Wpływ przejęć przedsiębiorstw na wartość rynkową firmy - badania dotyczące polskiego rynku kapitałowego

• Autorzy: Grzegorz Piecek
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule podjęto rozważania nad zachowaniem się wartości firmy, po transakcji fuzji lub przejęcia. Autor rozpoczął od przedstawienia wyników badań międzynarodowych transakcji przejęć w latach 1996-1998, na podstawie raportów sporządzonych przez firmy konsultingowe KPGM i McKinsey & Company. Podobne badania przeprowadzono również w Polsce. Okazało się, że badania przeprowadzone na 89 transakcjach, przez różne środowiska, zarówno naukowe, jak i skupione wokół biznesu, dały niejednoznaczne wyniki.

EN

KPGM and McKinsey & Company's reports on world's corporate mergers and acquisitions provided the starting point for considerations presented in this paper. Prior to any transaction, it is important to assess whether a particular transaction will have a positive effect on the entire firm increasing its market value. In the case of 89 researched transactions, which took place between 1988 and 2001, the outcome was less than satisfying with very specific data, alas with inconsistent and ambiguous data analysis results. (JW)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Fuzje i przejęcia; Wartość przedsiębiorstwa; Pozycja przedsiębiorstwa na rynku

EN

Capital market; Mergers and acquisitions; Enterprise value; Business strength

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2002
• Numer: nr 963 Zmiana warunkiem sukcesu : integracja, globalizacja, regionalizacja - wyzwania dla przedsiębiorstw
• Strony: 638--644

Twórcy

autor

Grzegorz Piecek

Bibliografia

• Bierach B., (2000): Kauf, was du kannst, "Wirtschaftswoche", nr 6.
• Bradley M., Desai A., Kim E.H., (1988): Synergestic Gains from Corporate Acquisitions and Their Division between the Stockholders of Target and Acquiring Firms, "Journal of Financial Economics", vol. 21.
• DeAngelo H., Rice M., (1984): Going Private, Minority Freezouts and Stockholder gains, "Journal of Law and Economics" no. 10.
• Howell R.A., (1970): Plan to integrate your acquisitions, "Harvard Business Review", November-December.
• Jarrel G.A., Brickley J.A., Netter J.M., (1988): The Market for Corporate Control: The Empirical Evidence since 1980, "Journal of Economic Perspective", nr 2.
• Jensen M.C., Ruback R.S., (1983): The Market for Corporate Control: A Scientific Evidence, "Journal of Financial Economics", vol. 11.
• Kaplan S.N., Weisbach M.S., (1992): The Succes of Acquisitions: Evidence from Divestitures, "Journal of Finance", vol. 47.
• Lewandowski M., (2000): Fuzje i przejęcia w Polsce na tle tendencji światowych, WIG-Press, Warszawa.
• Lewandowski M., Strysik J., (2000): Premia za kontrolę - ile należy zapłacić?, "Nasz Rynek Kapitałowy" nr 2.
• Niden C.М., (1993): An Empirical Examination of White Knight Corporate Takeovers: Synergy and Overbidding, "Financial Management", Winter.
• Searby F.W., (1969): Control Post merger Change, "Harvard Business Review", September-October.
• Sudoł T., Piecek G., (2001): Empiryczna weryfikacja motywów transakcji fuzji i przejęć przedsiębiorstw, [w:] Skalnik J. (red.), Zmiana warunkiem sukcesu. Transformacja przedsiębiorstw - problemy, metody, efekty, Tom 1, Wrocław.
• Turton G., Smith J., (1998): Lessons learned from past mistakes, European Venture Capital Association.
• Unlocking shareholder value: the keys to success, (1999), Merger & Acqusitions, A Global Research.