Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Pomiar ryzyka modelu w wycenie opcji

100%

Kuziak K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Taksonomia

|

2006

|

13

|

nr 1126 Klasyfikacja i analiza danych - teoria i zastosowania

93-102

W artykule tym skupimy się na zagadnieniu pomiaru ryzyka modelu. Analizowanym źródłem ryzyka modelu będzie tylko niepewność co do oszacowań parametrów modelu przy zadanym modelu (zatem przyjmujemy, że model jest prawidłowy i prawidłowo wykorzystany). Badanymi modelami będą modele wyceny opcji indeksowych, a przeprowadzone badania będą dotyczyć opcji wystawionych na indeks WIG20. (fragment tekstu)

2

Wycena opcji przy α-stabilnym i hiperbolicznym rozkładzie stóp zwrotu

100%

Szczepaniak W.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2002

|

nr 952 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

500-504

Artykuł ten ma na celu zaprezentowanie alternatywnych, jednak raczej mało znanych praktykom, formuł wyceny oraz podejmuje próbę ich porównania z klasycznym już dziś modelem Blacka - Scholesa - Mertona na przykładzie warrantu na indeks WIG 20 notowanego na GPW w Warszawie. (fragment tekstu)

3

Wycena potęgowej asymetrycznej opcji kupna

100%

Dziawgo E.

Acta Universitatis Nicolai Copernici. Ekonomia

|

2009

|

40

65-73

W artykule przedstawiono zagadnienia związane z potęgowymi asymetrycznymi opcjami kupna: model wyceny, wpływ wybranych czynników: parametru potęgi, terminu wygaśnięcia, bieżącej ceny instrumentu bazowego, ceny wykonania oraz zmienności na cenę rozpatrywanych opcji. Ilustrację empiryczną przeprowadzono na podstawie symulacji wyceny walutowych opcji kupna wystawionych na EUR/PLN. (abstrakt oryginalny)

4

Zastosowanie i wycena wybranych jednoczynnikowych opcji egzotycznych

100%

Miętkiewska E.

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa

|

2006

|

z. 69

58-71

Jako cel swojego opracowania przyjęto przeanalizowanie najważniejszych rodzajów jednoczynnikowych opcji egzotycznych poprzez pokazanie złożoności wyceny i zaprezentowanie możliwości ich zastosowania w praktyce. Na podstawie charakterystyki sześciu wybranych rodzajów opcji jednoczynnikowych, Autorka wyraża przekonanie, iż są one instrumentami, które mogą być znacznie lepiej dopasowane do zmieniających się warunków rynkowych oraz potrzeb inwestorów niż opcje klasyczne.

5

Liczby pseudolosowe a symulacyjna wycena opcji

100%

Oczadły T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

56-64

Omówiono zagadnienie generowania liczb pseudolosowych oraz opisano symulacyjną metodę wyceny opcji. Zwrócono uwagę na wpływ metod generowania liczb pseudolosowych na wycenę opcji.

6

Podstawowe metody szacowania zmienności do wyceny opcji realnych

100%

Pawlak M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2011

|

nr 37

287-297

Celem artykułu jest przedstawienie podstawowych metod szacowania parametru zmienności, niezbędnego do wyceny opcji realnych. Zostały opisane i zilustrowane przykładami trzy metody: ekspercka, odpowiednika rynkowego i symulacyjna. (abstrakt oryginalny)

7

Wycena opcji menedżerskich - wybrane problemy

100%

Majewska A.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2012

|

nr 254 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski

142-151

Wycena opcji menedżerskich, podobnie jak w przypadku klasycznych opcji, opiera się na znajomości bieżącej ceny akcji spółki, jej oczekiwanej zmienności, ceny wykonania w przyznanych opcjach, oczekiwanej płatności dywidend przez spółkę, wolnej od ryzyka stopy procentowej oraz okresu realizacji. W odróżnieniu od klasycznych opcji występuje czas nabywania praw oraz brak możliwości sprzedaży. Artykuł ma na celu wskazanie i analizę wybranych problemów związanych z wyceną opcji menedżerskich. Badanie przeprowadzone zostanie na podstawie opcji oferowanych pracownikom spółki PBG. Uwzględnienie specyficznych cech opcji menedżerskich umożliwiają modele numeryczne, stąd wycena przeprowadzona zostanie za pomocą metody drzew dwumianowych zaproponowanej przez Hulla i White'a [2004].(abstrakt oryginalny)

8

Podstawowe trudności zastosowania metod wyceny opcji finansowych w wycenie opcji rzeczywistych

100%

Wiśniewski T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1037, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

367-373

Wycena opcji rzeczywistych obarczona jest wieloma trudnościami natury zarówno teoretycznej, jak i praktycznej. Metody wyceny opcji, które pierwotnie przeznaczone były do wyceny opcji finansowych, bazują na założeniach trudnych do spełnienia w przypadku opcji rzeczywistych. Ponadto dodatkowe parametry wymagane przy wycenie opcji są często trudne do oszacowania. Z drugiej strony wycena opcji rzeczywistych umożliwia wycenę czynników (potencjalnych możliwości), które do tej pory uwzględniane były tylko w analizie jakościowej towarzyszącej formalnej ocenie efektywności inwestycji. Taka kwantyfikacja pozwala obiektywizować sądy dotyczące wartości projektów. Celem artykułu jest identyfikacja trudności związanych z praktycznym zastosowaniem metod opcyjnych. Trudności te podzielono na trzy grupy oraz zaproponowano praktyczne sposoby ich rozwiązywania. (fragment tekstu)

9

Wycena wzajemnie wykluczających się opcji prostych

100%

Wiśniewski T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1037, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

374-381

W artykule przeanalizowano przypadek opcji wzajemnie wykluczających się i pokazano przykład zastosowania drzew dwumianowych do rozwiązania tego zagadnienia. (fragment tekstu)

10

Modelowanie zmian zmiennych stanu w modelu dwumianowym do celów wyceny opcji realnych

100%

Targiel K.

Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

|

2014

|

nr 178 Modelowanie preferencji a ryzyko '14

220-234

Niniejszy artykuł jest poświęcony problemowi doboru parametrów drzewa dwumianowego. Rozdział pierwszy przedstawia istotę problemu. Na podstawie kilku przykładów pokazujących niewłaściwie dobrane drzewa jest zobrazowana waga problemu. Kolejny rozdział przedstawia rozważane w literaturze przedmiotu modele procesów stochastycznych. Wybór odpowiedniego procesu stochastycznego ma decydujące znaczenie dla sposobu obliczania węzłów drzewa dwumianowego, co jest przedmiotem kolejnego rozdziału. Całość kończy przykład obliczeniowy doboru drzewa dwumianowego do rzeczywistego szeregu czasowego przedstawiającego kurs wymiany euro do PLN. Przykład oparto na danych historycznych, dzięki czemu była możliwa weryfikacja procedury. (fragment tekstu)

11

Wycena opcji w modelu uwzględniającym efekt AR-GARCH

100%

Piontek K.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 990 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

331-336

W pracy zaprezentowane zostanie podejście umożliwiające wycenę europejski opcji kupna z uwzględnieniem takich własności szeregów stóp zwrotu instrumentu bazowego, jak: autokorelacja, skupianie zmienności, efekt dźwigni (por. Piontek (2002)). Dokonana zostanie wycena europejskich opcji kupna wystawionych na jednostkę indeksu WIG dla chwili t0 dla różnych współczynników moneyness oraz dla różnych terminów do wygaśnięcia. Na podstawie uzyskanych wartości opcji wyznaczona zostanie płaszczyzna zmienności implikowanej dla modelu Blacka-Scholesa. (fragment tekstu)

12

Model Brace'a-Gątarka-Musieli: kalibracja i wycena opcji CAP

100%

Szczepaniak W.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 990 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

567-570

W roku 1997 Brace, Gątarek i Musiela zaproponowali model struktury terminowej stóp procentowych opisujący zachowanie stopy LIBOR. Model ten zaliczany do grupy tzw. modeli rynkowych - opisujący, w przeciwieństwie do modeli wcześniejszych, zachowanie stopy rzeczywiście kwotowanej przez rynek - szybko zyskał uznanie praktyków, dzięki możliwości wyceny opcji cap i swaption w sposób tożsamy, ze zgodną z praktyką rynkową formułą Blacka. Celem artykułu jest kalibracja modelu Brace'a-Gątarka-Musieli dla danych z polskiego rynku i wycena przykładowej opcji cap (opcja swaption w Polsce nie występuje. (fragment tekstu)

13

European option valuation with the Fourier transform : calculation analysis of P. Carr and D. Madan's approach

75%

Orzechowski A.

Journal of Management and Financial Sciences

|

2013

|

6

|

nr 13

23-46

The presented article analyses possible applications of the Fourier transform to valu- ate European options as exemplified in P. Carr and D. Madan's model. Within the undertaken problems the research is conducted with regard to the following issues: the impact of parameter alpha on the accuracy of generated results as well as the speed and calculation precision of the approach under consideration. The results of the conducted research indicate that the application of the Fourier transform to valuate derivative instruments based of derivative laws, with all the rightness of the assumptions made by F. Black and M. Scholes, does not pose any competition for the traditional approach. The advantages of the Fourier transform are revealed really in the stochastic volatility models, e.g. the S.L. Heston model. (original abstract)

14

Wskaźnik zmienności

75%

Samberger K.

Rynek Terminowy

|

2002

|

nr 2

54-57

Zwrócono uwagę na rozkwit finansowych instrumentów pochodnych na rynkach akcji. Artykuł zapoczątkowuje cykl omawiający różne zagadnienia związane z instrumentami pochodnymi akcji. Tę część poświęcono wskaźnikowi zmienności, który jest kluczowym elementem wyceny opcji.

15

Dynamiczne operacje zabezpieczające z wykorzystaniem opcji

75%

Węgrzyn R.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

2005

|

nr 680

75-90

„Celem artykułu jest ... określenie nowych jakościowo możliwości zastosowania notowanych opcji w strategiach zabezpieczających portfele akcji. W tym wypadku celowe stało się także bliższe zapoznanie wyceny opcji opiewających na indeks kursów akcji.”

16

Analiza wrażliwości ceny opcji floored

75%

Dziawgo E.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

|

2014

|

nr 36 T.2 Metody ilościowe w ekonomii

195-209

W artykule przedstawiono charakterystykę opcji floored, funkcję wypłaty, model wyceny oraz wpływ wybranych czynników na kształtowanie się ceny oraz wartości miar wrażliwości (współczynników delta, gamma, vega, theta, rho) opcji floored. Ilustrację empiryczną oparto na symulacji wyceny opcji walutowych wystawionych na EUR/PLN.(abstrakt oryginalny)

17

Podejście opcyjne w wycenie przedsiębiorstwa

75%

Rutkowski A.

Przegląd Organizacji

|

2002

|

nr 11

31-35

W artykule omówiono rodzaje opcji w wycenie wartości przedsiębiorstwa: opcje na odroczenie podjęcia decyzji, opcje porzucenia inwestycji, opcje działania przy różnej skali, opcje zaniechania działalności, opcje zmiany czynników wytwórczych, opcje wzrostu. Przedstawiono model Blacka-Scholesa w wycenie opcji rzeczywistych.

18

Adaptacja procesów dwumianowych do wyceny abstrakcyjnej opcji - w kontekście numerycznym

75%

Smołka M.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006

357-370

Wartość nie wszystkich opcji jest ustalana za pomocą formuły analitycznej, tj. bezpośrednio ze wzoru. W przypadku opcji wymagających cyklicznego sprawdzianu dochowania warunków realizacji konieczne staje się zastosowanie kontekstu numerycznego do obliczeń. Jednym ze sposobów zastosowania metod numerycznych w wycenie opcji jest adaptacja procesów dwumianowych. W oparciu o zdefiniowany proces dynamiki tworzą one zestaw węzłów układających się w dyskretne trajektorie kursu instrumentu bazowego. Tak sformułowany kurs znajduje zastosowanie w weryfikacji warunków opłacalności przedterminowej realizacji opcji i może być argumentem funkcji wypłaty z opcji. W pracy wyprowadzono zestaw algorytmów składających się na podejście techniczne ustalania wartości opcji o abstrakcyjnych własnościach, tj. podejście umożliwiające automatyzację zagadnienia. Uzupełnieniem opisu algebraicznego zagadnienia jest zamieszczony na końcu pracy zestaw kodów zaimplementowanych w technologii JAVA. (fragment tekstu)

19

Szacowanie wartości aktywów i pasywów spółki a modele wyceny opcji (II)

75%

Gajdka J.

Przegląd Organizacji

|

2002

|

nr 7-8

43-46

W pierwszej części artykułu (nr 5/2002) omówiono w jaki sposób modele wyceny opcji mogą być wykorzystane do wyceny kapitału włacnego oraz długu zaciągniętego przez spółkę. W tej części artykułu przedstawiono sposób zastosowania tych modeli do wyceny niektórych rodzajów aktywów oraz projektów inwestycyjnych.

20

Opcje rzeczowe - czy analogia do opcji finansowych jest wystarczająca

75%

Rudny W.

Przegląd Organizacji

|

2009

|

nr 6

31-34

Począwszy od lat 90. ub.wieku wraz ze wzrostem zainteresowania problematyką wartości i metod wyceny, analiza opcji rzeczowych zaczęła cieszyć się coraz większym zainteresowaniem środowisk zarówno naukowych, jak i biznesowych. Kluczowym elementem koncepcji opcji rzeczowych jest przeniesienie technik wyceny opcji finansowych do obszaru inwestycji niefinansowych. Mimo podobieństw pomiędzy tymi obszarami zachodzą istotne różnice. Podmiot dysponujący opcją rzeczową może – odmiennie niż w przypadku opcji finansowych – wpływać na wartość instrumentu bazowego, a rynek dla tego instrumentu zazwyczaj nie istnieje i/lub nie spełnia warunku zupełności. Ponadto opcje rzeczowe często mają charakter opcji wspólnych dla większej liczby inwestorów, pomiędzy opcjami zachodzą interakcje, a na ich wartość ma wpływ większa liczba źródeł niepewności. W kontekście powyższych stwierdzeń można sformułować tezę o istnieniu istotnych ograniczeń analogii między opcjami finansowymi i rzeczowymi. Podobieństwo konstrukcji obu rodzajów opcji nie musi automatycznie oznaczać, że techniki wyceny opcji finansowych mogą być bezkrytycznie przenoszone do innej domeny inwestycyjnej. (abstrakt oryginalny)