Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Lottery Valuation Using the Relative Utility (Aspiration) Function

100%

Kontek K.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2010

|

nr 25

609-632

The paper presents a method for lottery valuation using the relative utility function, which resembles the utility curve proposed by Markowitz (1952a). The paper discusses lotteries with discrete and continuous outcome distributions as well as lotteries with positive, negative and mixed outcomes. The solution is similar to the Expected Utility Theory approach and does not use the probability weighting function. Solutions to several classical behavioral problems, including the Allais paradox, are presented, demonstrating that the method can be used for valuing lotteries even in more complex cases of outcomes described by a combination of Beta distributions.(original abstract)

2

Banking crises and nonlinear linkages between credit and output

75%

Serwa D.

Department of Applied Econometrics Working Papers

|

2008

|

nr 5

26

The paper presents a method for lottery valuation using the relative utility function. This function was presented by Kontek (2009) as "the aspiration function" and resembles the utility curve proposed by Markowitz (1952A). The paper discusses lotteries with discrete and continuous outcome distributions as well as lotteries with positive, negative and mixed outcomes providing analytical formulas for certainty equivalents in each case. The solution is similar to the Expected Utility Theory approach and does not use the probability weighting function - one of the key elements of Prospect Theory. Solutions to several classical behavioral problems, including the Allais paradox, are presented, demonstrating that the method can be used for valuing lotteries even in more complex cases of outcomes described by a combination of Beta distributions. The paper provides strong arguments against Prospect Theory as a model for describing human behavior and lays the foundations for Relative Utility Theory - a new theory of decision making under conditions of risk. (original abstract)

3

Problem naruszania zasad teorii oczekiwanej użyteczności na przykładzie paradoksu Allais

75%

Gluzicka A.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2013

|

nr 135 Analiza i wspomaganie decyzji

51-63

W artykule przedstawiono wybrane z literatury przedmiotu eksperymenty związane z paradoksem Allais. Przegląd tych eksperymentów miał na celu prezentację samego paradoksu oraz związanego z nim efektu pewności, efektu wspólnych konsekwencji i efektu wspólnego czynnika. Omówione zostały również wybrane sposoby redukcji stopnia naruszenia zasad teorii oczekiwanej użyteczności. (fragment tekstu)

4

Uncertainty and Risk in Mainstream Economics : an Outline

63%

Zalega T.

Studia i Materiały / Wydział Zarządzania. Uniwersytet Warszawski

|

2016

|

nr 2, cz. 1

80-95

Niewątpliwie ryzyko i niepewność nie należą do fundamentalnych kategorii ekonomicznych, a mimo to odgrywają ważną rolę w naukach ekonomicznych i praktyce gospodarczej. Niestety, ekonomiści nie są zgodni co do pierwszeństwa ich użycia i proponują odmienne ich interpretacje. Określenia "ryzyko" i "niepewność" często występują razem bądź są ze sobą nawet utożsamiane, ale nie oznaczają tego samego. W artykule przedstawiono wybrane pojęcia i klasyfikacje terminów "ryzyko" i "niepewność". Rozważania dotyczące kwestii związanych z ryzykiem i niepewnością powinny się koncentrować na doskonaleniu i pomnażaniu metod pomiaru ryzyka oraz rozwijaniu teorii podejmowania decyzji zwiększających racjonalizację działań. Na nowe sposoby ograniczania negatywnych konsekwencji niepewności i ryzyka oraz zwiększania korzyści towarzyszących tym stanom oczekują wszystkie nauki ekonomiczne, podmioty gospodarujące (gospodarstwa domowe, przedsiębiorstwa) i w efekcie cała gospodarka. Celem artykułu jest zarysowanie istoty zjawisk niepewności i ryzyka. W pierwszej części opracowania skoncentrowano się na wyjaśnieniu obu terminów i omówieniu ich podstawowych rodzajów. W dalszej części tekstu uwaga została skupiona na różnicach między niepewnością a ryzykiem, a następnie na metodach pomiaru ryzyka oraz kryteriach oceny decyzji w warunkach niepewności. Zasadnicza część artykułu została poświęcona podejmowaniu decyzji w warunkach ryzyka. Zagadnienie to zostało naświetlone przez przybliżenie czytelnikowi zasady maksymalizacji oczekiwanej wartości, paradoksu petersburskiego, teorii oczekiwanej użyteczności, zasady subiektywnie oczekiwanej użyteczności, paradoksu Allais'a, teorii perspektyw oraz koncepcji użyteczności doświadczalnej. (abstrakt oryginalny)

5

Lottery valuation using the aspiration / relative utility function

63%

Kontek K.

Department of Applied Econometrics Working Papers

|

2009

|

nr 5

26

The paper presents a method for lottery valuation using the relative utility function. This function was presented by Kontek (2009) as "the aspiration function" and resembles the utility curve proposed by Markowitz (1952A). The paper discusses lotteries with discrete and continuous outcome distributions as well as lotteries with positive, negative and mixed outcomes providing analytical formulas for certainty equivalents in each case. The solution is similar to the Expected Utility Theory approach and does not use the probability weighting function - one of the key elements of Prospect Theory. Solutions to several classical behavioral problems, including the Allais paradox, are presented, demonstrating that the method can be used for valuing lotteries even in more complex cases of outcomes described by a combination of Beta distributions. The paper provides strong arguments against Prospect Theory as a model for describing human behavior and lays the foundations for Relative Utility Theory - a new theory of decision making under conditions of risk.(original abstract)

6

Range-dependent utility

51%

Kontek K., Lewandowski M.

Department of Applied Econometrics Working Papers

|

2013

|

nr 3

43

This paper introduces the concept of range-dependent utility. Instead of reference dependence which evaluates outcomes relative to some reference point, we postulate dependence on a given lottery (set of lotteries) outcomes range. In this way the decision maker is a fully rational expected utility maximizer only within a certain range. Range-dependent utility enables experimental results to be explained without recourse to the probability weighting function. Experimental data show that range-dependent utilities can be normalized to obtain decision utility - a single utility function able to describe decisions involving lotteries defined over different ranges. Both the data analysis as well as theoretical considerations concerning monotonicity indicate that the decision utility should be of S-shape. (original abstract)