Wyniki wyszukiwania - BazEkon

1

Price Volatility on the USD/JPY Market as a Measure of Investors' Attitude Towards Risk

100%

Banasiak K.

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych / Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego

|

2010

|

11(XI)

|

nr 1

37-44

The aim of the paper is to show the relationship between the value of Japanese yen and the investors' risk aversion. The correlation results from the application of carry trade strategies by investors. An increase in carry trade positions is associated with the decrease in risk aversion. The Japanese yen is one of the most popular carry trade funding currency and therefore the change in the value of this currency reflects the change in the investors' mood. This paper shows that there is a negative relationship between the USD/JPY and the risk aversion measured by volatility index (VIX). (original abstract)

2

Fluctuations in Exchange Rate and Aggregate Exports in Ukraine

100%

Agiomirgianakis G., Serenis D., Tsounis N.

Ekonometria / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2015

|

nr 4 (50)

11-23

W artykule analizowane są efekty wpływu zmienności kursów walut (ERV) na zagregowany eksport na Ukrainie. Analizę przeprowadzono na podstawie kwartalnych danych z lat 1990-2013. W literaturze można znaleźć wskazania, że zmienność kursów walut wpływa na redukcję ogólnego poziomu handlu. W artykule sprawdzono prawdziwość tego stwierdzenia na podstawie danych ze wspomnianego okresu, dotyczących handlu zagranicznego na Ukrainie, z użyciem metody ARDL (Autoregressive Distributed Lags) badającej współzależność. Uzyskane wyniki wskazują negatywny wpływ ERV na poziom ukraińskiego eksportu. Uzyskany wynik badań jest ważny z politycznego punktu widzenia, gdyż sugeruje, że decydenci powinni brać pod uwagę negatywny wpływ ERV na poziom eksportu w trakcie ustalania polityki kursowej dla celów związanych z bilansem płatniczym.(abstrakt oryginalny)

3

The Tobin Tax - an Idea Whose Time May Well Have Come

100%

Gałuszka J.

Nauki o Finansach / Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

|

2012

|

nr 4 (13)

83-96

Społeczno-ekonomiczne skutki kryzysu skłaniają ekonomistów i polityków do poszukiwania rozwiązań fiskalnych, które okażą się efektywnymi instrumentami w przywracaniu utraconej pozycji i wprowadzeniu gospodarki na ścieżkę wzrostu. Jednakże podejmowanie określonych decyzji fiskalnych ma swój wymiar makroekonomiczny, często wykraczający poza granice danego państwa. Wprowadzenie nowych obciążeń fiskalnych lub zmiana stawek podatkowych wpływa m.in. na przepływ kapitału, który podatny jest na różnego rodzaju zmiany w zakresie realizacji polityki fiskalnej. Doktrynalną propozycją w tym obszarze jest koncepcja podatku Tobina, którego efektywność zależy od zgodności społeczności międzynarodowej co do upowszechnienia go w swoich systemach podatkowych. Celem artykułu jest wskazanie istoty, a także zalet i wad tego podatku w kontekście globalizacji i internacjonalizacji współczesnych gospodarek.(abstrakt oryginalny)

4

Extreme Statistics in the Analysis of the Exchange Rate Volatility of CHF/PLN

100%

Bukietyńska A., Czekała M.

Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu

|

2016

|

16

|

nr 3 Applicability of Quantitative Methods to Economics, Finance, and Management

203-210

W artykule przedstawiono analizę zmienności kursu wymiennego franka szwajcarskiego do złotego (CHF/PLN). Problem ten ma ważne znaczenie praktyczne. Z uwagi na znaczną zmienność, kurs tej pary walutowej istotnie wpływa na sytuację kilkuset tysięcy kredytobiorców. W pierwszym dziesięcioleciu obecnego stulecia udzielono wielu kredytów (głównie mieszkaniowych) nominowanych we frankach szwajcarskich. Powoduje to często poważne trudności w obsłudze długu i może mieć poważne konsekwencje społeczne i gospodarcze. Dlatego też rządzący starają się rozwiązać ten problem na różne sposoby, chociaż w chwili składania artykułu do druku żadne rozwiązanie nie zostało wdrożone.(abstrakt oryginalny)

5

Współzależność gwałtownych zmian kursów walut w Europie Środkowej

100%

Kliber P.

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

|

2010

|

nr 117 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

139-148

W artykule zajmujemy się badaniem współzależności zdarzeń ekstremalnych w kursach czterech walut Europy Środkowej i Wschodniej: złotego polskiego, korony czeskiej, forinta węgierskiego i ukraińskiej hrywny. Badania obejmują okres gwałtownych spadków kursów tych walut z końca 2008 i początku 2009 r. Celem badania jest stwierdzenie, w jakim stopniu duże zmiany i nagłe zmiany kursu jednej z tych walut mogą wpływać na kurs innej waluty. W celu badania istnienia i siły powiązań ogonowych stosujemy współczynniki korelacji ogonowej. Stwierdzamy, że większa zależność kursów walut występuje podczas dużych spadków niż w okresie wzrostu. Istnieje duża zależność między kursem polskiego złotego i węgierskiego forinta. Natomiast kurs ukraińskiej hrywny jest niezależny od kursu pozostałych walut.(abstrakt oryginalny)

6

Wykorzystanie testu serii do oceny losowości zmian w szeregu kursów walutowych na przykładzie notowań euro/dolar

75%

Matuszewska A., Witkowska D.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2003

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '03

331-339

W procesie predykcji cen walorów istotną sprawą jest ustalenie, czy zmiany tych cen mają charakter losowy. Jednym z narzędzi wykorzystywanych do badania zależności jest test serii. Jest on też wykorzystywany przy weryfikacji hipotezy o słabej efektywności rynku. Do badań wykorzystuje się przede wszystkim szereg złożony ze stóp zwrotu, gdyż charakteryzuje się on stacjonarnością, natomiast szereg cen podlega trendowi. Dane użyte do analizy pochodzą z okresu od 4 stycznia 1999 roku do dnia 14 września 2001 roku (705 obserwacji). W pracy „Wykorzystanie testu serii do oceny losowości zmian w szeregu kursów walutowych na przykładzie notowań euro/dolar” (A. Matuszewska, D. Witkowska) przedstawiono wyniki empiryczne dotyczące tej problematyki. (abstrakt oryginalny)

7

Zmienność stopy procentowej a zmienność kursu na rynkach Europy Środkowej

75%

Kliber A.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2008

|

Modelowanie preferencji a ryzyko '07

427-445

A. Kliber w pracy (...) przedstawia analizę na rynkach Polski, Czech, i Słowacji. Weryfikacji poddano hipotezę o zależności zmienności stopy procentowej w danym kraju od zmian w dynamice zmienności stóp procentowych w pozostałych państwach. Autorka próbuje też ustalić, jaką rolę w kształtowaniu i przenoszeniu zmienności między krajami odgrywa kurs walutowy. (fragm. tekstu)

8

Wpływ regulacji na zmienność kursów walutowych - analiza ekonometryczna

75%

Syczewska E. M.

Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa

|

2005

|

nr 14 Ubezpieczenia i ekonometria

205-227

Analizowano zachowanie szeregu średnich dziennych kursów walutowych NBP, na podstawie danych z okresu od 4 stycznia 1993 do 31 stycznia 2005. Celem pracy było sprawdzenie, czy takie zdarzenia jak zmiany sposobu kształtowania kursów, przejście do systemu kursów płynnych, regulacje związane ze swobodą dostępu do polskich rynków finansowych instytucji unijnych, a także akcesja do Unii Europejskiej, zostaną rozpoznane jako istotnie wpływające na zachowanie kursów, przy użyciu narzędzi analizy ekonometrycznej. Wykorzystano zróżnicowane metody - od jakościowej analizy wykresów funkcji gęstości widma badanych szeregów, poprzez testy przyczynowości Grangera ewentualnego wpływu stóp procentowych na wahania kursów, aż po oszacowania regresji i testowanie istotności zmiennych zero jedynkowych odpowiadających momentom zmian. Szacowano regresje, w których zmiennymi objaśnianymi były kwadraty zwrotów logarytmicznych dla poszczególnych walut, a zmiennymi objaśniającymi: wartości podstawowych stóp procentowych, stopy dewaluacji, a także zmienne zero jedynkowe. Porównano ponadto proporcje średnich arytmetycznych kwadratów zwrotów logarytmiczny eh, wyznaczonych dla okresu przed i po zmianie lub wprowadzeniu odpowiednich regulacji. Pokazano, że w większości przypadków zmiany regulacji spowodowały, jak można było oczekiwać, wzrost zmienności kursów. Jednak nie wszystkie takie zmiany okazały się istotne dla wszystkich badanych walut. Natomiast akcesja do Unii Europejskiej wydaje się powodować pewne uspokojenie wahań, być może związane ze zmianą postrzegania rynku przez inwestorów zagranicznych. (abstrakt oryginalny)

9

On Stability and Fluctuations in Open Economy Model under Flexible Exchange Rate Regime

75%

Fellnerova P., Zimka R.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2004

|

nr 1036 Zastosowania statystyki i matematyki w ekonomii

339-348

W artykule rozważany jest dwuwymiarowy model otwartej gospodarki opisujący wielkość produkcji oraz kursu walutowego. Podane zostały warunki wystarczające do istnienia równowagi, jej stabilności oraz istnienia cykli. (abstrakt oryginalny)

10

Internal and External Aspect of Changes in Exchange Rate (Methodological and Theoretical Analysis)

75%

Dudziński J.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2007

|

6

|

nr 1

27-35

In the paper the phenomena related to the tendencies in the exchange rate have been analysed basing on a new methodological approach to the category of foreign trade. The approach includes the so-called internal and external aspect of foreign trade. The approach proposed in the paper proves to be very helpful in the analysis of the phenomena in today's economy. (original abstract)

11

Zależności pomiędzy kursami walut środkowoeuropejskich w okresie kryzysu 2008

75%

Kliber A., Kliber P.

Przegląd Statystyczny

|

2010

|

57

|

z. 1

3-16

W artykule zajmujemy się analizą powiązań walut Europy Środkowej w okresie kryzysu z końca roku 2008. Staramy się odpowiedzieć na pytanie o mechanizmy przenoszenia tego kryzysu. W tym celu wyznaczamy skoki - gwałtowne zmiany kursów - dla czterech walut regionu: polskiego złotego, węgierskiego forinta, czeskicj korony i korony słowackiej. Otrzymane momenty skoków wykorzystujemy przy opisie zmienności kursów modelami GARCH. Następnie estymujemy wspólne skoki dla par walut i sprawdzamy, jaka część zmienności kursów jest przez nie spowodowana. Otrzymane wyniki sugerują, że gwałtowne zmiany kursu jednej waluty miały wpływ na poziom kursów innych walut (ale już nie zawsze na ich zmienność) oraz, że największy wpływ miały tu wspólne skoki polskiego złotego i węgierskiego forinta. (abstrakt oryginalny)

12

Econometric Approach of the Estimation of the Single Mundell-Fleming Equations

75%

Rublikova E., Ivanicova Z.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

201-208

Artykuł przedstawia podstawy teoretyczne rozszerzonego modelu Mundella-Fleminga. Autorki wskazują, jak na podstawie równań tego modelu można w sposób teoretyczny określić wpływ zmian kursu walutowego na dochód narodowy oraz na poziom rezerw walutowych. Następnie dokonują estymacji krzywej IS na podstawie danych ze Słowacji. (abstrakt oryginalny)

13

Wykorzystanie równowagi parytetowej walut do korekty WACC przedsiębiorstwa

75%

Słoński T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2

236-244

W artykule zostaną przedstawione konsekwencje przyjęcia teorii parytetu na potrzeby korekty przeciętnego kosztu kapitału przedsiębiorstwa (WACC). Sposób korekty WACC wynikający z przyjęcia teorii parytetu pozwala nie tylko na oszacowanie kosztu kapitału danego przedsięwzięcia realizowanego na rynku zagranicznym. Prezentowany w artykule sposób korekty pozwala na oszacowanie wpływu kosztu kapitału pozyskanego na rynku zagranicznym na koszt kapitału całego przedsiębiorstwa. (fragment tekstu)

14

Post-Brexit Exchange Rate Volatility and Its Impact on UK Exports to Eurozone Countries : a Bounds Testing Approach

75%

Naimy V., Khoury R. E., Montero J.-M., Souk J.

Oeconomia Copernicana

|

2023

|

14

|

nr 1

135-168

Research background: The Brexit referendum had a profound effect on the economic relations between the United Kingdom (UK) and continental Europe. Major economic and financial determinants were affected, including the impact of the GBP/EUR exchange rate volatility on the dynamics of UK exports to the Eurozone. Purpose of the article: This paper seeks to assess the extent to which these dynamics have changed since Brexit and to estimate the magnitude of their impact. Methods: To this end, the volatility behavior of the GBP/EUR exchange rate before and after Brexit is captured using EWMA, GARCH(p,q), and EGARCH(p,q) models for the period of January 1, 2010 to August 31, 2020. The post-Brexit change in the volatility structure of GBP/EUR exchange rates is then tested by including a dummy in the optimal volatility model. Finally, the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) Bounds Testing approach is employed to analyze the relationships between exchange rate volatility and exports. Findings & value added: GARCH(1,1) was selected as the winning model and used to examine the volatility structure of the post-Brexit exchange rate, which revealed no significant change. By incorporating a well-grounded proxy for exchange rate volatility into the demand function of exports, and controlling for the industrial production index, terms of trade, and real exchange rate, the analysis showed that exchange rate volatility had a negative impact on export volume to the Eurozone in both the long and short run. Additionally, the industrial production index had a positive effect on export volume in both the long and short run, while an appreciation in the value of the pound relative to the euro adversely affected the competitiveness of UK exports in the Eurozone market in the long run, with no impact in the short run. This paper serves as a benchmark for future studies, as it follows a three-step modeling approach and provides valuable insights into the potential economic and financial consequences a European Union (EU) member state may face should it choose to exit the EU. (original abstract)

15

Widmo zmian kursu euro

75%

Pękała W.

Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach

|

2006

|

Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach. Część 2

91-97

Przedstawiono propozycję interpretacji notowań kursu walutowego jako sygnału prawie okresowego, co pozwala na wykrycie pewnych prawidłowości o charakterze okresowym w notowaniach kursu walut. Niestety, zmiany kursu walut są bardzo skomplikowane i trudne do prognozowania.

16

Zmienność kursu walutowego w strategii wprowadzenia euro

75%

Franek S.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2006

|

nr 1133 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek

93-100

Kryterium kursu walutowego jest związane z koniecznością zapewnienia stabilnego kursu walutowego bez poważnych napięć, co oznacza w szczególności, że waluta danego kraju nie może być dewaluowana w ciągu co najmniej ostatnich 2 lat przed przystąpieniem do Unii Gospodarczej i Walutowej, a wahania kursowe muszą utrzymywać się w przedziale przewidzianym przez mechanizm kursowy, nie większym niż ±15%.W artykule dokonano analizy porównawczej szans wypełnienia kryterium kursowego na podstawie dotychczasowego kształtowania się zmienności kursu walutowego dla Polski, Węgier i Czech. Są to bowiem jedyne kraje nowej Unii, które nie przystąpiły do ERM II, odkładając w czasie perspektywy wprowadzenia euro. W analizie Zmienności kursu walutowego posłużono się kilkoma różnymi miarami zmienności. (fragment tekstu)

17

TVP-VAR Frequency Connectedness Between the Foreign Exchange Rates of Non-Euro Area Member Countries

75%

Akbulut N., Ari Y.

Folia Oeconomica Stetinensia

|

2023

|

vol. 23, iss. 2

1-23

Research background: The main purpose of monetary integration between EU countries is to eliminate excessive fluctuations in exchange rates. High volatility in exchange rates can cause various negative economic and financial effects, especially during periods of economic shocks. In addition, estimating the volatility between currencies and their interactions is of great importance for effective portfolio management. Purpose: The objective of this research is to scrutinize the transmission of volatility between the currencies of those European Union nations that do not participate in the EURO area, focusing on the exchange rate parity of the US Dollar with seven non-EURO zone currencies. Research methodology: Daily volatility in exchange rates was calculated using the Garman-Klass-Yang****Zhang (GK-YZ) method. To investigate the connectedness between these volatilities, we used the Time****Varying Parameter Vector Autoregression (TVP-VAR) frequency connectedness approach. Results: The Average Total Connectedness Index exhibits a significant degree of connectedness of approximately 71.84%. The Net Total Directional Connectedness Index indicates that the CZK, DKK and RON exchange rates are net beneficiaries in aggregate and in a longer term perspective, whereas the DKK, HUF and PLN exchange rates are net beneficiaries in a shorter term horizon. In the context of major global events such as the onset of the COVID-19 outbreak in March 2020 and the start of the Russia****Ukraine conflict in February 2022, it could be observed that the dynamic Total Connectedness Index exhibited a substantial increase, both overall and from a long-term perspective, corroborating theoretical expectations. According to the Net Pairwise Directional Connectedness index, the highest bilateral connectedness overall and in the short run was between DKK and RON, while in the long run between BGN and DKK. Novelty: Examining the connectedness of currencies is of great importance for investors doing business with foreign currency, international cooperation and policies, risk management and portfolio management. Determining the connectedness in different frequency (short and long-term) ranges provides important information for hedging risk. In addition, the bilateral connectedness between currencies is a guide for effective portfolio diversification. (original abstract)

18

Zastosowanie strategii zabezpieczającej przed ryzykiem zmiany kursu walutowego w kontraktach futures na Warszawskiej Giełdzie Towarowej

75%

Krawczyk E.

Zeszyty Naukowe SGGW w Warszawie. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej

|

2007

|

nr 62

29-39

Celem opracowania jest przedstawienie strategii zabezpieczających przed ryzykiem zmiany kursu walutowego przez kupno lub sprzedaż kontraktów futures na euro. (fragment tekstu)

19

The Impact of Real Exchange Rate Volatility on the Export of Turkish Electrical Appliances

75%

Cetin R., Karakaya E.

Argumenta Oeconomica

|

2013

|

nr 1 (30)

109-125

This paper examines the impact of real exchange rate volatility on the demand for electrical exports, which is the second largest sub-sector of machinery in Turkey, by employing multivariate cointegration and error correction methods. The model was estimated for two-digit electrical exports (SITC 77), using quarterly data for the period 1995-2010. Our estimation results suggest that real exchange rate exerts a negative and significant impact on electrical exports both in the long and short term, while its volatility has only a positive and significant impact in the long run. In addition, the results of the long-term export model indicate that foreign income also has a positive and significant impact on Turkish electrical exports.(original abstract)

20

Czynniki wpływające na zmienność kursu polskiego złotego wobec dolara w latach 2005-2009

75%

Kochański B.

Debiuty Ekonomiczne

|

2011

|

nr 11 Rynek finansowy i zarządzanie w skali mikro- i makroekonomicznej

299-313

Celem niniejszego artykułu jest przeanalizowanie, czy i w jakim stopniu informacje gospodarczo-polityczne wpływają na fluktuację polskiego złotego wobec dolara. (...) Analizie poddano parę walutową USD/PLN w okresie od 2005 do 2009 roku. (...) Analizą objęto i oceniono wpływ najważniejszych informacji gospodarczo politycznych na zmienność rynkowych kursów walutowych oraz przedstawiono korelacje pomiędzy indeksami giełdowymi, surowcami, stopą procentową FED a wartościami kursów. Wyodrębniono w parze USD/PLN trzy główne długookresowe trendy cenowe, na których podstawie opierają się badania w artykule. (fragment tekstu)