Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Informed and uninformed trading in the EUR/PLN spot market

100%

Bień K.

Department of Applied Econometrics Working Papers

|

2011

|

nr 4

33

This paper examines an intraday activity of bank trading of the EUR/PLN currency pair via the Reuters Dealing 3000 Spot Matching System in 2007. On the grounds of the sequential trade model of Easley, Engle, O'Hara & Wu (2008), we can differentiate between the time-varying patterns for the strategic behavior of informed and uninformed (liquidity) traders. We present evidence for the particular hour-of-day seasonality pattern that characterizes the arrival of uninformed and informed trades. The conditional arrival rates for both trader categories enable the assessment of their interactions and are used to forecast a time-varying probability of informed trading (PIN). The predictions of PIN are used to test the impact of information heterogeneity on the instantaneous liquidity of the market, which isproxied by the bid-ask spread and the market depth. (original abstract)

2

Behawioralna wycena aktywów kapitałowych

100%

Polański M.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2013

|

z. 128

97-115

Ważnym faktem związanym z behawioralnymi modelami wycen jest to, że, poza nielicznymi wyjątkami, nie dostarczają nowego spojrzenia na problem dywidend, a przecież różne zjawiska, takie jak np. preferencja dywidendy w gotówce, doczekały się już wyjaśnień behawioralnych, zatem warto byłoby zmodyfikować również klasyczne modele wyceny oparte na dywidendach, dostarczając tym samym behawioralnych modeli opartych na dywidendach. Wszystkie opisane wyżej teorie były odpowiedzią na występujące na rynkach finansowych, a w szczególności rynku papierów wartościowych, powtarzające się anomalie, które mimo płynności (głębokości rynku), zmniejszają jego efektywność.(abstrakt oryginalny)

3

Głębokość rynku jako jeden z wymiarów płynności Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA

100%

Olbryś J., Mursztyn M.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2016

|

nr 1 (79) Rynek kapitałowy i zarządzanie wartością

101-112

Cel - Głównym celem pracy była analiza empiryczna głębokości rynku jako jednego z wymiarów płynności Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Dodatkowym celem było badanie wrażliwości uzyskanych wyników na wybór okresu, z uwzględnieniem całej próby statystycznej (styczeń 2005-czerwiec 2015) oraz trzech jednakowo licznych podokresów: przed kryzysem, kryzys, po kryzysie. Metodologia badania - Badaniem objęto 53 spółki, w podziale na grupy firm dużych, średnich i małych. Wykorzystano bazę śróddziennych, sekundowych danych transakcyjnych. Z powodu braku dostępu do informacji dotyczących cen i wolumenów zleceń kupna i sprzedaży na giełdzie warszawskiej, zastosowano algorytm klasyfikacji stron transakcji w celu identyfikacji transakcji inicjowanych przez kupujących (buy) i sprzedających (sell). Na podstawie wyników klasyfikacji dokonano aproksymacji wymiaru głębokości rynku poszczególnych papierów wartościowych z wykorzystaniem tzw. order ratio (OR), czyli współczynnika wyrażającego stosunek różnicy pomiędzy wolumenem transakcji sklasyfikowanych jako buy i transakcji sklasyfikowanych jako sell, do skumulowanego wolumenu wszystkich transakcji w danym dniu. Wynik - Zgodnie z literaturą, duże wartości indykatora OR oznaczają małą głębokość rynku danego papieru wartościowego oraz jego niską płynność. Małe wartości tego współczynnika informują o dużej głębokości rynku oraz wysokiej płynności. Najmniejsze wartość indykatora OR stwierdzono w przypadku najbardziej płynnych spółek (np. KGH, OPL, PEO, PKN, PKO). Ponadto, wyniki empiryczne nie ujawniły wyraźnego efektu wielkości spółki oraz wykazały odporność na wybór okresu badania. Oryginalność/wartość - Zgodnie z wiedzą autorów, analogiczne badania nie były dotąd prowadzone na polskim rynku giełdowym. (abstrakt oryginalny)

4

Poziom rozwoju gospodarczego a możliwości zaangażowania "ręki prywatnej" w infrastrukturze transportowej

80%

Archutowska J.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

Efektywny transport - konkurencyjna gospodarka

37-47

Wraz z poziomem rozwoju gospodarczego w sposób naturalny wzrasta podatność infrastruktury na urynkowienie i wprowadzenie "ręki prywatnej". Może to wynikać albo z czynników endogenicznych, związanych przede wszystkim z osiągnięciem pewnej masy krytycznej majątku infrastrukturalnego, albo może być związane z zadziałaniem czynników egzogenicznych, takich jak zwiększające się znaczenie sektora usług w gospodarce, poziom funkcjonowania instytucji publicznych, a także głębokość rynku finansowego oraz jego instrumentarium. Nie bez znaczenia jest też świadomość społeczeństwa odnośnie do wartości oszczędności czasu i komfortu zapewnianych przez infrastrukturę transportu. (fragment tekstu)