Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Fale Elliota i obroty rynku wokół punktu równowagi

100%

Juzwiszyn J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Ekonometria

|

2001

|

8

|

nr 915 Zastosowania metod ilościowych

130-137

Pomiar rozwoju rynków giełdowych dokonywany jest za pomocą różnorodnych narzędzi analizy technicznej, wśród których teoria fal Ralpha Nelsona Elliotta (1871-1948) zasługuje na szczególne wyróżnienie. Teoria pozwala mierzyć zaistniałe ruchy i na ich podstawie prognozować, z dużym prawdopodobieństwem, zachowanie się giełdy w przyszłości. Jak trzy główne elementy teorii jej twórca wyróżnił: kształt wykresów rozwoju giełdy tzw. kształt fal, proporcje liczbowe wyznaczane przez fale oraz prognozowany czas, w którym występują zakładane zachowania rynku. Matematyczną podstawą teorii Elliotta jest ciąg Fibonacciego. Teoria Elliota opiera się między innymi na następującym rozumowaniu: ruchy rynku są odzwierciedleniem ludzkich zachowań, ściśle powiązanych ze zjawiskami naturalnymi, dla których to miarą ich opisu jest naturalna rekurencja Fibonacciego. (fragment tekstu)

2

Quantile Hedging of Warrants in the Polish Stock Market - a Review of Methods and Empirical Findings

100%

Kliber P.

Scientific Publications / University of Economics in Katowice

|

2006

|

Mathematical, econometrical and computational methods in finance and insurance

117-126

As we can see in some models and for some instruments the quantile hedging method was significantly better then standard methods based on the Black-Scholes model. It is especially true for the stochastic volatility model where quantile hedging method was better in almost all cases. However, looking on the tables that contains high percentiles of positive differences between payoff of instrument and final value of strategy we can notice a shortcoming of this strategy. The high quantifies usually have very high values. It is especially true for the quantilies of the order 0. 99. It is connected with the way we formulate the problem of quantile hedging. We are only interested in the more probable events - in our case we were interested only in the events up to probability 0.9. We do not care for the rest of the events and in that cases losses can be very high. Quantile hedging shares this shortcoming with other methods based on value at risk. (fragment of text)

3

Korzyści wynikające z funkcjonowania spółek przemysłu cukierniczego na rynku giełdowym

100%

Szybiga K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2006

|

nr 1118, t. 2 Agrobiznes 2006 : konkurencja w agrobiznesie - jej uwarunkowania i następstwa. T. 2

399-404

Celem niniejszego opracowania jest analiza ekonomiczna spółek giełdowych przemysłu cukierniczego na tle branży w latach 1995-2004 oraz ocena korzyści wynikających z funkcjonowania na rynku giełdowym. Głównym materiałem źródłowym była baza danych z portali giełdowych Parkiet i Onet, portali spółek giełdowych, prospektów emisyjnych oraz wyniki badań Instytutu Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej w Warszawie. (fragment tekstu)

4

Wpływ NYSE na GPW w Warszawie z uwzględnieniem innych czynników

75%

Wawruszczak M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006

379-385

Zmiany na giełdach papierów wartościowych mają znaczący wpływ na wskaźniki makroekonomiczne. Fakt ten sprawił, że stały się one obiektem wielu badań naukowych, których celem jest ich pełne scharakteryzowanie. Pomimo bardzo wielu prac, w literaturze wiedza o współmatach mniejszych giełd jest ograniczona. W październiku 1997 r. na giełdzie w Hongkongu wystąpił kryzys, który odbił się na wszystkich giełdach w Ameryce Północnej i Południowej, Europie oraz Azji. W 1998 r. kryzys w Rosji przyczynił się do nagłych spadków na wszystkich giełdach światowych. Podobne zjawiska można było zaobserwować wcześniej, jak chociażby w 1994r. reakcja na załamanie się rynku w Meksyku, czy też krach w 1987 r. w USA, który bardzo szybko rozszerzył się na wszystkie rynki światowe. Te przykłady pokazują, jak spadla na jednej z giełd światowych mogą mieć istotny wpływ na inne giełdy o bardzo różnej strukturze i różnych rozmiarach. Taką sytuację można również zaobserwować w ostatnim czasie, kiedy kryzys na Węgrzech oraz niepewność sytuacji w Turcji spowodowały spadki na wszystkich rynkach wschodzących. Nasuwa się zatem pytanie, w jaki sposób rynki oddziałują na siebie w okresach względnej stabilizacji. Opracowanie stanowi jedną z prób jego wyjaśnienia. Istnieje bogata literatura światowa dotycząca przenoszenia szoków pomiędzy giełdami papierów wartościowych. Z powodu ograniczenia miejsca wymienimy tylko część z nich. Można zauważyć skupienie się w literaturze na kilku głównych aspektach szoków. Zostały one wymienione i dosyć dogłębnie omówione. (fragment tekstu)

5

Should Risk-averse Investors Target the Portfolios of Socially Responsible Companies?

75%

Valls Martínez M. d. C., Soriano Román R., Martín-Cervantes P. A.

Oeconomia Copernicana

|

2022

|

13

|

nr 2

439-474

Research background: Companies are required to implement Corporate Social Responsibility (CSR) policies to mitigate the adverse social and environmental effects of their activities and gain legitimacy in the eyes of society. Sustainability initiatives are costly for companies but, at the same time, they are important value-creation drivers. Retail and institutional investors are increasingly choosing portfolios based on CSR performance. However, the relationship between CSR and market beta has hardly been studied at all in the literature, and no direct comparison of the U.S. and European markets has been conducted.Purpose of the article: The two fundamental variables that define an investment are return and risk, and the appropriate risk-return combination depends on the profile of the investors. This research aims to analyze the relationship between CSR and market risk, understood as price volatility and measured by market beta in the U.S. and European markets.Methods: Companies listed in the S&P 500 and Euro Stoxx 300 indexes from 2015 to 2019 were examined using OLS regressions with instrumental variables (IV) and fixed effects panel data.Findings & value added: The results show that those companies with higher CSR have betas below the market index in the U.S. market as well as lower volatility, and are, therefore, more appropriate choices for risk-averse investors. However, this relationship was not confirmed in the European market. This difference may be justified by two reasons: 1) The non-adherence of the United States to the Kyoto Protocol, resulting in less strict legal regulations than in Europe; 2) In the U.S. market, betas are more aggressive, while in the European market they are more defensive, with little margin for reduction. This research contributes to the current state of knowledge by providing empirical evidence that social, environmental, and corporate governance sustainability practices reduce stock volatility in the U.S. capital market, which is highly relevant for private and institutional investors who make their investments based on moral criteria. The results are current and reliable since they cover a broad and recent period for two of the most important stock market indexes. (original abstract)

6

Rebalancing of Exchange Traded Funds in Stock Market Using Option Trading Strategies

75%

Elegeti V.

Ekonomia i Prawo

|

2021

|

20

|

nr 3

513-527

Motivation: The finance and academic industries are highly discussed in the stock market trading domain. The increase in economic globalization shows the connection among stock markets in different countries, which produces the effect of risk conduction in the market. Forecasting the direction of every day's stock market return is important and challenging. The growing complexity and dynamic features in stock markets are difficult in the financial industry. The inflexible trading method developed by financial practitioners utilized a larger amount of stock market features and is failed to achieve a satisfactory result in every condition of the market. Further, the existing data mining approaches are incomplete and inefficient. Aim: To overcome the issues in stock and problem of existing methods, proposed option trading strategies for rebalancing Exchange Traded Fund (ETF) in the stock market. Rebalancing-ETF measure the volatility of the stock to track the error of model and rebalance the threshold quality to improve the trade. The proposed method increases the order of threshold quantity to rebalance the trade. Results: The result showed that the minimum orders increases in rebalancing trade, which reduces the impact of price formations in market. The tracking error occurs when the larger quantity of threshold value reduces the quantity. Then, the markets are changed significantly when the Net Asset Values (NAV) of rebalancing ETF increases. (original abstract)

7

A Note on the Market Model Specification when Stocks Markets Are Integrated

75%

Miłobędzki P.

FindEcon Monograph Series : advances in financial market analysis

|

2007

|

nr 3 Financial markets : principles of modeling forecasting and decision-making

61-67

The purpose of this chapter is to demonstrate the usefulness of VEC representation in estimation of the first-pass regression (extended multi index model) using data from the Warsaw Stock Exchange (WSE). In what follows the natural logs of prices of the portfolios mimicking the main WSE indices, WIG (the whole market) and WIG20 (top 20 blue chips), and some sectoral indices are used. They include WIG-Ban (banking), WIG-Bud (construction), WIG-Inf (it), WIG-Spoz (food) and WIG-Tel (telecommunication). All of them except for WIG20 are the return type indices. Estimation and inference is nested within the methodology developed by Johansen (1988, 1991). The main conclusions drawn on the monthly series from the period May 2000 - November 2005 are that there has existed at least one co-integrating vector and a moderate feedback into some sectors caused by departures from the long run equilibrium. (fragment of text)

8

A Comparison of Global Financial Market Recovery after the 2008 Global Financial Crisis

75%

Foo J., Witkowska D.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2017

|

vol. 17, iss. 1

109-128

The Financial Crisis of 2007-2009 plunged countries into a Great Recession and focused the world's attention on the global stock markets. The global contagion has a major impact on global stock markets, with the U.S. DJIA falling to 6,547.05 on March 9, 2009 from a high of 14,164.53 on October 9, 2007, with a loss of more than 54%. Other stock markets also had a precipitous drop during the financial crisis. However, some equity markets have recovered while others have not. This paper looks at how global markets compared in their recovery. This paper also investigates the advanced countries' recovery relative to the emerging and developing countries in the aftermath of the financial crisis and their ability to climb back to the pre-financial crisis levels. Analysis is provided for 31 stock indexes from January 2005 to March 2013. In 2013 the majority of analysed stock markets recovered from the crises regardless of if they belong to the group of developed or emerging markets.(original abstract)

9

Company Growth and Growth Opportunities on the Example of Some EU Stock Exchanges in the Light of Market Characteristics

75%

Bolek M., Gniadkowska-Szymańska A., Pietraszewski P.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2022

|

vol. 2, t. 359

63-100

Niniejszy artykuł analizuje związek między miarami możliwości rozwoju a przyszłym rozwojem firm. Jeśli istnieje korelacja między potencjałem wzrostu firmy a jej realnym wzrostem, rynki są bardziej przewidywalne i efektywne. Badanie zostało przeprowadzone na przykładzie następujących rynków europejskich: Austrii, krajów bałtyckich, Węgier, Francji, Polski i Niemiec. Celem artykułu jest ocena związku między miarami szans rozwojowych a przyszłym rozwojem spółek notowanych na giełdach niektórych rynków w Unii Europejskiej. Rozpatrywane kraje można sklasyfikować według wielkości państwa, płynności rynku i rozwoju rynku giełdowe-go. Oczekiwano, że te czynniki zewnętrzne wpłyną na siłę wzrostu. Stwierdzono, że miary możliwości wzrostu oparte na cenach rynkowych mają moc prognostyczną dla przyszłego rozwoju firm. Są one również silnie powiązane z przyszłym rozwojem firm w dużych krajach i słabo powiązane z przyszłym wzrostem w małych krajach. Niniejsze opracowanie uzupełnia literaturę na temat zastosowania miar szans wzrostu w odniesieniu do cech rynku. Uzyskane wyniki są zgodne z poglądem, że płynność rynku powinna zwiększać jego efektywność w ujawnianiu wartości akcji oraz z hipotezą wszechstronnej przewagi dużych krajów. (abstrakt oryginalny)

10

Wykorzystanie funkcji copula w analizie zależności pomiędzy rynkami giełdowymi w Polsce i na świecie

75%

Papla D.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2004

|

Postępy ekonometrii

255-265

W pierwszej części pracy zostanie przedstawiona teoria funkcji kopula, wraz z przykładami takich funkcji. Druga część prezentuje zastosowaną metodologię, główny nacisk położono na przedstawienie zastosowanej metodologii Rockingera-Jondeau, która pozwala badać warunkową zależność pomiędzy rynkami kapitałowymi. Trzecia część zawiera wyniki badań empirycznych wraz z ich interpretacją. (fragment tekstu)

11

Łączenie się giełd w procesie globalizacji

75%

Łobodziński E.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2008

|

nr 1191 Problemy gospodarki światowej

287-296

Procesy globalizacji w gospodarce światowej obserwuje się od wielu lat. W okresie ostatnich 20 lat zjawisko to staje się coraz częstszym przedmiotem badań naukowych. Ukazuje się wiele pozycji literaturowych na ten temat, jak również artykułów prasowych i programów telewizyjnych. Trudno jednoznacznie zdefiniować, co oznacza globalizacja, gdyż nawet wśród autorów licznych opracowań z tej dziedziny nie ma zgodności. Potocznie globalizacja to poszerzanie działalności przedsiębiorstw na skalę światową, więc nie obejmującą już tylko jednego kraju bądź kilku krajów, ale praktycznie cały świat. W opracowaniach wskazuje się, że zjawisko to dotyczy przedsiębiorstw, a przede wszystkim dużych korporacji międzynarodowych. W ostatnich latach szczególnej wagi zaczynają nabierać procesy zachodzące na rynkach finansowych. Szczególnie interesujące jest zagadnienie globalizacji giełd. (fragment artykułu)

12

The Non-Trading Problem in Assessing Commonality in Liquidity on Emerging Stock Markets

75%

Olbryś J.

Dynamic Econometric Models

|

2018

|

18

67-79

Artykuł przedstawia badanie wspólności w płynności na siedmiu małych giełdach Europy Środkowo-Wschodniej w kontekście problemu braku transakcji, czyli bardzo dużej liczby dni z zerowym wolumenem. Przeprowadzono konieczną redukcję niepłynnych spółek na badanych rynkach, co spowodowało znaczny spadek liczby firm uczestniczących w badaniu. Jako estymator dziennej płynności zastosowano zmodyfikowaną miarę Amihuda. W celu identyfikacji wzorców w płynności wykorzystano modele OLS-HAC oraz GARCH. Nie stwierdzono efektu wspólności w płynności na żadnym z badanych rynków giełdowych. (abstrakt oryginalny)

13

Badanie zależności pomiędzy wartością wykładnika Hursta a skutecznością strategii inwestycyjnych opartych na analizie technicznej

75%

Marcinkiewicz E.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej

|

2006

|

nr 60

231-239

W artykule podjęta została próba wykorzystania wykładnika Hursta (H) do zbadania czy na rynku kapitałowym występują trendy oraz czy może on mieć wpływ na skuteczność narzędzi analizy technicznej. Dla ośmiu szeregów stóp zwrotu: WIG20, CAC40; DAX, DJIA, S&P500, NIKK225, NASDAQ oraz EUR/USD obliczono wartość H. Następnie przeprowadzono symulacje strategii inwestycyjnych budowanych w oparciu o wskaźniki analizy technicznej, które w założeniu mają wykorzystywać istnienie trendów na rynku giełdowym. Wyniki badanych strategii dla każdego szeregu porównano z wartością wykładnika Hursta. (abstrakt oryginalny)

14

Ocena relacji pomiędzy trendami giełd światowych a trendami giełd Europy Środkowowschodniej na przykładzie warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych

75%

Karczyński T., Radosiński E.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2014

|

nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

165-176

W pracy zaprezentowana została idea badawcza oraz wyniki badań mających na celu ocenę stopnia zbieżności notowań indeksów polskiej giełdy papierów wartościowych oraz notowań indeksów czołowych giełd światowych. Celem pracy jest zweryfikowanie hipotezy badawczej zakładającej istnienie znacząco statystycznej korelacji między trendami giełd światowych a trendami giełd Europy Środkowowschodniej. Jako przykład giełdy środkowowschodniej arbitralnie wybrana została warszawska Giełda Papierów Wartościowych.(abstrakt oryginalny)

15

Ocena procedur i kosztów rynku alternatywnego Newconnect z punktu widzenia emitentów

75%

Kordela M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Ekonomiczne Problemy Usług

|

2012

|

nr 80 Uwarunkowania rynkowe rozwoju mikro, małych i średnich przedsiębiorstw - MIKROFIRMA 2012

310-320

O odpowiednim dostosowaniu procedur i kosztów do oczekiwań, a przede wszystkim możliwości polskich przedsiębiorstw świadczy fakt, że w okresie największych zawirowań na rynku finansowym 2007-2010 wzrastała liczba debiutów, a tym samym notowanych spółek. Rynek NewConnect był - obok brytyjskiego AIM - najbardziej dynamicznie rozwijającym się rynkiem alternatywnym w Europie.(abstrakt oryginalny)

16

Listing Switch and Financial Performance of Companies : Evidence from the Warsaw Stock Exchange

75%

Podedworna-Tarnowska D.

Central European Management Journal

|

2023

|

31

|

nr 4

479-494

Purpose - The purpose of this article is to present the results of empirical research concerning the identification of the impact of the transfer of companies from the alternative market to the regulated market of the Warsaw Stock Exchange on their operating and net performance. Design/methodology/approach - The study was conducted based on the empirical data of the companies that changed the listing place on the Warsaw Stock Exchange. Data regarding the years before the transfer were collected from the prospectuses of companies prepared mandatorily in connection with the transition to the regulated market. Data regarding the years of the event and subsequent years were obtained from companies' annual reports. As in other studies in the analysis, the operational metrics were used (operatingreturn on sale, operating return on assets, total asset turnover), which was further extended to net profitability ratios (net return on ale, net return on asset, net return on equity). The significance analysis was based on the Student's t-test and Wilcoxon's test. Findings - The results show that before the transfer from the alternative market to the regulated market, companies improved financial performance. As a result of the change of listing venues, the results already collapsed in the year of the event. The downward trend continued in the following two years, with a noticeable improvement in the third year after the transfer. Originality/value - The literature lacks such studies based on the Polish market. To the best knowledge of the author, this is one of the first studies in Poland showing the changes in operating and net performance of companies changing the stock listing venues. The research is based on a large group including all companies that have changed listing venues since the beginning of the alternative market in Poland. The article presents an original empirical result that can be used both by managers and investors in their decisions.(original abstract)

17

Return Dynamics and Volatility Spillovers Between FOREX and Stock Markets in MENA Countries: What to Remember for Portfolio Choice?

75%

Arfaoui M., Rejeb A. B.

International Journal of Management and Economics

|

2015

|

nr 46

72-100

This article investigates the interdependence of stock-forex markets in MENA (Middle East and North Africa) countries for the February 26, 1999 to June 30, 2014 period. The analysis has been performed through three competing models: the VAR-CCC-GARCH model of Bollerslev [1990]; the VAR-BEKK-GARCH model of Engle and Kroner [1995]; and the VAR-DCC-GARCH model of Engle [2002]. Our findings confirm that both markets are interdependent and corroborate the stock and flow oriented approaches. We also find that, comparing to optimal weights, hedge ratios are typically low, denoting that hedging efficiency is quite good. Our estimation of hedging efficiency suggests that incorporating foreign exchange in a full stock, unhedged portfolio increases the risk-adjusted return while reducing its variance. (We note here that the forex market is overweighted for both portfolio allocations and hedging strategies.) Moreover, this conclusion holds for all countries in all three models. (original abstract)

18

Are Stock Prices Hedge Against Inflation? A Revisit over Time and Frequencies in India

75%

Bhanja N., Dar A. B., Tiwari A. K., Olayeni O. R.

Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics (CEJEME)

|

2012

|

4

|

nr 3

199-213

In this paper, the stock price-inflation nexus is investigated using the tools of wavelet power spectrum, cross-wavelet power spectrum and cross-wavelet coherency to unravel time and frequency dependent relationships between stock prices and inflation. Our results suggest that for a frequency band between sixteen and thirty two months, there is some evidence of the fisher effect. For rest of the frequencies and time periods however there is no evidence of the fisher effect and it seems stock prices have not played any role as an inflation hedge. (original abstract)

19

Konsolidacja giełd papierów wartościowych na świecie

75%

Bandera E.

Zeszyty Naukowe Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej w Płocku. Nauki Ekonomiczne

|

2011

|

14 Funkcjonowanie i rozwój przedsiębiorstw w gospodarce rynkowej

65-80

Nasz świat zdążył przyzwyczaić się do zjawiska globalizacji dotykającego wszelkich sfer aktywności społecznej, gospodarczej czy kulturowej. W ostatnich latach procesy globalizacyjne w szczególny sposób wpłynęły na różne sfery rynków finansowych. Stosunkowo nowym zjawiskiem jest konsolidacja w międzynarodowym sektorze giełdowym. Jeszcze kilkanaście lat temu większość giełd była własnością państwową lub organizacją działającą na zasadzie non profit. Obecnie giełdy działają jak zwykłe przedsiębiorstwa, których celem jest maksymalizacja zysku. Czynniki takie jak konkurencja między giełdami czy innowacje technologiczne sprawiły, że coraz częściej dochodzi do sytuacji, gdy giełda przejmuje inną giełdę bądź dwie giełdy łączą się poprzez fuzję. Wynikiem konsolidacji sektora giełdowego jest powstawanie międzynarodowych grup giełdowych, które nie tylko zrzeszają typowe giełdy papierów wartościowych, ale coraz częściej prowadzą również rynki instrumentów pochodnych czy giełdy towarowe. W opinii wielu analityków, w przyszłości możliwe jest powstanie jednej globalnej giełdy działającej całą dobę i obejmującej swym zasięgiem cały świat. Najbardziej spektakularnymi przykładami procesów konsolidacyjnych na światowych giełdach są: fuzja NYSE (New York Stock Exchange) z europejskim Euronext oraz fuzja NASDAQ z grupą giełdową OMX. Te dwa bezprecedensowe połączenia zaowocowały powstaniem pierwszych transatlantyckich grup giełdowych. Analizując temat konsolidacji światowych giełd, jednoznacznie stwierdzić można, że jest to proces niezakończony, a wręcz przeciwnie, zjawisko to będzie nadal postępować i przybierać nowe formy. (fragment tekstu)

20

Efektywność wybranych europejskich rynków giełdowych w świetle reguł analizy technicznej

75%

Jóźwicki R.

Monografie i Opracowania Naukowe / Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów

|

2005

|

Rynki kapitałowe

93-103

Celem niniejszego opracowania jest zbadanie czy wybrane rynki europejskie są efektywne w sensie tzw. hipotezy słabej. Badanie to będzie przeprowadzone z zastosowaniem powszechnie stosowanej analizy technicznej i opartych o nią tzw. reguł rynku. Uzyskane wyniki pozwolą udzielić odpowiedzi na pytanie, czy informacje historyczne o przeprowadzonych na rynku transakcjach i uzyskana w nich stopa zwrotu mogą wpływać na rentowność transakcji dokonywanych w przyszłości. (fragment tekstu)