Zachowania inwestycyjne przedsiębiorstw przetwórstwa przemysłowego

• Autorzy: Michał Gradzewicz

Warianty tytułu

The Investment Behaviors of Manufacturing Enterprises

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem przeprowadzonego badania jest identyfikacja motywów stojących za decyzjami inwestycyjnymi przedsiębiorstw przetwórstwa przemysłowego. Zastosowana metoda badawcza pozwala na analizę zjawiska w dwóch wymiarach: czasowym oraz przekrojowym (indywidualnym dla danego przedsiębiorstwa) implikując możliwość uwzględnienia czynników zarówno makro- jak i mikroekonomicznych jako determinant decyzji inwestycyjnych.

EN

The aim of the research was to identify the motives behind the investment decisions of manufacturing enterprises in Poland in 1996-2003. The analysis was conducted with the use of probit models and an extensive body of panel data applying to individual enterprises to determine the probability of an investment decision. The author discovered that three key factors encouraged investment by manufacturing enterprises in all the surveyed groups (exporters, publicly traded companies, private domestic and foreign enterprises and companies with foreign capital). The first factor is the expected demand for an enterprise's products, reflecting prospective sales possibilities. Another important factor is the use of production capacity, reflecting the company's possibilities for expanding its volume of production on the basis of existing resources and assets. Both these factors are complementary with regard to the description of the investment process. Enterprises wanting to expand their sales tend to make investment decisions when their existing fixed assets are insufficient to increase the supply of products. The third key factor that determines investment decisions is prior involvement in a long-term investment process and the continuation of work in progress. In light of the research, the cost of raising funds and the restrictiveness of monetary policy are only loosely related to the course of investment processes in Poland.

Słowa kluczowe

PL

Decyzje inwestycyjne; Przedsiębiorstwo przemysłowe; Sytuacja makroekonomiczna; Metody statystyczne; Efektywność inwestycji

EN

Investment decisions; Industrial enterprises; Macroeconomic situation; Statistical methods; Efficiency of investment

• Czasopismo: Gospodarka Narodowa
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 4
• Strony: 31--56

Twórcy

autor

Michał Gradzewicz

Bibliografia

• Boguszewski P., Kocięcki A., [2000], Wpływ polityki pieniężnej na zachowania przedsiębiorstw w świetle danych GUS I badań ankietowych - wybrane zagadnienia, "Bank i Kredyt", 7-8.
• Bond S., Meghir C., [1994], Financial Constraints and Company Investment, Fiscal Studies, Institute for Fiscal Studies, vol. 15(2).
• Burns A.F., Mitchell W.C., [1946], Measuńng Business Cycles, National Bureau of Economic Research, New York.
• Buttler J.S., Moffit R., [1982], A computationally efficient quadrature procedure for the one-factor multinomial probit model, Econometrica 50.
• Cohen, W., Levin R.C., [1989], Empirical Studies on Innovation and market Structure, [w:] Schma-lensee R., Willig R.D., "Handbook of Industrial Organisation", II, North-Holland.
• Greenwood J., Hercovitz Z., Huffman G.W., [1988], Investment, Capacity Utilisation, and the Real Business Cycle, American Economic Review, June.
• Hayashi F, [1982], Tobins Marginal q and Average q: A Neoclassical Interpretation, Econometrica 50(1).
• Hubbard R.G., [1994], /5 there a 'Credit Channel' for Monetary Policy, NBER Working paper 4977.
• Hubbard R.G., [2000], Capital-Market Imperfections and Investments, NBER Working Paper 5996.
• Jorgenson D.W., [1963], Capital Theory and Investment Behavior, American Economic Review 53.
• Kydland F.E., Prescott E.G., [1982], Time to Build and Aggregate Fluctuations, Econometrica 50(6).
• Maddala G.S., [1987], Limited Dependent vanables Model Using Panel Data, Journal of Human Resources 22(3).
• Mojon B., Smets F, Vermeulen P., [2001], Investment and Monetary Policy in the Euro Area, European Central bank Working paper 78.
• Orlowski W.M., Pawłowska Z., Zienkowski L., Żółkiewski Z., [2002], Czynniki wpływające na decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw, ZBSE, materiał niepublikowany.
• Sieradzka A., Analiza sytuacji finansowej sektom przedsiębiorstw, materiał niepublikowany.
• Stiroh K.J., [2000], Investment and productivity growth - a survey from the Neoclassical and New Growth perspectives, Industry Canada Research Publications Program, Occasional Paper No. 24.
• Tomczyk E., [1997], Sprawność informacyjna Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Transformacje, 1-4 (11-14).
• Valderrama M., [2001], Credit Channel and Investment Behavior in Austńa: a Micro-Econometńc Approach, Europen Central Bank Working Paper 108.
• Verbeek, [2004], A Guide to Modern Econometńcs, 2nd Edition, John Wiley and Sons.
• Wróbel E., Pawłowska M., [2002], Monetary transmission in Poland: some evidence oninterest rate and credit channels, Materiały i Studia, 24.
• Zienkowski L., [2004], Produkt i dochód brutto i netto w latach 2000-2002, Wiadomości Statystyczne, nr 3.