Statyczna taksonomiczna analiza sektorowa w ujęciu ogólnym stanowi tylko jedną z możliwości wykorzystania metod taksonomicznych do ograniczania subiektywności klasycznej analizy fundamentalnej. Kolejnym etapem jest skonstruowanie rankingów branż, a na etapie taksonomicznej analizy sytuacyjnej także rankingu przedsiębiorstw według wartości obu miar taksonomicznych w każdej z czterech grup tematycznych. Dzięki temu istnieje możliwość wykorzystania wykresów radarowych stanowiących podstawę do przeprowadzenia pogłębionej analizy czynników, które zadecydowały o bieżącej pozycji fundamentalnej branży bądź przedsiębiorstwa. Należy również wspomnieć o możliwości skonstruowania wykresów trendu obu miar w rozważanych okresach (np. kwartałach), które pozwalają na bieżąco śledzić, w jaki sposób zmienia się siła fundamentalna wybranego obiektu w czasie (systematycznie rośnie, systematycznie maleje, utrzymuje się w trendzie bocznym ) i na tej podstawie przeprowadzić wnioskowanie, dotyczące jakościowej płaszczyzny funkcjonowania branży bądź przedsiębiorstwa. (fragment tekstu)
Celem artykułu jest sklasyfikowanie i usystematyzowanie determinant siły fundamentalnej przedsiębiorstwa. W tym celu wykorzystano krytyczną analizę literatury oraz metody analizy, syntezy i porównań. Wynikiem artykułu jest przedstawienie źródeł i czynników siły fundamentalnej przedsiębiorstwa oraz modelowego schematu powiązań między nimi. Na uwagę zasługuje wyróżnienie czynników bazowych siły fundamentalnej, pochodzących z makrootoczenia podmiotu i stanowiących jednocześnie podwaliny dla czynników z mikrootoczenia i wnętrza przedsiębiorstwa, które określono jako czynniki pochodne. Artykuł zawiera także wskazówki do identyfikacji kluczowych czynników siły fundamentalnej przedsiębiorstwa (KCSFP).(abstrakt oryginalny)
Cel - Celem opracowania jest przedstawienie prostej metody identyfikacji sektora wiodącego na rynku kapitałowym. Metodologia - Scoringowa metoda identyfikacji sektora wiodącego bazuje na idei konstrukcji wskaźnika siły fundamentalnej. W proponowanej metodzie zastosowano podejście scoringowe. W budowie miernika zostały wykorzystane wybrane czynniki fundamentalne. Metoda ta wykorzystuje elementy analizy fundamentalnej oraz wielowymiarowej analizy porównawczej. Wynik - W opracowaniu zweryfikowano praktyczną użyteczność metody. Badanie przeprowadzono dla spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2006-2010. Oryginalność/Wartość - W artykule zaproponowano prostą metodę określania sektora wiodącego. Metoda uwzględnia informacje o sile fundamentalnej spółek tworzących sektor oraz o liczbie spółek wchodzących w skład danego sektora. Jest to nowa propozycja zarówno w obszarze zaproponowanej metodologii, jak i praktycznego badania związanego z poszukiwaniem sektora wiodącego na rynku kapitałowym z wykorzystaniem elementów analizy fundamentalnej i metod wielowymiarowej analizy porównawczej.(abstrakt oryginalny)
4
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
W artykule zaprezentowano badanie fundamentalnej siły sektorów dla spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Wykorzystane zostały wybrane metody analizy fundamentalnej związane z oceną sektorów przez pryzmat wybranych wskaźników ekonomiczno-finansowych z grupy: płynność, rentowność, zadłużenie, sprawność zarządzania oraz wskaźniki rynkowe. Dla sektorów występujących na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wyznaczono syntetyczny miernik rozwoju TMAI pozwalający zbudować rating sektorów i określić ich atrakcyjność. Oceniono zmiany, jakie występują w latach objętych badaniem. Proponowana procedura umożliwia ocenę poszczególnych sektorów z punktu widzeniach ich atrakcyjności dla inwestorów giełdowych. Oceniono wpływ kondycji badanych sektorów na kondycję gospodarki i kryzysy ostatnich lat. Do przeprowadzenia badań wykorzystano dane ekonomiczno-finansowe dla spółek tworzących poszczególne sektory pochodzące z Notoria Serwis. Badaniami objęto lata 2005-2010. Umożliwiło to śledzenie zmian atrakcyjności poszczególnych sektorów w czasie zarówno w okresie hossy jak i bessy wywołanej kryzysem lat 2007-2009. (abstrakt oryginalny)
5
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Cel - Celem artykułu jest zdefiniowanie siły fundamentalnej przedsiębiorstwa oraz umiejscowienie jej w perspektywie strategii inwestowania w wartość (value investing) oraz inwestowania we wzrost (growth investing). Metodologia badania - Opracowanie ma charakter metodyczny i skupia się na właściwym zrozumieniu istoty siły fundamentalnej przedsiębiorstwa. W artykule wykorzystano krytyczną analizę literatury oraz metody analizy, syntezy i porównań, jak również wnioskowania przez analogię. Wynik - Wynikiem artykułu jest przedstawienie definicji siły fundamentalnej przedsiębiorstwa oraz umiejscowienie jej w kontekście stosowanych na rynku strategii inwestowania w wartość i we wzrost. Oryginalność/wartość - Oryginalność opracowania przejawia się w autorskiej definicji siły fundamentalnej przedsiębiorstwa oraz przełożeniu jej na proces inwestycyjny. (abstrakt oryginalny)
6
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
The analysis of securities is an essential element of investment. It is a complex and, very frequently, long-lasting process. Depending on the assumed time perspective of an investment, the analysis may be carried out on the basis of appropriate tools within technical or fundamental analysis. Assuming that the investment is long-term, the methods of fundamental analysis, particularly the indicator analysis are be useful. Additionally, in securities analyses taxonomic methods are more frequently used, which allows for the evaluation of the securities quality through the synthetic analysis of statistical economic and financial indicators. Methods of linear arrangement used to assess the companies' fundamental strength are based on the economic and financial indicators. These indicators define in a numerical manner the relations between economic and financial values, which allows for conclusions on the condition of the examined economic entities, sectors or markets. Furthermore, indicators are a source of data in quantitative analyses, they are diagnostic variables in research studies. Thus this situation poses a few crucial questions: - how do the economic and financial indicators rule on the stock market? - what is their level, do they maintain the norms? - what is the quality of data on the basis of which securities analyses are carried out? The main goal of the article is to analyze the fundamental power of companies listed on Warsaw Stock Exchange (WSE) by using TMAI value (in space and time). The study was performed in the period of 2005-2008 (the first quarter of 2008). Thus, the base was constituted by 126 companies. Banks and other financial institutions were excluded. Within the macrosectors existing on the Polish capital market, a statistical analysis of the level of economic and financial indicators characterizing particular companies was performed. (original abstract)
Cel - Celem artykułu jest ocena siły fundamentalnej spółek deweloperskich notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Celem pośrednim jest określenie sytuacji w sektorze deweloperskim oraz koniunktury na rynku nieruchomości w badanym okresie. Metodologia badania - W badaniu wykorzystano koncepcję siły fundamentalnej spółek, a do jej pomiaru odpowiednio skonstruowane wskaźniki siły fundamentalnej (WSF). W sposób syntetyczny odniesiono się do sytuacji w sektorze deweloperskim i na rynku nieruchomości. Dane do analizy pochodziły z Notoria Serwis, WGPW oraz z GUS. Badanie obejmowało lata 2011-2015. Wynik - W wyniku analizy zrealizowano postawione cele badawcze. Zastosowanie koncepcji siły fundamentalnej i jej pomiaru umożliwiło w sposób syntetyczny na odniesienie się do analizowanej problematyki. Badanie potwierdziło dysproporcje występujące w tym zakresie. Oryginalność/Wartość - Przeprowadzone badanie wpisuje się w obszary implementacji siły fundamentalnej i jej pomiaru w procesie analizy i oceny sektora deweloperskiego i wskazuje na utylitarny charakter koncepcji siły fundamentalnej.(abstrakt oryginalny)
8
Dostęp do pełnego tekstu na zewnętrznej witrynie WWW
Rozwój rynku giełdowego wymaga uwzględnienia wpływu wielu czynników. Znajomość całego rynku jest konsekwencją prowadzonych badań na tym rynku na różnych poziomach agregacji. Odnosząc się do sektorów należy powiedzieć, że poziom rozwoju ekonomiczno-finansowego sektora kształtuje obraz warunków ekonomicznych i rynkowych będących pochodną poziomu rozwoju podmiotów tworzących rynek. Istotna staje się możliwość zidentyfikowania sektorów wiodących lub spółek, które mają największy wpływ na rynek. Takie podejście jest ważne z kilku powodów. Jednym z nich jest proces inwestowania na rynku kapitałowym. Głównym celem opracowania jest zatem przedstawienie metody identyfikacji sektora wiodącego na rynku kapitałowym oraz wykorzystanie tej informacji w procedurze budowy portfela papierów wartościowych. Badanie zostało przeprowadzone dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2006-2010. W analizie zostały wykorzystane wybrane informacje z zakresu czynników fundamentalnych. Wybrane czynniki zostały użyte w konstrukcji dynamicznego wskaźnika siły fundamentalnej WSF. W artykule zaproponowano prostą metodę określania sektora wiodącego. Metoda uwzględnia informacje o sile fundamentalnej spółek tworzących sektor oraz o liczbie spółek wchodzących w skład danego sektora. Na podstawie tej informacji zaproponowano procedurę budowy portfela papierów wartościowych. Dwa rodzaje portfeli skonstruowano na początek 2011 roku i zweryfikowano ich efektywność za lata 2011-2016 (IX). W wyniku przeprowadzonych badań udowodniono hipotezę, że wybór papierów wartościowych do portfela z wykorzystaniem metody identyfikacji sektora wiodącego jest lepszy niż klasyczne metody analizy portfelowej. (abstrakt oryginalny)
Jednym z kluczowych elementów analiz na rynku kapitałowym jest ocena kondycji ekonomiczno-finansowej firmy. Jest to zarazem jeden z ważniejszych elementów analizy fundamentalnej, grupy metod dominujących na rozwiniętych rynkach kapitałowych. Trudność w ocenie kondycji ekonomiczno-finansowej polega na tym, że jest to kategoria jakościowa wynikająca z poziomu wskaźników ekonomiczno-finansowych opisujących płynność, rentowność, zadłużenie i sprawność zarządzania. Sprawia to, że jest to problem wielowymiarowy. W artykule przeprowadzono badania, których celem jest próba odpowiedzi na pytanie, czy siła fundamentalna opisująca kondycję ekonomiczno-finansową spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie jest podstawą decyzji inwestycyjnych inwestorów i wpływa na wartość rynkową spółek. Badaniu poddano 20 wybranych spółek i dane kwartalne za okres od l kwartału 2005 roku do 3 kwartału 2007 roku. (abstrakt oryginalny)
Na rynku kapitałowym bardzo ważnym źródłem informacji są wskaźniki rynkowe. Ich rola i znaczenie na rozwiniętych rynkach kapitałowych są bardzo duże, a praktyczne zastosowania mocno rozbudowane (na przykład w procesie wycen wartości spółek metodami dochodowymi). Nie bez znaczenia jest też wykorzystywanie wskaźników rynkowych przez inwestorów na giełdach papierów wartościowych. Uczestnicy rynku posiłkując się zdobytą wiedzą i umiejętnością wykorzystania odpowiednich narzędzi inwestycyjnych działają tak, aby osiągnąć zamierzony cel w postaci zysku z inwestycji. Kluczem do tego sukcesu jest odpowiedni dobór walorów, oparty na konsekwentnej i długotrwałej analizie papierów wartościowych oraz obserwacja i zrozumienie sytuacji zachodzących na rynku kapitałowym. Najważniejszym czynnikiem mającym wpływ na zwrot z inwestycji jest cena danego waloru, a właściwe jej zmiana. Niestety okazuje się, że sama analiza stopy zwrotu (zmiany ceny) często nie prowadzi do zadowalających rezultatów. Techniki analiz wykorzystujące to podejście, to głównie metody analizy technicznej. Na rozwiniętych rynkach kapitałowych ważną rolę we wspomaganiu decyzji inwestycyjnych pełnią wskaźniki rynkowe, które są ważnym elementem metod analizy fundamentalnej. Ważna jest odpowiedź na pytanie, czy w warunkach polskiej gospodarki miary tego typu mogą również pełnić istotną rolę w procesie inwestycyjnym, w procesie wycen na ryku nieruchomości, w analizach ekonomiczno-finansowych wykonywanych w przedsiębiorstwach.(fragment tekstu)
Praca miała na celu usystematyzowanie całości problematyki związanej z autorską propozycją konstruowania fundamentalnego portfela papierów wartościowych. Autor przedstawił podstawowe techniki analiz stosowane na rynku kapitałowym oraz klasyczne metody budowy portfela papierów wartościowych, z uwzględnieniem możliwości ich zastosowania na polskim rynku kapitałowym. Omówił zagadnienie równowagi na rynku kapitałowym oraz innych technik konstruowania portfela, opartych na modelu Markowitza. Na tle klasycznych podejść do budowy portfela papierów wartościowych zaprezentował nową koncepcję, w której kryterium oceny portfela stanowi jego siła fundamentalna oraz propozycję portfela wielu czynników. Na zakończenie zbudował fundamentalny portfel papierów wartościowych na Giełdzie Warszawskiej.
W artykule na tle klasycznego podejścia do budowy portfela papierów wartościowych przedstawiono podejście fundamentalne, w którym kryterium oceny portfela stanowi jego siła fundamentalna. Nowa koncepcja konstruowania portfela papierów wartościowych jest to propozycja budowania fundamentalnego portfela papierów wartościowych, który będzie portfelem długoterminowym, uwzględniającym ważne zalety analizy fundamentalnej.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.