Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Description and Pricing of Selected Two-Asset Options and Suggestions Concerning Their Use on the Grain Market in Poland

100%

Krawiec M.

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

|

12 (2013)

|

nr 2

37-53

Opcje wieloczynnikowe są kontraktami, których wypłata zależy od co najmniej dwóch instrumentów bazowych. Mogą to być akcje, indeksy, waluty lub towary. Istotnym czynnikiem, wpływającym na wartość opcji wieloczynnikowych, jest korelacja stóp zwrotu instrumentów bazowych. Dlatego często są one określane mianem opcji korelacyjnych. W pracy przedstawiono charakterystykę i modele wyceny wybranych opcji korelacyjnych: opcji ilorazowych, iloczynowych, rozpiętościowych i dwukolorowych opcji tęczowych. Podano również przykłady ich zastosowania na rynku zbóż w Polsce. (abstrakt oryginalny)

2

Opcje korelacyjne - zasady działania i wybrane zastosowania

100%

Pruchnicka-Grabias I.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2007

|

nr 6, Cz. II Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

387-402

Opcje korelacyjne (correlation options) stanowią jedną z grup całej gamy opcji egzotycznych (inaczej opcji drugiej generacji - second generation options). Są one odpowiedzią na zapotrzebowanie rynku w dobie integracji i postępującej globalizacji. Opcje korelacyjne można podzielić na dwie grupy, w zależności od tego, w jaki sposób korelacja wpływa na funkcję wypłaty. Pierwsza z wymienionych grup zawiera opcje pierwszej korelacji (first-order correlation options), podczas gdy druga z nich to opcje drugiej korelacji (second-order correlation options). Celem niniejszego opracowania jest charakterystyka tych instrumentów oraz skoncentrowanie się na ich zastosowaniach w praktyce. Dlatego też przejdę kolejno do analizy poszczególnych opcji korelacyjnych, poczynając od wybranych opcji pierwszej korelacji i ich implementacji w zarządzaniu finansami, przechodząc kolejno do wybranych instrumentów drugiej korelacji, wskazując jednocześnie na ich cechy świadczące o większej efektywności i tańszym zastosowaniu od opcji standardowych. Ceny opcji pierwszej korelacji zależne są w sposób bezpośredni od korelacji pomiędzy instrumentami bazowymi, podczas gdy na ceny opcji drugiej korelacji (posiadającymi, w przeciwieństwie do tych pierwszych, jeden instrument bazowy), dodatkowy wpływ wywiera kurs walutowy. Dla bardziej przejrzystego zobrazowania idei opcji korelacyjnych, przy przedstawianiu funkcji wypłaty dla tych instrumentów skupiłam się na opcjach typu europejskiego.(fragment tekstu)

3

Opcje korelacyjne

100%

Kuźmierkiewicz M.

Bank i Kredyt

|

1999

|

nr 5

25-34

Opcje korelacyjne (ang. correlation options) - zwane też wieloczynnikowymi (ang. multifactor options) - generują dochód uwarunkowany kształtowaniem się cen co najmniej dwóch aktywów bazowych. Aktywa te należeć mogą do tej samej klasy lub różnych klas, na przykład akcji, obligacji, walut lub towarów. Opcje korelacyjne zyskały na znaczeniu dzięki umiędzynarodowieniu rynku finansowego. Integracja rynków narodowych doprowadziła do zdecydowanego zwiększenia wolumenu inwestycji poza granicami kraju; opcje korelacyjne stały się ważnymi instrumentami hedgingu i spekulacji na obcych rynkach. Opcje korelacyjne dzieli się na opcje o pierwszym i drugim stopniu korelacji. Opcje o pierwszym stopniu korelacji (ang. first-order correlation options) mają więcej niż jeden instrument bazowy i ich ceny zależą bezpośrednio od współczynnika korelacji aktywów bazowych. Główne rodzaje egzotycznych opcji o pierwszym stopniu korelacji to opcje: koszykowe (ang. basket options), portfelowe (ang. portfolio options), zamiany (ang. exchange options), opcje na najlepszy/najgorszy z n instrumentów bazowych i gotówkę (ang. options on best/worst of n assets and cash), opcje na wartość ekstremalną (maksimum lub minimum) n instrumentów bazowych (ang. options on the maximum or minimum of n assets), opcje na rozpiętość (ang. spread options), na iloraz (ang. ratio options), na wyższą zyskowność (ang. outperformance options) oraz opcje z wieloma cenami realizacji (ang. multi-strike options). Opcje o drugim stopniu korelacji (ang. second-order correlation options) bazują w gruncie rzeczy na jednym instrumencie pierwotnym, tyle że w samym już rozliczeniu opcji udział biorą dwie waluty, co wymaga uwzględnienia kursu walutowego jako drugiej zmiennej. Współzależność między kursem walutowym i instrumentem pierwotnym w znaczący sposób wpływa na cenę opcji i musi być uwzględniona w wycenie. Głównymi rodzajami egzotycznych opcji o drugim stopniu korelacji są opcje: flexo, beach, quanto oraz compo. (abstrakt oryginalny)

4

Opcje zamiany

100%

Dziawgo E.

Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński

|

2008

|

nr 9 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

489-502

Exchange options are options which give their holders the right to exchange one asset for another. Exchange options are correlation options. The aim of the article is to analyse the prices of the exchange options and to examine the influence of selected factors on the option price. The article also characterised the Greek coefficients of the exchange option to exchange the second asset for the first asset price sensitivity. Theoretical issues related with the exchange options were exemplified by the exchange option currency price simulations on exchange CAD for USD.(abstrakt oryginalny)

5

Pricing Correlation Options: from the P. Carr and D. Madan Approach to the New Method Based on the Fourier Transform

80%

Orzechowski A.

Economics and Business Review

|

2018

|

4 (18)

|

nr 1

16-28

Pricing of options plays an important role in the financial industry. Investors knowing how to price derivative contracts quickly and accurately can beat the market. On the other hand market participants constructing their investment strategies with the use of options based on techniques that do not assure the highest computational speed and efficiency are doomed to failure. The aim of the article is to extend the existing methodology of pricing correlation options based on the Fourier transform. The article starts with a presentation of Carr and Madan's concept (Carr & Madan, 1999). Then other methods of pricing options with the use of the Fourier transform are summarized. Finally, a new approach to pricing derivative contracts is derived and then applied to the correlation options. (original abstract)