Zabezpieczenie kwantylowe warrantów na polskim rynku finansowym - przegląd metod i wyników badań empirycznych

Czasopismo

---

• Autorzy: Paweł Kliber
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym artykule autor prezentuje strategię zwaną zabezpieczeniem kwantylowym instrumentów pochodnych - dla rynku zupełnego i niezupełnego a także wyniki badań empirycznych. Metoda ta różni się od klasycznego modelu Blacka - Scholesa i dla pewnych instrumentów pochodnych daje zdecydowanie lepsze rezultaty.

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty pochodne; Model Blacka-Scholesa; Rynek instrumentów pochodnych

EN

Derivatives; Black-Scholes model; Derivatives market

• Czasopismo: ---
• Strony: 28--32

Twórcy

autor

Paweł Kliber

Bibliografia

• Amin, K. I., Bodurtha, J. N. Jr., Discrete-time valuation of american options with stochastic interest rates, The Review of Financial Studies 50(1995), s. 193-234.
• Baran, M.. Quantile hedging on markets with proportional transaction costs. Applicationes Mathematicae, 30: 193-208 2003.
• Bingham, N. H., Kiesel, R. Risk-neutral valuation. Springer-Verlag, Nowy Jork, 1998.
• Black, F. Scholes, M. The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81: 637-654, 1973.
• Bjork, T. Arbitrage theory in continous time. Oxford Universty Press, Oxford, 1998.
• Davison, A. C., Hinkley, D. V. Bootstrap methods and their application. Cambridge University Press, Cambridge, 1997.
• Elliot, J. R., Kopp, P. E., Mathematics of financial markets, Springer-Verlag, Nowy Jork 1999.
• Fleming, W. H., Rishel, R.W. Deterministic and stochastic optimal control. Springer-Verlag, Nowy Jork, 1975.
• Follmer, H., Laukert, P., Quantile hedging, Finance and Stochastics 3(1999), s. 251-273.
• Follmer, H., Schied, A., Stochastic finance, Walter de Gruyter, Berlin 2002.
• Jakubowski, J., Palczewski, A., Rutkowski, M., Stettner, Ł., Matematyka finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 2003.
• Kirch, M., Krutchenko, R.N., Melnikov, A.V. Efficient hedging for a complete jump-diffusion model. Discussion paper 27, 2002.
• Kliber, P., Metody ograniczania ryzyka na rynku instrumentów pochodnych. Zabezpieczenia kwantylowe, praca doktorska, Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, 2004.
• Musiela, M., Rutkowski, M., Martingale methods in financial mo-delling, Springer-Verlag, Nowy Jork 1998.
• Nelson, D. B., Ramaswamy, K., Simple binomial process as diffusion approximation in financial modelling, The Review of Financial Studies 3(1990), s. 393-430.
• Pliska S.R. Wprowadzenie do matematyki finansowe, WNT, Warszawa 2005.
• Shiryaev, A. N., Essentials of stochastic finance, World Scientific Publ., Singapur 1999.