Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

How to Increase the Value of Bilateral Trade? Currency Union Versus Fixed Exchange Rate Regime

100%

Stoykova O. I.

Entrepreneurial Business and Economics Review

|

2021

|

9

|

nr 2

21-38

Objective: The objective of the article is to determine which exchange rate regime provides higher bilateral trade: fixed rate or currency union. Research Design & Methods: An index was designed based on variables commonly recognised as those that might affect the value of bilateral trade and those that are differently affected by fixed exchange rate regime and currency union. These variables are trade openness, trading partner trade importance, similarities of government debt and borrowing, similarities of inflation, and the correlation coefficient of detrended GDP. The index serves as a dependent variable in the main model, which was created using principal component analysis. I also ran models with both trade openness and trading partner trade importance as dependent variables. Findings: Although the index appeared to be higher in countries with a currency union, the results show that a currency union does not provide higher values of bilateral trade compared to a fixed exchange rate regime. Implications & Recommendations: Research can be repeated with more attention dedicated to independent variables. Alternative de facto classifications of exchange rate regimes can be used for future studies as well. Contribution & Value Added: The article contributes to existing studies on exchange rate regimes that commonly and interchangeably use notions of fixed exchange rate regime and currency union. To my best knowledge, there is no previous empirical research that would separately compare the impact on trade of these notions. The current study fills this gap. (original abstract)

2

Stabilność finansowa w warunkach reżimu kursowego Currency Board

100%

Bogołębska J.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2011

|

247 Instytucje finansowe i pozafinansowe w warunkach zmian koniunktury

57-66

Celem artykułu jest wskazanie zalet reżimu kursowego Currency Board (CB) przy osiąganiu stabilności finansowej gospodarki oraz zagrożeń reżimu dla jej utrzymania. Wprowadzenie ekstremalnie sztywnego reżimu kursowego, jakim jest CB, jest powszechnie uznawane za metodą zaimportowania stabilności monetarnej, a przez to tworzenie korzystnych warunków dla stabilności finansowej. Reżim ten jest uznawany zatem za dobrą alternatywę kursową dla krajów, które zmagają się z hiperinflacją (przykład Bułgarii), przechodzą transformację systemową i stabilizują gospodarkę (przykład Estonii i Litwy) lub muszą przywrócić stabilność finansową po przejściu kryzysu walutowego lub bankowego (przykład Hong Kongu). Korzyści z zastosowania reżimu - przede wszystkim stabilność makroekonomiczna, monetarna, przywrócenie lub zbudowanie wiarygodności polityki pieniężnej - są możliwe jednak do osiągnięcia pod warunkiem spełnienia rygorystycznych warunków wyjściowych. Ponieważ jedną z cech charakterystycznych reżimu jest rygorystyczna zasada emisji pieniądza, tworzy się specyficzna rola banku centralnego oraz swoiste relacje między bankiem centralnym a systemem bankowym, które mogą tę stabilność wzmacniać lub osłabiać (wręcz stanowić czynnik kryzysogenny). Eksponując ten aspekt reżimu, jakim jest specyfika funkcjonowania systemu bankowego, autorka artykułu - na podstawie doświadczeń wybranych krajów - ma na celu przedstawienie problemu zapewnienia i utrzymania stabilności finansowej. (fragment tekstu)

3

Makroekonomiczne konsekwencje wyboru reżimu kursowego

84%

Gierach E.

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

|

2012

|

264 Mechanizmy funkcjonowania strefy euro

95-108

W artykule zawarta jest analiza i ocena współcześnie funkcjonujących mechanizmów kursowych z punktu widzenia makroekonomicznych konsekwencji ich stosowania. Opracowanie składa się z trzech części. Część pierwsza została poświęcona współcześnie funkcjonującym mechanizmom kursowym. Dokonałam ich klasyfikacji i omówienia, uwzględniając typologię prezentowaną na gruncie polskim, jak również oficjalną klasyfikację MFW. Analizę i ocenę konsekwencji wyboru systemu walutowego dla polityki makroekonomicznej zawartą w kolejnym punkcie przeprowadziłam na podstawie teoretycznej koncepcji tzw. Niemożliwej triady J. A. Frankela. Wnioski wynikające z przeprowadzonej analizy i rekomendacje dla polityki monetarnej zebrałam w części trzeciej zamykającej niniejsze opracowanie. (fragment tekstu)

4

Globalna nierównowaga a dolary wątpliwej jakości. Perspektywy dla producentów artykułów rolno-spożywczy

84%

Staszczak D. E.

Zagadnienia Ekonomiki Rolnej

|

2007

|

nr 4

122-132

Artykuł ilustruje przejście od światowego systemu stałych (sztywnych) kursów walutowych (zwanego Bretton Woods 1) do systemu płynnych kursów walutowych (zwanego Bretton Woods 2), który funkcjonuje obecnie. Autor wskazuje, na słabość dolara amerykańskiego, która przyczyniła się do upadku pierwszego systemu, a obecnie zagraża stabilności drugiego. Podkreśla także konieczność zastąpienia współczesnego globalnego systemu walutowo-finansowego zdominowanego przez dolara, nowym systemem płynnych kursów walutowych, zdominowanym przez kilka walut, zwłaszcza juana chińskiego i jena japońskiego w Azji, dolara amerykańskiego w obu Amerykach i euro w Europie. Autor przewiduje także wzrost inflacji w nowym systemie i pogorszenie się terms of trade (warunków wymiany) dla drobnych producentów rolnych. Wskazuje także na duże znaczenie grup producenckich, które mogą skutecznie przeciwstawić się tym niekorzystnym tendencjom w handlu. (abstrakt oryginalny)

5

Międzynarodowa koordynacja polityki gospodarczej

84%

Borowiec J.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1997

|

nr 768 Związki polityki gospodarczej z polityką regionalną

59-72

Omówiono zagadnienie koordynacji gospodarczej. Opisano efekty zewnętrzne polityki gospodarczej oraz scharakteryzowano koordynację polityki makroekonomicznej Unii Europejskiej w unii walutowej.

6

Czy możliwe jest utrzymanie systemów sztywnego kursu przez kraje Europy Środkowej i Wschodniej?

84%

Jurek M.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2011

|

nr 190

264-291

W niniejszym opracowaniu podjęto próbę oceny możliwości stosowania systemów sztywnego kursu przez kraje Europy Środkowej i Wschodniej. Dokonano analizy ewolucji systemów kursowych stosowanych przez państwa z tego regionu w latach 1999-2009, zbadano też sytuację gospodarczą tych państw, które stosowały system sztywnego kursu. Następnie, wykorzystując model Cukiermana, Kiguela i Liviatana [1992], zbadano uwarunkowania stosowania tego systemu. Odnosząc wyniki uzyskane z modyfikacji i rozszerzenia modelu Cukiermana i in. do sytuacji krajów Europy Środkowej i Wschodniej, stosujących systemy sztywnego kursu, stwierdzono, że wykorzystywanie tych systemów staje się coraz kosztowniejsze. Wybuch globalnego kryzysu finansowego sprawił bowiem, że w badanych państwach ukształtowała się niekorzystna kombinacja policy-mix z restrykcyjną polityką pieniężną i luźną polityką fiskalną, ograniczająca wiarygodność realizowanych programów antyinflacyjnych. Następstwem tego zjawiska może być próba przetestowania władz monetarnych przez podmioty gospodarujące, a masowe spekulacje walutowe mogą doprowadzić do załamania się systemu sztywnego kursu. Żeby tego uniknąć, analizowane kraje Europy Środkowej i Wschodniej nie mają innego wyjścia niż przyjęcie euro tak szybko, jak to możliwe. Tylko taki sposób odstąpienia od systemu sztywnego kursu nie będzie obarczony wysokim kosztem "wyjścia", dając możliwość uniknięcia spadku reputacji władz monetarnych i zaburzeń na rynku walutowym. (abstrakt oryginalny)

7

Exchange Rate Mechanism II and the Risk of Currency Crisis - Empiricism and Theory

84%

Helísek M.

Journal of International Studies

|

2019

|

12

|

nr 1

297-312

Currency participation in ERM II is conditional on the introduction of the fixed exchange rate regime. A fixed exchange rate is more at risk from a currency crisis than a flexible exchange rate. These concerns are also expressed in the official strategy for the introduction of euro in the Czech Republic. The goal of this paper is to evaluate the risk of a currency crisis using two methodological approaches. First, from the empirical perspective. In the history of ERM II, no currency has been affected by such currency crisis. Second, from the theoretical perspective. A currency crisis in ERM II can be explained by second-generation models that do not take into account for the fundamental causes of investor distrust and emphasize the importance of devaluation expectations. We have defined five specific risks associated with entry into ERM II which could be the cause of devaluation expectations. We have also explained three reasons why the central bank will try to maintain a fixed exchange rate in ERM II. This will weaken devaluation expectations. These specific risks, leading to devaluation expectations, and these reasons for weakening devaluation expectations, are applied to the second-generation model (we have modified this model according to ERM II conditions). We have concluded that concerns over a currency crisis from participation in ERM II are unfounded. (original abstract)

8

Ekonomiczne i prawne aspekty wprowadzenia wspólnej waluty europejskiej poza strefą euro oraz usztywniania kursów walut względem euro

84%

Folfas P., Słok-Wódkowska M.

Ekonomia i Prawo

|

2011

|

7 Procesy integracyjne i dezintegracyjne we współczesnej gospodarce. Cz. 1

371-390

W ramach procesów integracji na kontynencie europejskim 1 stycznia 1999 r. została wprowadzona wspólna waluta euro. Obecnie euro jest walutą obowiązująca nie tylko w państwach strefy euro, lecz również w innych zarówno europejskich, jak i pozaeuropejskich państwach i krajach. Celem opracowania jest przedstawienie ekonomicznych i prawnych aspektów wprowadzenia wspólnej waluty europejskiej poza strefą euro. Zastąpienie własnej waluty wspólną walutą europejską wymaga spełnienia określonych kryteriów ekonomicznych, a jednym z nich jest stabilizacja kursu wahań waluty narodowej przez powiązanie jej sztywnym kursem z euro. W tym przypadku także istnieją państwa (zarówno europejskie, jak i pozaeuropejskie), których waluty powiązane są takim kursem z euro, mimo że państwa te w najbliższej przyszłości lub nawet nigdy nie mają zamiaru wprowadzić wspólnej waluty europejskiej. Celem opracowania jest również przedstawienie ekonomicznych i prawnych aspektów usztywniania kursów walut względem euro. (fragment tekstu)

9

System izby walutowej w krajach postsocjalistycznych

84%

Korczyńska-Rechul A.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2004

|

Systemy gospodarcze i ich ewolucja : kraje postsocjalistyczne

407-415

Po załamaniu się gospodarek centralnie planowych, kilka krajów Europy Środkowowschodniej oparło swoje programy stabilizacyjne na systemie izby walutowej. W 1992 roku drogą tą poszła Estonia, a następnie również Litwa (1994), Bułgaria (1997) oraz Bośnia i Hercegowina (1997). W każdym przypadku decyzja o powołaniu izby walutowej stanowiła część szeroko zakrojonych reform, których celem było stworzenie stabilnego i przejrzystego środowiska makroekonomicznego. (fragment tekstu)

10

Kryterium walutowe konwergencji nominalnej w modelach DSGE z heterogenicznymi firmami

67%

Sobczak K.

Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

|

2011

|

nr 176

440-463

Celem artykułu jest przedstawienie narzędzia, które w zamyśle ma służyć do badania wzajemnych powiązań pomiędzy realną a nominalną konwergencją gospodarczą. Przedstawiony model DSGE uwzględnia heterogeniczność w zakresie produktywności przedsiębiorstw, a także znaczenie zmian w reżimie kursu walutowego. W kolejnych punktach artykułu prezentujemy elementy konstrukcji modelu, istotne z punktu widzenia omawianej tematyki. W pierwszej kolejności jest to uwzględnienie istnienia firm heterogenicznych, co pozwala rozpatrywać kanał bezpośrednich inwestycji zagranicznych w oddziaływaniu impulsów pieniężnych. Następną ważną cechą modelu jest jego stochastyczny charakter, podkreślający znaczenie oczekiwań. W dalszej części przedstawiona jest propozycja opisu polityki monetarnej oraz zmian w reżimie walutowym. Na koniec omawiamy postulaty zmian w założeniach modelu, które pozwolą uzyskać w przyszłości odpowiednie narzędzie do rozpatrywania poruszanego problemu badawczego. (abstrakt oryginalny)

11

Ryzyko utraty kontroli nad wysokością realnej stopy procentowej w sytemie izby walutowej

67%

Sławiński A.

Ekonomia i Prawo

|

2007

|

3 Własność i kontrola w teorii i praktyce. Cz. 1

279-293

Celem niniejszego rozdziału jest przedstawienie, na przykładzie doświadczeń krajów bałtyckich, ryzyka, jakie wiąże się z wyrzeczeniem się możliwości prowadzenia polityki pieniężnej na skutek zastosowania systemu izby walutowej. Doświadczenia związane ze stosowaniem systemu izby walutowej mają znaczenie uniwersalne. Mówią one o tym, jakie konsekwencje powstają w sytuacji, gdy bank centralny kraju, który nie jest członkiem unii walutowej zostaje pozbawiony możliwości wykorzystywania polityki pieniężnej do kontrolowania inflacji i przeciwdziałania narastaniu nierównowagi zewnętrznej. (fragment tekstu)

12

Międzynarodowy system walutowy przyszłości

67%

Mikita M.

Optimum : studia ekonomiczne

|

2016

|

nr 1 (79)

85-99

Upadek systemu z Bretton Woods (lata siedemdziesiąte XX wieku) zapoczątkował proces odchodzenia od stosowania jednolitego systemu kursowego przez kraje członkowskie MFW. Poszczególne kraje świata zaczęły samodzielnie podejmować decyzje w odniesieniu do prowadzonej przez nie polityki kursowej, uwzględniając wyłącznie interesy narodowe. Jednak ich decyzje bezpośrednio wpływają na funkcjonowanie całego międzynarodowego systemu walutowego. Z pewnością obecny międzynarodowy system walutowy nie jest pożądanym systemem walutowym przyszłości. Ma on wiele wad. Główne z nich to ciągłe zmiany kursów walut i ich pozycji rynkowej oraz wzrastający popyt na pieniądz rezerwowy, jakim jest dolar amerykański. Poważnymi problemami są: obserwowana, chroniczna nierównowaga w bilansie obrotów handlowych wielu krajów, nagłe aprecjacje i deprecjacje walut i powstawianie tzw. baniek spekulacyjnych. Obecny międzynarodowy system monetarny odznacza się dużym stopniem niestabilności. Celem artykułu jest prezentacja i ocena różnych kierunków reformowania międzynarodowego systemu walutowego, jak również nakreślenie pożądanego kierunku zmian. W artykule przedstawiono międzynarodowe systemy walutowe, które obowiązywały na świecie w przeszłości (system waluty złotej, system waluty sztabowo-złotej, system z Bretton Woods), przybliżono istotę obecnie obowiązującego międzynarodowego systemu walutowego, tzw. systemu wielodewizowego, zaprezentowano wytyczne formułowane przez różnych ekonomistów na temat kierunków reformowania międzynarodowego systemu walutowego oraz ukazano pożądany kierunek zmian. (abstrakt oryginalny)

13

Wystąpienie, które wstrząsnęło rynkiem

59%

Wołosowski K.

Bank

|

2015

|

nr 3

34-36

Według analityków NBP znaczące wzmocnienie franka szwajcarskiego wobec złotego nie ma związku z sytuacją gospodarczą i fundamentami makroekonomicznymi Polski. Jest ono spowodowane decyzją Szwajcarskiego Banku Narodowego o uwolnieniu kursu franka w stosunku do euro. SNB zdecydował jednocześnie o obniżeniu stóp procentowych. Komisja Nadzoru Finansowego starała się także tonować nastroje, pomimo paniki na rynkach i uderzeniu zwłaszcza w kredytobiorców. (abstrakt autora)