Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Causality in Distribution Between European Stock Markets and Commodity Prices: Using Independence Test Based on the Empirical copula

100%

Wanat S., Papież M., Śmiech S.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2015

|

nr 381 Financial Investments and Insurance - Global Trends and the Polish Market

439-454

W pracy analizowano dynamiczne powiązania między głównymi europej-skimi rynkami akcji a cenami dwóch surowców: ropy i złota. Wykorzystano w tym celu przyczynowość w sensie Grangera w rozkładzie, którą testowano za pomocą niepara-metrycznego testu niezależności opartego na kopule empirycznej. Do analizy empirycznej wykorzystano dane dzienne z okresu 2.01.1998-30.06.2014. Przeprowadzono ją dla rolo-wanej próby, przesuwając okno czasowe. Uzyskano trzy główne wyniki badania. Po pierw-sze, powiązania między cenami surowców a rynkami akcji nie są stabilne w czasie. Po dru-gie, ceny surowców nie są przyczyną w sensie Grangera europejskich indeksów giełdowych. Po trzecie, tylko cena złota zależy od ostatnich wartości indeksów giełdowych dla prawie wszystkich podokresów(abstrakt oryginalny)

2

New Financial Markets and Their Impact on Raw Material Prices

100%

Szturo M., Włodarczyk B.

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia

|

2019

|

53

|

nr 3

85-92

The purpose of the study was to determine the impact of the Chinese financial market, which is a new market, on the exchange rates of commodity currencies and, thus, the prices of raw materials. For this purpose, an autoregressive distributed lag model (ARDL) was used. The results indicate that the Chinese stock market and futures market for the yuan (the Chinese Yuan Non-Deliverable Forward Transactions; CNY NDF market) had a significant impact on commodity currencies before the global financial crisis in 2008/09, then the effect widened to include more commodity currencies in the post-crisis period. Further evidence suggests that the CNY NDF market had a greater impact on commodity currencies than the Chinese stock market. Despite the significant position of the Chinese economy, research also indicates that the impact of Chinese financial markets on commodity currencies (raw material prices) is weaker than the impact of the US stock market and US dollar market.(original abstract)

3

Mechanizmy powiązań cenowych na rynkach mięsa w Polsce

75%

Giłka-Zaporska J.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2009

|

Koniunktura gospodarcza a funkcjonowanie rynków

108-114

W pacy analizowano krótko- i długookresowe powiązania pomiędzy cenami mięsa a produktów mięsnych. Celem było wskazanie przebiegu transmisji cen pomiędzy ogniwami łańcucha marketingowego na rynkach wołowiny i wieprzowiny w Polsce. Charakterystyka mechanizmów transmisji cen zawiera analizę integracji rynków oraz określa siłę i kierunek transmisji. (fragment tekstu)

4

Determinanty nożyc cen w rolnictwie krajów Unii Europejskiej o zróżnicowanej strukturze agrarnej

75%

Czyżewski B., Matuszczak A.

Wieś i Rolnictwo

|

2016

|

nr 3 (172)

7-40

Wskaźnik produkcji rolnej (agricultural goods output) obejmuje ważone zmiany cen surowców rolnych, podczas gdy wskaźnik zużycia pośredniego opisuje ceny nakładów, takie jak: nasiona, sadzonki, energia, nawozy, polepszacze gleby, środki ochrony roślin lub pasz. Stosunek tych dwóch wskaźników jest definiowany jako "luka cenowa" lub "nożyce cen". W literaturze przedmiotu istnieje wiele modeli wyjaśniania cen produktów rolnych. Jednak kwestia determinant luki cenowej jest rzadko badana. Z tego powodu autorzy postawili sobie za cel oszacowanie długoterminowych modeli regresji luki cenowej w rolnictwie dla wybranych krajów europejskich, które reprezentują różne struktury agrarne. Powadzona analiza zakłada kilka etapów. W pierwszym z nich długoterminowe indeksy cenowe (od 1980 do 2014 roku) zostały obliczone na podstawie danych Eurostatu i FAOSTAT dla wszystkich dostępnych produktów rolnych i nakładów w krajach UE-27. Następnie zagregowane indeksy ważono wielkością produkcji lub konsumpcji pośredniej na podstawie średnich wskaźników cen dla poszczególnych nakładów lub efektów. W drugim etapie przeprowadzono analizę skupień opartą na wykorzystaniu czynnika ziemi przez poszczególne gospodarstwa rolne w krajach UE-27. W trzecim etapie wybrano do badań po trzy kraje reprezentujące najbardziej skrajne z wyróżnionych klastrów (z rolnictwem rozdrobnionym oraz wysoko wydajnym, silnym ekonomicznie) i oszacowano dla ich rolnictwa modele ekonometryczne luki cenowej, gdzie indeksy efektów i nakładów są zmiennymi niezależnymi. Interesująca jest obserwacja, że marginalne efekty są znacznie silniejsze w modelach dla krajów, gdzie mamy do czynienia z rolnictwem intensywnym i na dużą skalę (jak we Francji, Wielkiej Brytanii i Danii), aniżeli w krajach o rozdrobnionej strukturze agrarnej, takich jak Grecja, Portugalia i Irlandia. (abstrakt oryginalny)

5

Polityka biopaliwowa a ceny surowców rolnych - wybrane problemy

75%

Hamulczuk M.

Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu

|

2014

|

16

|

z. 2

82-87

Celem badań było przedstawienie wybranych instrumentów polityki stymulującej zużycie biopaliw i ocena ich wpływu na ceny surowców rolnych. Wykorzystano do tego podejście analityczne. Przedstawione badania wskazują, że obserwowany w świecie wzrost poziomu i zmienności cen surowców rolnych w znaczne mierze jest uwarunkowany polityką biopaliwową. (abstrakt oryginalny)

6

Formuły indeksacyjne dla cen węgla brunatnego

75%

Grudziński Z., Blaschke S., Lorenz U.

Polityka Energetyczna

|

2007

|

T. 10, spec. 2

483-496

W referacie przedstawiono propozycje formuł indeksacyjnych dla cen węgla brunatnego dla układów kopalnia-elektrownia. Formuły indeksacyjne mają wskazać, jak powinna się zmienić cena węgla wraz z upływem czasu oraz jakie czynniki powinny mieć na to wpływ? Zaproponowano kilka rozwiązań, wychodzących zarówno z punktu widzenia producentów, jak i odbiorców węgla. Rozważono wpływ takich czynników jak: udział kosztów stałych i zmiennych w kopalni, inflacja, ceny energii elektrycznej, udział kosztów zakupów węgla w koszcie wytwarzania energii elektryczne, ilość zużywanego paliwa na jednostkę wytworzonej energii itp. (abstrakt oryginalny)

7

Remarks on Price Movements of Primary Commodities in International Trade in the Present Decade

75%

Dudziński J.

Trends in the World Economy

|

2009

|

1 Poland in the Light of the Global Economy Tendencies

7-24

W opracowaniu przedstawiono kierunki zmian cen wyrobów podstawowych (primary commodities) w handlu międzynarodowym w obecnej dekadzie, ze szczególnym uwzględnieniem boomu surowcowego. Wyniki analiz wskazują, że wzrost cen - jakkolwiek bardzo silny i długotrwały - spowodował na ogół mniejsze konsekwencje, niż się początkowo obawiano (tempo wzrostu gospodarczego, inflacja), a także nie wywołał większych zmian w strukturze obrotów handlu międzynarodowego. Obserwowany obecnie - również bardzo silny - spadek cen primary commodities wiąże się ze zjawiskami recesyjnymi i wydatnym osłabieniem popytu światowego na te produkty. Jest on także wyrazem znacznego obecnie wzajemnego uzależnienia sektora fi nansowego i procesów zachodzących w gospodarce światowej i handlu międzynarodowym.(abstrakt oryginalny)

8

Stopień agregacji przestrzennej a zmienność szeregów czasowych cen surowców rolnych

75%

Hamulczuk M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2011

|

12(XII)

|

nr 2

180-190

Ryzyko cenowe, na jakie narażeni są uczestnicy rynku wiąże się z niepewnością, co do poziomu i kierunku zmian otrzymywanych i płaconych. W celu empirycznego oszacowania ryzyka cenowego wykorzystuje się między innymi miary zmienności historycznej. Różnego rodzaju ograniczenia powodują, że w praktyce informacja rynkowa stanowiąca odniesienie dla zachowań uczestników rynku ograniczana jest do cen przeciętnych w kraju. Ceny takie nie zawsze odzwierciedlają lokalne uwarunkowania i poprzez sam proces agregacji mogą zaniżać szacowane ryzyko zmian cen. Celem niniejszego opracowania była odpowiedź na pytanie na ile agregacja przestrzenna danych zmienia charakterystyki szeregów czasowych, a tym samym wpływa na skalę i charakter obserwowanej zmienności. Interesujące było również zbadanie faktu występowania zmienności warunkowej w zależności od stopnia agregacji cen. Materiał badawczy stanowiły tygodniowe ceny pszenicy na poziomie kraju, województwa i rynku lokalnego (targowisko). (abstrakt oryginalny)

9

Commodity Price Volatility, Output Growth and Exchange Rate Dynamics in The Central and Eastern European Countries

75%

Żyra A., Shevchuk S.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 509 Problemy ekonomii, polityki ekonomicznej i finansów publicznych

509-520

W opracowaniu poddano analizie oddziaływanie światowych cen surowców na wzrost gospodarczy oraz nominalny efektywny kurs walutowy (NEER) dla wybranych krajów Europy Środkowej i Wschodniej (Czech, Węgier, Polski i Rumunii). Ustalono, że wzrost cen surowców powoduje aprecjację kursu walutowego we wszystkich analizowanych krajach, przy czym przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego występuje tylko w Czechach i na Węgrzech. Z wyłączeniem Czech, większa niestabilność cen surowców kojarzy się z deprecjacją kursu walutowego, niewpływającą na wzrost gospodarczy. Spośród innych wyników na uwagę zasługuje to, że zmiany kursu walutowego są niezależne od dynamiki wzrostu gospodarczego w większości krajów (oprócz Czech). Jednocześnie skutki zewnętrznego wstrząsu popytowego (w postaci zmian produkcji przemysłowej w Niemczech) w badanych gospodarkach są bardzo podobne(abstrakt oryginalny)

10

Analiza kształtowania się cen wybranych surowców w okresie pandemii COVID-19

75%

Kulpaka P.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2022

|

nr 3 (66)

60-74

Artykuł jest poświęcony kształtowaniu się cen wybranych surowców w okresie styczeń 2018-kwiecień 2022. Najważniejse cele opracowania stanowią analiza wzrostu cen na rynkach surowcowo-rolnych, która jest obserwowana od połowy 2020 r., oraz wykazanie znaczącego zwiększenia się ich niestabilności. Z okresu badawczego wyodrębniono dwa podokresy: lata 2018-2019 oraz 2020-2021, i obliczono dla nich podstawowe miary ryzyka, którymi są: wariancje, odchylenia standardowe i współczynniki zmienności. Duży wzrost tych parametrów dotyczący wszystkich analizowanych surowców (ropa naftowa typu Brent, gaz ziemny na rynku zachodnioeuropejskim) oraz wybranych indeksów rynków towarowych jednoznacznie potwierdzają istotny wzrost fluktuacji cenowych na tych rynkach. Opracowanie powstało na podstawie wybranych pozycji literatury poświęconych tematyce rynków surowcowo-rolnych oraz publicznie dostępnych danych źródłowych pochodzących przede wszystkim z Międzynarodowego Funduszu Walutowego. W artykule zastosowano metodę badań nazywaną analizą danych wtórnych (desk research) oraz analizę wybranej literatury przedmiotu.(abstrakt oryginalny)

11

The Impact of the Euro Area Macroeconomy on Global Commodity Prices

75%

Papież M., Śmiech S., Dąbrowski M. A.

Argumenta Oeconomica Cracoviensia

|

2016

|

no 14

59-77

Celem artykułu jest zbadanie wzajemnych powiązań pomiędzy sferą realną i finansową gospodarki strefy euro a cenami surowców energetycznych i nieenergetycznych. Analizy oparto na danych miesięcznych obejmujących okres od stycznia 1997 r. do grudnia 2013 r., zaś wzajemne relacje zostały wyjaśnione za pomocą strukturalnego modelu wektorowej autoregresji SVAR. Analiza została przeprowadzona dla trzech podokresów, co miało umożliwić wykrycie potencjalnych zmian relacji. W wyniku badań ustalono, że ceny surowców nie reagowały na wstrząsy aktywności ekonomicznej, natomiast pozostawały pod silnym wpływem procesów finansowych, zwłaszcza w okresie poprzedzającym światowy kryzys finansowy. Badanie wykazało także, że umocniły się relacje pomiędzy cenami surowców energetycznych i nieenergetycznych. (abstrakt oryginalny)

12

Analiza kointegracyjna cen miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali

75%

Miłobędzki P.

Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego

|

2006

|

nr 3

155-165

Analiza kointegracyjna cen kontraktów terminowych na miedź notowanych na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) wykazała kointegrujące właściwości ich spredów cenowych, zgodne z teorią wyceny aktywów opartą na modelu kosztu ich przeniesienia w czasie. Spredy te wyznaczają ścieżkę równowagi długookresowej, do której w krótkim okresie ceny kontraktów o różnych terminach dostawy dostosowują się z relatywnie dużą siłą. Na ceny kontraktów w krótkim okresie oddziaływają również zmiany poziomu aktywności gospodarczej w krajach rozwiniętych oraz kursu wymiany funta brytyjskiego na dolara amerykańskiego - głównych walut, w których rozlicza się transakcje miedziana LME.(abstrakt oryginalny)

13

Relacje cen wybranych środków produkcji do cen skupu produktów rolnych w Polsce

75%

Płonka A.

Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu

|

2010

|

12

|

z. 4

269-274

Przedstawiono analizę oraz ocenę relacji cenowych wybranych produktów rolnych i środków produkcji, które kupują rolnicy do prowadzenia produkcji rolnej. Główne narzędzie badawcze, jakim posłużono się w pracy, stanowiła szczegółowa analiza danych statystycznych pozyskanych z roczników statystycznych GUS z lat 2003, 2005, 2007, 2009. Na podstawie analizowanego materiału badawczego wskazano, zarówno korzystne jak i niesprzyjające rolnikom okresy zmian, relacji cenowych produktów rolnych i wybranych środków do produkcji w rolnictwie. (abstrakt oryginalny)

14

Rynek węgla na świecie

75%

Nowe Życie Gospodarcze

|

2001

19-20

Artykuł omawia relacje pomiędzy zapotrzebowaniem a podażą na międzynarodowym rynku węgla kamiennego. Przedstawiono największych eksporterów węgla kamiennego na świecie w latach 1998-2000. Zwrócono uwagę na tendencje cenowe. Przedstawiono też rynek węgla koksowego.

15

Długookresowa zależność cen metali szlachetnych i ropy naftowej

75%

Kasprzak-Czelej A.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach. Współczesne Finanse

|

2018

|

15

|

nr 370

27-50

Celem artykułu jest wskazanie przesłanek istnienia zależności długookresowej pomiędzy cenami metali szlachetnych a cenami ropy naftowej na rynku światowym oraz zbadanie istnienia długookresowej zależności między cenami metali szlachetnych a cenami ropy naftowej oraz między cenami produktów strukturyzowanych notowanych na GPW w Warszawie, dla których instrumentem bazowym są ceny analizowanych surowców. Badanie przeprowadzono bazując na analizie kointegracji. Wykorzystano miesięczne dane dotyczące cen surowców z okresu 01.2006-11.2017 oraz dzienne kursy produktów strukturyzowanych z okresu 09.07.2008-30.11.2017. Uzyskane wyniki sugerują występowanie długookresowych relacji z uwzględnieniem wpływu kursu walutowego.(abstrakt oryginalny)

16

Base Metal Pricing Variation : a Contribution to a Conceptual Model for Nickel

75%

Stepan J.

Central and Eastern European Journal of Management and Economics

|

2015

|

3

|

nr 4

271-294

Na podstawie analizy danych niklu z roku 2007 artykuł stanowi przyczynek do dyskusji o czynnikach powodujących zmiany cen metali nieszlachetnych. Rok 2007 został wzięty pod uwagę ponieważ stanowił kulminację kilkuletniego okresu zawirowań cenowych na rynku niklu. Celem analizy było określenie czynników, które spowodowały te zawirowania. Na podstawie tejże analizy został stworzony model koncepcyjny zmian cenowych niklu. Model przedstawiony jest w artykule i może ukazać się pożyteczny w dalszych badaniach nad zmianami cen również przy innych metalach nieszlachetnych. (abstrakt oryginalny)

17

Analiza zależności między cenami kontraktów na miedź na Londyńskiej Giełdzie Metali

63%

Miłobędzki P.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2006

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 1

93-104

Celem niniejszej pracy jest identyfikacja zależności pomiędzy cenami kontraktu z dostawą natychmiastową i dostawą za 3 miesiące. Zakłada się w niej, że ceny tych kontraktów w długim okresie znajdują się w równowadze, niemniej jednak z uwagi na odmienne reakcje uczestników rynku w okresach wzrostów i spadków cen, w krótkim okresie dostosowanie do niej jest asymetryczne. W związku z powyższym, narzędziem identyfikacji tej zależności jest wektorowy, dwuwymiarowy model korekty błędem (vector error correction model, VECM) [nр.11] ze składnikiem korekty zbudowanym na podstawie progowych modeli autoregresyjnych: zwykłego (threshold autoregressive model, TAR) oraz z impetem (momentum threshold autoregressive model, M-TAR), zaproponowany przez Tonga [21] oraz rozwinięty przez Endersa i Grangera [9] i Endersa i Siklosa [10]. Wnioskowanie o naturze zależności pomiędzy cenami obu kontraktów przeprowadza się na podstawie dziennych szeregów cen z okresu 5.01.1998-31.12.2003. Ceny te są cenami na zamknięcie drugiej porannej sesji handlu miedzią. Stosowne obliczenia wykonano posługując się pakietem Microfit 4.0. (fragment tekstu)

18

Rynki międzynarodowe jako punkt odniesienia dla cen węgla energetycznego w kraju

63%

Lorenz U.

Polityka Energetyczna

|

2010

|

13

|

z. 2

311-324

Ceny węgla energetycznego na rynkach międzynarodowych są z uwagą obserwowane przez krajowych producentów i użytkowników tego paliwa. W artykule pokazano, na kilku przykładach teoretycznych, że ocena konkurencyjności węgla importowanego w porównaniu z węglem krajowym jest zmienna w czasie i zależy nie tylko od prostego porównania cen, ale też od położenia geograficznego użytkownika węgla, determinującego koszty transportu, jak również od przelicznika walutowego (złoty-dolar). Obliczenia wykonano bazując na średnich danych rocznych z okresu 2000-2009 oraz I połowy 2010 r. Zwrócono uwagę na brak referencyjnej ceny węgla energetycznego na rynku krajowym. (abstrakt oryginalny)

19

Analysis of selected seasonality effects in markets of futures contracts with the following underlying instruments: crude oil, brent oil, heating oil, gas oil, natural gas, feeder cattle, live cattle, lean hogs and lumber

63%

Borowski K.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2016

|

9

|

nr 26

27-44

The commodity market has become one of the main popular segments of the financial markets among individual and institutional investors in recent years, as an alternative possibility of investments. Like to the eąuity market, the problem of anomalies in the commodities market is becoming an interesting phenomenon, particularly in the segment of the agricultural and energy markets. This paper tests the hypothesis of daily, monthly, the day-of-the week, the weekend effect, the first and the second half of monthly effects on the market of futures contracts of: crude oil, Brent oil, heating oil, gas oil, natural gas, feeder cattle, live cattle, lean hogs and lumber. Calculations presented in this paper indicate the existence of monthly effect in: January (heating oil, natural gas and lumber), February (gas oil), August (heating oil), September (heating oil, natural gas and lumber), October (natural gas), November (crude oil, Brent oil and lumber) and December (natural gas and feeder cattle), as well as the day-of-the- week effect: on Mondays (feeder cattle, live cattle, lean hogs), on Tuesdays (heating oil), on Wednesdays (heating oil, natural gas, live cattle, lean hogs and lumber), on Thursdays (crude oil, feeder cattle, live cattle) and Fridays (Brent oil, heating oil). The calendar anomalies were also detected for different days of each month on various commodity markets. The weekend effect was not registered, but seasonal effects regarding eąuality of the daily average rates of return in the first and in the second half of each month were detected on the lean hogs market. (original abstract)

20

Rozwój światowego rynku węgla koksowego

63%

Ozga-Blaschke U.

Polityka Energetyczna

|

2007

|

T. 10, spec. 2

671-682

Sytuacja na światowym rynku koksu i węgla koksowego determinowana jest wielkością zapotrzebowania i dynamiką wzrostu produkcji stali. W artykule scharakteryzowano aktualną sytuację na światowym rynku stali oraz na międzynarodowym rynku węgla koksowego. Przedstawiono także dane o przewidywanych poziomach produkcji zużycia węgla koksowego w świecie oraz rozwoju światowego handlu tym węglem. Prognozy na najbliższe 10 lat zakładają utrzymanie się światowego wzrostu popytu na koks i na węgiel koksowy. (abstrakt oryginalny)