (bailout) was not sufficient to enable these peripheral countries to solve their debt problems, they agreed to implement austerity programs so that they could use eurozone countries' public funds. But these austerity measures, even if politically affordable, will not suffice. It is exceedingly possible that the peripheral countries will not outgrow their problems and will be unable to return to capital markets at their pre-crisis levels. Their debt-to-GDP as well as debt services-to-income ratios are likely to grow and additional debt reorganization programs including debt reduction (haircut) will be required. At the heart of the issue is the potential impact of a reduction of the peripheral economies' debt on the monetary financial institutions of all European Union countries. As a result of the restructuring and partial debt reduction, banks may need to receive public support. To address these problems a new solution in the form of the European Stability Mechanism (EMS) has been proposed. It is expected to change the way in which the eurozone functions. However, the EMS idea is based on the same philosophy as the existing bailout instruments. It does not address the equal treatment and moral hazard issues, while the conditionality programs proposed so far have not softened the adverse impact of the growing debt burden on the economic performance of the debt-laden countries. The entire European Union financial system is at risk and remains vulnerable as long as the refinancing mechanisms are not supported by debt restructuring and reduction. Debt managers do not seem to know how to draw on past experience and so ad hoc measures prevail. To effectively manage that kind of debt reorganization, the European Union should create the necessary procedures to efficiently address the economic future of all heavily indebted economies. The EU should also be prepared politically to accept the costs of debt reduction or of a fundamental reorganization of the eurozone.

20

Foreign Direct Investment and Economic Growth in Developing Countries: the Role of International Trade and Foreign Debt

63%

Epor S. O., Yua H., Iorember P. T.

Modern Finance

|

2024

|

2

|

nr 1

1-17

The existing literature is sparse on the role of international finance in modeling the FDI-growth nexus. This study integrates the role of international trade and external debt in the FDI-economic growth nexus for Brazil, Nigeria, and Vietnam. We apply the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model to annual data covering the period 1990-2021. The results show that FDI and trade have positive but insignificant effects on economic growth in all three countries. In addition, our results show that external debt hampers long-term economic growth in these countries. Based on the results, we propose country-specific recommendations that take into account specific economic and financial conditions, global market dynamics, and the long-term development goals of developing countries.(original abstract)