Duration i wypukłość w przypadku niepłaskiej struktury stóp procentowych

• Autorzy: Włodzimierz Waluś
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Duration strumienia przepływów finansowych jest jedną z podstawowych miar wrażliwości ceny tego strumienia na zmianę stóp procentowych. Celem artykułu jest pokazanie, że klasyczna formuła dla duration wyprowadzana przy założeniu płaskiej struktury terminowej stóp procentowych ma również sens w przypadku równoległego przesunięcia dowolnej, niekoniecznie płaskiej, struktury terminowej zerokuponowych stóp procentowych, oraz gdy terminy zapadalności przepływów finansowych strumienia niekoniecznie pokrywają się z punktami węzłowymi struktury terminowej stóp procentowych. Na te przypadki przeniesiono również pojęcie wypukłości strumienia wyprowadzane standardowo dla płaskiej struktury stóp procentowych. Na zakończenie, jako przykład zastosowania duration, podano sposób grupowania przepływów finansowych strumienia, wynikiem którego jest strumień o przepływach zapadających w z góry ustalonych terminach o niezmienionej cenie i duration.

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Ryzyko stopy procentowej; Zarządzanie ryzykiem; Przepływy pieniężne

EN

Interest rate; Interest rate risk; Risk management; Cash flows

• Czasopismo: Rynek Terminowy
• Rocznik: 2001
• Numer: nr 4
• Strony: 101--107

Twórcy

autor

Włodzimierz Waluś