Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Złoto jako forma lokaty w warunkach kryzysu finansowego

100%

Sikora G.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2010

|

nr 71 System bankowy i rynki finansowe w warunkach globalnego kryzysu finansowego

267-278

Złoto od lat było postrzegane jako bezpieczny instrument lokowania kapitału. Z uwagi na stały wzrost cen kruszcu banki centralne utrzymują część swoich rezerw dewizowych w złocie. Według analityków, w dobie zawirowań finansowych inwestycja w złoto jest dobrym sposobem na zdywersyfikowanie portfela oszczędności.(fragment tekstu)

2

Real Estate Investment : the Indirect Investment Revolution

100%

Matysiak G.

Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości

|

2007

|

15

|

nr 1-2 Wpływ globalizacji na rozwój rynków nieruchomości

71-84

Over the last few years property has been seen as an attractive asset, with a considerable volume of international money seeking to be invested in property. The attraction is obvious as many international real estate markets have delivered high relative returns over the last five years. The traditional way to gain exposure to real estate was to invest directly. However, over the last few years there are been significant changes in the way investors can gain a foothold in holding property. The late 1990's have witnessed a boom in the number of and value of unlisted funds. The number of funds has grown by some 20 per cent annually and assets under management by 10 per cent (OPC figures). There are a variety of funds ranging from opportunity funds, core and core-plus. Unlisted, and listed vehicles, have grown to such an extent that there are professional bodies representing these groups of investors. Furthermore, they have encouraged the development of measurement and reporting standards through the pooling of data of these vehicles. Although standards of reporting and performance measurement are still evolving they have facilitated a degree of transparency in the vehicles. The options to investment/gain exposure to property are greater today than any other time. For example, other than investing directly exposure may be obtained by investment in unlisted funds, listed stocks and more recently in derivatives such as SWAPS, particularly in the UK market. This paper focuses on the unlisted sector and suggests that this form of property exposure may provide a route for investing in the CEE region. An efficient frontier analysis suggests that investing in the CEE region may offer a risk-return trade-off that may bee attractive from the perspective of a UK investor. The figures used are, effectively, based on the performance of prime property markets in the Czech Republic, Hungary, Poland and the UK. (fragment of text)

3

Strategia na miarę

84%

Jurek-Maciak M.

Nasz Rynek Kapitałowy

|

2007

|

nr 9

56-59

Omówiono trzy kategorie inwestycji w nieruchomości: inwestycje bezpośrednie, inwestycje semibezpośrednie (wykorzystywane przez podmioty inwestujące bezpośrednio i pośrednio) oraz inwestycje pośrednie. Przybliżono historię polskich funduszy inwestycyjnych rynku nieruchomości.

4

Inwestycje portfelowe a rozwój i komercjalizacja systemu finansowego w Chinach

84%

Rosińska M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonomia i Międzynarodowe Stosunki Gospodarcze

|

2008

|

19

|

nr 28 Studia azjatyckie

202-212

W niniejszym artykule została podjęta próba ukazania, w jaki sposób przepływy kapitałów w formie inwestycji portfelowych w kierunku Chin wpływają na rozwój gospodarki i cały system finansowy tego kraju. Liczne publikacje opisują przepływ kapitałów z gospodarek rozwiniętych do gospodarki chińskiej, szczególnie w formie inwestycji bezpośrednich. Coraz większe znaczenie dla rozwoju całego chińskiego tynku, a szczególnie systemu finansowego, mają również inwestycje portfelowe.

5

Koncepcja EU REIT - przesłanki jednolitego modelu Real Estate Investment Trust w Europie

84%

Papież R.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2010

|

nr 71 System bankowy i rynki finansowe w warunkach globalnego kryzysu finansowego

251-265

Celem niniejszego opracowania jest identyfikacja podstawowych zasad jednolitego, europejskiego reżimu REIT, dla którego wzorcem - według autorki - powinien być reżim holenderski. (fragment tekstu)

6

Fundusze typu real estate investment trust na gruncie prawa polskiego

84%

Dutkowska-Wawrzak K.

Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego

|

2019

|

nr 4

34-40

W artykule przedstawiono podstawową problematykę organizacyjną i prawną nowego instrumentu inwestycyjnego, czyli funduszu typu Real Estate Investment Trust. Przedstawiono historię, uwarunkowania prawne oraz podłoże tego typu funduszy w Stanach Zjednoczonych, skąd się wywodzą a także w innych krajach europejskich. Obecny status prawny, który jest wciąż dyskutowany został przedstawiony na podstawie wszystkich dotychczasowych projektów ustaw. Omówiono główne założenia, którymi są zwolnienia podatkowe podmiotów inwestujących w tego typu fundusze.(abstrakt oryginalny)

7

Fundusze REIT - doświadczenia światowe a rynek polski

84%

Gierałtowska U.

Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2017

|

nr 2 (86) Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie

435-447

Cel - zasadniczym celem artykułu jest prezentacja historii i zasad funkcjonowania funduszy REIT oraz ocena perspektyw wprowadzenia tego rozwiązania w Polsce. Metodologia badania - w artykule opisano ponad pięćdziesiąt lat doświadczenia amerykańskiego rynku funduszy REIT i dokonano porównania ze słabiej rozwiniętym rynkiem europejskim. Zwrócono uwagę, że globalny rynek funduszy REIT stale się rozwija. Wynik - fundusze REIT są bezpieczne, a ich atrakcyjność wynika przede wszystkim z dobrej dywersyfikacji geograficznej i sektorowej. Autorka podkreśla zalety funduszy REIT: niskie zróżnicowanie w dłuższym horyzoncie czasu, wysoką płynność, niską korelację z innymi aktywami. Jak dotąd, Polska nie uczestniczy w rozwoju europejskiego rynku funduszy REIT. Jednak doświadczenia krajów mogą i powinny być wykorzystane przez Polskę. Autorka przekonuje, że funkcjonowanie funduszy REIT w Polsce miałby pozytywny wpływ na rozwój polskiego rynku nieruchomości, jednak konieczne jest stworzenie odpowiednich przepisów prawnych dotyczących funkcjonowania tych funduszy w Polsce. Oryginalność/Wartość - artykuł stanowi wkład do badań i debaty na temat możliwości wprowadzenia REIT w Polsce.(abstrakt oryginalny)

8

Symulacja procesu inwestowania na giełdzie papierów wartościowych

84%

Dominiak C., Trzaskalik T.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

1999

|

Modelowanie procesów gospodarczych

195-266

We współczesnej gospodarce światowej właściwe zarządzanie firmą nie może pomijać elementów planowania i zarządzania finansowego. Inwestycje pośrednie (finansowe) stanowią istotny element procesu zarządzania finansami firmy w średnim i długim horyzoncie czasu. W procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych na giełdzie papierów wartościowych możliwe jest wykorzystywanie rezultatów analizy: technicznej, fundamentalnej, portfelowej. Osoba odpowiedzialna w firmie za podejmowanie decyzji inwestycyjnych powinna się charakteryzować umiejętnością interpretacji rezultatów każdego rodzaju analiz, wyboru odpowiedniego narzędzia analizy w zależności od konkretnej sytuacji decyzyjnej oraz podejmowania decyzji na ich podstawie. W niniejszym rozdziale przedstawiono propozycję opracowania modułu umożliwiającego symulację procesu inwestowania na giełdzie papierów wartościowych na potrzeby Inteligentnej Gry Strategicznej. W pierwszej części przedstawiono główne założenia oraz ogólną charakterystykę proponowanego modułu symulacyjnego. Następnie omówiono schemat przebiegu gry oraz szczegółowo kolejne jej etapy. W dalszej części przedstawiono dane dla prostej symulacji giełdy papierów wartościowych oraz przebieg symulacji w jednym roku. Na zakończenie przedstawiono podsumowanie, w którym szczególny nacisk położono na aspekty związane z możliwościami dalszej rozbudowy proponowanego modułu, tak aby umożliwiał jak najlepsze odzwierciedlenie problemów decyzyjnych występujących w realnych sytuacjach. (fragment tekstu)

9

Dywersyfikacja równoległa w warunkach polskich

84%

Gierałtowska U.

Rozprawy i Studia / Uniwersytet Szczeciński

|

2011

|

nr 783

174-187

Każdy inwestor, który posiada nadwyżki finansowe, stoi przed dylematem, jak korzystnie ulokować swoje środki. Które inwestycje mają szanse przynieść mu zysk, a przynajmniej zapewnią ochronę przed inflacją? Jak inwestować kiedy na rynkach finansowych pojawiają się symptomy kryzysu gospodarcze go? Jak zarządzać ryzykiem? Podstawowa technika zarządzania ryzykiem inwestycyjnym zakłada posiadanie różnych aktywów w jednym portfelu inwestycyjnym w celu rozproszenia ryzyka na większą liczbę składników portfela. Ryzyko portfela inwestycji zależy nie tylko od ryzyka pojedynczych inwestycji wchodzących w jego skład, ale również od stopnia powiązania stóp zwrotu z tych inwestycji. Zatem portfel powinien zawierać aktywa nieskorelowane lub skorelowane ze sobą ujemnie. Możliwość podwyższenia efektywności portfeli inwestycyjnych na skutek wprowadzenia do portfela aktywów alternatywnych można określić mianem dywersyfikacji równoległej. (fragment tekstu)

10

Bezpośrednie i pośrednie inwestycje w metale szlachetne

84%

Gierałtowska U. M.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2016

|

50

|

nr 4

125-137

W artykule przedstawiono sytuację na rynku metali szlachetnych w latach 2010-2016. Rynek metali szlachetnych oferuje inwestorom szeroką gamę instrumentów. W pierwszej kolejności omówiono możliwości inwestycji bezpośrednich w metale szlachetne oraz dokonano oceny ich atrakcyjności. Następnie wskazano na możliwości inwestycji pośrednich przy wykorzystaniu funduszy ETF, które stanowią atrakcyjne narzędzie, za pomocą którego inwestorzy indywidualni mogą włączyć ekspozycję na rynek metali szlachetnych do swoich portfeli inwestycyjnych. Zbadano również relację pomiędzy rynkiem metali szlachetnych a tradycyjnymi aktywami.(abstrakt oryginalny)

11

Zachęty podatkowe jako instrument polityki wspierania rozwoju gospodarczego państwa

84%

Karpus K.

Toruńskie Studia Międzynarodowe

|

2007

|

nr 1 (1)

77-96

Polityka wspierania rozwoju gospodarczego przez państwo prowadzona jest za pomocą wielu instrumentów prawnych, w tym także instrumentów istniejących w systemie podatkowym państwa. Pozafiskalne funkcje podatków (zwłaszcza podatków bezpośrednich) sprawiają, że stają się one coraz bardziej atrakcyjnym instrumentem dla polityków, których interesuje szczególnie funkcja stymulacyjna podatków wobec gospodarki. Zachęty podatkowe stanowią istotną grupę zachęt inwestycyjnych. Poprzez ustanawianie przepisów o zachętach podatkowych państwo podejmuje działania o charakterze interwencyjnym w gospodarce, co jednocześnie stanowi ograniczenie zasady neutralności podatkowej. Przedstawienie roli zachęt podatkowych jako instrumentów polityki wspierania rozwoju gospodarczego przez państwo zostało rozpoczęte od omówienia ich znaczenia dla pozyskiwania inwestycji krajowych i zagranicznych. Następnie zaprezentowane zostały podstawowe typy zachęt podatkowych i ich użyteczność dla realizacji różnych kierunków polityki wspierania rozwoju gospodarczego państwa. (abstrakt oryginalny)

12

Inwestycje przedsiębiorstw na rynku kapitału podwyższonego ryzyka

84%

Drewniak Z.

Roczniki Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Toruniu

|

2009

|

nr 8

121-130

Udział przedsiębiorstw w kapitale pozyskiwanym przez fundusze podwyższonego ryzyka jest wciąż niewielki. Poza pośrednimi formami inwestycji przedsiębiorstwa stają się bezpośrednimi inwestorami na tynku podwyższonego ryzyka poprzez tworzenie specjalnych jednostek w ramach struktury korporacyjnej. Obok korzyści finansowych celem takiej inwestycji może być pozyskanie lub rozwój nowych technologii. Udział funduszu podwyższonego ryzyka w tego rodzaju przedsięwzięciu może pomóc w ekspansji rynkowej i budowie wartości przedsiębiorstwa. (abstrakt oryginalny)

13

Wpływ inwestycji w nieruchomości na stopę zwrotu i ryzyko portfela kapitałowego

84%

Maliszewski J., Miklewicz Z.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2004

|

nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

481-490

W rozwiniętych gospodarkach rynkowych obserwuje się wiele istotnych zależności między rynkiem kapitałowym a rynkiem nieruchomości. Inwestycje w nieruchomości traktowane są jako odrębna klasa aktywów, co aktywizuje podaż kapitału przeznaczonego na realizację projektów developerskich, w tym także od profesjonalnych inwestorów instytucjonalnych. Z drugiej strony wymogi rynku kapitałowego powodują, że konstrukcja prawna, finansowa i techniczna takiego projektu musi spełniać standardy stopy zwrotu i ryzyka akceptowane przez tych inwestorów. Wspomniane główne kryteria alokacji kapitału, które można uznać za klasyczne z punktu widzenia fundamentalnej analizy projektu developerskiego, nie są wystarczające dla inwestorów instytucjonalnych. Dodatkowymi warunkiem zaangażowania, które należy rozpatrywać w takim przypadku są ponadto: płynność rynku, koszty transakcyjne oraz przejrzystość informacyjna inwestycji. Takie przesłanki nie mogą być spełnione w przypadku bezpośredniego zaangażowania na rynku nieruchomości poprzez zakup obiektu. Stąd w zależności od kultury prawnej w praktyce rynkowej ukształtowały się różne formy inwestowania pośredniego. Istotą tego modelu jest stworzenie konstrukcji prawnej podmiotu, który staje się właścicielem obiektu, a zarazem stanowi przedmiot zaangażowania inwestorów portfelowych.(fragment tekstu)

14

Iluzja, marzenia a rzeczywistość - bezpośrednia i niebezpośrednia inwestycja w indeksy giełdowe na przykładzie produktów inwestycyjnych

84%

Hadaś-Dyduch M.

Śląski Przegląd Statystyczny

|

2016

|

nr 14 (20)

185-201

W artykule podjęto próbę porównania bezpośredniej i niebezpośredniej inwestycji w indeksy giełdowe. Przez inwestycję bezpośrednią rozumie się zakup określonego ściśle preferowanego przez inwestora indeksu giełdowego na Giełdzie Papierów Wartościowych. Natomiast za inwestycję niebezpośrednią przyjęto inwestycję w bankowe produkty strukturyzowane oparte na indeksach giełdowych, czyli produkty, których ostateczny wynik zależy od kształtowania się indeksów giełdowych. Inwestycja w produkt strukturyzowany ma być dla inwestorów substytutem bezpośredniej inwestycji w indeksy i spółki giełdowe, surowce, koszyki inwestycyjne, nieruchomości i podobne instrumenty. Pytanie, które nasuwa się w tym miejscu, brzmi: czy rzeczywiście produkty strukturyzowane są substytutami dla tradycyjnego inwestowania i czy dają satysfakcjonujące zyski inwestorom? Odpowiedzi na to pytanie dokonano w artykule, wyznaczając stopy zwrotu produktów strukturyzowanych opartych na spółkach i indeksach giełdowych zakończonych do 31.12.2013 r. na polskim rynku kapitałowym. Otrzymane wyniki, dotyczące produktów strukturyzowanych rozpoczętych i zakończonych w okresie 1.01.2000 - 31.12.2013 r. na polskim rynku kapitałowym, zestawiono ze stopą zwrotu wybranych indeksów giełdowych. Do analizy porównawczej wybrano następujące indeksy: Hang Seng, Dow Jones, WIG, WIG 20, Hang Seng, Nikkei, Shanghai Composite.(abstrakt oryginalny)

15

Inwestycje na rynku nieruchomości w warunkach polskich

84%

Gierałtowska U.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 28

343-356

Rynek nieruchomości w Polsce jest jeszcze młodym, nieukształtowanym rynkiem i różni się od rynków zachodnich, co jest spowodowane zarówno sytuacją gospodarczą, szczególnym charakterem tego rynku, jak i obowiązującym stanem prawnym. Przystąpienie Polski do UE zbiegło się z radykalnym wzrostem popytu na rynku nieruchomości, co przełożyło się na wzrost cen gruntów, domów, mieszkań i materiałów budowlanych. Zjawisko to spowodowało zainteresowanie inwestorów nieruchomościami, jako przedmiotem, w który można dokonywać lokaty posiadanych środków. Nieruchomości są jedną z możliwych lokat kapitału, zachęcają długoterminowym przynoszeniem dochodu, pozwalają na zaciąganie zobowiązań zabezpieczanych hipotekami, chronią kapitał przed inflacją. Ze względu na niski poziom korelacji z rynkiem papierów wartościowych są alternatywą wykorzystywaną szczególnie chętnie w okresie spadku koniunktury na giełdzie papierów wartościowych.(fragment tekstu)

16

Inwestowanie pośrednie na rynku nieruchomości

84%

Gierałtowska U., Putek-Szeląg E.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2015

|

nr 75 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

159-172

W artykule przedstawiono możliwości inwestowania pośredniego na rynku nieruchomości. Omówiono dostępne na polskim rynku instrumenty, które dają możliwość pośredniego inwestowania na rynku nieruchomości w Polsce, oraz przeprowadzono analizę dochodowości tych instrumentów w latach 2011-2014. Wskazano na problemy występujące na rynku nieruchomości, które przekładają się na atrakcyjność inwestycyjną funduszy inwestycyjnych rynku nieruchomości oraz spółek sektora deweloperskiego. (abstrakt oryginalny)

17

Efficiency of Indirect Ways of Investing in Commodities in Conditions of Polish Capital Market

67%

Krawiec M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2011

|

12(XII)

|

nr 1

105-117

Within last couple of years one could observe record levels of commodity prices and now commodity investments grow in popularity. Although there are possible direct and indirect ways of investing in commodities, the paper focuses on indirect investing through commodity related stocks and commodity funds. The research aims at assessing their efficiency in comparison to stock market, so the main index of Warsaw Stock Exchange (WIG) is a benchmark. There were calculated basic characteristics of considered assets and there were tested hypotheses of normality of their logarithmic returns and equality of their means and deviations from mean in relation to the benchmark. As no time series followed normal distribution, Mann-Whitney U test was applied. (original abstract)

18

The Incentive Reward Complex and the Slowest U.S. Post-WW II Recovery on Record

67%

Beranek W., Kamerschen D. R.

Economics and Business Review

|

2017

|

3 (17)

|

nr 2

3-11

Government policymakers (both Fed and U.S. Treasury) remain puzzled over the lack of vigor in the post-Great Recession recovery of 2010 to 2017, blaming it in part on a slowdown in productivity growth and the retirement of workers. But an equally plausible explanation lies in their failure to recognize the importance of the Incentive Reward Complex in providing an improved springboard for economic growth. Support for this hypothesis lies in the Fed's data base, along with evidence that fails to support stimulus policies of both the U.S. Treasury and the Fed. Rather than more of these types of government interventions, we may need fewer of them along with more of the culture of incentives and rewards. (original abstract)

19

Nieruchomości w portfelu inwestycyjnym w warunkach polskich

67%

Wolski R., Załęczna M.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym

290-305

Badania rynku nieruchomości prowadzone w Stanach Zjednoczonych oraz Europie Zachodniej wskazują niską korelację inwestycji bezpośrednich na rynku nieruchomości z rynkiem akcji. Jednakże wady inwestycji bezpośrednich w nieruchomości zniechęcają część inwestorów i przenoszą ich zainteresowanie na pośrednie inwestycje na rynku nieruchomości. Czynniki, które przemawiają za udziałem w portfelu inwestycyjnym takich inwestycji to przede wszystkim ich wysoka płynność oraz podzielność. Powstaje jednak zasadnicze pytanie, czy stopy zwrotu z tego typu inwestycji zachowują się jak stopy zwrotu z akcji, czy jak nieruchomości. Niska, bądź zerowa korelacja może zostać wykorzystana przez inwestorów do budowania silnie zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych. Autorzy artykułu podjęli próbę utworzenia portfela zawierającego inwestycje pośrednie i bezpośrednie na rynku nieruchomości. W drodze optymalizacji portfela, a także minimalizacji jego ryzyka, inwestycje w akcje były całkowicie eliminowane, bądź ich udziały przybierały wartości ujemne. (abstrakt oryginalny)

20

Globalizacja rynku funduszy inwestycyjnych nieruchomości typu REIT

67%

Marchlewski K.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym

32-44

W pracy omówiono rynek amerykańskich i światowych funduszy inwestycyjnych nieruchomości typu REIT. Rynek ten, zapoczątkowany w USA w 1960 roku, obecnie stanowi istotny segment rynku finansowego, zarówno z punktu widzenia wyników inwestycyjnych jak i możliwości pozyskania środków finansowych na rozwój projektów nieruchomosciowych. Ważną cechą funduszy REIT jest wypłacanie niemal całego zysku w postaci dywidendy, co wiąże się ze zwolnieniem podmiotowym z podatku dochodowego. Z punktu widzenia inwestorów, fundusze nieruchomościowe umożliwiają inwestycje pośrednie w nieruchomości i dywersyfikację portfeli inwestycyjnych. Udział we wzroście wartości nieruchomości, transparentność podatkowa, relatywnie wysoka stopa dywidendy oraz niskie ryzyko są zachętą do inwestowania. Biorąc pod uwagę wyzwania stojące przed rodzimym rynkiem nieruchomości, rozważyć należy skorzystanie z doświadczeń zagranicznych, nie czekając na pojawienie się EU-REIT. Utworzenie (i przekształcenie istniejących) struktur typu REIT przyspieszyłoby i ustabilizowało napływ funduszy na rynek nieruchomości oraz ogólny rozwój infrastruktury w Polsce. Ma to niebagatelne znaczenie wobec pojawiających się sygnałów spadku koniunktury. Skuteczny i transparentny mechanizm transmisji środków na rynek nieruchomości może się okazać kluczowym dla jego ponownego wzrostu. (abstrakt oryginalny)