Popyt banków komercyjnych na obligacje a wzrost gospodarczy

• Autorzy: Zuzanna Wośko , Wojciech Zatoń

Warianty tytułu

The Demand of Commercial Banks for Bonds and Economic Growth

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W prezentowanym artykule podjęto próbę analizy wpływu struktury popytu na obligacje Skarbu Państwa na wzrost gospodarczy. Badania empiryczne wykonano na podstawie obserwacji rynku finansowego w Polsce w latach 1997-2003. Szczególnie zwrócono uwagę na zależność między stopami procentowymi NBP i stopami oprocentowania kredytów i depozytów w bankach komercyjnych a popytem na obligacje ze strony banków, osób fizycznych i podmiotów gospodarczych. Duża rozpiętość między stopami oprocentowania depozytów i kredytów w bankach komercyjnych, przy szybko malejącej inflacji, wpłynęła na spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce. Konsekwencją zaistniałej sytuacji był spadek wielkości udzielanych kredytów przez banki, które uznały za atrakcyjne inwestowanie w relatywnie wysoko oprocentowane papiery skarbowe, zwłaszcza obligacje.(abstrakt oryginalny)

EN

This paper presents the results of research on the influence of the structure of demand for government bonds on economic growth. Empirical studies were carried out for the Polish financial market from 1997 to 2003. The main focus of our attention is the relation between interest rates of National Bank of Poland (NBP) on loans as well as deposit rates in commercial banks and demand for bonds claimed by banks, individuals and firms. Large spreads between deposit and loan rates in commercial banks together with sharp decrease of inflation resulted in economic slowdown in Poland. Such discrepancy caused a fall in amount of credits in banking industry because financial institutions shifted their investments to more profitable, higher-rate government securities - mainly bonds.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Popyt; Obligacje; Stopa procentowa; Kredyt; Wzrost gospodarczy

EN

Demand; Bonds; Interest rate; Credit; Economic growth

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2005
• Tom: 193 Wybrane zagadnienia ilościowych analiz ekonomiczno-finansowych
• Strony: 193--205

Twórcy

autor

Zuzanna Wośko

autor

Wojciech Zatoń

Bibliografia

• Blinder A., Stiglitz J. (1983), Money, Credit Constraints, and Economie Activity, "NBER Working Paper", 1084.
• Friedman B. (1981), The Roles of Money and Credit in Macroeconomic Analysis, "NBER Working Paper", 831.
• Hall R. E., Taylor J. B. (1995), Makroekonomia. Teoria, funkcjonowanie i polityka, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• King R., Plosser C. (1982), The Behavior of Money, Credit and Prices in a Real Business Cycle, "NBER Working Paper", 853.
• Malo elastyczne banki (2003), "Gazeta Bankowa", 33(773).
• Milo W. (2000), Finansowe rynki kapitałowe, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Mishkin F. S. (2002), Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• NBP. Podsumowanie pierwszego półrocza (2003), "Rzeczpospolita", 242. Rynek finansowy w Polsce 1998-2001 (2002), NBP, Warszawa, sierpień.
• Zatoń W. (1997), Analiza rentowności i ryzyka finansowego polskich obligacji, rozprawa doktorska, Uniwersytet Łódzki, Łódź.