Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Opłacalność wykorzystania walutowych kontraktów forward na USD w latach 2001-2003

100%

Śliwiński D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1042, t. 2 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka

285-293

Artykuł, to analiza wykorzystania walutowego kontraktu forward, jako narzędzia w zabezpieczaniu się przed ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie (analizowaną walutą był dolar amerykański). Została dokonana analiza opłacalności zastosowania tego instrumentu rynku terminowego w zarządzaniu długą lub krótką pozycją walutową przedsiębiorstwa.

2

Rachunkowość osłonowych instrumentów pochodnych na przykładzie kontraktów forward

75%

Rówińska M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1999

|

nr 831, t. 2 Budżetowanie przychodów i kosztów. Tom 2, Komunikaty

172-176

Na przykładzie kontraktów forward omówiono zasady ewidencji bilansowej osłonowych instrumentów pochodnych.

3

Wykorzystanie strategii zabezpieczających w zarządzaniu portfelem inwestycji kapitałowych

63%

Mastalerz-Kodzis A.

Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2011

|

Metody i modele analiz ilościowych w ekonomii i zarządzaniu. Cz. 3

57-81

W celu zmniejszenia ryzyka inwestycyjnego istnieje konieczność korzystania z instrumentów możliwie najlepiej zabezpieczających przed stratą finansową. Takimi aktywami są instrumenty pochodne od lat wykorzystywane w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych. Zastosowanie instrumentów pochodnych pozwala na modelowanie profilu wypłaty portfela inwestycyjnego zgodnie z indywidualnymi potrzebami inwestora; instrumenty pochodne pozwalają na efektywne zarządzanie ryzykiem finansowym. W dobie dużych zmian na rynku kapitałowym użyteczność instrumentów pochodnych z pewnością zostanie zweryfikowana. Celem pracy jest pokazanie efektywności instrumentów pochodnych w tworzeniu portfela inwestycyjnego oraz wykazanie, że rozważne oraz metodologicznie poprawne posługiwanie się narzędziem, jakim są pochodne instrumenty finansowe, może przynieść o wiele lepsze rezultaty aniżeli stosowanie jedynie narzędzi klasycznej teorii portfela.

4

Markovian and multi-curve friendly parametrisation of HJM model used in valuation adjustment of interest rate derivatives

63%

Dec M.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2018

|

nr 38

41

We consider feasible Heath-Jarrow-Morton framework specifications that are easily implementable in XVA engines when pricing linear and non-linear interest rate derivatives in multicurve environment. Our particular focus is on relatively less liquid markets (Polish PLN) and the calibration problems arising from that fact. We first develop necessary tool-kit for multicurve construction and XVA integration and then show and discuss various specifications of HJM model with regard to their practical usage. We demonstrate the importance of Cheyette subclass and derive dynamics of instantaneous forward rates in generic form. We performed calibrations of several one-factor models of that form and found out that even with relatively simple specification i.e. Hull-White with two summands we may achieve satisfactory results in terms of calibration's quality and calculation time.

5

Kontrakty futures i forward oraz ich ceny w warunkach stałych stóp procentowych

63%

Rabiega T.

Zeszyty Naukowe. Seria 1 / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

2000

|

nr 277

168-193

6

Trzydzieści lat nowoczesnej teorii wyceny instrumentów pochodnych

63%

Jajuga K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2004

|

nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

55-64

Artykuł może być traktowany jako kolejny w pewnym cyklu, w którym przedstawiam te najważniejsze osiągnięcia teorii finansów. Poprzednie artykuły zawierały przedstawienie osiągnięć Louisa Bachelier (por. Jajuga (2000)) oraz teorii portfela (por. Jajuga (2002)). W tym artykule oprócz przedstawienia kontekstu historycznego oraz idei podstawowego modelu wyceny opcji, dokonam syntetycznego omówienia innych problemów teorii finansów, które są związane z teorią wyceny opcji. Należy zauważyć, iż artykuł dotyczy w zasadzie wyceny opcji, a więc jednej grupy instrumentów pochodnych, zaś tytuł tego artykułu obejmuje wszystkie instrumenty pochodne. Powodem tego jest fakt, iż w zasadzie wszystkie instrumenty pochodne można teoretycznie przedstawić jako złożenie kontraktów terminowych typu forward. Z kolei kontrakt forward (długa pozycja w tym kontrakcie) to złożenie dwóch pozycji: długiej pozycji w opcji cali i krótkiej pozycji w opcji pul. Oznacza to teoretycznie możliwość zastosowania teorii wyceny opcji do wyceny dowolnego instrumentu pochodnego. (fragment tekstu)

7

Interest Rate Predictability in Some Selected African Countries

63%

Bidias-Menik H. P., Tonmo S. G.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2020

|

9

|

nr 3

45-60

This study tries to verify the predictive power of the implicit forward rate of the term structure of interest rates in Africa. We used data from Egypt, Ghana, Kenya, Nigeria and the Republic of South Africa. A modified version of the yield term premium and the forward term premium models of Shiller and McCulloch (1990) were used to test the predictive power of the implicit forward rate, rather than the rational expectations hypothesis. We both used FMOLS and DOLS estimators, since they are more consistent than OLS with non-stationary series. The overall results show that the implicit forward rate does not have a significant predictive power in Africa. It therefore appears that operators on African markets should not rely on those predictions. (original abstract)

8

Ustalenie wartości początkowej środka trwałego, którego zakup był zabezpieczony kontraktem forward

63%

Kotyla C., Bucior G.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2010

|

nr 4/4

5-12

Pomimo, iż instrumenty pochodne uznawane są za narzędzia wysokiego ryzyka oraz faktu, iż wiele jednostek, również w Polsce, poniosło olbrzymie straty w wyniku ich nieumiejętnego i niekontrolowanego wykorzystywania są to narzędzia pozwalające w sposób efektywny ograniczać - jeżeli odpowiednio kontrolowane - wpływ niekorzystnych wahań kursów walut na wartość jednostki oraz jej wyniki finansowe. W opracowaniu przedstawiono przykład rozliczenia kontraktu i służącego zabezpieczeniu zakupu środka trwałego. (abstrakt oryginalny)

9

Toksyczne opcje walutowe - negatywne aspekty ograniczania ryzyka walutowego dla przedsiębiorstw na przykładzie wydarzeń z roku 2008

63%

Jankowski M.

Nauki o Zarządzaniu / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2013

|

nr 4 (17)

29-44

Niniejsze opracowanie porusza temat ryzyka kursowego w przedsiębiorstwach. Na wstępie następuje zdefiniowanie pojęcia ryzyko i ryzyko walutowe oraz przedstawione zostają czynniki wpływające na jego poziom. W dalszej części pracy zaprezentowane zostały instrumenty, których zastosowanie powoduje ograniczenie ryzyka walutowego - kontrakty future/forward, opcje oraz kontrakty typu SWAP. Pomimo wielu zalet tych instrumentów, ich niewłaściwe zastosowanie może doprowadzić do bardzo poważnych konsekwencji. Z tego powodu w pracy, oprócz pozytywnych właściwości tych instrumentów, przedstawione zostały ich negatywne cechy na przykładzie wydarzeń z roku 2008. Końcowa część pracy ukazuje, że pomimo iż opisywane wydarzenia miały miejsce prawie 5 lat temu, to do dnia dzisiejszego problemy, które z nich wyniknęły, nie zostały rozwiązane oraz spowodowały znaczącą utratę zaufania do tego typu instrumentów ograniczających ryzyko kursowe.(abstrakt oryginalny)

10

Bayesowskie strategie wyboru współczynnika zabezpieczenia : porównanie procesów GARCH o różnych typach rozkładu warunkowego

63%

Pipień M.

Folia Oeconomica Cracoviensia

|

2005-2006

|

46-47

117-146

Celem niniejszego artykułu jest zaprezentowanie rezultatów zastosowania podejścia bayesowskiego w zagadnieniu praktycznego zarządzania ryzykiem walutowym z wykorzystaniem kontraktu terminowego FORWARD. (..) Prezentowane bayesowskie strategie zabezpieczenia wykorzystują rozkłady predyktywne stóp zmian w okresie realizacji kontraktu terminowego. Rozkłady te zostały otrzymane na podstawie modeli AR-GARCH(1, 1) z asymetriami o warunkowym skośnym t-Studenta lub α-stabilnym rozkładzie prawdopodobieństwa (...). Prezentacja metod osłony przed ryzykiem walutowym, wykorzystujących podejście bayesowskie, jest uzupełniona ilustracją empiryczną, która zawiera rezultaty zastosowania jednodniowego kontraktu terminowego FORWARD w redukcji ryzyka związanego z wahaniami dziennych stóp zmian dolara amerykańskiego. (fragment tekstu)

11

Miara i odwzorowanie ryzyka forward na rynku skończonym

63%

Utkin J.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2016

|

nr 295

100-108

Praca dotyczy konstrukcji odwzorowania ryzyka forward w modelu rynku skończonego określonego na strukturze drzewa. Odwzorowanie ryzyka forward jest zdefiniowane dla danej warunkowej wypukłej miary ryzyka, spełniającej warunek kalibracji. Odwzorowanie to nie jest niezmiennicze względem dopłat, lecz jest podaddytywne. W różnych modelach rynków skończonych, wskazane zostały pewne warunkowe miary ryzyka, generujące odwzorowania ryzyka forward.(abstrakt oryginalny)

12

Hedging zyskowny dla banku

63%

Krymarys-Balcerzak A.

Bank

|

2005

|

nr 4

67-69

Prawo bankowe przewiduje świadczenie usług w zakresie zabezpieczania przedsiebiorstw przed ryzykiem walutowym, jednak nie we wszystkich bankach można znaleźć w ofercie produkty hedgingowe. Artykuł podaje m.in. warunki, które musi spełnić bank, aby świadczyć usługi hedgingowe. Omówione są tu także kontrakty terminowe (forward) oraz walutowe kontrakty forward.

13

Kontrakty FRA na krajowym rynku finansowym

51%

Łukasik K.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr 3

51-55

W artykule omówiono bariery rozwoju rynku FRA w Polsce oraz podano przykłady spekulacji z wykorzystaniem transakcji asset swap.

14

Emisja papierów komercyjnych - FRA jako zabezpieczenie przed nagłym wzrostem oprocentowania

51%

Tomala P.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr 2

44-49

Emisja papierów komercyjnych staje się dla przedsiębiorstw coraz bardziej popularnym spsobem pozyskiwania kapitału obcego. W artykule omówiono zagadnienie zastosowania kontraktów Forward Rate Agreement jako instrumentu zabezpieczającego przed ryzykiem nadmiernego, nioczekiwanego wzrostu kosztów finansowania przez emisje krótkoterminowych papierów dłużnych.

15

Ocena metod ilościowych w wycenie instrumentów pochodnych

51%

Majewska A.

Rozprawy i Studia / Uniwersytet Szczeciński

|

2004

|

nr 511

239

Dokonano oceny użyteczności metod ilościowych jako niezbędnych do prawidłowego wyznaczania wartości instrumentów pochodnych. Omówiono rynek instrumentów pochodnych, rozwój kontraktów terminowych w Polsce i na świecie. Opisano metody wyceny kontraktów forward, futures i swapów, a następnie czynniki kształtujące ceny instrumentów pochodnych. Podjęto próbę wyboru najlepszego estymatora zmienności, który mógłby być zastosowany w polskich warunkach. Zanalizowano także metody wyznaczające wartość instrumentów pochodnych, w których ryzyko nie rozkłada się równomiernie między wystawiającego i kupującego.

16

Instrumenty pochodne jako narzędzie ograniczania ryzyka walutowego w polskich przedsiębiorstwach

51%

Tekień M., Lewkowicz-Grzegorczyk K.

Optimum : studia ekonomiczne

|

2017

|

nr 6(90)

186-205

Wzrost umiędzynarodowienia działalności gospodarczej przedsiębiorstw w Polsce prowadzi do większej ekspozycji tych podmiotów na ryzyko zmiany kursów walut obcych. Pojawienie się tego rodzaju ryzyka wymusza stosowanie odpowiednich metod służących jego ograniczeniu. Celem artykułu jest ocena powszechności występowania ryzyka walutowego w polskich przedsiębiorstwach wraz z analizą skali wykorzystania pozagieł-dowych i giełdowych instrumentów pochodnych do zabezpieczenia się przed negatywnymi konsekwencjami zmian kursów walutowych. Realizacji wyznaczonego celu posłużyła analiza literatury przedmiotu oraz danych statystycznych, które zostały udostępnione przez Narodowy Bank Polski oraz Główny Urząd Statystyczny. Na podstawie dostępnych danych statystycznych stwierdzono, iż wykorzystanie walutowych instrumentów pochodnych zależy z jednej strony od poziomu oraz zmienności kursów walutowych, a z drugiej strony od poziomu aktywności polskich przedsiębiorstw na rynkach z agranicznych, głównie w zakresie wymiany handlowej. Najczęściej wykorzystywanymi instrumentami pochodnymi, które przyczyniają się do zmniejszenia ekspozycji na ryzyko walutowe, są kontrakty forward. Wynika to z możliwości dostosowania warunków tych transakcji do potrzeb danego przedsiębiorstwa oraz większej łatwości ich stosowania w porównaniu z innymi instrumentami pochodnymi. Wartością dodaną niniejszego artykułu jest kompleksowa analiza ryzyka kursowego występującego w przedsiębiorstwach w Polsce w latach 2007-2016 wraz z przedstawieniem stopnia wykorzystania walutowych instrumentów pochodnych do ograniczenia ekspozycji na to ryzyko. (abstrakt oryginalny)

17

Czy w gminie istnieje ryzyko walutowe?

51%

Oleksyk P.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2006

|

nr 1

383-387

Przedstawiono metody ograniczania negatywnych skutków zmian kursów walutowych w działalności gminy. Zwrócono uwagę na specyfikę finansowania gminy jaka wykształciła się po wstąpieniu Polski do Unii Europejskiej. Zaproponowano zmiany w prawodawstwie pozwalające na zawierania kontraktów walutowych o charakterze zabezpieczającym.

18

Możliwość zabezpieczania ryzyka walutowego przy użyciu derywatów przez przedsiębiorstwa z sektora MSP

51%

Jędrzejka D.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2010

|

233 Instrumenty finansowe a rozwój przedsiębiorczości

31-44

Artykuł próbuje znaleźć odpowiedź na pytanie, czy możliwe jest wykorzystanie instrumentów pochodnych przez jednostki z sektora MSP. Opisana zostaje istota ryzyka walutowego, charakterystyka instrumentów pochodnych, a także procesu zabezpieczenia ryzyka. Następnie rozważa się wykorzystanie pewnych rodzajów instrumentów przez małe i średnie przedsiębiorstwa. (fragment tekstu)

19

Zarządzanie ryzykiem walutowym w działalności przemysłu stoczniowego w krajach Unii Europejskiej

51%

Zarzecki D., Lasota J.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

2007

|

nr 50, t. 1

239-252

Przedstawiono zagadnienia dotyczące skomplikowanego procesu zarządzania ryzykiem walutowym w stoczniach okrętowych w warunkach europejskich. Temat przedstawiony został w kontekście dynamicznie zmieniającego się, globalnego rynku okrętowego. Wskazano miejsca występowania ryzyka walutowego w procesie produkcji i finansowania działalności stoczni oraz zaprezentowano dostępne, wykorzystywane narzędzia finansowe służące do minimalizowania tego ryzyka.

20

Interwencje walutowe na rynkach terminowych. Metody i przegląd wybranych doświadczeń

51%

Gajewski K.

Bank i Kredyt

|

2007

|

nr 1

40-55

Interwencje walutowe są ważnym instrumentem polityki pieniężnej wykorzystywanym przez banki centralne wielu krajów. Celem artykułu jest przedstawienie możliwości wykorzystania walutowych instrumentów pochodnych jako narzędzia interwencji, na podstawie literatury i wybranych doświadczeń różnych krajów. Omówiono transakcje forward i swap oraz opcje walutowe.