Obrót publiczny jako rynek "wyjść" dla funduszy venture capital

• Autorzy: Jerzy Węcławski

Warianty tytułu

Public Dealing as a 'Get-away' Market for Venture Capital Fund

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestycje dokonywane przez fundusze venture capital mają charakter przejściowy. Pojawia się zatem problem "wyjścia" z przedsiębiorstwa, tzn. sprzedaży wniesionych do niego udziałów kapitałowych. Istnienie odpowiednio rozwiniętego od strony instytucjonalnej i popytowej rynku "wyjść" z inwestycji jest jednym z podstawowych warunków rozwoju finansowania typu venture capital. Typowym dla venture capital sposobem dezinwestycji jest wprowadzenie przedsiębiorstwa do obrotu publicznego. W artykule skoncentrowano rozważania wokół pytania: jakie są w krajach UE i w Polsce warunki dla wycofania się przez inwestorów z przedsiębiorstw udziałowych, czyli dokonywania dezinwestycji?

EN

Since the early 90-ies a new way of financing business enterprises, that is contributing ownership capital by venture capital funds has been developing. This kind of investment is limited in time. Therefore, there emerges a problem of selling the shares taken up in a company. A typical way of disinvestment for venture capital is to bring a business enterprise into public dealing. Special segments of capital market are created for dealing in securities emitted by small and medium business enterprises that are the object of venture capital investment. Entering these markets is connected with lower costs and more lenient information requirements. In order to extend the abilities of dealing in securities of young, dynamically developing business enterprises, in the countries of European Union the European Association of Security Dealers Automated Quotation (EASDAQ) was created. In Poland, having in mind small and medium business enterprises in 1996 regulated, outside stock exchange, secondary, public stock exchange market was created. Venture capital funds existing in Poland have a channel of capital shares sale. At present on the Central Table of Tenders there are only 20 partnerships. Shallowness and low liquidity of this market cause that funds look for other ways of disinvestments. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Venture capital; Finansowanie small businessu; Papiery wartościowe; Kapitał obcy w przedsiębiorstwie; Inwestycje kapitałowe; Narodowe Fundusze Inwestycyjne (NFI)

EN

Investment funds; Venture capital; Small business financing; Securities; Foreign capital in enterprises; Capital investments; National Investment Funds

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania
• Rocznik: 2 (1998)
• Numer: nr 3
• Strony: 119--143

Twórcy

autor

Jerzy Węcławski