Wzrost gospodarczy a poziom rozwoju rynków finansowych na przykładzie wybranych krajów Europy Środkowej i Unii Europejskiej

• Autorzy: Paweł Lubecki

Warianty tytułu

Economic Growth and the Development Level of Financial Markets (a Study of Selected Economies of Central Europe and the EU)

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Debata na temat charakteru wpływu rozwoju rynków finansowych na wzrost gospodarczy stanowi jeden z nierozstrzygniętych sporów w teorii wzrostu. Celem artykułu jest odpowiedź na pytanie w jakiej mierze badania empiryczne przeprowadzone na szerokich populacjach krajów znajdują potwierdzenie w przypadku wybranych krajów Europy Środkowej (CEFTA) i UE w przeciągu dekady 1990-2000. Badaniami objęto trzy grupy gospodarek: kraje CEFTA, wysoko rozwinięte kraje UE i pozostae kraje UE. Stwierdzono dodatni związek pomiędzy poziomem rozwoju rynków finansowych a wzrostem gospodarczym oraz to, że kraje grupy CEFTA i pozostałe kraje UE są względnie podobne i znacząco różnią się od grupy wysoko-rozwiniętych krajów UE. Generalną konkluzją jest to, że siły związku przyczynowo-skutkowego pomiędzy rozwojem rynków finansowych a wzrostem gospodarczym zależą od poziomu rozwoju gospodarczego.

EN

The problem of the way in which the development of financial markets influences economic growth constitutes one of the unresolved issues in the growth theory. This article addresses the question to what extent the results of research conducted on large samples of countries are corroborated by the study of economies of Central Europe (CEFTA), the developed and the remaining countries of EU during 1990-2000. The results obtained confirm the positive correlation between financial markets' development level and growth. In this respect the countries of CEFTA are similar to the remaining countries of EU, while they markedly differ from the highly developed countries of EU. It is concluded that the strength of influence of financial markets' development on growth depends on the level of economic development.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Wzrost gospodarczy; Kraje wysoko rozwinięte

EN

Financial markets; Economic growth; High-developed countries

• Czasopismo: Ekonomista
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 5
• Strony: 655--674

Twórcy

autor

Paweł Lubecki

Bibliografia

• Acemoglu D., Zilibotti, F., Agency Costs in the Process of Development, "CEPR Discussion Papers" 1996, nr 1421.
• Aghion P., Howitt P., Endogenous Growth Theory, The MIT Press, Cambridge Mass. 1999.
• Amable B., Chatelain J., Can Financial Structure Foster Financial Development?, Notes d'Etudes et de Recherche, Banque de France, Paris, styczeń 2001, nr 80.
• Bagehot W., Lombard Street, Homewood 1873.
• Balcerowicz E., Bratkowski A., Restructuring and Development of the Banking Sectorin Poland. Lessons to be Learnt by Less Advanced Transition Countries, RaportyCASE (44), Warszawa 2001.
• Barro R.J., Sala-i-Martin X., Economic Growth, MIT Press, Cambridge, Mass. 1995.
• Chandler A., The Visible Hand: The Managerial Revolution in American Business, HarvardUniversity Press, Cambridge Mass. 1977.
• Diamond D., Financial Intermediation and Delegated Monitoring, "Review of EconomicStudies" 1984, nr 5 1.
• Greenwood J., Jovanovic B., Financial Development, Growth and the Distribution ofIncome, "Journal of Political Economy" 1990, nr 98 (5).
• Goldsmith R., Financial Structure and Development, Yale University Press, New Haven1969.
• Hyuk C, Bong-Chan K., Stulz, R., Do Foreign Investors Destabilize Stockmarkets? TheKorean Experience in 1997, Seoul University, The Ohio State University, NBER, 1997.
• Kaldor N., Capital Accumulation and Economic Growth, Macmillan, London 1961.
• King R., Levine R., Finance, Entrepreneurship, and Growth: Theory and Evidence, "Journalof Monetary Economics" 1993, nr 32 (3).
• King R., Levine R., Finance and Growth. Schumpeter Might be Right, Country Economics Department, "The World Bank" 1993, nr 1083.
• Levine R., Zervos S., Stock Markets, Banks and Economic Growth, "The American Economic Review" 1998, vol. 88 (3).
• Levine R., Renelt D., A Sensitivity Analysis of Cross-country Growth Regressions, "American Economic Review" 1992, vol. 82 (4).
• Liberda B., Determinanty oszczędzania, "Raporty CASE" 1999, nr 28.
• Lucas R. Jr., On the Mechanics of Economic Development, "Journal of Monetary Economics" 1988, nr 22 (1).
• McKinnon R., Money and Capital in Economic Development, Brookings Institution, Washington DC. 1973.
• Pagano M, Financial Markets and Growth: An Overview, "European Economic Review" 1993, nr 37 (2-3).
• Robinson J.,The Generalization of the General Theoiy, Macmillan, London 1952.
• Rajan R., Zingales, L., Financial Dependence and Growth, "American Economic Review" 1998, vol. 88.
• Rebelo S., The Role of Knowledge and Capital in Economic Development, The World Bank Group, Washington DC. 1999.
• Roubini N., Sala-i-Martin X., A Growth Model of Inflation, Tax Evasion and Financial Repression, "Journal of Monetary Economics" 1995, nr 35 (2).
• Schumpeter J.A., The Theory of Economic Development: An Inquiry into Profits, Capital, Credit, Interest and the Business Cycle, Harvard University Press, Cambridge Mass. 1934.
• Solow R., A Contribution to the Theory of Economic Growth, "Quarterly Journal of Economics" 1956, nr 70 (1).
• Summers R., Heston A., The Penn World Table (5): An Expanded Set of International Comparisons, 1950-1988, "Quarterly Journal of Economics" 1988, nr 106 (2).