Rola ubezpieczenia wierzytelności hipotecznych w rozwoju rynku finansowania nieruchomości

• Autorzy: Zbigniew Krysiak , Łukasz Reksa

Warianty tytułu

The role of insurance of mortgage receivables in the development of the property finance market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule omówiono problem ubezpieczenia kredytów hipotecznych z perspektywy ich roli w rozwoju rynku finansowania nieruchomości. W tym celu przedstawiono okoliczności i uwarunkowania będące istotnymi bodźcami rozwoju produktów ubezpieczeniowych. Zaprezentowano istotne elementy odnoszące się do problemu ryzyka kredytowego i jego przenoszenia na firmę ubezpieczeniową. Przeanalizowano produkty ubezpieczeniowe funkcjonujące w świecie na przykładzie USA, Kanady, Niemiec, Wielkiej Brytanii, Szwecji. Przybliżono rozwiązania istniejące w Polsce oraz przesłanki rozwoju systemu ubezpieczeń hipotecznych w Polsce.

EN

The development of the property finance market in Poland depends on many factors. From the practical point of view, it is important to identify the major determinants of the market development, which is measured by the level of sources of financing involved. According to the authors, sources of financing in the amount of 250 b zloty are possible to be reached within 15 years, where the current state amounts to 50 b zloty. However, such a scale of development is based on the premise of establishment of stability on the market of mortgage-secured debt. To this end, control of the specific risk related to this market is of vital importance. Such control will only be possible with an advanced system of insurance and guarantees of mortgage loans. Insurance of mortgage receivables provides for a larger flow of funds to the property market, stimulates its development and increases the number of persons that may become real property owners (thanks to the enhanced access to mortgage lending). Risk transfer and risk dispersing may take place not only through the application of appropriate insurance products. An important mechanism of risk transfer is the establishment of institutions trading in mortgage debt on the secondary market which not only transfers the capital, but also transposes part of the risk from banks to other market segments. In the context of a stable mortgage lending market, this risk occurs less frequently. However, in extreme situations, such as a deterioration of the global economic situation or the economic situation in Poland, the diversification of risk will exert a positive impact on the banking system. In the paper the authors present significant elements relating to the issue of credit risk and its transfer (insurance) onto an insurance company. Using several North American and West European countries as an illustration, the authors have analysed relevant solutions in the area of insurance products. In the conclusion, they have

Słowa kluczowe

PL

Kredyt hipoteczny; Ryzyko kredytowe; Ubezpieczenie kredytu bankowego

EN

Mortgage credit; Credit risk; Bank loan insurance

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 7
• Strony: 40--52

Twórcy

autor

Zbigniew Krysiak

autor

Łukasz Reksa

Bibliografia

• 1. F.R. Blood: A Brief Overview of Mortgage Insurance in Other Countries. USAID marzec 1998.
• 2. F.R. Blood: Prospective Role of Mortgage Insurance in Support of Housing Finance in Poland. Washington wrzesień 1998 The Urban Institute.
• 3. R. Blood: Mortgage Default Insurance: Credit Enhancement for Homeownership. Housing Finance International 16 (1), s. 49-59.
• 4. M. Bryx: Finansowanie inwestycji mieszkaniowych. Warszawa 2001 Poltex.
• 5. R. Buckley: Housing Finance in Transition Economies: Its Role in Poverty Alleviation and Private Sector Development. Międzynarodowa konferencja w Wilnie, 18 października 2001.
• 6. R. Buckley, G. Karaguishiyeva, R. van Order, L. Vecvagare: Comparing Mortgage Credit Risk Policies: An Options Based Approach. World Bank Policy Research Working Paper 3047 maj 2003.
• 7. European Mortgage Federation: Mortgage-Related Insurance in Europe. Brussels 1998.
• 8. F.J. Fabozzi, F. Modigliani: Mortgage backed securities market, Harvard Bussines School Press, USA 1992.
• 9. W.E. Gaddy Jr, R.E. Hart: Real Estate Fundamentals, Real Estate Education Company 1996.
• 10. K. Jajuga, P. Cegielski: Wyznaczanie stopy dyskontowej na potrzeby wyceny wartości rynkowej nieruchomości. W: Kluczowe zagadnienia wyceny nieruchomości dla kredytu hipotecznego. Warszawa 2003 Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego.
• 11. D. Liu: Exporting Mortgage Insurance Beyond the United States. Housing Finance International, s. 32-41.
• 12. Z. Krysiak: Oprocentowanie kredytu elementem gry konkurencyjnej ofert bankowych. Warszawa 2001 Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego. "Zeszyt Hipoteczny" nr 10, s. 32.
• 13. Z. Krysiak: Sektor kredytów hipotecznych i jego znaczenie na rynkach rozwijających się. Międzynarodowa konferencja KDPW: Innowacje na światowych rynkach finansowych - 2002, Warszawa 17-18 września 2002.
• 14. Z. Krysiak: Sektor kredytów hipotecznych i jego znaczenie na emerging markets. "Nasz Rynek Kapitałowy" nr 6/150/2003, s. 28.
• 15. Z. Krysiak: Rola instrumentów finansowych w rozwoju rynku nieruchomości. Forum Gospodarcze Polski Rynek Nieruchomości 2003, Zakopane, 25-27 czerwca 2003 r.
• 16. Z. Krysiak: The property valuation data base system as an important tool in supporting strategic directions at development of real estate finance market in Poland. Międzynarodowa konferencja Kraków, 17-19 października 2003 r.
• 17. Z. Krysiak, M. Wydra: Nowe sposoby finansowania nieruchomości. Wtórny rynek wierzytelności hipotecznych. Warszawa lipiec-sierpień 2003 r. "Asekuracja i Finanse".
• 18. Z. Krysiak: Specyfika i kierunki modelowania ryzyka kredytowego wierzytelności hipotecznych. W: Zarządzanie ryzykiem kredytowym wierzytelności hipotecznych. Praca zbiorowa pod red. naukową K. Jajugi i Z. Krysiaka. Warszawa 2004 Związek Banków Polskich.
• 19. Z. Krysiak, P. Meluch: W stronę bezpieczeństwa. "Bank" nr 2 (137) /2004 r.
• 20. Z. Krysiak: Secondary Mortgage Market Development in Poland - our approach. Międzynarodowa konferencja PFS (USAID): Celebrating Success and Moving Forward, 4 marca 2004 r.
• 21. Z. Krysiak: U warunkowania i możliwości rozwoju rynku finansowania nieruchomości w Polsce. Konferencja ZBP, Bazy danych i zarządzanie ryzykiem na rynku finansowania nieruchomości - współpraca pomiędzy instytucjami finansowymi a uczestnikami rynku nieruchomości. Warszawa 12 marca 2004 r.
• 22. Z. Krysiak: Szacowanie ryzyka kredytowego firm budowlanych z wykorzystaniem modelu opcyjnego. W: Ryzyko kredytowe wierzytelności hipotecznych. Praca zbiorowa pod red. naukową K. Jajugi i Z. Krysiaka. Warszawa 2004 Związek Banków Polskich.
• 23. Z. Krysiak: Uwarunkowania rozwoju scoringu kredytów hipotecznych. Konferencja ZBP: Scoring kredytów hipotecznych, Warszawa 7 kwietnia 2004 r.
• 24. Z. Krysiak: Rozwój rynku finansowania nieruchomości a rola zarządzania ryzykiem kredytowym - baza AM-RON. Warszawa ZBP 21 kwietnia 2004 r.
• 25. Z. Krysiak: Rynek finansowania nieruchomości - szanse i zagrożenia. III Forum Kredytu Hipotecznego, Stare Jabłonki 19 maja 2004.
• 26. Z. Krysiak: Szacowanie zabezpieczenia kredytu jako podstawa zarządzania ryzykiem w rozwoju efektywnego rynku finansowania nieruchomości, W: Analiza i modelowanie rynku nieruchomości na potrzeby wyceny. Praca pod red. naukową S. Źróbek. Olsztyn 2004 Studia i materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości, Journal of the Polish Real Estate Scientific Society, vol. 12 nr 1.
• 27. Z. Krysiak: Perspektywy, uwarunkowania i możliwości finansowania rynku nieruchomości przez instytucje finansowe. Konferencja nieruchomości, Szczecin październik 2004 r.
• 28. Z. Krysiak: Modelowanie ryzyka kredytowego wierzytelności hipotecznych. W: Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski. Praca pod red. nauką K. Jajugi i W. Ronka-Chmielowiec. Wrocław 2004 Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu, Prace Naukowe AE nr 1037, tom 1.
• 29. Z. Krysiak: Nowoczesne instrumenty finansowania nieruchomości - przegląd i ocena efektywności. "Świat Nieruchomości" nr 47/48.
• 30. Z. Krysiak: Mortgage Market as a Strategic Area of Banking System Development in the Central and Eastern European Countries. Annual Retail Banking Forum in Enlarging Europe, Praga wrzesień 2004 r.
• 31. Z. Krysiak: New Europe Secondary Mortgage Market in the Light of the EU Enlargement. Międzynarodowa konferencja: Refinancing Mortgage Loan Portfolio - Establishing Secondary Mortgage Market in CEE&SEE, Praga 7-9 lutego 2005 r.
• 32. Z. Krysiak: Real Estate Price Index and Credit Risk Modeling. Międzynarodowa konferencja USAID: Southeast Europe Mortgage Finance. Praga, Sofia 22-24 lutego 2005 r.
• 33. J. Łaszek: Sektor nieruchomości mieszkaniowych w Polsce - Stan i perspektywy rozwoju. Warszawa 2004 Oficyna Wydawnicza SGH, Monografie i Opracowania nr 525.
• 34. D. Machała, M. Rogowski: Produkty ubezpieczeniowe wspierające kredytowanie mieszkalnictwa hipotecznego - perspektywy i uwarunkowania ich wdrożenia w Polsce. Warszawa 1999 Fundacja na Rzecz Kredytu Hipotecznego.
• 35. Ł. Reksa: System ksiąg wieczystych w Polsce. Magazyn Finansowy "Prawa i Gospodarki" nr 169 (1391) z 22.07.2002 r.
• 36. Ł. Reksa: Bariery rozwoju listów zastawnych w Polsce. "Bank i Kredyt" nr 10/2002.
• 37. Ł. Reksa: Szuflady sekurytyzacji. "Gazeta Bankowa" nr l (793) z 5 stycznia 2004 r.
• 30. Ł. Reksa: Sekurytyzacja wierzytelności na rynkach międzynarodowych. "Bank i Kredyt" nr 2/2004.
• 39. Ł. Reksa: Pojemność rynkowa ryzyka kredytowego w relacji do kapitału instytucji finansowych i potencjału gospodarki - doświadczenia amerykańskie. W: Ryzyko kredytowe wierzytelności hipotecznych. Praca zbiorowa pod red. Naukową K. Jajugi i Z. Krysiaka, Warszawa 2004 Związek Banków Polskich.
• 40. Ł. Reksa: Listy zastawne czy MBS. Magazyn Finansowy "Prawa i Gospodarki" nr 145 (1367) z 24.06.2002 r.
• 41. Ł. Reksa: Hipoteczna pułapka. "Gazeta Bankowa" nr 15 (755) z 14 kwietnia 2003 r.
• 42. Ł. Reksa: Listami zbudowane. "Bank" nr 3 (126), marzec 2003 r.
• 43. Ł. Reksa: System ksiąg wieczystych w Polsce. Magazyn Finansowy "Prawa i Gospodarki" nr 169 (1391) z 22.07.2002 r.
• 44. Ł. Reksa: Sekurytyzacja po polsku. "Bank" nr 10 (133), październik 2003 r.
• 45. Ryzyko kredytowe wierzytelności hipotecznych. Praca zbiorowa pod red. naukową K. Jajugi i Z. Krysiaka. Warszawa kwiecień 2004 r. Związek Banków Polskich.
• 46. Zarządzanie ryzykiem kredytowym wierzytelności hipotecznych. Praca zbiorowa pod red. naukową K. Jajugi i Z. Krysiaka. Warszawa 2004 Związek Banków Polskich.