O metodologicznym podłożu modelu CAPM

• Autorzy: Elton G. McGoun , Piotr Zielonka
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł dotyczy modelu wyceny aktywów rynku kapitałowego CAPM (Capital Asset Pricing Model). Opiera się on na następujących założeniach: 1. Braku kosztów transakcyjnych; 2. Nieskończonej podzielności aktywów; 3. Braku podatków od dochodów osobistych; 4. Kursy akcji są wynikiem działań ogółu racjonalnych inwestorów; 5. Decyzje inwestorów są podejmowane wyłącznie na podstawie wartości oczekiwanych oraz odchyleń standardowych stóp zwrotu swoich walorów; 6. Dozwolona jest nieograniczona krótka sprzedaż; 7. Brak ograniczeń w zaciąganiu i udzielaniu pożyczek przy stopie wolnej od ryzyka; 8. Jednorodność oczekiwań inwestorów (kierowanie się średnią i wariancją stóp zwrotu); 9. Oczekiwania inwestorów są jednorodne; 10. Na rynku można handlować wszystkimi aktywami. Zdefiniowano dalej trzy najczęściej używane podejścia do modelu: według CAPM Pozytywnego, Normatywnego i Użytecznego.

Słowa kluczowe

PL

Model wyceny aktywów kapitałowych; Aktywa; Rynek kapitałowy; Metodologia finansów; Wycena aktywów kapitałowych

EN

Capital Asset Pricing Model (CAPM); Assets; Capital market; Methodology of finance; Capital asset valuation

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2000
• Numer: nr 4
• Strony: 55--61

Twórcy

autor

Elton G. McGoun

autor

Piotr Zielonka