Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Planowanie stopy procentowej do oceny efektywności zabezpieczenia

100%

Krzeszowski W. D.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2007

|

nr 1175 Rachunkowość zarządcza a ryzyko działalności gospodarczej

174-180

Jednym z parametrów odgrywających bardzo ważną rolę w działalności przedsiębiorstwa jest stopa procentowa. Jej wartość wpływa bezpośrednio na przepływy pieniężne podmiotu, oddziałuje na ocenę projektów inwestycyjnych, decyzje w zakresie wyboru formy finansowania i inne. W związku z tym w wielu sytuacjach pojawia się problem oszacowania przyszłej stopy procentowej, która będzie występować na rynku. Zagadnienie to dotyczy również oceny efektywności zabezpieczenia stopy procentowej, a właściwie przepływów pieniężnych z nią związanych. Poziom efektywności zabezpieczenia uznaje się za wysoki wtedy, gdy w myśl przyjętych założeń przez cały okres zabezpieczenia niemal całkowita kwota zmian wartości godziwej zabezpieczanej pozycji lub związanych z nią przepływów pieniężnych zostaje skompensowana zmianami wartości godziwej albo przepływów pieniężnych instrumentu zabezpieczającego, a rzeczywiście osiągnięty poziom efektywności zabezpieczenia mieści się w przedziale od 80 do 125% [5, §28, ust. 4; 6, punkt 9]. W przypadku zabezpieczania stopy procentowej, do jego oceny konieczne jest oszacowanie jej przyszłych wartości w poszczególnych okresach, w ramach których będą obliczane zmiany pomiędzy wartościami planowanymi i rzeczywistymi. Niniejsze opracowanie koncentruje się tylko na planowaniu wartości przyszłych stóp procentowych. (fragment tekstu)

2

Determinants of Sovereign Rating in Sub-Saharan African countries: 2000-2018

75%

Haile T.

Progress in Economic Sciences

|

2018

|

nr 5

167-179

Kraje Afryki Subsaharyjskiej dla celów budżetowych i finansowania kluczowych inwestycji infrastrukturalnych szukają źródła zewnętrznego zasilania finansowego na rynkach międzynarodowych emitujących suwerenne papiery wartościowe. Suwerenne papiery wartościowe mogą mieć formę: dłużnych papierów wartościowych, euroobligacji i terminowych obligacji skarbowych ocenionych w walutach krajowych i zagranicznych. Do oceny wiarygodności kredytowej tych krajów służą ich suwerenne oceny przez trzy największe agencje ratingowe kontrolujące 95% rynku międzynarodowego: Standard &Poor's, Fitch oraz Moody's. Jakie czynniki determinują zdolność emitowania papierów suwerennych przez kraje Afryki Subsaharyjskiej oraz od czego zależy rentowność dochodowa tych papierów na międzynarodowym rynku kapitałowym? Autor stara się odpowiedzieć na powyższe pytanie po gruntownym przeglądzie: ekonometrycznych studiów przypadków kryteriów oceny wiarygodności kredytowej krajów, metod ocen wiarygodności kredytowej krajów według Fitch oraz standard&Poor's, aktualnej oceny wiarygodności kredytowej krajów Afryki Subsaharyjskiej, metody oceny ryzyka kredytowego krajów Afryki Subsaharyjskiej przez African Development Bank, list emitowanych suwerennych papierów wartościowych krajów Afryki Subsaharyjskiej na rynkach międzynarodowych, rentowności Euroobligacji Afryki na świecie w 2018 roku, oraz po porównaniu korzyści i kosztów suwerennych papierów w stosunku do pożyczki i pomocy darczyńców. Stosując metodę analityczną, Autor w kompleksowy sposób przedstawia najważniejsze czynniki determinujące wiarygodność kredytową krajów Afryki Subsaharyjskiej w latach 2000-2018. Niezbędnymi czynnikami przy ocenie kredytowej tych krajów są: ryzyko polityczne, prawne i regulacyjne, struktura gospodarcza, stan finansów publicznych, efektywność krajowej polityki pieniężnej oraz międzynarodowa sytuacja finansowa. W 2017 roku z 17 krajów ocenianych przez S&P's, 15 należało do grupy spekulacyjnej, a jedynie 2 do grupy inwestycyjnej. Wartość emitowanych papierów suwerennych tych krajów wahała się między 1 mld dolarów w 2008 a ponad 18 mld dolarów 2014. Do 7 marca 2018 roku kraje Afrykańskie sprzedały papiery suwerenne o wartości 10,7 mld dolarów. Euroobligacje Afrykańskie mają najwyższą rentowność dochodową w 2018 roku. Wartość ta wynosi średnio 6 procent dla Afryki, 5,5 procent dla krajów wchodzących oraz 4 procent dla krajów regionu Azji i Pacyfiku. (abstrakt oryginalny)

3

The Volatility of 10-Year Government Bonds in the Period of Increased Economic Uncertainty

75%

Sadowska M.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2023

|

24(XXIV)

|

nr 1

47-56

Within the scope of this paper is to investigate the dynamic correlation and the volatility of 10-year sovereign bond yields in the G7 countries from January 4, 2010 to December 30, 2022. The following analyses were performed by dividing the said period into two sub-periods taking August 2, 2019 as a breaking point. Conclusions were made based on built VAR models. Conducted research indicates the USA as having the most significant influence on the rest of countries. European countries are perceived as more vulnerable to the external impact in shaping their bond yields. There are noticeable changes taking place in Italy between analyzed two periods - quotes become more dependent on other countries over time.(original abstract)

4

Volatility of Yields of Government Bonds Among GIIPS Countries During the Sovereign Debt Crisis in the Euro Area

75%

Heryán T., Ziegelbauer J.

Equilibrium

|

2016

|

11

|

nr 1

61-74

The aim of the paper is to estimate, how the volatility of yields of the Greek bonds affects yields' volatilities of bonds in selected European countries during the period of the sovereign debt crisis in the euro area. We obtained data for 10-year bonds in a weekly frequency from January 2006 till the end of December 2014. To make a comparison of pre-crisis period, we firstly investigate a bond yields' volatility before 15th September 2008, when U.S. Leman Brothers bankrupted and the global financial crisis had been reflected in full. However, the period of the global financial crisis could also negatively affect the development of government bonds. Therefore, the period after Leman Brothers' bankruptcy has been excluded and our crisis period starts after 23rd April 2010, when Greece asked the IMF for financial help and the sovereign debt crisis had been reflected in full. Volatility models GARCH (1,1), IGARCH (1,1) and TARCH (1,1) were used as an estimation method. To examine the risk premium of all GIIPS economies (Greece, Ireland, Italy, Portugal and Spain), we also compared the whole investigation with the developments of each spread against the yields of German government bonds. Our results clearly proved not only big differences between pre-crisis and crisis period, but also differences in output with the bond yield spreads. It was concluded that there has been a higher impact of the Greek bond yields, as well as yield spreads volatility in 2010 and 2011, while it is on the lower level in pre-crisis period. (original abstract)

5

The Impact of Standardised fiscal rules index on the Yield on Ten-Year Government Bonds in the Visegrád Group Countries in 2005-2016

75%

Postuła M., Klepacki J., Alińska A.

Journal of Management and Business Administration. Central Europe

|

2018

|

26

|

nr 3

49-70

Purpose: The article analyzes the possible methods of public debt management, which not only aim to meet regulatory requirements but also obtain a market premium in the form of an optimal level of the yield on government bond yields that will be profitable for the issuer. The study analyzes the situation in the public finance sector in the countries that form the Visegrád Group (V4). The authors evaluate the main regulatory requirements of EU law in the area of numerical fiscal rules and their impact on the yield on basic securities such as ten-year government bonds, which directly influences the cost of servicing long-term public debt. Methodology: The study uses desk research method for theoretical reasoning to verify the research hypothesis. The study seeks to answer the question of whether the application of national and EU fiscal rules in V4 budgetary frameworks contributes to lower yields on ten-year bonds and thereby reduces the cost of public debt. The authors utilize time series and cause-effect analysis as well as quantitative research for the systematization of statistical information and regression analysis for the examination of statistical dependencies. Findings: The basic parameters subject to financial assessment within the fiscal rules index are (1) the deficit of public finance sector and (2) public debt with its servicing costs. In 2005-2016, the ratio of the public finance sector deficit to GDP was shaped in such a way that most V4 countries required the institution of excessive deficit procedures and further disciplinary regulations. The assessment of the situation in the public finance sector in the area of budget deficit and public debt does not translate into the yield on government bonds of non-Eurozone countries. Model-based testing indicates that the financial markets - when deciding to evaluate or purchase government bonds of non-Eurozone countries - failed to acknowledge the implementation of fiscal rules in these countries and its possible effects. Originality: The study focuses on a unique comprehensive analysis of national fiscal rules employed in individual V4 countries and their impact on the yield on government bonds throughout the entire EU membership of the V4. What holds the greatest cognitive value in this article is the answer to the question of whether Eurozone membership impacts the valuation of a country's public debt. (original abstract)

6

Sustaining Government Budget Deficits as a Cause for the Cost of Public Debt Service Increase in Western European Countries in the 1995-2015 Period

75%

Redo M.

Torun International Studies

|

2016

|

nr 1(9)

57-65

More and more results of econometric modeling research are showing the relationship between the value of general government deficit and the costs of public debt service. The correlation analysis conducted for the purposes of this work confirms strong negative dependence between the average general government balance (in relation to GDP) and the average yield of 10-year treasury bonds in 15 Western countries within the EU in the 1995-2015 period (sustaining higher deficits of general government are accompanied with higher costs of public debt service over a long period of time). Pearson's correlation coefficient for the entire research period amounted to -0,78. This dependence increased after the breakout of the financial crisis - within the 2008-2015 period, Pearson's r = -0,71, whereas during the 1995-2007 period, it was -0,63, which is consistent with the research results pointing out that the condition of public finances affects the decisions of investors in crises greater than in the relatively calm periods. (original abstract)

7

Inwestycje w obligacje komunalne W Polsce

75%

Kozuń-Cieślak G.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2007

|

nr 6, Cz. II Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie

99-111

Od 1996 roku obserwuje się w Polsce intensywny rozwój rynku obligacji komunalnych. Jednostki samorządowe coraz chętniej korzystają z tego instrumentu dłużnego, który wykazuje wiele przewag w stosunku do tradycyjnego źródła długu, jakim jest kredyt bankowy [5] (będący ciągle najbardziej popularną formą zadłużania się jednostek samorządu terytorialnego, stanowiąc około 80% zobowiązań ogółem [2]). W ciągu pierwszych pięciu lat badanego okresu wartość rynku wzrosła nieomal siedmiokrotnie, a w roku 2001 prawie podwoiła się, osiągając 35% udział w całkowitej wartości rynku obligacji pozaskarbowych. kolejnych łatach rynek nadał rozrastał się, ale dynamika wzrostu była już coraz słabsza. Na koniec 2005 roku wartość rynku obligacji komunalnych w Polsce wyniosła prawie 3,3 mld PLN, co stanowiło 20% całkowitej wartości rynku obligacji pozaskarbowych, a rynek tworzyło 264 emitentów. (fragment tekstu)

8

What Factors Shape the Liquidity Levels of Euro Area Sovereign Bonds?

75%

Jurksas L.

Open Economics

|

2018

|

vol. 1, iss. 1

154-166

The purpose of this paper is to determine the factors that shape the liquidity levels of euro area sovereign bonds. The values of liquidity measure and explanatory variables were calculated from the limitorder book dataset for almost five hundred bonds from six largest euro area sovereign bond markets. he created variables were used in a cross-sectional regression model. The results revealed that haracteristics of sovereign bonds are indeed highly linked with bond liquidity levels, and these effects become even stronger during the regimes of lower market liquidity. Contrary to the statements of market participants and findings of many other studies, the magnitude of trading automation and obligatory requirements imposed on dealers were found to be negatively linked with the liquidity level of sovereign bonds.(original abstract)

9

Programy skupu aktywów Europejskiego Banku Centralnego w dobie kryzysu zadłużeniowego w strefie euro

75%

Grabowski W., Stawasz E.

Ekonomia Międzynarodowa

|

2013

|

nr 4

5-21

Przedmiotem artykułu jest analiza skuteczności programów skupu aktywów, które Europejski Bank Centralny wprowadził w odpowiedzi na kryzys zadłużeniowy części gospodarek strefy euro - tj. programów Securities Markets Programme i Outright Monetary Transactions. W artykule badana jest trwałość efektów wprowadzenia tych dwóch programów, mierzonych zmianą rentowności obligacji skarbowych. Wykorzystując kryterium informacyjne Akaike, dochodzimy do wniosku, że oddziaływanie programu Outright Monetary Transactions było dłuższe niż programu Securities Markets Programme. (abstrakt oryginalny)

10

Analiza ryzyka i rentowności polskich obligacji skarbowych jednorocznych i trzyletnich

63%

Milo W., Wójcikowski R., Cieśluk U.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

1998

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '98

289-294

Obligacje Skarbu Państwa oferowane osobom fizycznym jako doskonała, wolna od ryzyka lokata kapitału, charakteryzująca się wyższą stopą zwrotu od lokaty bankowej oraz dużą płynnością umożliwiającą wcześniejsze zamykanie pozycji niż wskazuje na to termin wykupu obligacji, dzięki rozwiniętemu rynkowi wtórnemu. Na rentowność inwestycji w obligacje skarbowe składają się: 1) cena kupna obligacji, 2) cena nominalna obligacji (będąca bazą dla rozliczania odsetek), 3) sposób rozliczania odsetek, 4) częstotliwość wypłaty odsetek, 5) czas trwania obligacji, 6) możliwości dodatkowych premii (np. ulga podatkowa, rolowanie, kupno akcji należących do Skarbu Państwa). (fragment tekstu)

11

Impact of Bond Market Development on the Growth of the Nigerian Economy

63%

Oke M. O., Dada O., Aremo N. O.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2021

|

vol. 21, iss. 1

60-75

Research background: The traditional function ascribed to a modern financial institution is to mobilize resources among the two units (surplus and deficit) of the economy. This can be achieved when financial institutions wake up to this responsibility and act as the pillar upon which other institutions can rely on. Purpose: This study examined the impact of bond market development on the growth of the Nigerian economy from 1986-2018. Research methodology: Data were analysed using the co-integration bounds test approach while the robustness of the estimates was also checked. Results: Government bond exhibited an insignificant positive relationship; corporate bond and value of bond traded were positive and statistically significant (prob. <0.05) while bond yield indicated a negative relationship with the growth of the Nigerian economy. Novelty: The study found that corporate bond and the value of bond traded were the major variables that increased the depth of bond market development in Nigeria. Therefore, policymakers in Nigeria should encourage the issuance of more corporate bonds to further enhance the efficiency of bond markets development.(original abstract)

12

Zmiany w rentowności skarbowych obligacji argumentem za zwiększeniem wartości elastycznej linii kredytowej dla Polski w MFW

63%

Redo M.

Przedsiębiorczość i Zarządzanie

|

2017

|

t. 18, z. 11, cz. 3 Wybrane problemy zarządzania i finansów w sektorze publicznym i prywatnym

79-93

Niniejsze opracowanie jest pogłębieniem analizy skuteczności (przeprowadzonej przez Redo 2017a) elastycznej linii kredytowej MFW we wzmacnianiu bezpieczeństwa finansowego polskiej gospodarki. Jego celem jest weryfikacja hipotezy o stabilizujących efektach elastycznej linii kredytowej w MFW dla rynkowego kosztu kapitału w Polsce. W tym celu dokonano analizy korelacji pomiędzy zmianą rentowności polskich 10-letnich skarbowych obligacji a obligacji innych państw Europy Środkowo-Wschodniej, należących do Unii Europejskiej w latach 2006-2017 na bazie indeksów łańcuchowych dla danych miesięcznych pozyskanych z bazy Eurostatu. Na podstawie przeprowadzonych porównań międzynarodowych i przy wykorzystaniu metody wnioskowania indukcyjnego dokonano próby oceny skuteczności i efektywności posiadanej przez Polskę od maja 2009r. elastycznej linii kredytowej w MFW. (fragment tekstu)

13

Powiązanie ratingów krajów strefy euro z sytuacją na rynkach finansowych na podstawie analizy kursu EUR/USD, rentowności obligacji rządowych i notowań CDS

63%

Twarowska K.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2017

|

z. 153

29-47

Przedmiotem opracowania jest zaprezentowanie, w jakim stopniu wydawane oceny ratingowe mogą oddziaływać na zmiany kursu EUR/USD, rentowność obligacji skarbowych i CDS w krajach należących do Unii Gospodarczej i Walutowej (UGiW). Przeanalizowano dzienne zmiany kursu EUR/USD w reakcji na ogłoszenia ratingów krajów strefy euro w okresie od stycznia 2011 r. do grudnia 2011 r. Badanymi zdarzeniami są zmiany ocen ratingowych oraz perspektyw inwestycyjnych wydawanych przez trzy główne agencje ratingowe (Standard & Poor, Moody i Fitch). Analizie poddano ponadto zależność pomiędzy poziomem ryzyka inwestycyjnego kraju opartego na ocenach S&P a rentownością obligacji skarbowych i premiami CDS w krajach strefy euro. Przeprowadzone badania pozwoliły na sformułowanie następujących wniosków: • nie wystąpiła istotna reakcja kursu walutowego EUR/USD w odpowiedzi na zmiany ocen ratingowych, • reakcja kursu walutowego była silniejsza w przypadku pogorszenia ratingu, • reakcja kursu EUR na zmiany ratingu była najsilniejsza w krótkim okresie (w ciągu jednego do dwóch dni), • istnieje silny związek pomiędzy poziomem ryzyka kraju, rentownością obligacji rządowych i premiami CDS. Wymienione wyżej wnioski rzucają dodatkowe światło na zachowanie się rynków kapitałowych w odpowiedzi na zmiany ratingów. Silne powiązania między ratingami kredytowymi, oprocentowaniem obligacji rządowych i premią CDS oznaczają, że zdrowe fundamenty makroekonomiczne i równowaga budżetowa są kluczem do zapobiegania obniżeniu ratingu, wzrostowi ryzyka inwestycyjnego kraju, do rentowności dłużnych papierów skarbowych oraz premii CDS.(abstrakt oryginalny)

14

Credit rating a ryzyko kredytowe emitenta

63%

Chodnicka-Jaworska P., Jaworski P.

Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace / Szkoła Główna Handlowa

|

2018

|

nr 2

171-182

Istnieje wiele badań na temat istotności wpływu credit ratingu na funkcjonowanie rynku finansowego. Głównie dotyczą one zachowania cen akcji, CDS-ów, kursów walut czy też stóp procentowych. Analizom poddawany jest również rynek obligacji. W prezentowanym artykule postanowiono podjąć kwestie dotyczące ostatniego z wymienionych instrumentów finansowych.(fragment tekstu)

15

Analiza ryzyka oraz rentowności polskiej obligacji dwudziestoletniej

63%

Olbryś J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 991 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

431-438

Celem artykułu jest analiza podstawowych rodzajów ryzyka, związanych z inwestowaniem w polskie obligacje dwudziestoletnie, w szczególności badanie wrażliwości na zmiany stóp procentowych, z zastosowaniem miar trwałości i wypukłości obligacji kuponowych oraz ocena ryzyka płynności w okresie kwiecień 2002 r. - luty 2003 r. (fragment tekstu)

16

A Simple Linear Test of the Integration in Corporate Bond Markets

63%

Panda R., Bag D.

Copernican Journal of Finance & Accounting

|

2020

|

9

|

nr 4

77-85

The purpose of this article is to identify the key elements of market determinants of bond yield and the external borrowing environment. A reasonably integrated bond market is safer for both investors as well as issuers. It assesses the robustness of integration in corporate bond yields. Research method applied in this particular study includes the overview of theoretical concepts, literature review and analysis of secondary yield data. The results revealed significant differences between the sensitivity of coupon bonds and zero coupon bonds. It demonstrated stronger relationship between bond yield, money markets and external credit markets, respectively. Modern bond portfolios can be constructed focusing on factors beyond coupon rates, duration and credit rating, respectively. The outcome or further research could focus on examining alternate anchors against secured overnight short term financing rates. (original abstract)

17

Kryzys fiskalny w państwach PIIGS - analiza ryzyka kraju na podstawie rentowności obligacji rządowych

63%

Twarowska M.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2017

|

z. 153

9-27

Celem artykułu jest ocena ryzyka finansów publicznych na podstawie analizy sytuacji fiskalnej, rentowności obligacji skarbowych i stawek CDS w grupie państw PIIGS. W pierwszej części artykułu omówiony został związek pomiędzy ryzykiem kraju oraz rentownością obligacji rządowych. Głównym elementem analizy jest ocena ryzyka fiskalnego w państwach PIIGS na podstawie wysokości długu publicznego, bilansu obrotów bieżących, rentowności obligacji rządowych oraz CDS, jak również ryzyka bankructwa państwa na podstawie spreadu CDS państw PIIGS. Ostatni punkt pracy poświęcony został wpływie ryzyka fiskalnego oraz wsparcia finansowego na rentowność greckich obligacji skarbowych.(abstrakt oryginalny)

18

Zielone obligacje - nowy instrument finansowania inwestycji polskiego rządu

63%

Mosionek-Schweda M., Szmelter M.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2018

|

nr 532 Finanse i rachunkowość na rzecz zrównoważonego rozwoju

215-224

Celem artykułu jest prezentacja emisji pierwszych na świecie skarbowych zielonych obligacji przeprowadzonych przez Polskę na rynkach zagranicznych oraz ocena rentowności tych instrumentów w porównaniu do klasycznych obligacji, o podobnych do green bonds parametrach, emitowanych przez państwo polskie na rynkach zagranicznych. W opracowaniu przyjęto hipotezę, iż polskie skarbowe zielone obligacje charakteryzują się wyższą rentownością w terminie do wykupu niż klasyczne obligacje rządowe emitowane przez Polskę na rynkach zagranicznych. W badaniu wykorzystano wskaźniki rentowności obligacji oraz ceny tych instrumentów. Dane do badania zaczerpnięto z serwisu informacyjnego Eikon Thomson Reuters. Przyjęta w opracowaniu hipoteza została zweryfikowana pozytywnie, gdyż obligacje zielone cechowały się, podczas prawie całego okresu analizy, wyższymi poziomami wskaźnika rentowności w terminie do wykupu niż klasyczne zagraniczne obligacje skarbowe o zbliżonym czasie życia(abstrakt oryginalny)

19

Oddziaływanie długu publicznego na zmiany długoterminowych stóp procentowych w krajach członkowskich strefy euro w okresie 2003-2010

63%

Misztal P.

Oeconomia Copernicana

|

2011

|

2

|

nr 3

23-42

Podstawowym celem artykułu jest analiza związków między długiem publicznym i kształtowaniem się realnych, długoterminowych stóp procentowych w krajach członkowskich strefy euro w okresie 2003-2010. W pierwszej części artykułu dokonano analizy teoretycznej oraz przedstawiono najważniejsze wyniki analiz empirycznych dotyczących współzależności między długiem publicznym i realnymi, długoterminowymi stopami procentowymi. Z kolei w drugiej części artykułu zbadano związek między długiem publicznym i zmianami realnych, długoterminowych stóp procentowych w krajach strefy euro przy pomocy modelu wektorowej autoregresji (VAR). Dokonano oszacowania współczynników elastyczności realnych, długoterminowych stóp procentowych na zmiany długu publicznego oraz pomiaru siły oddziaływania długu publicznego na zmiany realnej, długoterminowej stopy procentowej w krajach członkowskich strefy euro przy pomocy funkcji odpowiedzi impulsowych. Następnie przeprowadzono dekompozycję wariancji realnej, długoterminowej stopy procentowej w celu oszacowania wpływu zmian długu publicznego i realnej, długoterminowej stopy procentowej na kształtowanie się zmienności realnej, długoterminowej stopy procentowej w krajach członkowskich strefy euro. (abstrakt oryginalny)

20

W strefie ryzyka

63%

Gronicki M.

Gazeta Bankowa

|

2004

|

nr 7

7

Rośnie ryzyko inwestowania w Warszawie, Pradze i Budapeszcie a wraz z nim rentowność obligacji rządowych.