Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Integracja podejścia makroekonomicznego i portfelowego w analizie czynników determinujących przepływy kapitału międzynarodowego

100%

Brzozowski M., Śliwiński P., Tchorek G.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2015

|

nr 406 Globalizacja - gra z dodatnim czy ujemnym wynikiem?

127-139

W opracowaniu podjęto próbę usystematyzowania analizowanych w literaturze potencjalnych czynników determinujących napływ kapitału międzynarodowego. Autorzy uznają, że determinanty przepływu kapitału można określić na podstawie połączonych teorii analizy makroekonomicznej gospodarki otwartej oraz teorii portfelowej rynków kapitałowych. W przypadku pierwszego podejścia dominuje spojrzenie na czynniki zewnętrzne i wewnętrzne napływu (push i pull). W świetle drugiego zaś o przepływach decydują przede wszystkim miary ryzyka i dochodowości aktywów. Metoda zaproponowana w artykule polega zatem na uwzględnieniu roli wewnętrznych i zewnętrznych czynników przepływów kapitałowych przyporządkowanych do kategorii zaczerpniętych bezpośrednio z teorii portfelowych, tj.: dochodowości, ryzyka, dostępności kapitału i barier inwestycyjnych.(abstrakt oryginalny)

2

Sources of Real Exchange Rate Variability in Central and Eastern European Countries : Evidence from Structural Bayesian MSH-VAR Models

100%

Dąbrowski M. A., Kwiatkowski Ł., Wróblewska J.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2020

|

12

|

nr 4

369-412

This paper investigates the relative importance of cost, demand, financial and monetary shocks in driving real exchange rates in four CEE countries over 2000-2018. A two-country New Keynesian open economy model is used as a theoretical framework. In the empirical part, a Bayesian SVAR model with Markov switching heteroscedasticity is employed. The structural shocks are identified on the basis of volatility changes and named with reference to the sign restrictions derived from the economic model. Main findings are fourfold. First, real and financial shocks have similar contributions to real exchange variability, whereas that of monetary shocks is small. Second, financial shocks amplify exchange rate fluctuations stemming from real shocks. Third, even though the exchange rate gaps change over time, they remain quite similar across CEE countries except for Slovakia. Fourth, Slovakia introduced the euro at the time of a relatively large real overvaluation, which subsided after a lengthy adjustment process. (original abstract)

3

Ustalanie cen w handlu zagranicznym a międzynarodowy mechanizm transmisyjny i wybór reżimu kursowego

84%

Wajda-Lichy M.

Gospodarka Narodowa

|

2002

|

nr 5-6

1-19

Funkcjonowanie międzynarodowego mechanizmu transmisyjnego stanowi jeden z głównych obszarów badań tzw. nowej makroekonomii gospodarki otwartej. Proces analizy międzynarodowego mechanizmu transmisyjnego jest skomplikowany ze względu na różne sposoby przepływu informacji między rynkami krajowymi i zagranicznymi. W niniejszym artykule skoncentrowano się na kursie walutowym jako kanale przenoszenia zakłóceń (zmian) między krajami. Omówiono także skutki przyjęcia założenia o podawaniu cen w handlu zagranicznym w walucie importera. Przedstawiono rozważania na temat wpływu ustalania cen w handlu zagranicznym na funkcjonowanie mechanizmu transmisyjnego po utworzeniu obszaru euro.

4

Szoki polityki fiskalnej i monetarnej jako przedmiot badań makroekonomii gospodarki otwartej

84%

Domańska A.

Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa

|

2015

|

nr 1

93-116

Celem opracowania jest ogólna prezentacja problematyki szoków polityki fiskalnej i pieniężnej jako przedmiotu badań na polu makroekonomii gospodarki otwartej. Autorka rozumie przez to umieszczenie szoków w kontekście badawczym warunków "otwartości gospodarek", co we współczesnych realiach oznacza de facto "warunki globalizacji". Z uwagi na ograniczoną objętość opracowania skupiono się na wybranych aspektach tej bardzo szerokiej problematyki. (fragment tekstu)

5

Synchronizacja cykli koniunkturalnych - wybrane zagadnienia metody analizy empirycznej

84%

Domańska A.

Optimum : studia ekonomiczne

|

2013

|

nr 3 (63)

58-77

Problematyka międzynarodowej synchronizacji cykli koniunkturalnych jest jednym z ważnych tematów badawczych, podejmowanych w ramach współczesnych dociekań makroekonomii gospodarki otwartej i jako taka stanowi ważny nurt literatury światowej z dziedziny ekonomii stosunków międzynarodowych. Jest to jednocześnie problematyka bardzo szeroka, implikująca wykorzystanie w analizach empirycznych całego szeregu metod, co rodzi rozbudowaną dyskusję na temat zagadnień metodologicznych. Celem niniejszego artykułu jest przegląd wybranych, ważniejszych problemów metodologicznych związanych ze współczesną analizą synchronizacji cykli koniunkturalnych. Omówione zostaną podstawowe rozwiązania w zakresie przyjmowanych metod badawczych, takie jak metody: wyodrębniania trendu (filtracja), identyfikowania konwergencji szeregów danych makroekonomicznych etc., rodzaju wykorzystywanych w analizach danych i inne problemy analizy. Odnosząc się do nakreślanych kwestii metodologicznych, zostaną podane wybrane przykłady, nawiązujących do nich, badań empirycznych, zrealizowanych przez autorów polskich i zagranicznych. (abstrakt oryginalny)

6

Some Implications of Behavioral Finance for International Monetary Analysis

84%

Willet T. D.

Economics and Business Review

|

2024

|

10 (24)

|

nr 1

7-29

This paper discusses some of the important insights from behavioral finance for international monetary and financial analysis. A broad approach to behavioral finance is advocated which includes analysis of the effects of uncertainty, perverse incentives, and complexity economics as well as the cognitive biases focused on in the initial contributions to behavioral finance. It offers reasons why capital mobility is often not perfect and expectations are sometimes not rational. Correctly interpreted it is not a wholesale attack on efficient market theory but rather argues that markets can behave differently at different times, being efficient sometimes and subject to destabilize or insufficiently stabilizing speculation at others and focuses on the conditions that make different types of behavior more likely. It helps provide insights into issues such as currency crisis, the effects of official intervention in foreign exchange markets, the international monetary trilemma, capital flow surges and reversals, the discipline effects of fixed exchange rates and international financial markets and why uncovered interest rate parity often does not hold. (original abstract)

7

Nowoczesne modele analizy gospodarki światowej a ewolucja badań nad międzynarodowymi oddziaływaniami krajowej polityki makroekonomicznej

84%

Domańska A.

Ekonomia / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2013

|

nr 3 (24)

26-43

Badanie zagadnień międzynarodowej transmisji impulsów gospodarczych, w tym rozprzestrzeniania się efektów polityki makroekonomicznej, stanowi szeroki, wieloaspektowy nurt w ramach makroekonomii gospodarki otwartej. Postęp w analizie na tym obszarze, związany z powojennym dynamicznym rozwojem międzynarodowych stosunków gospodarczych i szeroko rozumianą globalizacją gospodarki, opierał się na rozwijaniu schematów, które w latach powojennych weszły do kanonu badań makroekonomicznych, w kierunku udoskonalania ich i przyjmowania nowych założeń, bardziej adekwatnych do obserwowanych w makrogospodarce zmian i nowych tendencji. Doprowadziło to do wykształcenia tzw. nowoczesnego zaawansowanego podejścia. W warstwie empirycznej opiera się ono na szerokim wykorzystaniu modelowania ekonomicznego (ekonometrii) i analizowaniu bogatych danych panelowych; w warstwie teoretycznej natomiast stanowi pewną syntezę, efekt poszukiwań badawczych podejmowanych w ciągu wielu lat. Celem niniejszego artykułu jest nakreślenie charakteru współczesnych zaawansowanych modeli analizy gospodarki światowej, przede wszystkim pod kątem analizowania w nich międzynarodowej transmisji impulsów, związanej z efektami polityki gospodarczej (polityki fiskalnej i polityki pieniężnej) i innymi szokami o międzynarodowym wpływie (szokami stopy procentowej, szokami cenowymi). W tym celu krótko zaprezentowane zostaną: stosowany przez IMF Multimod, Interlink OECD (lata 80. i 90.) czy New Global Model OECD (od roku 2000). Tłem do pokazania tego zagadnienia będzie ogólna przekrojowa prezentacja rozwoju badań, począwszy od modelu Mundella-Fleminga jako ważnego, wręcz przełomowego punktu rozwoju analizy międzynarodowych interoddziaływań gospodarczych. Ze względu na ograniczoną objętość opracowania zostaną jedynie wymienione wybrane etapy ewolucji, jaka dokonała się w rozwoju tych badań: wprowadzenie do analizy nowych podejść wywodzących się z koncepcji klasycznej (np. ujęcie monetarne kursu walutowego), rozszerzenie analizy na gospodarkę monopolistyczną (oligopolistyczną), uwzględnienie efektów krótkookresowych zmian dynamicznych związanych np. z okresowymi lub permanentnymi szokami cenowymi (popytowymi, terms of trade etc.), przyjęcie założenia o niekompletności rynków czy rozpowszechnienie zagadnień międzyokresowości.(abstrakt oryginalny)

8

Revisiting Balassa-Samuelson Hypothesis for Asia - a Critical Appraisal of Literature

67%

Ishaq M., Puime-Guillén F., Fernández-González R., Duda J.

Problemy Zarządzania

|

2023

|

21

|

nr 1

23-47

Cel: celem tego artykułu jest przedstawienie krytycznego przeglądu literatury zawierającego wyniki badań empirycznych na temat hipotezy Balassy-Samuelsona dla wschodzących i rozwijających się krajów azjatyckich. Metoda: przeprowadzono krytyczną ocenę wyników badan w kluczowych wymiarach empirycznej weryfikacji hipotezy Balassy-Samuelsona, w tym: schematu podziału sektorowego, definicji i zmiennych pośredniczących wykorzystanych do skonstruowania szeregów realnego kursu walutowego i cen, wyboru danych dotyczących produkcji i zatrudnienia oraz ich późniejszą transformację, przyjętej metody badań empirycznych oraz teoretycznych. Wnioski: w literaturze przedmiotu można zidentyfikować nieliczne badania dofyczące weryfikacji hipotezy Balassy-Samuelsona obejmujące kraje Azji. Dotychczasowe publikacje zawierają wiele niespójności w odniesieniu do kluczowych aspektów tej teorii, co może mieć istotny wpływ dla uzyskania wiarygodnych wyników badań. Takie nieprawidłowości mogą mieć poważne konsekwencje dla estymacji modelu, ponieważ wyniki badań empirycznych przeprowadzonych w Azji są bardzo zróżnicowane, a w wielu przypadkach nie są rzetelne. Implikacje praktyczne: niespójności, które zidentyfikowano w trakcie prowadzonej oceny i analizy mają istotne implikacje dla przyszłych badań w tym obszarze. Wybór wskaźników cenowych do konstruowania szeregów realnych kursów walutowych, wybór metod ekonometrycznych i przyjęte ramy teoretyczne stanową ważne elementy empirycznej weryfikacji hipotezy Balassy-Samuelsona, które należy traktować z dużą ostrożnością, ponieważ są one bardzo wrażliwe i mają kluczowy wpływ na poprawny i rzetelny wynik estymacji modelu. Oryginalność: zgodnie z naszą wiedzą, jak dotąd żadne badanie obejmujące kraje Azji nie przedstawiło tak obszernej analizy literatury na temat powiązania produktywności z realnym kursem walutowym. Niniejsze badanie jest nowatorskie w tym znaczeniu, że dokonuje krytycznej oceny badań obejmujących kraje Azji pod względem tych cech teorii Balassy-Samuelsona, które mogą być przyczyną uzyskania mieszanych, a nawet sprzecznych wyników dla Azji. (abstrakt oryginalny)

9

Does foreign sector help forecast domestic variables in DSGE models?

67%

Kolasa M., Rubaszek M.

Collegium of Economic Analysis SGH - Working Papers

|

2016

|

nr 22

30

This paper evaluates the forecasting performance of several small open economy DSGE models relative to a closed economy benchmark using a long span of data for Australia, Canada and the United Kingdom. We nd that opening the economy does not im- prove, and even deteriorates the quality of point and density forecasts for key domestic variables. We show that this result can be to a large extent attributed to an increase in forecast error due to a more sophisticated structure of the extended setup. This claim is based on a Monte Carlo experiment, in which an open economy model fails to consistently beat its closed economy benchmark even if it is the true data generating process. (original abstract)

10

Zewnętrzne szoki a reakcje polityki pieniężnej

67%

Krzak M.

Bank i Kredyt

|

2000

|

nr 7-8

50-55

W tekście podjęto ocenę przydatności systemów kursu stałego i kursu płynnego dla stabilizowania gospodarki w standardowym (dwa rynki: pieniądza i dóbr) modelu makroekonomicznym małej gospodarki otwartej, czyli takiej, która nie ma wpływu na poziom cen, stóp procentowych i PKB w świecie. Kryterium oceny stanowi zdolność obu systemów kursowych do stabilizowania poziomu PKB (w relacji do poziomu potencjalnego PKB) i poziomu cen (w relacji do poziomu pożądanego) w obliczu różnych, przejściowych szoków gospodarczych: dla popytu na pieniądz, dla popytu na dobra krajowe i dla podaży. Szoki zewnętrzne należą do drugiej i trzeciej kategorii. Przeprowadzona analiza jest ćwiczeniem ze statyki porównawczej, tj. porównuje się w niej poziom PKB i cen w wyjściowym położeniu równowagi z tymi poziomami w nowym położeniu równowagi, do którego zmierza gospodarka w reakcji na dany rodzaj szoku. Rozważania takie, których pierwowzorem jest analiza Poole'a (1970), zilustrowano graficznie. Ustalenie rankingu systemów kursowych znajduje się we wnioskach. Okazuje się, że recepty nie są jednoznaczne - wybór reżimu kursowego zależy od preferencji władz, rodzaju szoku i parametrów strukturalnych gospodarki. Wyniki sugerują, że właściwy byłby system kierowanego kursu płynnego. Pozwalałby on bowiem na zachowanie się kursu raz jak kursu stałego (interwencja walutowa banku centralnego), raz jak kursu swobodnie wyznaczanego przez rynek w zależności od rodzaju szoku zaburzającego równowagę gospodarczą. Wnioski również omawiają skrótowo zastrzeżenia do takiej analizy i zawierają sugestie kierunku dalszych prac nad tematem. (abstrakt oryginalny)